2025/2/18(二)不再大賣股?巴菲特會 後悔賣台積電嗎?0050分割後 再拉ETF買盤?【早晨財經速解讀】
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https://www.youtube.com/watch?v=XO926KNkMi0
Sintesi
TLDR節目深入探討了近期美股市場的趨勢和主要機構的投資行為，包括對沖基金的持股變動、巴菲特的佈局變化以及ETF的分割行情。提到在不確定性上升的背景下，仍可尋找投資機會，尤其是針對0050的潛在ETF買盤及波克夏的持股動態。節目還回顧了知名投資人物的策略，強調了長期持有與資產配置的重要性。
Punti di forza
- 📈 美國股市因政治不確定性持續受到關注
- 👤 巴菲特停止減持蘋果，顯示對未來的期待
- 💼 0050 ETF分割將提升流動性
- 🤖 輝達轉向投資自駕車相關公司
- 🛡️ 港股與美股間的投資行為對比
Linea temporale
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在2025年2月18日早上8:31，主持人游庭皓歡迎大家收聽早晨財經速解讀，重點討論了國際財經新聞及時事變化，指出美國股市因華盛頓誕辰紀念日休市一天，但週二恢復正常交易，並且關注美股的13F報告及0050分割潮對市場的影響。
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近期美股的13F報告揭露了對沖基金大佬及巴菲特的持股變動，對市場情緒的影響值得注意。0050迎來分割潮，流動性可能提高，甚至帶來新一波的ETF買盤。市場不確定性上升，避險情緒加劇，但美股基期依然在下滑中。
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自2025年初以來，市場不確定性持續上升，包括美國政治格局變動和新興技術的快速發展。而美國股市依然維持上行趨勢，標普500指數即將創新高，尤其是科技股的財報表現持續良好。
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巴菲特的13F報告顯示他停止進行蘋果股票的減持，可能意味著EPS的上行已經接近其價值投資的方向。此外，輝達的持股動向將中小型AI股成為投資者關注的中心，投資策略上逐漸轉向實物技術。
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輝達轉向強調先進GPU及自駕車軟體市場，仍然人們將其投資策略與中小型AI股連結，期望藉此獲得長期回報。多種老牌投資策略被重提，如深水炸彈投資法，反映市場的不確定性和投資風格的多樣化。
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橋水及比爾艾克曼的動向顯示出對於實業股的偏重，而非單純科技股。比爾艾克曼大幅增加了Uber的投資，分析其逆向思維的根源在於自駕車會提升Uber的服務觸及範圍。
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最後，不同的投資哲學在各大投資名人中展現，每個人都需發掘符合自己的投資策略，反思業績增長的原因，明白市場波動的本質，避免盲目跟風。
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什麼是13F報告？
13F報告是美國證券交易委員會要求的報告，披露對沖基金和大型機構投資者的持股明細
波克夏對蘋果的投資情況如何？
波克夏目前持有的蘋果股票比例為28%，並未繼續減持，顯示對未來的期待。
為什麼ETF分割會影響流動性？
ETF分割可以降低單位股價，吸引更多小額投資者參與，從而提高流動性。
輝達最近投資了哪些公司？
輝達近期投資了中國自駕車的新創公司文遠知行，並減持了某些AI相關公司。
比爾艾克曼對Uber的看法如何？
比爾艾克曼認為Uber的市場潛力巨大，自駕車技術不會對其造成致命衝擊。
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Sottotitoli
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- 00:00:22投資朋友 歡迎收聽早晨財經速解讀
- 00:00:24現在是臺北時間2025年2月18號禮拜二
- 00:00:27早上8:31 大家早
- 00:00:29我是游庭皓
- 00:00:30明早開盤前半小時
- 00:00:31我們在這邊陪伴著各位
- 00:00:32一起解讀國際財經新聞
- 00:00:34時事變化
- 00:00:35在昨天週一是因為華盛頓誕辰紀念日
- 00:00:38美國股市休市一天
- 00:00:39週二就會恢復正常交易
- 00:00:41那麼今天呢
- 00:00:42就把焦點移到幾個大家觀察的重點
- 00:00:45第一 就是最近美股持13F報告陸續在出爐
- 00:00:49這一些不管是對沖基金大佬
- 00:00:51還是傳奇投資人巴菲特
- 00:00:54目前所擁有的持股變動為何
- 00:00:56對於美國股市到底是屬於借鑒恐懼
- 00:00:59還是反而開始陸續進行回顧
- 00:01:01那另外一方面
- 00:01:020050 最近迎來了分割潮
- 00:01:05很快的在進入分割以後
- 00:01:07很有可能在今年下半年
- 00:01:08會形成新一波的ETF買盤的湧入
- 00:01:11雖然呢
- 00:01:12我們都很清楚它等同於零股的概念
- 00:01:14可是畢竟呢
- 00:01:15如果能夠用更便宜的價錢
- 00:01:17買到一張股票
- 00:01:19一張全值性ETF
- 00:01:21至少從流動性層面
- 00:01:22大家可以理解
- 00:01:24大力光的股票跟新光金的股價
- 00:01:27新光金的股票
- 00:01:28就算新光金的股
- 00:01:30股價表現不是特別亮麗
- 00:01:31經營績效不是特別好
- 00:01:33從流動性層面
- 00:01:34對於散戶來說都是相對高的
- 00:01:37有沒有可能淨額
- 00:01:38淨額帶動新一波的ETF買盤
- 00:01:40今天來跟大家多做一些留意
- 00:01:42那事實上
- 00:01:43從2025年開局以來
- 00:01:45市場的不確定性就在持續的走升
- 00:01:47不管是美國政治格局的巨變
