Educati e Finanziati 19: gli otto errori dei pro | corso base di finanza

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https://www.youtube.com/watch?v=cs9h7CIWStA

Ringkasan

TLDRIl video discute errori comuni tra investitori avanzati, evidenziando gli errori legati alla gestione delle percentuali e alla valutazione delle performance degli investimenti. Si sottolinea l'importanza di comprendere a fondo il significato delle percentuali nei rendimenti e l'impatto di periodi di tempo differenti nella valutazione di un investimento. Il relatore consiglia di fare attenzione alle manipolazioni grafiche che possono alterare la percezione dei rendimenti e mette in guardia dall'affidarsi troppo a conoscenze personali o articoli di giornale senza un'analisi dettagliata. La discussione tocca anche la volatilità e come spesso la sua comprensione sia erronea; molte decisioni sono prese solo per abbassare la volatilità senza considerare l'impatto sui rendimenti. Il video conclude invitando a non cadere nella trappola di accettare verità dogmatiche senza giustificazioni solide.

Takeaways

  • 📈 L'importanza di specificare sempre di cosa sia una percentuale.
  • 🧐 Analizzare gli investimenti su periodi lunghi per una visione accurata.
  • 💼 Evitare di basarsi su conoscenze superficiali senza un'analisi dettagliata.
  • 📊 Attenzione alle manipolazioni grafiche nel rappresentare i rendimenti.
  • 🤝 Le correlazioni negative non garantiscono una volatilità più bassa.
  • ⚠️ Evitare di prediligere la riduzione della volatilità a scapito del rendimento.
  • 🔍 Verificare sempre a fondo le informazioni lette in articoli o studi.
  • ⚠️ Non fidarsi degli articoli di giornale per predire il mercato.
  • 📉 Capire bene la funzione delle obbligazioni nel proprio portafoglio.
  • ❓ Non accettare dogmi finanziari senza spiegazione.

Garis waktu

  • 00:00:00 - 00:05:00

    L'oratore inizia discutendo gli errori comuni commessi dagli investitori che si considerano "pro" (avanzati piuttosto che professionali) e si propone di listarli per aiutare altri. Sottolinea che questi errori sono usualmente presenti anche nel pensiero degli investitori esperti di YouTube.

  • 00:05:00 - 00:10:00

    Continua la discussione sull'importanza di chiarire le percentuali nel contesto degli investimenti. Sa che la mancanza di chiarezza nelle percentuali porta a confusione, spesso sfruttata dai media per ingigantire dati mediocri. Attraverso gli esempi, incoraggia a sempre chiarire su cosa si calcolano le percentuali.

  • 00:10:00 - 00:15:00

    Approfondisce ulteriormente il concetto, mettendo in guardia sull'errore di giudicare gli investimenti solo in base agli ultimi anni di performance, che potrebbero essere fuorvianti. Incoraggia a considerare periodi più lunghi (oltre 15 anni per gli azionari) per avere un quadro realistico della situazione.

  • 00:15:00 - 00:20:00

    Discutere quanto influenzi la scelta del giorno iniziale di osservazione dei rendimenti nei grafici, che può far apparire o meno favorevole un investimento. Prosegue suggerendo di esaminare la distribuzione dei rendimenti su vari periodi per avere una prospettiva migliore.

  • 00:20:00 - 00:25:00

    Introduce il concetto di volatilità e chiarisce che essa è rilevante per gli investitori a lungo termine solo se considerata su periodi lunghi (anni, non giorni). Avverte contro l'uso di asset non correlati che possono ridurre la volatilità ma anche i rendimenti attesi di un portafoglio.

  • 00:25:00 - 00:30:00

    Parla dell'introduzione di asset o obbligazioni non correlati per ridurre la volatilità del portafoglio e spiega che, sebbene questo approccio possa abbassare la volatilità, rischia anche di ridurre i rendimenti complessivi. Sottolinea l'importanza di essere consapevoli di questo trade-off.

  • 00:30:00 - 00:36:32

    Conclude criticando l'approccio "comprare basso, vendere alto" come troppo semplicistico e riduce la questione a una mera speculazione sulle dinamiche di mercato senza conoscenze adeguate, e critica fortemente l'attitudine "è così perché sì" senza basi oggettive o logiche.

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Peta Pikiran

Video Tanya Jawab

  • Qual è un errore comune con le percentuali nell'investimento?

    Un errore comune è quello di non specificare una percentuale di che cosa si sta parlando, il che può portare a interpretazioni scorrette.

  • Perché è importante considerare un periodo più lungo quando si giudica un investimento?

    Perché guardare solo gli ultimi anni, come 5-15 anni, può dare una visione distorta del rendimento di lungo termine.

  • Come si può manipolare la percezione dei rendimenti con i grafici?

    Si può alterare la percezione partendo il grafico da un momento di crisi o di picco, influenzando così la visione dei rendimenti.

  • Cosa significa introdurre volatità nel portafoglio?

    Inserire asset che sono diversificati può ridurre la volatilità, ma se hanno una varianza elevata, possono aumentarla invece di ridurla.

  • Perché fidarsi delle proprie conoscenze può essere rischioso in investimenti?

    Perché le conoscenze personali possono non tener conto di fattori economici più ampi e di gestione che influenzano il successo finanziario.

  • Cosa si intende per volatilità in ambito finanziario?

    La volatilità è spesso misura come la deviazione standard dei rendimenti giornalieri, ma non riflette sempre l'investitore a lungo termine.

  • Qual è l'errore nel cercare di prevedere il mercato?

    Pensare di sapere quando un asset è 'basso' o 'alto' senza analisi sostanziali è rischioso perché i mercati sono imprevedibili.

  • Cosa significa 'è così perché sì' nell'investimento?

    Si riferisce all'accettazione di strategie o consigli senza una comprensione solida o una spiegazione logica sottostante.

  • Perché aggiungere obbligazioni potrebbe non sempre essere benefico?

    Sebbene abbassino la volatilità, le obbligazioni possono anche ridurre i rendimenti complessivi nel portafoglio.

  • Cosa consiglia il video per evitare errori tipici?

    Consiglia di comprendere a fondo le variabili finanziarie e di non accettare le convenzioni senza questionarle.

