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o Olá pessoal sejam bem vindos a mais um
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episódio do canal dividendos episódios
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passados vimos dois dos documentos
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contabilísticos mais importantes na
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análise financeira de uma empresa a
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demonstração de resultados EA
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demonstração de fluxos de caixa hoje
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vamos fechar o ciclo ou analisar o
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terceiro documento contabilista e
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covalentes não só importante para
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determinar a saúde financeira da empresa
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mas também para terminar muitas das
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métricas financeiras que conheces vamos
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a isso o balanço é normalmente
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considerado um sumário do equilíbrio
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financeiro da empresa com este documento
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vais poder avaliar os ativos as
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obrigações e o patrimônio acionista que
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compõem a empresa num determinado
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momento ao contrário por exemplo dos
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outros dois documentos contabilísticos o
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balanço é um relatório estatístico
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digamos assim onde se mostram os valores
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em vigor no dia do relatório sigilo no
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ao outro
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o mais importante que deves reter é que
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a folha de balanço se rege por uma
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equação os ativos são iguais à soma dos
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passivos mais o patrimônio acionista
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cada um destes módulos divide-se de
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forma geral em dois elementos os ativos
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podem ser correntes ou não correntes os
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passivos também elas podem ser correntes
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ou não correntes e o patrimônio
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acionista divididos em ações mais os
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lucros retidos começa a ficar complicado
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que não te preocupes porque isto é mais
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simples do que parece vejamos um cenário
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real por exemplo da lockheed Martin O
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documento está estruturado de forma
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diferente a um exemplo mas vou colocar
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algo no mesmo formato para que seja de
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mais fácil leitura do lado esquerdo
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temos Então os ativos e do lado direito
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temos ambos o passivo eo patrimônio
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acionista olhando para este esquema de
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forma simples o lado direito representa
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a origem do dinheiro ao financiamento da
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companhia e do lado esquerdo o destino
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desse capital olhando para os ativos
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temos os ativos correntes na parte
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superior e os não correntes na parte
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inferior nos passivos temos também os
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passivos correntes no topo e não
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a parte inferior e por fim temos o
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patrimônio acionista dividir em ações e
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lucros retidos Como disse anteriormente
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normalmente cada campo é explicado
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detalhadamente no relatório anual o
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chamado até escapa da empresa mas para
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efeitos didáticos para explicar
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rapidamente as diferentes entradas Ok
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então dentro dos ativos correntes tem o
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dinheiro equivalentes há dinheiro esta
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linha diz respeito aos ativos mais
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líquidos a companhia normalmente
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dinheiro em contas à ordem ou a prazo
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até três meses depois temos os recibos
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nesta categoria incluem-se todos os
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contratos ou pagamentos que a empresa já
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terminou está à espera de receber o
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valor acordado portanto é dinheiro que
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os clientes devem a empresa a linha
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seguinte diz respeito a contratos ainda
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não faturados ou a vendas feitas aos
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contratos em curso que serão faturados
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progressivamente a linha de inventários
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esclarecedora por si só é o valor
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monetário que a empresa tem inventário
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nos seus armazéns sejas inventário
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materiais ou pequenas peças individuais
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ou equipamentos completos em categoria
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outros activos correntes
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e representam os ativos que não encaixam
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em nenhuma das categorias anteriores
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horas Somando todos os anteriores temos
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o total de ativos correntes de 19 mil
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milhões de dólares gemas rapidamente os
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ativos não correntes o primeiro property
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Plant and equipment te diz respeito o
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terrenos edifícios ou maquinaria que a
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empresa detém normalmente é decomposto
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numa secção no relatório Como estão a
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ver na imagem para dar a conhecer como é
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que a empresa calcula esses valores
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basicamente descreve os ativos fixos
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tangíveis da companhia Depois temos o
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goodwill e os ativos intangíveis em
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relação ao goodwill é basicamente os
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dentes que a empresa gastou adquirir
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outras empresas por exemplo se a empresa
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compra outra por cinco mil milhões de
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dólares mas o valor justo da empresa
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adquirida era de apenas 2.000 milhões
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então a lockheed Martin vai colocar 3
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mil milhões como goodwill no relatório
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os ativos intangíveis são por exemplo
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patentes ou direitos de marca Enfim
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basicamente são ativos não físicos para