- 00:01:50還是新興技術deepseek
- 00:01:52及AI生成式軟體相關的發展
- 00:01:55都使得市場上的風險指標不斷的上行
- 00:01:58黃金價格也是創高
- 00:01:59的主因加上川普政府
- 00:02:02在我們講說前兩周就任的前兩周
- 00:02:06就已經頒佈了接近上百條的行政命令
- 00:02:09這樣的一個政治的不確定性
- 00:02:11的確形成市場上在今年
- 00:02:14至少從元月份以來
- 00:02:16大家的避險情緒
- 00:02:17但它並沒有阻止美國股市持續的上行
- 00:02:20很快的標普五百指數距離歷史新高
- 00:02:23也不到2%的距離而已
- 00:02:25隨時都有可能因此創下新高
- 00:02:27加上最近所公佈的財報季也顯示
- 00:02:30沒有任何一家重量級科技型巨頭
- 00:02:33目前財測有顯著低於預期的情況
- 00:02:36EPS仍然在走高
- 00:02:39所以如果美國股市沒有創高
- 00:02:41那麼美股的基期
- 00:02:42很自然的就會越來越低
- 00:02:43因為EPS的確每個季度都在往上
- 00:02:46而且今年一整年的財測
- 00:02:48應該EPS也會創下歷史新高
- 00:02:50但是對於過去
- 00:02:52我們經常提到波克夏的13F報告
- 00:02:55在過去幾個季度
- 00:02:56巴菲特是進行大規模的
- 00:02:58蘋果股票的減持
- 00:03:00那現在已經停止進行它的權值型
- 00:03:03權值股的減持
- 00:03:05是否蘊含著
- 00:03:06也許EPS的上行
- 00:03:08已經逐步達到它價值投資的方向了
- 00:03:11而就過去它不買
- 00:03:13或者說它進行股票的變賣
- 00:03:15是因為股價上行的速度
- 00:03:17比EPS快太多了
- 00:03:18而現在
- 00:03:19至少從過去半年格局
- 00:03:21你看臺北股市
- 00:03:22你看費半事實上算是平盤震盪了
- 00:03:26就盤在這樣的一個位置
- 00:03:27可是EPS一樣在上漲
- 00:03:29那是不是就代表著每股的基期
- 00:03:32至少就部分板塊而言
- 00:03:33正在緩步的下滑
- 00:03:35今天就來跟投資朋友做一個總覽
- 00:03:37那首先我們觀察的是13F
- 00:03:39是輝達 這一次所揭露的股票
- 00:03:42而事實上
- 00:03:43輝達 過去我們跟投資朋友提過
- 00:03:45上次大家最為關注的就是
- 00:03:47他投資了兩家重量級的新興AI公司
- 00:03:50一個是做食物遞送的機器人研發公司
- 00:03:54Serf Robotics哦
- 00:03:55但是呢他把他給除清了
- 00:03:57另外一個是south hold AI
- 00:03:59就是做語音服務的
- 00:04:00不過現在詐騙集團已經把這個軟體哦
- 00:04:03這個使用的熟能生巧了
- 00:04:05所以這兩支股票他都進行大規模除球
- 00:04:07那最後導致的就是股價的顯著下跌
- 00:04:10反而呢這一次輝達
- 00:04:12針對中國大陸的自駕的新創公司
- 00:04:15文遠知行進行投資
- 00:04:17來到170萬股
- 00:04:18直接導致在紐約股市掛牌的ADR
- 00:04:21大幅噴出
- 00:04:22那其他某些公司
- 00:04:23只要是輝達買的
- 00:04:25都是直接噴出
- 00:04:26足以彰顯著在短期內
- 00:04:29輝達所購買的股票
- 00:04:30已經成為了市場上的交易首選
- 00:04:32而這些股票
- 00:04:33很多都是我們講的新創概念股
- 00:04:37所以呢過去我們總覺得新創概念股
- 00:04:39好像都是集中在Cathie Wood的ARKK好
- 00:04:42但是績效是慘不忍睹
- 00:04:43至少在過去3年
- 00:04:45哎可是呢
- 00:04:45如果是輝達所持股的
- 00:04:47也許就是未來的長期方向
- 00:04:49所以輝達
- 00:04:50現在是把焦點
- 00:04:52從原本對於AI的廣泛性運用
- 00:04:54哎覺得可以做a i的實物的
- 00:04:57遞送的機器人
- 00:04:59可以做我們講的影音a i
- 00:05:02相關生成式a i
- 00:05:04他都陸續放棄掉
- 00:05:05就專攻先進GPU
- 00:05:07專攻自駕車相關軟體市場
- 00:05:10這給投資朋友做的一些思維
- 00:05:12那過去我們也跟投資朋友提過嘛
- 00:05:14其實在短期內
- 00:05:15大家的焦點呢
- 00:05:16為什麼陸續移交到這些
- 00:05:18AI的中小型股
- 00:05:19因為過去我們曾經跟投資朋友提過
- 00:05:22這沒有股市
- 00:05:23如果撇開針對中小型股
- 00:05:26以前有一種投資策略
- 00:05:27叫做深水炸彈投資法
- 00:05:29它不是一個正式的名稱
- 00:05:30它有這種投資法的論述
- 00:05:32大概是在那個Michael Berry
- 00:05:34就大空頭那部電影裡面
- 00:05:37靠著08年的金融海嘯
- 00:05:39大賺一筆的投資法
- 00:05:41來正式命名的
- 00:05:42他的做法就是考慮到深水炸彈嗎
- 00:05:44因為他就像是你投了很多
- 00:05:47就每次都買一點
- 00:05:48尤其那些買VIX了
- 00:05:50或者買這種CDS
- 00:05:52買這種市場上以極低價格出售
- 00:05:55市場上認為不可能發生事情的
- 00:05:57這個期權
- 00:05:58他就每隔一陣子就下了一點
- 00:06:01就下了一點單
- 00:06:02下了一點單
- 00:06:02就好像每隔一陣子就買一點VIX
- 00:06:05買一點VIX哦
- 00:06:06那最後呢
- 00:06:07有一天爆炸了
- 00:06:08那你就全部都賺回來了
- 00:06:10這個是過去
- 00:06:10深水炸彈投資法
- 00:06:12利用市場對於罕見機率的定價偏離
- 00:06:15透過不斷的小規模的下注獲取成功
- 00:06:18機率很低