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Gulir Otomatis:
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    mancava Eh il corso educati e finanziati
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    Beh ho deciso di fare questa piccola
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    aggiunta magari ogni tanto butterò qui
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    delle Easter Eggs come aggiunte questa
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    piccola aggiunta perché adesso che sei
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    un investitore pro dove Pro non vuol
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    dire Professional ma vuol dire avanzato
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    Beh ci sono degli errori che ho notato
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    vengono commessi abitualmente dagli
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    investitori Pro Quindi è una buona idea
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    fare l'elenco e Vorrei far notare che
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    questi errori penso di averli commessi
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    Pra icamente tutti anch'io in particolar
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    modo mi ha spinto a fare questo video il
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    fatto che recentemente ho visto proprio
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    da investitori professionali su YouTube
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    l'ultimo erroraccio quello di è così
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    perché sì anche se ci sono dimostrazioni
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    che non è così quindi vi ho già
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    spoilerato mannaggia a me l'ultimo
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    erroraccio vediamoli tutti in fila
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    uno le percentuali gli errori sulle
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    percentuali questi sono diciamo errori
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    da investitore Pro Ma che non è
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    matematicamente Pro gli un po' ogni
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    tanto magari tendo a farli anch'io
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    quando non mi metto a fare i conti sono
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    di due tipi il primo uno molto molto
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    classico è la percentuale della
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    percentuale Oh quando si usa una
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    percentuale Bisognerebbe per legge ci
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    dovrebbe essere una legge che dice se tu
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    nomini una percentuale devi dire anche
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    quel percento di che cosa che so io dico
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    il 20 % ma il 20% di che cosa Perché non
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    dire di che cosa causa grossa confusione
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    normalmente nel mondo degli investimenti
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    quando io dico questo asset ha fatto il
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    7% sottointende il 7% del suo valore
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    iniziale però non è una cosa così ovvia
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    questo effetto diventa letale Quando si
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    nomina una percentuale di percentuale
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    faccio subito un esempio m quest' asset
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    ha
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    fatto l'anno scorso ha fatto il 20%
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    quest'anno ha fatto il 5% In più ora
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    Cosa vuol dire quest'anno ha fatto il 5%
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    in più rispetto all'anno scorso che ha
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    fatto il 20% eh Mi spiace dirlo ma non
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    vuol dire assolutamente niente perché se
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    non mi dici il 5% di che cosa tu mi stai
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    dicendo in più rispetto a cosa ma non mi
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    stai dicendo il 5% di che cosa la tua
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    frase è totalmente priva di senso Perché
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    può avere due significati molto diversi
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    ha fatto il 5% del 20% in più o ha fatto
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    il 5% del valore iniziale in più capite
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    che la cosa è molto diversa perché il 5%
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    del valore iniziale in più è il
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    25% uno è passato da 20 a 25 ha fatto
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    invece il 5% del 20% in più
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    vuol dire che è passato da 20 a
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    21 Questo è un trucchetto che vedo
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    utilizzare ogni tanto negli articoli di
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    giornale non Non capisco mai se è
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    utilizzato con Dolo cioè deliberatamente
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    oppure proprio così per ignoranza per
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    far sembrare una cosa minuscola tipo
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    questo 1% in più grandissima Pensate ad
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    esempio se invece del 20% ci fosse un
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    60% Ah l'anno scorso ha fatto il 60%
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    quest'anno ha fatto il 10% in più Beh
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    10% in più è passato dal 60 a 70
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    altrimenti è passato dal 60 al
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    66 quindi insomma c'è un po' di
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    differenza se la girate ancora peggio ha
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    fatto il 10% quest'anno ha fatto il 60%
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    in più ma cosa vuol dire vuol dire che è
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    passato dal 10 al 70 o vuol dire che è
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    passato dal 10 al
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    16 quindi attenzione a quando vi danno
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    percentuale di percentuale andate a
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    cercare di capire cosa sia se non lo
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    capite quell'informazione proprio la
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    stracciate perché è
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    nulla secondo errore no il primo in
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    realtà bis con le percentuali questo me