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terminar esta secção temos os impostos
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que a companhia espera pagar mas que
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ainda não foram exercícios e os outros a
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ti
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Oi gente representam ativos que não se
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encaixam em nenhuma das categorias que
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Eu mencionei anteriormente no caso da
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lockheed Martin podem ser investimentos
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em produtos financeiros ou por exemplo
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compra de software o total de ativos
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correntes somado com os não correntes é
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de então 50,7 mil milhões de dólares se
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há algo que podemos desde já garante
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rack e do outro lado do esquema o total
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tem também ele descer 50.7 mil milhões
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de dólares já me sentar os passivos ou
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obrigações correntes começam por
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identificar a entrada accounts payable
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ou seja um montante que ele o que deve a
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fornecedores da mesma forma que vimos
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que alguns clientes devem dinheiro a
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lockheed Martin a própria empresa também
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deve algum dinheiro a outras empresas
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entre as obrigações contratuais são
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montantes que a empresa tem de devolver
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porque os contratos Ou foram cancelados
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ou simplesmente não foram cumpridos na
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sua totalidade aproxima entrada não é
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muito comum mas representa salários
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benefícios ou deduções fiscais que ainda
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não foram pagos de seguida temos as
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maturações da dívida a longo prazo ou
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seja pagamentos da dívida que é
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e tirando ser efetuados nos 12 meses
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seguintes na última categoria temos
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então todas as obrigações que não
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encaixam em nenhuma das anteriores Como
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por exemplo o aluguer de um edifício o
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total do passivo corrente aí então 14
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mil milhões de dólares com a informação
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que determinamos até agora já podemos
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calcular uma das métricas financeiras de
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liquidez o cliente recheio corrente
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Rachel racio corrente e o resultado
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entre os ativos correntes divididas pelo
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passivo corrente se o resultado for
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superior a um a companhia não terá
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problema em cumprir as suas obrigações
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se for menor que 1 pode estar em
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problemas O valor está disponível
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lembrar esse mas páginas online como o
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fim de visual sequinha outro dado
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importante é o working capital também
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ele ligado a liquidez representa a
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diferença entre o ativo e o passivo
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corrente e quando é positivo é um bom
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indício que a empresa tem dinheiro
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suficiente para investir no seu próprio
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crescimento outra métrica que podemos
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rapidamente calcular é o retorne ao na 7
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usando o Netinho da companhia dividido
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pelo total de ativos obtemos
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proximadamente 13
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e quanto maior a porcentagem melhor
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significa que a empresa usa os seus
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ativos de forma eficiente continuamos
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com o passivo não corrente aqui finesse
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3 entradas a primeira a dívida de longo
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prazo é o total da dívida com prazo
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superior a doze meses depois temos os
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planos de pensão uma entrada na
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companhia registra os pagamentos que
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deve no futuro aos seus empregados que o
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iniciam de um plano de pensão atualmente
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e por fim a categoria genérica de outras
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obrigações não correntes como por
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exemplo processo legais Proteção
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Ambiental etc já temos Então os total do
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passivo somados o passivo corrente e não
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corrente e resulta em 40 e 4,6 mil
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milhões de dólares é importante que o
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valor total dos ativos Seja superior ao
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total dos passivos o que se confirma
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neste caso específico caso contrário a
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empresa não é somente e pode Num futuro
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próximo declarar insolvência falta nos
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então ver o último módulo patrimônio
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acionista a princípio parece confuso mas
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este módulo é também ele mais simples do
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que parece as primeiras duas entradas
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representam o valor angariado
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e com a venda de ações o registo Retail
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and harness representa o valor monetário
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retido ou ocidente desde a criação da
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empresa até os dias de hoje esse valor é
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o resultado de todos os lucros líquidos
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menos todos os dividendos pagos até a
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data Não confundam este campo com
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dinheiro na conta Isto é um agregado dos
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resultados financeiros de todos os anos
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anteriores último Campo diz respeito a
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investimentos com perdas não realizadas
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com por exemplo com planos de pensões ou
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fundos de investimento o total do
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patrimônio acionista representa os
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ganhos da empresa seja através de vendas
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de ações ou lucros retidos que não foram
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distribuídos aos acionistas o valor que
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vem ali de interesses minoritários é uma
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posição que a empresa detém em outras