- 00:06:19但是一成功收益就會極大的回報
- 00:06:22那就叫深水炸彈投資法
- 00:06:24就你在潛艇出現一片海域嘛
- 00:06:26你丟下幾百個深水炸彈
- 00:06:28或許只有一個會命中目標
- 00:06:30可是只要有一個命中目標
- 00:06:32取得的戰果
- 00:06:32就足以彌補那幾百個炸彈的成本
- 00:06:35而這個是從Michael Berry的角度來做思維
- 00:06:38那現在很多人呢
- 00:06:39就把這種思維
- 00:06:40套用在這些新創的中小型個股上
- 00:06:42就賭下一次輝達
- 00:06:44會納入哪一些中小型的AI股
- 00:06:46好那到時候股價就騰飛了嘛
- 00:06:48好一次就給你賺個兩成三成
- 00:06:50那就算
- 00:06:51其他股價沒有上漲
- 00:06:53到時候可能一支股票給予你的報酬
- 00:06:55就全部給回饋了
- 00:06:56這是一種做法
- 00:06:57你像前幾年
- 00:06:59那時候我們不是看到新聞嗎
- 00:07:00講說杜蕾斯的母公司力竭石
- 00:07:03他就花了180億
- 00:07:06收購了美強生
- 00:07:07美強生是做美國的那個嬰兒的奶粉的
- 00:07:11而且他是之前是美國奶粉的巨頭
- 00:07:13中國大陸有一陣子
- 00:07:15那個奶粉市場表現很不好嘛
- 00:07:17對於美方嬰兒用的奶粉需求極強
- 00:07:21業績非常好
- 00:07:22那這個就標準的風險對沖嘛
- 00:07:24對以前大家常講的
- 00:07:26要麼買我的套
- 00:07:27要麼買我的奶粉
- 00:07:28就不管怎麼樣
- 00:07:30當他收購以後
- 00:07:31錢都進了我的口袋
- 00:07:33所以他們自己有一個臺詞嘛
- 00:07:36一個廣告詞
- 00:07:36叫做那些沒有被我們擋住的孩子
- 00:07:38我們負責養大
- 00:07:40好你要麼就買我的杜蕾斯
- 00:07:41要麼就是去買美強生
- 00:07:44好所以
- 00:07:44這是一種
- 00:07:45我們講的這種風險對沖的行為
- 00:07:47那現在很流
- 00:07:48很容易流行這樣的一個投資思維
- 00:07:50給投資朋友做一些觀察
- 00:07:51那另外一個我們看到除了匯大以外
- 00:07:54大家比較關注的像是橋水
- 00:07:56橋水越來越有那種實業股
- 00:07:59而且呢整體績效越來越大盤
- 00:08:01原因很簡單
- 00:08:02因為橋水
- 00:08:03從24年就開始
- 00:08:05進行大規模標普500指數ETF SBY的購入
- 00:08:09已經買了700萬股了
- 00:08:10持倉量暴增8倍
- 00:08:13居然占他的持股部位占了兩成二哦
- 00:08:15有時候我都很好奇
- 00:08:16這個一個對沖基金
- 00:08:17要怎麼跟自己的投資人交代
- 00:08:19我買了這麼多0050對不對
- 00:08:21我我投資你就是為了超越0050
- 00:08:23那你買了很多0050
- 00:08:24那橋水也是
- 00:08:25一樣
- 00:08:26這個很多人把資金交給喬雪
- 00:08:28結果他接近有兩成的持倉現在都是SPY
- 00:08:32哎 其他是IVV IENG
- 00:08:34那等於把市場的風險分散在美國全球
- 00:08:37或者新市場當中
- 00:08:39其他股票都是大型權值股
- 00:08:41輝達美塔Microsoft
- 00:08:43所以我們還是要這樣講
- 00:08:44當資金擁有一定體諒以後
- 00:08:47真的能夠買的股票就那幾隻
- 00:08:49看起來是如此哦
- 00:08:51所以接下來橋水市場的資產變動
- 00:08:54也不會離大盤績效差多遠呢
- 00:08:56那我也覺得
- 00:08:57其實基金只要達到一定規模以後哦
- 00:08:59大家都是比那個相對績效了
- 00:09:01沒有人像以往的對沖基金
- 00:09:03這麼追求龐大的絕對績效
- 00:09:06為什麼呢
- 00:09:07因為就是不要輸給大盤
- 00:09:08太難看就好嘛
- 00:09:09那可以給投資人有一個交代
- 00:09:11另外一個是比爾艾克曼
- 00:09:13比爾艾克曼這一次它的總體支撐哦
- 00:09:15其實也蠻像大盤的
- 00:09:17只是比例不太一樣
- 00:09:18然後它的第一名持股仍然是微軟
- 00:09:20占了44% 而且應該講說
- 00:09:22整體而言
- 00:09:23在資金的規模當中
- 00:09:25現在還是最龐大的
- 00:09:26再來像是m總
- 00:09:27然後Google
- 00:09:29apple Mate NVD Google
- 00:09:31哎其實也蠻大盤的了
- 00:09:33不過這一次
- 00:09:34比爾 艾克曼是大量的增加了Uber的投資
- 00:09:37哎就就蠻意外的
- 00:09:38因為很多人會認為
- 00:09:40隨著Robotixi的推出
- 00:09:42自駕車對於Uber市場的衝擊
- 00:09:44是非常非常大的
- 00:09:45可是呢比爾艾克曼對於Uber的看法是
- 00:09:48Uber現在是全球領先的共用乘車
- 00:09:51和外送的企業
- 00:09:53試駕車的技術長期風險呢
- 00:09:55可能會有一點衝擊
- 00:09:56但是它有可能更為助長的就是
- 00:09:59Uber的服務來得更多
- 00:10:01而它是一種普及化的概念
- 00:10:02就好像很多人認為
- 00:10:04這個深層式AI
- 00:10:07中國一降價
- 00:10:08dipstick一降價
- 00:10:09或者推出免費軟體的時候
- 00:10:11市場上就會產生巨大衝擊
- 00:10:13最後open AI就會垮掉
- 00:10:15因為open AI的定價比較高嘛
- 00:10:17但是真實會垮掉的是搜尋引擎
- 00:10:20就沒有人用搜尋引擎
- 00:10:22來搜你的數據了嗎
- 00:10:23那個才是最大的衝擊
- 00:10:24那bik曼的看法也是一樣
- 00:10:26他認為自駕車推出以後