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    l'ha fatto proprio una persona che mi ha
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    scritto un messaggio recentemente io ai
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    vostri messaggi tendenzialmente non
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    rispondo Soprattutto quando mi chiedete
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    consulenze gratuite ma li leggo e li
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    leggo e vedo gli errori e me li segno
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    l'ha fatto una persona che mi ha
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    contattato recentemente
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    lui ha fatto tutto un suo calcolo sulle
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    commissioni ha detto Ah spendo troppo se
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    pago commissione Così cosà praticamente
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    veniva che pagava l'1 per di commissione
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    che onestamente come percentuale è tanto
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    tanto pagare l' 1% io consiglio Il 2x
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    1000 di stare quindi più decisamente più
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    bassi l' 1% è tanto Ma di quali cifre
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    parlavamo Eh lui pagava l' 1% su
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    investimenti da €100 ora l' 1% su
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    investimenti a €100 è €1 1 1
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    fatto anche ogni mese sono €12 al mese
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    diciamocelo onestamente se lui salta una
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    pizza all'anno sono €12 all'anno Scusate
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    se se lui salta una pizza all'anno
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    risparmia di più che non per quelle
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    commissioni oppure che so se invece che
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    crucciarsi e cercare il modo per pagare
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    meno di quell' 1% lui quel quell'ora che
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    sia crociato la investisse andando a
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    lavorare guadagnerebbe molto di più
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    quindi attenzione alle percentuali
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    quando si perché in Finanza si usano
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    quasi sempre percentuali perché si dà
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    per scontato che uno abbia un patrimonio
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    indeterminato o un patrimonio così
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    grosso che le spese fisse
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    vengono annullate E perché di solito La
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    finanza è sempre una finanza per imprese
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    o per intermediari per quello che lavora
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    a percentuali quindi capitali enormi le
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    spese fisse di solito sono irrisorie ma
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    per noi poveri diavoli Anzi per voi
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    poveri diavoli Eh cambia un bel po' tra
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    cioè È inutile andare a fare i Conticini
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    all spaccando il capello in quattro e
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    poi è una questione di €1 io questo gli
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    ho risposto in via de tutto eccezionale
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    ho detto Ma vai via Rat cioè paga quell'
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    euro e basta Insomma è vero che ti
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    abbatte dell' 1% il capitale investito
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    ma invece che stare qui a perdere tempo
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    tu a far perdere tempo agli altri e e
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    forse è meglio recuperare quell' euro in
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    altri modi Quindi attenzione alle
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    percentuali quando hanno a che fare con
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    chiedetevi sempre ma di che numeri
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    stiamo parlando passiamo all'errore
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    numero due questo lo vedo fare spesso è
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    guardare solo gli ultimi anni giudicare
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    un investimento basandoti soltanto
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    sull'andamento degli ultimi anni e mi
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    duole informarvi che ultimi anni vuol
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    dire fino a 15 anni fa per gli
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    investimenti azionari eh cioè guardare
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    solo gli ultimi 15 anni per gli
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    investimenti azionari vuol dire guardare
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    solo gli ultimi anni per questo abbiamo
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    anche un ausilio visuale Eccolo qui lo
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    doveste conoscere questo è il vostro
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    amato standard Mur 500 grafico a un anno
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    Com'è andato un anno Beh facciamo il
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    conto Vabbè c'è scritto qui 20% un anno
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    quindi dite Ah Sapete quanti che
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    guardano il rendimento a un anno e
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    dicono Ah Lo standard pu fa il 20%
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    all'anno fai il 20% nell'ultimo anno non
  • 00:07:20
    fa il 20% all'anno andiamo a 5 anni 5
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    anni ha fatto l'82 andiamo a vedere
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    quant'è ora se avete fatto il corso
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    educati fin i ziati fatto per bene
  • 00:07:30
    sapete benissimo che questo qua è
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    1.82 alla 1 / 5 che fa 0.2 Ecco ha fatto
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    il
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    12,7 che è sempre tanto ma è ben ben
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    diverso dal 20 quindi attenzione anzi vi
  • 00:07:47
    dico 5 anni è pure poco dovremo andare a
  • 00:07:51
    guardare molto più in là qui ad esempio
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    abbiamo uno splendido quanto abbiamo
  • 00:07:55
    splendido Eh dall'84 quindi sono 40 anni
  • 00:07:59
    Ecco andiamo a vedere 40 anni
  • 00:08:00
    probabilmente farà sempre un 13% penso