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empresas Ou subsidiárias neste caso de
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23 Milhões de Dólares o total da Apple
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White então seis mil milhões de dólares
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se somarmos esse valor ao total do
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passivo que vimos anteriormente podemos
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confirmar que representam exatamente o
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valor dos ativos da empresa agora que já
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sabemos como é representado um balanço a
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nível financeiro podemos observar
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a casinha atender o conceito por detrás
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das mesmas por exemplo o retorno né Cut
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é precisamente o net em ao benefício
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líquido dividido pelo total da e que
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vimos há pouco no caso da lockheed
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Martin é de 113 por cento outra métrica
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é por exemplo débito é CUT ou rácio
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entre a dívida da empresa e o seu
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patrimônio o acionista nem todo o
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passivo é considerado dívida pelo que
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não podemos usar o Total das lei
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abilities normalmente no relatório
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empresa indica o total da dívida que tem
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que dividido pelo total da e que vimos
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dá um rácio de duzentos e vinte por
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cento este valor tão alto significa que
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a empresa financia as suas operações
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preferencialmente através de dívida em
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vez de emitir mais ações até que ponto é
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que isto é negativo bem do ponto de
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vista do acionista não é muito positivo
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o primeiro lugar porque no cenário é de
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insolvência é mais que certo que o
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acionista não vai receber um tostão e em
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segundo porque alavancagem está esticado
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ao máximo o quê em casa da companhia não
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conseguir aproveitar essa alavancagem
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para gerar crescimento pode ser muito
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prejudicial os marca
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a respirar um bocadinho Depois de várias
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semanas consecutivas a subir esta foi
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ligeiramente diferente que acabaram
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todos a perder não muito mas ainda assim
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negativo quem ainda caiu também de forma
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mais agressiva foi o mercado das Crypton
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moedas mais concretamente no fim da
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semana passada com o Bitcoin na perder
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perto de quinze por cento num dia e
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moedas como nisso a para o cardã a
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seguir as pisadas com perdas de 22 e
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vinte por cento respectivamente fora
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aproveitando esta volatilidade e visto
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que o meu portifólio tem um pequeno
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espaço para a escrita moedas seria
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entrar com 50 Euros em um nisso ah e
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cardã precisamente nesta altura é
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verdade que desde então a escrita moedas
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Ainda não recuperaram mas também é
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verdade que este tipo de investimento é
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altamente especulativo e portanto não
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estou muito preocupado com o resultado
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acredito do projeto de ambas sobretudo
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na cara de ano e achei uma boa
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oportunidade para iniciar uma posição
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veremos o que o tempo nos reserva o
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importante é que esse tipo de
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investimento especulativo não ultrapasse
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os 5 porcento total dos meus
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investimentos na sequência deste
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incidente com espiritual moedas ficamos
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ainda a saber que se dever
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a produção massiva Como podem ver uma
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imagem olha Isto é relativamente
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estranho parece que alguém necessitava
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dinheiro e rapidamente numa altura em
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que os bancos também eles estão a tentar
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obter liquidez vendendo obrigações a
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valores Record algo está mal se
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juntarmos a isto a história recente do
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colapso do fumar chegou e os níveis de
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alavancagem presentes hoje em dia nos
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mercados a mim parece-me que alguém está
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a preparar para algo em grande mas pode
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estar redondamente enganado e serem
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apenas Coincidências não lado mais
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positiva Johnson and Johnson clarão
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aumento de Evidente cinco por cento e
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foi a única esta semana a fazer o
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portefólio e situa-se nos 44 por cento
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de valorização percebemos neste mês de
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abril cerca de 26 dólares em videntes
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Por falar em Johnson and Johnson quero
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chamar a atenção para um pequeno erro
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que tinha na folha de cálculo o erro não
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afeta o valor intrínseco Esse foi bem
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calculado mas o valor ajustado estava a
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ser calculado de forma errada de ter
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modificá-los geralmente a página para
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ser mais intuitiva a sua leitura o valor
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ajustado refere-se ao valor Projetada
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ação em 2030 tendo em conta a vale
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o motivo e os fluxos de caixa
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descontados fica então o reparo e por
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hoje é tudo pessoal obrigado por terem
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assistido a mais Episódio e deixe o
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vosso like se gostaram se inscrevam
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canal se ainda não fizeram e partilhem o
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mesmo ajudando assim este projecto a
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crescer da minha parte desejo-vos uma
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excelente semana e com os investimentos