- 00:10:28只會讓wuper的服務推得更廣
- 00:10:30wuper也可以採用自駕車相關的服務
- 00:10:32甚至直接向特斯拉來購買相關的
- 00:10:35這個自駕車
- 00:10:37也有可能車商也不會完全自己做
- 00:10:39他可能一樣會有外包的服務
- 00:10:41所以呢他認為終端市場而言
- 00:10:43這個服務市場應該是越來越大了
- 00:10:45如果美國
- 00:10:46如果歐洲
- 00:10:48他的wuber夫多像臺灣這麼好的話
- 00:10:50那是一個極大的上歧
- 00:10:52所以他有很多逆向投資思維
- 00:10:54另外一個就Nike
- 00:10:55Nike過去兩年股價不好
- 00:10:56最近在反彈
- 00:10:57可是耐克現在已經成為了比爾
- 00:10:59艾克曼的第6大持股哦
- 00:11:01那主要他把耐克的股票
- 00:11:02轉為深度價內的看漲期權
- 00:11:05就代表的是
- 00:11:05極力做多耐克在短期的股價
- 00:11:08可能有點技術面的角度
- 00:11:09但比爾艾克曼現在對於耐克的看法是
- 00:11:12哦現在正處於
- 00:11:13新的CEO領導下的轉型初期
- 00:11:16去年耐克換了新的CEO嘛
- 00:11:18那他認為
- 00:11:19Nike現在是高增長
- 00:11:21運動鞋和運動產業的市場領導者
- 00:11:24很有可能會奪回原本已經失去的市占率
- 00:11:26給投資朋友多做
- 00:11:28一些思考和留意
- 00:11:29那另外一個就索羅斯
- 00:11:31索羅斯哎
- 00:11:31你先發現哦
- 00:11:32這個幾個對沖基金大佬
- 00:11:34都沒有那麼科技股了
- 00:11:35沒有那麼費半
- 00:11:37沒有那麼AI
- 00:11:38對不對都有一點
- 00:11:39有點實業股的感覺
- 00:11:40索羅斯在這一次Q4的投資組合當中
- 00:11:43原本占比比較高的SPY
- 00:11:46然後他以前也是買了很多SY的
- 00:11:48SPY的put
- 00:11:49選擇前本季大幅的削減哦
- 00:11:52那顯示索羅斯對於美國股市
- 00:11:54大盤短期回漲的保護性部位有所降低
- 00:11:57有點看好大盤的感覺了
- 00:11:58不過他也買了很多長天期的國債的put
- 00:12:02TLT占比大概1.71%
- 00:12:04那各股方面
- 00:12:05主要是加碼Google好
- 00:12:07其他還有一些循環性的產業
- 00:12:10科技產業的可轉債
- 00:12:11好像有福特汽車啦
- 00:12:13威弗爾等等哦
- 00:12:14那給投資朋友有多做一些思維
- 00:12:16另外一個就是microberi
- 00:12:18大空頭Michael burial
- 00:12:19這一次是初青
- 00:12:20中概股的put的選擇權的所有部位
- 00:12:23包括京東
- 00:12:24阿里巴巴
- 00:12:24百度哦而且仍然保持這三家個股
- 00:12:27持倉前三大的
- 00:12:29這個所擁有的股票部位
- 00:12:31那其他像是雅詩蘭黛哦
- 00:12:32前幾年跌很凶哦
- 00:12:34現在成為了本季度新增持股
- 00:12:37上行幅度來的最大的哦
- 00:12:38所以其實
- 00:12:39它也是屬於中概股和實業股作為主軸
- 00:12:42哦 這個是我們看到幾大對沖基金大佬
- 00:12:45所採取的行為
- 00:12:46所以你大概可以理解了
- 00:12:48那過去一兩個季度
- 00:12:49到底是誰在賣這些科技股了
- 00:12:51看起來就是他們吧
- 00:12:52好像不玩AI了
- 00:12:53或者說
- 00:12:54對於費半相關硬體股的持有比例
- 00:12:58正在快速的下行
- 00:12:59反而擁有更
- 00:13:00多SPY相關實業股的權重
- 00:13:03那回過頭來看
- 00:13:04大家最為關注的波克夏
- 00:13:06伯克夏這一次針對蘋果的減持
- 00:13:08沒有持續了
- 00:13:10占比28%沒有繼續減持
- 00:13:12而且還新買了一些酒精飲料生產商
- 00:13:15好所以他這一次不只是由可口可樂
- 00:13:18還有達美樂有買的披薩
- 00:13:19然後還喝了一點酒
- 00:13:21不過像目前的資產規模是2,671億
- 00:13:24相對於23年第四季的3,519億
- 00:13:27就前一年呢
- 00:13:28有非常明顯的下滑哦
- 00:13:30這足以彰顯著
- 00:13:31即過去一年
- 00:13:33波克夏的總體投資績效表現
- 00:13:35其實並不是特別亮麗
- 00:13:37他仍然有做一些適度的減持
- 00:13:39比如說
- 00:13:40好像美國銀行的部分增持的持股
- 00:13:42現在最多就是大對
- 00:13:44廣泛得知的西方石油
- 00:13:46可是呢
- 00:13:47從現在巴菲特的總體尺寸來看的話
- 00:13:50基本上蘋果的部位
- 00:13:51已經相對於前一年下滑蠻多了
- 00:13:54那現在完美是保持在4億股左右
- 00:13:56可能已經來到他認為進行股票出脫OK
- 00:14:01的水準呢
- 00:14:02其他像美國運通
- 00:14:03美銀可口可樂
- 00:14:05排名基本上都沒有太大的改變哦
- 00:14:07那重點我們可以觀察的幾個角度是
- 00:14:09現在巴菲特的總體持倉量
- 00:14:12尤其針對蘋果的持倉
- 00:14:14如果到現在為止沒有繼續下行了
- 00:14:16是不是代表他開始準備要看好大盤了
- 00:14:19那怎麼會
- 00:14:19股價根本就沒有太大的變動
- 00:14:21這個時候
- 00:14:22會逐步的開始
- 00:14:23對於大盤有更樂觀的想像空間呢
- 00:14:25如果我們作為一個最簡單的推估
- 00:14:28就是因為美國股市的基期
- 00:14:30的確相對於前一年
- 00:14:3224年上半年的那種瘋狂上漲
- 00:14:35已經相對而言基期上升沒這麼快了
- 00:14:37或者基期
- 00:14:38本身已經沒有因此而創高了