  • 00:08:02
    andiamo a vedere questo 40 anni abbiamo
  • 00:08:05
    un 28
  • 00:08:07
    58,66 Quindi
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    289.6
  • 00:08:13
    alla 1/40 qui Avremo sicuramente degli
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    errori d' arrotondamento quindi Ok Ah
  • 00:08:19
    beh fatto un 21.7 Quindi addirittura
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    smentisce l'andamento a 5 anni e
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    riconferma però attenzione perché qui
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    potrebbe essere degli Eroi d'
  • 00:08:30
    arrotondamento E perché non si dica che
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    parlo sempre male degli Stati Uniti
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    parliamo male anche un po' del Messico
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    Questa è un etf sul Messico l shares
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    Mexico CED eccetera eccetera Eccolo qui
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    a un anno a un anno vedete ci spara un
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    15% quindi il Messico rende il 15% a un
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    anno eh quasi quanto gli Stati Uniti
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    pensavo di più però ok ma vediamo se
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    tutto quello che luccica a 3 anni e 3
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    anni il Messico mi fa il 75 anche qui
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    tiene botta Anzi andiamo a vedere
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    1.75 alla
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    0.3333333 viene il 20% quindi a 3 anni
  • 00:09:09
    il Messico rende più degli Stati Uniti
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    Sto scherzando Sto scherzando È vero e
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    passiamo a 5 anni vedete già a 5 anni si
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    becca questa
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    tristissima calo e andiamo sul Massimo
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    che dovrebbero essere quanto dal 2011 al
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    2024 qua 14 anni e mezzo ecco vedete a
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    14 anni e mezzo estendendo Quindi la
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    nostra visione il Messico che sembrava
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    andare tanto bene Andava a + 20 poi
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    l'altro ha fatto + 75 in 3 anni eh eh a
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    14 anni e mezzo ha fatto una cosa triste
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    triste ha più 94% che sembra tanto ma in
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    realtà andiamo subito a vedere quant'è a
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    14 anni e mezzo alla 1 /
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    14.5 Ecco qui è un misero
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    4,67 per. non proprio misero però
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    insomma devo dire è andato male vedete
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    quindi allargate l'orizzonte perché
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    fossilizzarsi notevoli Eh perché
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    Guardate che leggo tantissimi commenti
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    che dicono gli Stati Uniti sono andati
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    bene e io dico ma in che periodo cioè
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    cioè quelli vergognosi dicono
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    dell'ultimo anno quelli meno vergognosi
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    negli ultimi 15 ma vai a guardare un po'
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    di più sono dati comunque bene ma se
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    guardi ad esempio gli ultimi 20 non
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    proprio così bene perché ovviamente
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    inizia a prendere dentro delle crisi e
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    qui mi aggancio con l'errore numero tre
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    Questa è un errore più difficile da
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    scovare quello degli anni penso che
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    insomma una persona ci arriva che se
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    prende un anno solo Eh spero e questo è
  • 00:10:44
    più difficile e perché tutti i giornali
  • 00:10:47
    tutte le riviste anche tutti i siti come
  • 00:10:49
    ad esempio quello che stiamo guardando
  • 00:10:51
    Just etf o Google e riportano sempre
  • 00:10:54
    questo grafico cioè riportano il grafico
  • 00:10:57
    partendo da un giorno preciso punto
  • 00:10:59
    punto ora sembra incredibile ma in
  • 00:11:01
    Finanza il giorno il giorno di partenza
  • 00:11:04
    è uguale tanto quanto il giorno d'arrivo
  • 00:11:06
    Anzi forse è più importante il giorno di
  • 00:11:09
    partenza che il giorno d'arrivo voi
  • 00:11:11
    immaginate se voi partite dal Picco da
  • 00:11:15
    un picco immediatamente prima di una
  • 00:11:17
    crisi vedrete che avrete dei rendimenti
  • 00:11:20
    bassi se invece partite dal basso del
  • 00:11:23
    momento di crisi vedrete che vi arrivano
  • 00:11:25
    dei rendimenti altissimi perché come
  • 00:11:27
    insisto sempre la fine
  • 00:11:29
    è sostanzialmente l'economia diviso i
  • 00:11:31
    prezzi quindi c'è quel diviso i prezzi
  • 00:11:33
    il prezzi di partenza intendo e quindi
  • 00:11:36
    il prezzo di partenza incide tanto tanto
  • 00:11:39
    purtroppo i grafici vengono sempre fatti
  • 00:11:40
    vedere partendo da un punto preciso e e
  • 00:11:43
    io me lo posso manipolare come mi pare
  • 00:11:45
    Qui abbiamo sempre l'amato Messico uso
  • 00:11:47
    il Messico così non dite che V vituperio
  • 00:11:49
    gli vitupero gli Stati Uniti Ok
  • 00:11:52
    prendiamolo ad esempio Guardate
  • 00:11:54
    restringiamo Qui la faccenda restringo
  • 00:11:57
    restringo restringo chiaramente Voi
  • 00:11:59
    capite bene che se Ops se io lo prendo
  • 00:12:03
    qui Ecco qui partendo dal suo minimo eh
  • 00:12:08
    beh qui va bene cioè partito da Oh
  • 00:12:12
    purtroppo non mi riazzera non mi
  • 00:12:13
    riazzera le cose partito da men2 è
  • 00:12:15
    arrivato a +994 diciamo a spann ha fatto
  • 00:12:18
    un 130 eh a spann
  • 00:12:23
    e se però invece che partire da più 22
  • 00:12:26
    parto da decisamente più indietro Quindi
  • 00:12:29
    ad esempio Ah neanche decisamente un
  • 00:12:30
    mese due mesi più indietro io sto
  • 00:12:32
    partendo da + 34 arrivo a + 94 eh farò
  • 00:12:37
    un 60% scarso e ho spostato solo di un
  • 00:12:40
    mese la data di partenza Ho spostato
  • 00:12:42
    solo di un mese la data di partenza
  • 00:12:44
    Quindi cambia di molto e di
  • 00:12:47
    moltissimo in base a quando partite ora
  • 00:12:51
    Come fa una persona normale a verificare
  • 00:12:55
    questo io quando faccio i grafici avrete
  • 00:12:58
    visto visto sicuramente che e faccio
  • 00:13:01
    suppongo tutte le partenze ogni giorno
  • 00:13:03
    quindi suppongo che tu parti il primo
  • 00:13:05
    gennaio parti il 2 Gennaio parti il 3
  • 00:13:06
    gennaio parti 4 gennaio e lo tieni
  • 00:13:08
    sempre lo stesso periodo di tempo
  • 00:13:09
    chiaramente di solito sempre 10 anni
  • 00:13:11
    quindi ho un periodo abbastanza lungo
  • 00:13:13
    Vado indietro nel tempo per 30-40 anni e
  • 00:13:16
    parto ogni giorno oppure ogni mese se ho
  • 00:13:18
    meno dati capisco che chi non ha i dati
  • 00:13:21
    Chi non vuole elaborare dati numerici
  • 00:13:23
    voglio Solanto guardare il grafico fa
  • 00:13:24
    fatica Però ad esempio una cosa che si
  • 00:13:26
    può fare con questo grafico qui lo dico
  • 00:13:29
    proprio direttamente è prendersi E siamo
  • 00:13:31
    nel 2024 2022 Ok 3 anni vedete 3 anni
  • 00:13:36
    qui posso segnarmi con la matitina
  • 00:13:38
    Quanto ha fatto tornare indietro di
  • 00:13:41
    altri 3 anni di spostarmi di un anno
  • 00:13:43
    Ecco qui mi sposto in un altro anno mi
  • 00:13:46
    sposto in un altro anno così prendo
  • 00:13:49
    varie partenze e anche vari arrivi Eh
  • 00:13:51
    perché ad esempio se faccio un arrivo
  • 00:13:54
    così adesso non è uno di quelli che
  • 00:13:55
    prendo eh capite bene che cambio
  • 00:13:57
    Guardate proprio il grafico a seconda
  • 00:13:58
    dellaro io Peccato che l'arrivo qui sia
  • 00:14:00
    previsto invece a fine anno quindi
  • 00:14:02
    vedete Ad esempio in questi 3 anni il
  • 00:14:03
    Messico non ha fatto praticamente niente
  • 00:14:05
    è partito dal 20 arrivata al 20 anche
  • 00:14:08
    questi 3 anni Anche questi 3 anni
  • 00:14:10
    addirittura questi tre anni è calato di
  • 00:14:11
    brutto eh È partito da un + 32 è calato
  • 00:14:14
    a più a
  • 00:14:16
    +6 Ok vedete e posso farlo così e
  • 00:14:20
    volendo prendermi a matitina magari ci
  • 00:14:22
    sono dei siti che che danno questa
  • 00:14:23
    informazione c'è l'informazione del
  • 00:14:25
    rendimento su X anni dove X
  • 00:14:27
    auspicabilmente dovre essere 10 ma se i
  • 00:14:29
    dati sono pochi potrebbe essere anche C
  • 00:14:31
    tre in questo caso e la partenza sarebbe
  • 00:14:34
    l'ideale almeno ogni mese ma ogni anno
  • 00:14:36
    già ci dà delle buone informazioni e
  • 00:14:38
    Just etf dà un'informazione simile ma
  • 00:14:41
    secondo me va troppo dettagliata ed è
  • 00:14:43
    questa eccola qui questa qua che voi
  • 00:14:46
    pensavate fosse un disegno di una
  • 00:14:50
    coperta tipica messicana e invece no
  • 00:14:52
    sono I rendimenti mese per mese
  • 00:14:55
    e ha il problema è esattamente quello
  • 00:14:59
    che faccio io soltanto che va avanti di
  • 00:15:00
    un mese alla volta solo quindi copro un
  • 00:15:03
    mese di tempo resta un mese investito e
  • 00:15:05
    quindi ha il grosso problema
  • 00:15:07
    che mese per mese mese per mese Va bene
  • 00:15:12
    ma investito per solo un mese non va
  • 00:15:14
    bene però ti dà un'idea di cosa
  • 00:15:18
    succeda ad esempio puoi vedere Qui un
  • 00:15:21
    po' di numeri Cosa succedano Ecco qui
  • 00:15:24
    già più interessante questa vedete
  • 00:15:26
    Questa è esattamente quello che ho fatto
  • 00:15:28
    prima ma ma anno per anno almeno mi dice
  • 00:15:30
    che nel 2023 ha fatto + 35 2022 + 3 nel
  • 00:15:33
    2021 + 32 nel
  • 00:15:36
    2020-10 non è una gran distribuzione
  • 00:15:38
    abbiamo soltanto quattro dati di
  • 00:15:40
    distribuzione Ma già ci dà una certa
  • 00:15:42
    distribuzione ci dice guarda oscilla
  • 00:15:44
    da-10 a + 35 almeno in questi 4
  • 00:15:48
    anni Ripeto molto sarebbe l'ideale fare
  • 00:15:52
    invece un analisi con una intervallo
  • 00:15:57
    temporale che si sposta
  • 00:15:59
    ok Oppure guardate chi le ha fatte per
  • 00:16:01
    voi legato a questo c'è molto il
  • 00:16:04
    concetto di volatilità sul concetto di
  • 00:16:07
    volatilità c'è un grosso fraintendimento
  • 00:16:10
    perché la gente ne parla senza ho
  • 00:16:12
    l'impressione ogni tanto non sanno
  • 00:16:14
    esattamente cos'è anch'io non sapevo
  • 00:16:15
    cosa fosse Prima di mettermi a insegnare
  • 00:16:18
    proprio analisi dei dati finanziari
  • 00:16:20
    Allora la volatilità quasi sempre quasi
  • 00:16:23
    sempre è la deviazione standard dei
  • 00:16:28
    rendimenti
  • 00:16:30
    giornalieri dove giornaliero Si intende
  • 00:16:32
    anche dal venerdì al lunedì se i mercati
  • 00:16:34
    sono chiusi quindi rendimenti da un
  • 00:16:36
    giorno all'altro si calcolano tut
  • 00:16:37
    rendimenti giorno all'altro e si guarda
  • 00:16:39
    la deviazione standard deviazione
  • 00:16:41
    standard de rendimenti giornalieri
  • 00:16:42
    faccio notare che a noi di questa
  • 00:16:44
    volatilità non ce ne frega assolutamente
  • 00:16:46
    niente perché all'investitore a lungo
  • 00:16:49
    termine di come sono volatili I
  • 00:16:51
    rendimenti giornalieri non interessa Io
  • 00:16:54
    spero che non ci sia nessuno sano di
  • 00:16:55
    mente che che ha frequentato il corso
  • 00:16:58
    fino adesso e guarda I rendimenti
  • 00:17:00
    giornaliero vi faccio attaccare dal
  • 00:17:01
    mostro eh ecco saluta il mostro Eccolo
  • 00:17:06
    qui Spero che non ci sia nessuno che che
  • 00:17:09
    guarda I rendimenti giornalieri Abbiate
  • 00:17:11
    pietà Cioè non doveste guardare neanche
  • 00:17:14
    rendimenti mensili onestamente quelli
  • 00:17:16
    annuali Bastano e avanzano Ora questa la
  • 00:17:19
    volatilità immaginate Quindi ad esempio
  • 00:17:21
    giusto per ipotizzare un asset che fa eh
  • 00:17:24
    - 10 + 12 - 10 + 12 - 10 + 12 questo qui
  • 00:17:28
    ha una buona
  • 00:17:31
    volatilità però se invece Guardate la
  • 00:17:34
    volatilità calcolata sui rendimenti
  • 00:17:37
    annuali viene zero perché
  • 00:17:39
    sostanzialmente è in lieve crescita
  • 00:17:41
    proprio abbastanza preciso preciso il
  • 00:17:43
    fatto che un giorno vado su un giorno
  • 00:17:45
    vado giù poco cambia quindi la
  • 00:17:48
    volatilità che interesserebbe a noi
  • 00:17:50
    sarebbe la Addirittura Io spesso calcolo
  • 00:17:53
    la volatilità sui rendimenti decennali
  • 00:17:55
    Quindi come oscillano I rendimenti
  • 00:17:57
    decennali allo spostare del periodo che
  • 00:18:00
    citavo nell'errore precedente quindi
  • 00:18:02
    spesso molte persone guardano la
  • 00:18:04
    volatilità e ad esempio molti siti la
  • 00:18:07
    riportano ad esempio qui c'è riporta la
  • 00:18:08
    volatilità vediamo di trovarla
  • 00:18:11
    Ecco un plauso a Just etf che vedo che
  • 00:18:15
    riporta la volatilità
  • 00:18:17
    Ora io non capisco bene questa frase di
  • 00:18:21
    un
  • 00:18:22
    anno Cosa vuol dire la volatilità di un
  • 00:18:25
    anno o a un anno è la volatilità
  • 00:18:28
    giornaliera mediata sull'anno oppure la
  • 00:18:32
    volatilità
  • 00:18:34
    misurata No non può essere se vedete se
  • 00:18:37
    siccome varia momento per momento non
  • 00:18:40
    può essere la volatilità per I
  • 00:18:42
    rendimenti di un anno perché vuol dire
  • 00:18:44
    che avrei soltanto un numero per tutta
  • 00:18:47
    la distribuzione Quindi temo che questa
  • 00:18:49
    che lui indica come volatilità di un
  • 00:18:50
    anno sia la volatilità giornaliera
  • 00:18:53
    mediata su un anno quindi la volà
  • 00:18:55
    giornaliera media dell'ultimo anno
  • 00:18:57
    potrebbe essere e quindi vedete anche
  • 00:19:00
    qua qua cioè io io stesso non riesco a
  • 00:19:03
    capire cosa intende lui con volatilità
  • 00:19:04
    perché la volatilità ripeto essendo una
  • 00:19:06
    deviazione standard si misura su una
  • 00:19:08
    distribuzione quindi io devo avere una
  • 00:19:10
    distribuzione quindi per dire volatilità
  • 00:19:12
    di un anno non posso cioè devo avere la
  • 00:19:15
    distribuzione in tutto l'anno di
  • 00:19:17
    qualcosa e quindi e non vedo che
  • 00:19:19
    cos'altro più che I rendimenti
  • 00:19:20
    giornalieri quindi attenzione che anche
  • 00:19:22
    qui dove mi indica volatilità di un anno
  • 00:19:24