- 00:14:40我們舉例來說
- 00:14:41布克西亞當時在進行股票的出脫
- 00:14:44從22年的 3-4季度就已經開始了
- 00:14:47好當時就是他賣出台積電的那一刻
- 00:14:50他一賣掉台積電以後
- 00:14:51基本上就是所有股票都在賣
- 00:14:53所以你說
- 00:14:54他到底是不是針對台積電
- 00:14:55進行股票的針對性出脫
- 00:14:57應該也不是
- 00:14:58有可能是他的手下採取的做法
- 00:15:00也有可能是
- 00:15:02台積電
- 00:15:02其實就跟其他微軟Google 亞馬遜一樣
- 00:15:05他連Google 亞馬遜都沒買
- 00:15:06為什麼一定要買台積電呢
- 00:15:08這是一種防禦性護城河性的投資
- 00:15:11那當時波克夏的股票淨賣出
- 00:15:14一路到現在
- 00:15:15這一季應該是持平哦
- 00:15:17就是算是不買不賣
- 00:15:19有沒有可能在下個季度開始
- 00:15:21重新回到上升格局哦
- 00:15:22我們就要看一下
- 00:15:23美國股市如果沒有因此而創高
- 00:15:26而且EPS還在上漲
- 00:15:27那麼基期的確就會越來越低
- 00:15:30那另外一方面
- 00:15:31巴菲特早在去年第四季的時候
- 00:15:34其實整體持有的美國的現金等價部位
- 00:15:37就是短期國債
- 00:15:39已經跟股票部位沒有差太多了
- 00:15:41現在他的股票部位大概55%吧
- 00:15:43那短債已經來到45%了
- 00:15:45所以他手上持有這麼多的現金
- 00:15:48對他來講
- 00:15:48可能已經達到
- 00:15:50他的抄底資金的預備規模了
- 00:15:52隨時
- 00:15:53他都決定可以重新回到市場當中
- 00:15:56這給投資朋友
- 00:15:57多做的一些市場和觀察
- 00:15:58但不管怎麼說了
- 00:16:00巴菲特目前的現金水位
- 00:16:01的確還位居於歷史高檔
- 00:16:03在過去一整年增加了94%
- 00:16:06從原本的1,680億美元
- 00:16:08到現在是3,250億美元
- 00:16:11好這個規模還是非常高哦
- 00:16:13而且過去幾個季度哦
- 00:16:15他也不是單純的只想要持有短債
- 00:16:18他是真的相信
- 00:16:19股票部位
- 00:16:20已經有過度估值推高的問題
- 00:16:22你像以前巴菲特
- 00:16:24就算不買其他股票
- 00:16:25他也會買自家股票進行股價回購嘛
- 00:16:27哎結果呢
- 00:16:29在上個季度
- 00:16:30他根本連股票回購都沒有
- 00:16:32這就說明
- 00:16:32他甚至覺得自己家的股票
- 00:16:34波克下的股票其實都非常貴
- 00:16:37沒有太大的吸引力
- 00:16:38好所以這個時候
- 00:16:39我們就要從過去
- 00:16:40我們經常追蹤的巴菲特指數
- 00:16:42巴菲特指標來做一些借鑒
- 00:16:44這一次巴菲特指標是205%
- 00:16:46沒有超過當時在 2021年的水準216%
- 00:16:50可是一樣畏懼於高檔
- 00:16:52只是創高速度開始有一點放慢
- 00:16:55然後甚至在
- 00:16:56如果按照本月份呢
- 00:16:58就這個季度來做觀察的話
- 00:17:00應該是有適度的回落
- 00:17:02那很多人的看法是這樣子
- 00:17:03就覺得哎
- 00:17:04巴菲的指標
- 00:17:05因為現在有這個股市資金遺轉的問題
- 00:17:08很多海外投資人在買美股
- 00:17:10所以基期要高一點
- 00:17:11所以如果你給他一個標準差來看的話
- 00:17:14用標準差邏輯哦
- 00:17:15他仍然比趨勢線高了1.59個標準差
- 00:17:19就是就算我們給他更高的泡沫的空間
- 00:17:22他現在一樣是非常貴
- 00:17:23所以有些人呢
- 00:17:24他就想說哎
- 00:17:25也許呢
- 00:17:26我們可以用聯準會經常使用的
- 00:17:28非金融企業的股票總市值
- 00:17:31這個我們講的每股5,000指數來做觀察
- 00:17:34那你會發現哎
- 00:17:35其實比例也差不多
- 00:17:37並沒有因此而下滑太多
- 00:17:39所以我過去跟投資朋友提過
- 00:17:40這巴菲特指標王
- 00:17:42相信巴菲特
- 00:17:42可能 本來也不一定在完全依靠這項指標
- 00:17:45因為這項指標難免都會
- 00:17:47有資金移轉所造成的失真現象
- 00:17:49這麼多中國人
- 00:17:50這麼多臺灣人
- 00:17:51這麼多韓國人
- 00:17:52這麼多日本人都在美國股市
- 00:17:54很有可能
- 00:17:55美國股市的市值膨脹速度
- 00:17:57本來就比美國GDP上行速度來的快
- 00:18:00GDP是屬地主義
- 00:18:01但是股市沒有屬地主義
- 00:18:03它是資金量的問題
- 00:18:05這個過去幾年
- 00:18:07我們看到
- 00:18:07中國央行還在進行海量貨幣寬鬆
- 00:18:09有多少華人去買了美股
- 00:18:11所以它所造成的效果就是
- 00:18:13美國股市的巴菲特指標
- 00:18:15它會隨著國力的增強
- 00:18:17以及市場上
- 00:18:18在國際地緣政治不確定性底下
- 00:18:21美股市值上升的速度
- 00:18:23會遠遠大於GDP上升的速度
- 00:18:25最終就導致巴菲特指標長期在創高
- 00:18:27可是 我們回過頭來看中國巴菲特指標哦
- 00:18:31它一樣是用中國股票的上漲總市值
- 00:18:33去除以中國的GDP哦
- 00:18:35那你會發現
- 00:18:36中國GDP
- 00:18:37其實這幾年雖然增長比較趨緩了
- 00:18:39可是從公佈的數據
- 00:18:40其實每年還是以4-5%在增長哦
- 00:18:42但是中國巴菲特指標
- 00:18:44居然跟20年前一模一樣
- 00:18:47你就可以瞭解