    probabilmente è la volatilità dei
  • 00:19:26
    rendimenti giornalieri
  • 00:19:28
    ok vero che spesso Questa è anche un
  • 00:19:31
    buon indicazione di come fa della
  • 00:19:33
    volatilità dei rendimenti annuali della
  • 00:19:35
    volatilità dei rendimenti decennali Ma
  • 00:19:37
    come ho detto potrebbero esserci casi di
  • 00:19:39
    di di asset che continuano a oscillare
  • 00:19:41
    Ma che poi alla fine vanno abbastanza
  • 00:19:43
    tranquilli ad esempio le obbligazioni Eh
  • 00:19:45
    tanto per dirne una quindi attenzione a
  • 00:19:48
    questo concetto di volatilità E tutto
  • 00:19:50
    questo Pippone sul concetto di
  • 00:19:52
    volatilità mi serve
  • 00:19:55
    per arrivare all'errore numero 4 è che
  • 00:19:59
    molti di voi e anch'io una volta e
  • 00:20:02
    prediligono la riduzione della
  • 00:20:04
    volatilità all'aumento del rendimento
  • 00:20:07
    ora nulla in contrario su questo però
  • 00:20:10
    dovete esserne consci avere un
  • 00:20:12
    portafoglio di certi asset e introdurre
  • 00:20:16
    un altro asset solo perché è decorrelata
  • 00:20:19
    e quindi abbassa la volatilità generale
  • 00:20:21
    del portafoglio perché introdurre un
  • 00:20:23
    asset decorrelata quasi sempre vedremo
  • 00:20:26
    dopo nell'errore numero 5 un caso in cui
  • 00:20:28
    non lo fa ma quasi sempre abbassa la
  • 00:20:31
    volatilità del
  • 00:20:32
    portafoglio introdurre un asset de
  • 00:20:34
    correlato per solo per abbassare la volà
  • 00:20:36
    del portafoglio quando magari quest'
  • 00:20:38
    asset ha un rendimento medio inferiore
  • 00:20:41
    nettamente inferiore a quello del tuo
  • 00:20:43
    portafoglio è vero ti abbassa la
  • 00:20:45
    volatilità ma allo stesso tempo ti
  • 00:20:47
    abbassa anche il rendimento lo ho
  • 00:20:50
    dimostrato e per chi per chi facesse
  • 00:20:53
    l'ultimo errore quello del perché sì c'è
  • 00:20:55
    una dimostrazione nel video che vi
  • 00:20:57
    lascio linkato qui
  • 00:20:59
    per il caso in cui abbiate un
  • 00:21:00
    portafoglio azionario e decidiate di
  • 00:21:02
    infilarci dentro delle obbligazioni
  • 00:21:05
    infilare le obbligazione in un
  • 00:21:06
    portafoglio azionario è una cosa che
  • 00:21:07
    molti consigliano ha come effetto
  • 00:21:10
    fantastico quello di abbassare la
  • 00:21:12
    volatilità
  • 00:21:13
    peraltro Normalmente la gente Dimostra
  • 00:21:16
    solo che abbassa la volatilità
  • 00:21:17
    giornaliera che a noi non interessa Io
  • 00:21:18
    ho dimostrato che abbassa la volatilità
  • 00:21:20
    anche quella a 10 anni che dovrebbe
  • 00:21:23
    essere l'unica volatilità che interessa
  • 00:21:24
    un investitore nel lungo periodo quindi
  • 00:21:27
    fa il suo vere Peccato che abbassi I
  • 00:21:29
    rendimenti lì potrete vedere proprio il
  • 00:21:31
    grafico vedete che la si abbassa il
  • 00:21:33
    classico grafico volatilità rendimenti
  • 00:21:35
    si sposta verso sinistra perché si
  • 00:21:37
    abbassa la volatilità Ma si sposta anche
  • 00:21:38
    verso il basso perché si abbassano I
  • 00:21:40
    rendimenti
  • 00:21:42
    quindi attenzione potete farlo
  • 00:21:45
    L'importante è che ne siate consapevoli
  • 00:21:46
    cioè la favoletta che vi raccontano ogni
  • 00:21:49
    tanto che infilare delle obbligazioni
  • 00:21:51
    grazie al fatto magico che mentre le
  • 00:21:54
    azioni scendono le obbligazioni salgono
  • 00:21:56
    che è quasi sempre vero quasi e non non
  • 00:22:00
    vi garantisce maggiori rendimenti No no
  • 00:22:02
    ve li abbassa I rendimenti E su questo
  • 00:22:05
    non ci piove in media chiaramente e qui
  • 00:22:08
    veniamo all'errore numero 5 che è
  • 00:22:10
    esattamente l'opposto l'errore numero
  • 00:22:12
    5in è questa Io ho un portafoglio con
  • 00:22:14
    certi asset che hanno un certo
  • 00:22:16
    rendimento medio e la loro volatilità Io
  • 00:22:18
    ora voglio abbassare la volatilità cosa
  • 00:22:20
    faccio ci inserisco un asset decorrelata
  • 00:22:25
    e uno dice perfetto abbassa la
  • 00:22:27
    volatilità non Non è detto Non è detto
  • 00:22:29
    Mi spiace non è detto E chi è convinto
  • 00:22:32
    duro che qualsiasi asset de correlato
  • 00:22:34
    inserisce nel portafoglio ti abbassa il
  • 00:22:35
    volatilità è perché non si è mai preso
  • 00:22:37
    carta penna e calamaio e non si è mai
  • 00:22:40
    fatto la Formula come me fino a 6 anni
  • 00:22:41
    fa fino a 6 anni fa io questa formula
  • 00:22:43
    Cioè o meglio l'avevo vista ma in altri
  • 00:22:45
    in altri corsi non all'interno di un
  • 00:22:47
    corso di Finanza Ed eccola qui ok
  • 00:22:52
    Vediamo questa è la formula per la
  • 00:22:54
    varianza di un portafoglio con due asset
  • 00:22:56
    quindi facciamo un caso S semplice
  • 00:22:59
    quindi prendiamo due asset uno con la
  • 00:23:01
    sua varianza ricordo che la Di solito la
  • 00:23:04
    volatilità La deviazione
  • 00:23:07
    standard che spero sappiate che è la
  • 00:23:10
    radice quadrata della varianza quindi
  • 00:23:11
    lavorare con le varianze con la
  • 00:23:13
    deviazione standard è più o meno simile
  • 00:23:15
    i pesi sono Omega 1 e Omega 2 ok Gli
  • 00:23:18
    asset sono 1 e 2 l'asset 1 è quello che
  • 00:23:20
    io ho già in portafoglio no Quindi io ho
  • 00:23:22
    l'asset 1 la mia varianza è Var 1 Ok
  • 00:23:25
    perfetto se metto l'asset 2 in Port
  • 00:23:28
    foglio la formula è esattamente questa
  • 00:23:30
    la varianza del portafoglio è il peso
  • 00:23:32
    che do l'asset 1 quadrato il motivo del
  • 00:23:34
    quadrato è perché la varianza contiene
  • 00:23:36
    un quadrato per la varianza dell set 1
  • 00:23:39
    questo è sostanzialmente la mia varianza
  • 00:23:42
    originale attenzione questo qui Questo
  • 00:23:45
    due volte peso del primo peso del
  • 00:23:48
    secondo per la covarianza è il famoso
  • 00:23:50
    termine che fa abbassare la volatilità
  • 00:23:53
    perché fa abbassare la volatilità perché
  • 00:23:55
    se i due oggetti sono negativamente
  • 00:23:58
    correlati questo COV 1
  • 00:24:00
    2 è addirittura negativo Quindi se
  • 00:24:04
    prendo una cosa che non è decorrelata ma
  • 00:24:07
    addirittura negativamente correlata
  • 00:24:09
    quindi ha una correlazione minore di
  • 00:24:11
    zero Ok quindi si comporta in maniera
  • 00:24:14
    opposta questo COV 1 2 è negativo Quindi
  • 00:24:18
    io vado a aggiungere un termine negativo
  • 00:24:20
    quindi mi abbassa addirittura la
  • 00:24:22
    varianza del portafoglio top ottimo
  • 00:24:24
    Peccato che ci si dimentichi che c'è
  • 00:24:26
    anche questo termine qui
  • 00:24:28
    c'è anche questo bellissimo termine qui
  • 00:24:30
    che è la varianza dell'asset che ci ho
  • 00:24:32
    aggiunto Ora se l'asset che ci ho
  • 00:24:34
    aggiunto ha più o meno la stessa
  • 00:24:36
    varianza dell'asset originale e allora
  • 00:24:39
    tutto questo primo questi primi due
  • 00:24:40
    termini sono più o meno ora dipende da
  • 00:24:44
    ci son quei quadrati in mezzo ma sono
  • 00:24:47
    più o meno la varianza originale Se però
  • 00:24:51
    l'oggetto che ci ho aggiunto ha una
  • 00:24:53
    varianza enorme Eh io Hai voglia a
  • 00:24:56
    metterci qui un termine negativo questo
  • 00:24:58
    povero covarianza negativa Se questa è
  • 00:25:01
    una varianza enorme potrà anche essere
  • 00:25:03
    negativamente correlato all'asset 1 Però
  • 00:25:06
    hai voglia Ad esempio se questo asset 1
  • 00:25:10
    è un asset azionario che ha la sua
  • 00:25:12
    varianza facciamo sparo un numero a caso
  • 00:25:14
    10 ok ci prendo come asset 2 un asset
  • 00:25:18
    decorrelata ad esempio Bitcoin fino a
  • 00:25:20
    qualche anno fa era perfettamente
  • 00:25:21
    decorrelata col mercato azionario qui mi
  • 00:25:23
    becco a un bel valore negativo quindi mi
  • 00:25:26
    abbassa la varianza Sì ma la varianza di
  • 00:25:28
    Bitcoin è 10.000 e quindi hai voglia a
  • 00:25:31
    metterci anche ci metto un piccolo
  • 00:25:32
    valore negativo qui eh Poi considerate
  • 00:25:35
    questi pesi sono tutti inferiori a uno
  • 00:25:36
    peraltro Quindi queste moltiplicazioni
  • 00:25:38
    li ammazzano un po' e quindi hai voglia
  • 00:25:41
    io questa varianza 2 che pari a 10.000
  • 00:25:43
    me la porto dentro la formula e hai
  • 00:25:45
    voglia a riuscire ad abbassare la
  • 00:25:48
    varianza quindi è praticamente è il
  • 00:25:51
    problema opposto a prima attenzione a
  • 00:25:53
    infilare un oggetto dentro il vostro
  • 00:25:55
    portafoglio che è sì addirittura
  • 00:25:58
    negativamente correlato ma ha una
  • 00:26:00
    varianza mostruosa tipicamente succede
  • 00:26:02
    chiaramente con le criptovalute ma
  • 00:26:04
    succede anche con certi mercati ad
  • 00:26:05
    esempio che so Oh abbasso il mio voglio
  • 00:26:08
    diversificare e ci caccio La Colombia
  • 00:26:11
    dentro il mio portafoglio ora Tu
  • 00:26:14
    diversifichi sì Cioè quindi Quel termine
  • 00:26:16
    COV 1 2 è negativo addirittura magari
  • 00:26:19
    negativo o zero Però poi ci aggiungi la
  • 00:26:22
    varianza della Colombia che magari è
  • 00:26:24
    Altina più alta di quello che avevi
  • 00:26:25
    prima quindi la divers iazione di
  • 00:26:28
    portafoglio se volete farla bene si fa
  • 00:26:30
    con asset che hanno più o meno lo stesso
  • 00:26:32
    rendimento e purtroppo hanno una
  • 00:26:35
    varianza che non è di gran lunga
  • 00:26:37
    superiore a quella del resto del
  • 00:26:39
    portafoglio perché altrimenti state
  • 00:26:41
    semplicemente introducendo varianza Eh
  • 00:26:43
    quindi non basta buttarci dentro roba
  • 00:26:45
    roba decorrelata o negativamente
  • 00:26:47
    correlata dovete stare attenti che abbia
  • 00:26:49
    più o meno il suo rendimento perché vi
  • 00:26:51
    ricordo che anche il materasso il
  • 00:26:53
    materasso ha una correlazione coi vostri
  • 00:26:55
    rendimenti pari a zero quindi potete
  • 00:26:58
    infilarlo e è una varianza anche pari a
  • 00:27:01
    zero potete infilarlo e quello
  • 00:27:02
    sicuramente vi abbassa la varianza ok
  • 00:27:05
    Però ricordo che non è questo lo scopo
  • 00:27:07
    quindi errore 4 tentare di abbassare la
  • 00:27:10
    la la volatilità inserendo asset a basso
  • 00:27:13
    rendimento che vi abbassano anche il
  • 00:27:15
    rendimento potete farlo ma ne siate
  • 00:27:17
    consapevoli che vi stanno abbassando il
  • 00:27:18
    rendimento errore 5 cercare di abbassare
  • 00:27:21
    la volatilità inserendo
  • 00:27:24
    asset che stanno con una volatilità di
  • 00:27:28
    loro altissima che è vero che sono
  • 00:27:30
    negativamente correlati Ma poi comunque
  • 00:27:32
    portano un contributo positivo alla
  • 00:27:34
    volatilità
  • 00:27:36
    generale passiamo all'errore 6 compro
  • 00:27:39
    basso e vendo alto Beh è il top cioè la
  • 00:27:43
    formula sicura per garantire risultati
  • 00:27:45
    compo basso e vendo alto e questo questo
  • 00:27:47
    sarebbe un errore
  • 00:27:48
    da proprio investitore alle prime armi
  • 00:27:51
    invece vedo che lo fanno anche gli
  • 00:27:53
    investitori più avanzati diciamo sì
  • 00:27:56
    compo basse vendo alto ma Cicciobello tu
  • 00:27:58
    non sai se è basso o se è alto cioè
  • 00:28:01
    ricordo ad esempio che qualcosa per fare
  • 00:28:03
    dei nuovi massimi deve passare per i
  • 00:28:06
    massimi precedenti ci sono dei teoremi
  • 00:28:08
    di analisi che sicuramente Chi ha fatto
  • 00:28:10
    analisi uno li ha visti che dicono
  • 00:28:12
    sostanzialmente questo che se la
  • 00:28:14
    funzione è continua e di solito il
  • 00:28:16
    prezzo è continuo Non sempre però se la
  • 00:28:18
    funzione è continua per arrivare a un
  • 00:28:21
    punto se partiva basso deve passare per
  • 00:28:24
    i punti intermedi Ok quindi per fare un
  • 00:28:27
    nuovo Massimo tu devi passare per il
  • 00:28:29
    vecchio Massimo Quindi se adesso siamo
  • 00:28:31
    sui massimi non è detto che tu non devi
  • 00:28:34
    entrare voi non sapete quante persone
  • 00:28:37
    dicono no no siamo sui massimi Io non
  • 00:28:39
    entro se Guardate un qualunque grafico
  • 00:28:41
    nel passato Vi accorgerete che ci sono
  • 00:28:43
    stati dei massimi a cui sono seguiti poi
  • 00:28:45
    dei massimi enormemente più alti e
  • 00:28:48
    magari quei massimi non erano seguiti da
  • 00:28:50
    da da delle cadute quindi l'idea del
  • 00:28:53
    Aspetto che crolli prima di entrare non
  • 00:28:55
    sapete quante volte la leggo ecco
  • 00:28:57
    completamente sbagliata si tratta di
  • 00:29:00
    cercare di prevedere il mercato
  • 00:29:01
    piuttosto fate Trading Allora mettetevi
  • 00:29:03
    a tirare fate analisi tecnica e Us
  • 00:29:05
    mettetevi a tirare righe e forse
  • 00:29:08
    funziona meglio eh non cercate di
  • 00:29:09
    prevedere il mercato così a Naso non ce
  • 00:29:13
    l'avete il naso c'ho provato io anche eh
  • 00:29:15
    spesso Ogni tanto dico mm siamo sui
  • 00:29:18
    massimi e poi col cappero che sui
  • 00:29:20
    massimi le ore 7 l'ho fatto tante volte
  • 00:29:24
    lo faccio anche anche adesso ogni tanto
  • 00:29:26
    fidarsi delle proprie conoscenze o
  • 00:29:28
    peggio degli articoli di
  • 00:29:30
    giornale tu compri qualche asset perché
  • 00:29:34
    sei esperto del settore dici sì questo
  • 00:29:36
    io magari sono esperto di intelligenza
  • 00:29:38
    artificiale Allora mi compro tutte le
  • 00:29:40
    azioni legate all intelligenza
  • 00:29:41
    artificiale e magari l'intelligenza
  • 00:29:43
    artificiale ci mette 30 anni e ce ne ha
  • 00:29:46
    già messi 50 ce ne mette altri 30 Prima
  • 00:29:49
    di essere una realtà vera e magari non è
  • 00:29:52
    vero eh Magari però è così quando
  • 00:29:55
    eravamo nella bolla di internet io ero
  • 00:29:58
    esperto di internet dove esperto voleva
  • 00:30:00
    dire enormemente più competente del
  • 00:30:02
    della persona media ero esperto di
  • 00:30:05
    internet ero su internet già da 10 anni
  • 00:30:09
    eppure quella è stata solo una bolla da
  • 00:30:13
    lì non è nato quasi niente
  • 00:30:15
    immediatamente nel breve periodo abbiamo
  • 00:30:18
    dovuto aspettare almeno la fine del
  • 00:30:20
    verso il 2010 Internet è veramente
  • 00:30:24
    esplosa ed è esplosa ancora di più nel
  • 00:30:26
    2000 20 quando abbiamo visto abbiamo
  • 00:30:29
    potuto apprezzarne gli aspetti positivi
  • 00:30:32
    essendo chiusi in casa quindi internet
  • 00:30:34
    ci ha messo almeno 10 anni se non di più
  • 00:30:36
    a esplodere veramente come noi invece ci
  • 00:30:39
    aspettavamo esplodesse prima noi esperti
  • 00:30:41
    Quindi se tu sei un esperto di
  • 00:30:43
    biciclette e sai che la marca di
  • 00:30:45
    biciclette più è la XY se la XY si
  • 00:30:49
    quota in borsa Non comprarla
  • 00:30:52
    perché perché magari fa le biciclette
  • 00:30:55
    più del mondo Ma come ho detto
  • 00:30:56
    sempre Finanza uguale economia diviso
  • 00:30:59
    prezzi in questo caso valore
  • 00:31:01
    dell'azienda uguale economia diviso
  • 00:31:04
    gestione se la gestione è fatta coi
  • 00:31:06
    piedi e possono fare anche le biciclette
  • 00:31:08
    più fche del mondo ma la cosa fallisce
  • 00:31:11
    ricordo che è fallita la Parmalat che
  • 00:31:13
    produceva dell'ottimo latte ed è fallita
  • 00:31:15
    o quasi fallita la Cirio Ok ricordo
  • 00:31:18
    giusto per buttarne due eh quindi
  • 00:31:20
    attenzione che anche se il prodotto o tu
  • 00:31:23
    hai delle conoscenze tali per cui la la
  • 00:31:25
    cosa è fichissima questo non vuol dire
  • 00:31:28
    che sia una cosa da comprare o un
  • 00:31:30
    settore su cui entrare stessa cosa per