- 00:18:48那中國銀行撒了這麼多錢哎
- 00:18:51跟看起來
- 00:18:52並沒有造成中國市股市市值的膨脹
- 00:18:55那錢跑去哪裡了呢
- 00:18:56好一部分是通縮掉了
- 00:18:58另外一部分
- 00:18:59很明顯流到美國市場當中了
- 00:19:01好所以
- 00:19:01臺灣市場也遇到一樣的一個問題
- 00:19:03你看富士康的營收算不算全部
- 00:19:07算臺灣的GDP並非全部記錄
- 00:19:09因為GDP的演算法
- 00:19:11你還是用境內來做運算
- 00:19:13所以臺灣的GDP
- 00:19:14是在臺灣境內生產的
- 00:19:15最終商品和服務的價值
- 00:19:18那富士康
- 00:19:18當然是臺灣公司了
- 00:19:19但它的生產據點遍佈全球
- 00:19:22尤其在中國市場
- 00:19:23跨國公司的海外功力
- 00:19:25海外的獲利非常非常多
- 00:19:27那你像富士康的總營收6點
- 00:19:29這個六七兆嘛
- 00:19:31在臺灣的營收有沒有超過5%
- 00:19:35這都是一個比較大的一個問題
- 00:19:36因為大部分組裝並不在臺灣本土嘛
- 00:19:38所以就變成在美國公司
- 00:19:40有很多龐大的企業
- 00:19:41在海外的產出
- 00:19:43不列入到美國的GDP
- 00:19:45它也容易形成濕疹哦
- 00:19:46所以很有趣哦
- 00:19:47你看一個指標
- 00:19:48剛才我們看美中的巴菲特指標嘛
- 00:19:50看臺灣你覺得史詩級崩盤
- 00:19:52居然高達接近300%
- 00:19:54哎可是你想想看
- 00:19:55為什麼臺灣的巴菲特指標
- 00:19:57上行幅度這麼快呢
- 00:19:59是來自於臺灣很多的台商
- 00:20:01他擁有的產出相對龐大
- 00:20:03而這些產出是計價在臺灣的股票市值
- 00:20:06炒股票會去炒
- 00:20:08可是臺灣本土的GDP
- 00:20:10並沒有想像中擴張來的這麼快好
- 00:20:12這就是體感經濟溫度的落差了
- 00:20:15GDP的確它就算是一種體感
- 00:20:17因為它是屬於境內生產
- 00:20:18可是紅海的股價上漲
- 00:20:21台積電的股價上漲
- 00:20:22它都會受到外資的傾倒
- 00:20:25或者說呢
- 00:20:26受到海外營收的變化
- 00:20:27這給投資朋友多做些思維
- 00:20:28你說 那臺灣巴菲特指標這麼高怎麼辦
- 00:20:31可是你看臺灣的總體成占本益比哦
- 00:20:34而其實跟2011年沒有太大的差別
- 00:20:37所以不同的基期指標
- 00:20:38我們就會對照出不同的方向
- 00:20:41給投資朋友多做些思考
- 00:20:42那有些人說
- 00:20:43那我們換一種方式
- 00:20:44我們不要用GDP
- 00:20:45我們用GNP好不好
- 00:20:47GNP統計的是什麼GNP
- 00:20:50它跟GDP最大區別在於
- 00:20:52GDP強調的是它的地域性
- 00:20:54就是鎖定在美國的境內
- 00:20:56GNP呢它是以美國的國民為計價標準
- 00:21:00就是美國人呢
- 00:21:02你在美國本土也可以
- 00:21:03你在海外也可以
- 00:21:04但是非洲人來美國賺錢
- 00:21:06就不算美國的GNP了
- 00:21:08只有美國人在美國賺錢
- 00:21:09或者美國人在印度賺錢算美國的GNP
- 00:21:12那如果我們從指標來看
- 00:21:14哎其實一樣位於高檔也有207%
- 00:21:16那為什麼會這樣呢
- 00:21:18因為美國人的資產增值
- 00:21:20的確有很多就不來自於美國本土
- 00:21:22或者單純來自於美國人
- 00:21:24很多臺灣人
- 00:21:25很多日本人正在幫美國來賺錢嘛
- 00:21:28所以我們才講說
- 00:21:29也許巴菲特指標
- 00:21:30已經不太適合
- 00:21:31納入到我們的估值指標了
- 00:21:33那是不是代表巴菲特的投資哲學
- 00:21:36就不值得我們做借鑒呢
- 00:21:37當然並不是的
- 00:21:38巴菲特一樣有非常多的思想
- 00:21:40值得我們做借鑒
- 00:21:42第一個思想就是
- 00:21:43基本上就算他進行股票的出托
- 00:21:47但是他從股票出脫的時間哦
- 00:21:50從2年到現在
- 00:21:51其實也不過就是八九個季度而已哦
- 00:21:54從他的長期的投資歷史河流圖當中哦
- 00:21:57你會發現哦
- 00:21:58大部分的股票持倉
- 00:22:00很少低於50%
- 00:22:01現在他也沒有低於50%哦
- 00:22:03好他還是雖然擁有4成5的類現金短債
- 00:22:06但大部分股票它還是長期續抱的
- 00:22:10所以如果我們以過去績效來做對照
- 00:22:12過去20年
- 00:22:13你會發現
- 00:22:13有60%以上的基金是無法超越大盤的
- 00:22:16那超過50%的也只有3年而已
- 00:22:19就大部分時間
- 00:22:20大多數基金其實都跑輸給大盤
- 00:22:22即便巴菲特近20年的績效
- 00:22:24跟大盤其實並沒有太大差別
- 00:22:26它主要是靠保險收入
- 00:22:28以及適度的杠杆推升
- 00:22:30按實施股票回購所造成的價格上漲
- 00:22:33所以它有第一個啟示
- 00:22:35第一個啟示就是
- 00:22:36長期而言
- 00:22:37大多數資產
- 00:22:39你只要持有我們講的ETF
- 00:22:41或者適度的進行個股風險分散
- 00:22:43仍然會有不錯的報酬
- 00:22:44投資市場的累積上漲當中
- 00:22:46有很多大比例的漲幅
- 00:22:48來自於少數幾個交易日
- 00:22:50那過去我們把這種現象
- 00:22:52叫做閃電嘛
- 00:22:53就是不可預測的小機率事件
- 00:22:55那這些小機率事件呢
- 00:22:57恰恰是多數漲幅的貢獻者
- 00:22:59然後舉例來說
- 00:23:001980年-2千年這一poor great moderation大牛市