  • 00:31:33
    gli articoli giornale Qui addirittura
  • 00:31:34
    peggio quante volte leggi un articolo
  • 00:31:36
    giornale e ti fai convincere di una cosa
  • 00:31:39
    l'articolo Magari è scritto bene ma ha
  • 00:31:41
    due problemi il primo Magari è scritto
  • 00:31:44
    bene ma non va così a fondo con la cosa
  • 00:31:47
    secondo problema sta cercando di fare
  • 00:31:49
    magari previsioni sul futuro che neanche
  • 00:31:51
    i professoroni di economia riescono a
  • 00:31:53
    fare i professoroni di economia oltre 5
  • 00:31:55
    anni Tirano indovinare le previsioni sul
  • 00:31:58
    futuro eh cioè Hanno magari dei modelli
  • 00:32:00
    Ma i modelli non non l'economia non è la
  • 00:32:03
    fisica dove le previsioni su quello che
  • 00:32:05
    succede diciamo di solito ci azzeccano e
  • 00:32:08
    se non ci azzeccano è una nuova scoperta
  • 00:32:10
    sensazionale l'economia le previsioni su
  • 00:32:13
    quello che succede ma insomma a dopo 5
  • 00:32:16
    anni lasciano molto il tempo che trovano
  • 00:32:18
    Quindi figuriamoci l'articolo di
  • 00:32:20
    giornale e soprattutto se leggete gli
  • 00:32:23
    articoli di giornale o anche articoli
  • 00:32:26
    scientifici andate a leggere in
  • 00:32:28
    dettaglio per gli articoli giornale
  • 00:32:30
    guardate i riferimenti che vi fa per gli
  • 00:32:32
    articoli scientifici andate a leggere in
  • 00:32:34
    dettaglio in dettaglio cosa c'è scritto
  • 00:32:37
    perché spesso sento dire c'è un articolo
  • 00:32:39
    scientifico che dice che è così Sì ma
  • 00:32:42
    l'articolo scientifico aveva fatto dei
  • 00:32:43
    test dei test mettendo delle limitazioni
  • 00:32:46
    perché non è che ha potuto testare tutto
  • 00:32:48
    il mondo Tutti i possibili casi di tutto
  • 00:32:50
    il mondo guardiamo che casi ha testato
  • 00:32:53
    Magari ha testato tipicamente Ad esempio
  • 00:32:55
    se un articolo scientifico fa fa dei
  • 00:32:57
    test su delle aziende quotate i prezzi
  • 00:32:59
    delle aziende ve lo dico subito vengono
  • 00:33:01
    tipicamente escluse le banche le
  • 00:33:03
    assicurazioni e tutte le utilities
  • 00:33:06
    quindi già la cosa che dice l'articolo
  • 00:33:09
    scientifico funziona Tranne per banche
  • 00:33:10
    assicurazione utilities c'è un motivo
  • 00:33:12
    c'è motivo per cui vengono escluse
  • 00:33:14
    queste perché le banche l'assicurazione
  • 00:33:15
    si comportano in maniera diversa e le
  • 00:33:17
    utilities sono soggette alla
  • 00:33:18
    regolamentazione Quindi c'è un buon
  • 00:33:20
    motivo per cui vengono escluse Ma già
  • 00:33:21
    questo vi fa capire che leggete se se
  • 00:33:24
    prendete un articolo scientifico molto
  • 00:33:26
    più serio di articolo giornale perché è
  • 00:33:28
    più approfondito però vi tocca ahimè
  • 00:33:30
    leggere almeno la metodologia iniziale
  • 00:33:34
    per vedere cosa esclude e anche magari
  • 00:33:37
    un po' dare una lettura al resto per
  • 00:33:39
    vedere esattamente dove vanno i dettagli
  • 00:33:41
    eh quindi attenzione a quello che
  • 00:33:43
    leggete perché leggo quello compro leggo
  • 00:33:45
    quello faccio così per qu la tecnica
  • 00:33:47
    giusta Pensateci e veniamo all'ottavo
  • 00:33:51
    questo lo sento ma questo si sente in
  • 00:33:52
    tutti i campi non solo nella Finanza
  • 00:33:54
    l'ottavo è è così Perché sì finisce così
  • 00:33:59
    finisce qui è così perché sì il l'ips
  • 00:34:02
    xit così perché sì il classico è il
  • 00:34:07
    portafoglio va fatto con un 20% di
  • 00:34:09
    obbligazioni perché perché
  • 00:34:11
    sì compro la l'asset location va fatta
  • 00:34:15
    in questo modo perché perché sì ok Io
  • 00:34:19
    capisco che non si possa andare a ridim
  • 00:34:21
    mostrare ogni volta tutte le cose ma se
  • 00:34:26
    qualcuno di Mostra una cosa che è
  • 00:34:28
    l'opposto di quella che dici tu magari
  • 00:34:30
    con degli esempi solo quindi una
  • 00:34:32
    dimostrazione limitata forse è il caso
  • 00:34:34
    di rivedere il tuo perché sì Quindi non
  • 00:34:38
    fossilizzate devi su è così perché Sì ad
  • 00:34:41
    esempio anch'io confesso devo fare la
  • 00:34:43
    confessione me Culpa Io ho sempre detto
  • 00:34:45
    il fondo pensione No perché no tutt'ora
  • 00:34:49
    lo sto dicendo eh non mi St ancora
  • 00:34:51
    confesso non mi sono aperto un capero di
  • 00:34:53
    fondo pensione nonostante vi manchino
  • 00:34:55
    solo 15 anni alla pensione E mannaggia
  • 00:34:57
    quindi posso rientrare in possesso dei
  • 00:34:58
    soldi tra 15 anni e abbia l'aliquota più
  • 00:35:01
    alta quindi sono proprio nel classico
  • 00:35:02
    caso in cui io stesso consiglio ma
  • 00:35:04
    ancora mi ostino con il fondo pensione
  • 00:35:06
    perché no ecco adesso se il mio caso è
  • 00:35:09
    clamoroso perché è sotto gli occhi di
  • 00:35:10
    tutti che il fondo pensione nel mio caso
  • 00:35:12
    è un Perché sì è un sì non è un no eh Ci
  • 00:35:16
    sono tanti altri casi dove vi dicono no
  • 00:35:17
    questo no perché si fa no ecco questo lo
  • 00:35:21
    vedo fare anche dei professionisti ad
  • 00:35:23
    esempio professionisti che nel 2020
  • 00:35:26
    consigli ancora i fondi obbligazionari e
  • 00:35:29
    perché consigliavano i fondi
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    obbligazionari oppure anche addirittura
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    le obbligazioni singole perché perché si
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    è sempre fatto così quindi una mentalità
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    un po' Questa è la mentalità tipica
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    d'ente pubblico l'ente pubblico fa
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    quello che si è sempre fatto così non ci
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    sono responsabilità E no Loro invece
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    fanno quello che sempre fatto Perché
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    sono stati educati così no chiedetevi le
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    cose soprattutto se qualcun altro ve le
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    sta mettendo in dubbio vi fate dei
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    Conticini vi chiedete poi magari
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    continuate per la vostra strada Comunque
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    come sto facendo io col fondo pensione
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    però chiedetevi le cose la visione Da
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    Perché sì Non non è così La visione Da
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    Perché sì è
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    così ok bene questi sono gli errori dei
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    non dei Ah sì alcuni sono anche gli
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    errori dei professionals sono gli errori
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    dei pro quindi degli investitori
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    avanzati come siete adesso se non avete
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    capito una mazza del mio discorso sulla
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    varianza e sulla volatilità ahimè Qui
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    bisogna rifare interamente il corso
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    Quindi tornate la prima lezione e buon
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    divertimento
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    eh
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    n
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