- 00:23:04標普五百指數的年化報酬率哦
- 00:23:06已經來到18%
- 00:23:07表現非常亮麗
- 00:23:08因為達到了過後面幾年
- 00:23:11網路泡沫破滅的上漲
- 00:23:12如果你把績效最好的10天扣掉
- 00:23:14績效就會下滑到15%
- 00:23:16如果把績效最好的20天扣掉
- 00:23:18就會下滑到13%
- 00:23:1930天到11%
- 00:23:21光是幾%的報酬
- 00:23:22就足以影響到長期的複利效果
- 00:23:25那有些投資人會想
- 00:23:26這是錯過漲幅最亮麗
- 00:23:28就是閃電劈下來那一刻的時間
- 00:23:30我可以那個避開跌幅最大的
- 00:23:33可能績效更好
- 00:23:34的確有人做過實證回測
- 00:23:36可能記下來的更好
- 00:23:37可是哦我們作為散戶投資者
- 00:23:40我們可以確認
- 00:23:41閃電劈下來的那一刻被劈到
- 00:23:43可是我們無法去預測
- 00:23:44什麼時候閃電劈下來
- 00:23:46我們可以躲開嘛
- 00:23:47這還是有投資操作的難度
- 00:23:49這個投資朋友
- 00:23:50我做的第一層思維
- 00:23:52那第二層思維
- 00:23:53就是我們要講的長期的
- 00:23:55投資報酬巴菲特所擁有的股票
- 00:23:57其實雖然有部分有進行股票的
- 00:24:00這個即時而會回饋
- 00:24:02但是非常多的股票
- 00:24:03好像蘋果本身呢
- 00:24:05股利的發放本身是相對少的
- 00:24:07那其實
- 00:24:08對於美國股市來說
- 00:24:09尤其稅率這麼高哦
- 00:24:11大多數投資人企業主更願意持有
- 00:24:14並不進行配發股利的股票
- 00:24:16進行長期資產的增持
- 00:24:18這是第一個觀察重點
- 00:24:19就是跟他耗長期持有
- 00:24:21那第二個思維哦
- 00:24:22是巴菲特經常講的週期思維哦
- 00:24:24也就是關於風險分散
- 00:24:26很多人講
- 00:24:28哎
- 00:24:28你波克夏一直跟人家講說要分散風險
- 00:24:31結果你所持有的股票
- 00:24:32其實大部分
- 00:24:33也集中在二十幾檔股票身上
- 00:24:35那等同於
- 00:24:36把雞蛋放在同一個籃子裡面
- 00:24:38過呢
- 00:24:39為什麼他會有對外宣稱說要個股風險
- 00:24:42風險但是對於對內而言
- 00:24:44他還算是集中投資呢
- 00:24:46那其實就是他認為大多數投資人
- 00:24:48都不像我巴菲特一樣厲害嗎
- 00:24:49那不是很明顯嗎
- 00:24:50但他一樣哦
- 00:24:52他強調的集中持有
- 00:24:54把雞蛋放在籃子裡面
- 00:24:55才可能會有超額報酬
- 00:24:57某種程度
- 00:24:58他其實還是在分散風險
- 00:25:00他也也沒有單一壓在一檔
- 00:25:02個股份風險上
- 00:25:03他想要獲得借由個股達成的超額報酬
- 00:25:06但是又單一個股
- 00:25:07單一風險所造成的影響
- 00:25:09那就取一個適中取個20次嘛
- 00:25:12所以一般投資人
- 00:25:13想要學習巴菲特的投資思維
- 00:25:14我們認為最好的方式
- 00:25:15就是學習他的週期概念
- 00:25:17而就是你不行
- 00:25:19想要有大盤的報酬
- 00:25:21你要深度思考
- 00:25:22有沒有可能
- 00:25:23把價值投資對照在ETF或者基金身上
- 00:25:25進行超額報
- 00:25:26酬的選擇有
- 00:25:28就學習巴菲特
- 00:25:29儘量在低週期低基期的時候
- 00:25:31多做一些布建
- 00:25:32給投資朋友做的一些觀察好
- 00:25:34所以最後一件事情呢
- 00:25:35就是巴菲特在長期持有
- 00:25:38而且按照景氣循環週期投資
- 00:25:40價值投資的哲學當中
- 00:25:42所形成的杠杆放大
- 00:25:43巴菲特在今年的績效
- 00:25:45其實跟大盤也沒有差太多了
- 00:25:47而且從他的歷年投資績效來看
- 00:25:50他在27歲到45歲
- 00:25:52當時年化報酬是22%
- 00:25:53非常不錯
- 00:25:5476年到98年
- 00:25:55年化報酬4成2
- 00:25:57而且這段時間還是有很多權值股
- 00:25:59他買不到
- 00:26:00或者說買的量沒這麼大
- 00:26:02因為當時的他的基金體量沒這麼龐大
- 00:26:05但是到了晚年
- 00:26:06就是到2,000年以後
- 00:26:08他的績效
- 00:26:08就開始跟大盤幾乎是一模一樣
- 00:26:10年均報酬僅僅只有9.2%
- 00:26:13為什麼呢
- 00:26:14一是他體量很大了
- 00:26:15他真的一買就買到全值股
- 00:26:17那另外一方面
- 00:26:18他的確所擁有的持股內容
- 00:26:19除了蘋果以外
- 00:26:20其他都是喜事
- 00:26:22糖果
- 00:26:23這個聯邦哎
- 00:26:24這個我們講的美國運通
- 00:26:26然後美銀等等呢
- 00:26:28這些實業股
- 00:26:29說實在的
- 00:26:30在科技生產的週期也漲不了多少
- 00:26:32那最後
- 00:26:33他的問題就在於哦
- 00:26:34可是他的年均報酬基金只有9.2報酬
- 00:26:379.2不是現在報酬
- 00:26:38可是為什麼他的股價
- 00:26:40每年還接近以15%到18%的速度上漲呢
- 00:26:44就算是過去10年
- 00:26:45波克下的股價還是跑贏了整個大盤
- 00:26:48一個很簡單的原因
- 00:26:49巴菲特開了很高的杠杆
- 00:26:52我們過去跟投資朋友稍微提到
- 00:26:54一個投全美的投資人哦
- 00:26:56擁有這麼龐大的資金
- 00:26:58有這麼龐大的保險的收入哦
- 00:27:00但是呢他既有適
- 00:27:02度放大杠杆的方式哦
- 00:27:03他就能夠獲取更高強度穩定的報酬
- 00:27:08巴菲特的年化報酬到現在為止哦
- 00:27:10還是有18.6%
- 00:27:12那美國股市標普五百指數哦
- 00:27:14過去20年年化報酬是12.7嘛
- 00:27:16那巴菲特明明買的
- 00:27:17跟大盤報酬沒有太大差別
- 00:27:19為什麼大盤是12.7
- 00:27:21但是巴菲特的總體基金極小
- 00:27:24卻是18.6呢
- 00:27:25或者說他的股價是18.6%的增長呢
- 00:27:28因為他開了接近有1.7倍的杠杆哦
- 00:27:30所以剛剛好
- 00:27:32最終他就是用購買大盤來超越大盤
- 00:27:35好 所以巴菲特的低成本的杠杆來源呢
- 00:27:38一方面是他的確在2,000年左右
- 00:27:41發行了大量Triple a的高頻集公載
- 00:27:44那你也想看
- 00:27:45Triple a那殖利率多低
- 00:27:47好所以 他基本上也不用有給太多的配息
- 00:27:50那另外一方面
- 00:27:51巴菲特旗下
- 00:27:52有非常非常多的保險公司
- 00:27:53有非常多的保險付存金
- 00:27:55那 這是一筆某種程度算是負利率的資產
- 00:27:58那同時
- 00:27:59他就可以起到開杠杆的一個效果
- 00:28:02所以最終呢
- 00:28:03哎它的績效跟大盤一樣
- 00:28:05但它的總體波克下的股價績效
- 00:28:07卻是遠遠的超越大盤
- 00:28:09這個就是我們講的杠杆投資法
- 00:28:11那其實回過頭來說
- 00:28:13那等同於生命週期投資法的演算嗎
- 00:28:16就是我們對一般人而言
- 00:28:18我們沒辦法像巴菲特
- 00:28:19取得這麼廉價的資金
- 00:28:21但生命週期投資法
- 00:28:22就是你把未來你會賺到的錢
- 00:28:25提前先在你年輕的時候投入
- 00:28:27你想想看哦
- 00:28:28我們一般能遇到的投資困境是什麼
- 00:28:31剛畢業每年只有10萬塊可以投資
- 00:28:33可是到你50歲的時候
- 00:28:35臺北股市都10萬點
- 00:28:36了你發現你每個月有300萬可以投資
- 00:28:39你已經成功了
- 00:28:40看我們投資
- 00:28:41看我們頻道的投資朋友
- 00:28:43都是高精英人士
- 00:28:44對對對
- 00:28:45緬甸說高精英人士
- 00:28:46哎過了10年20年以後
- 00:28:48你賺那麼多錢
- 00:28:49結果要買在這麼貴的台股
- 00:28:51壓力不是很大
- 00:28:52那要怎麼提前投呢
- 00:28:53所以很多人
- 00:28:54宣揚的概念是生命週期投資法
- 00:28:57就提前把你未來可能賺到的錢
- 00:28:59提前進行投入
- 00:29:00那有很多嗎
- 00:29:00有的認為開兩倍杠杆
- 00:29:02有的認為該買房
- 00:29:04提前鎖定房價
- 00:29:05那接下來你就還負債就好
- 00:29:07鎖定資產價格
- 00:29:08這是一種我們一般人
- 00:29:10可以能夠學習的投資方式哦
- 00:29:11但是我個人認為哦
- 00:29:13講了這麼多
- 00:29:14整個投資步調的變化
- 00:29:16每個人都有自己的投資策略和想法
- 00:29:18有些人偏愛實業股
- 00:29:19有些人靠放大杠杆的方式
- 00:29:21來獲取超額報酬
- 00:29:22但最後
- 00:29:23我最近看到了比爾蓋茨總體的持倉
- 00:29:26這才是我覺得人生至少就個人而言
- 00:29:29應該要有的投資屬性
- 00:29:31我們根據比爾蓋茨最新式13F的報告
- 00:29:34他所擁有的持股
- 00:29:35他很標準的
- 00:29:37你看第一名就是微軟
- 00:29:38再來呢其他公司
- 00:29:39像加拿大國家鐵路公司
- 00:29:41然後卡特彼勒都製造業的聯邦快遞
- 00:29:44然後有一些實業股
- 00:29:46他喜歡的股票
- 00:29:47發現每個人都有自己獨特的財務狀況
- 00:29:50和人生課題
- 00:29:51資產配置也不可能千篇一律
- 00:29:55這個比爾蓋茨他做的事情是什麼
- 00:29:57就是第一個所持有的股票
- 00:30:00一定是我的人生事業
- 00:30:02所以我會長期的持有他
- 00:30:04因為這個就是我人生創立這家公司
- 00:30:07長期發展的根本
- 00:30:08原因那第二呢
- 00:30:09第二就把我的錢
- 00:30:11給那個我最信任的人波克夏
- 00:30:13波克夏占他的總體股票的持倉
- 00:30:15也高達17%
- 00:30:16哦你想想看
- 00:30:17這個巴菲特根本就不想買微軟股票
- 00:30:20因為他認為
- 00:30:21沒有他想像中的那個護城河
- 00:30:23可是他跟巴比爾蓋茨是好朋友
- 00:30:25比爾蓋茨很信任巴菲特
- 00:30:26他買了很多不可下的股票
- 00:30:28好 所以第一個投資就是投資你的人生
- 00:30:31投資你的工作
- 00:30:32投資你自己
- 00:30:33第二個呢
- 00:30:33就是投資那些認為能夠讓你長期真實
- 00:30:37而且投資哲學跟你完全符合的人
- 00:30:40好就是好
- 00:30:41格他講
- 00:30:42哈哈自誇了
- 00:30:43那第三個投資呢
- 00:30:44就進行資產的分配
- 00:30:45就你看好的集資企業
- 00:30:47也不要單一投
- 00:30:48一定要儘量的去壓低你的個股風險
- 00:30:51給投資朋友
- 00:30:52多做一些思考了
- 00:30:54給大家多做一些借鑒了
- 00:30:55因為每個人的投資策略和方式
- 00:30:57其實都不太一樣
- 00:30:58但是最終呢
- 00:30:59你永遠可以依循著
- 00:31:01你原本心中的投資哲學
- 00:31:03達到最良好的狀態
- 00:31:05那以前有一個故事
- 00:31:06他講說3個貴婦
- 00:31:07聊起自己的婚姻生活
- 00:31:10那有一個貴婦就說哎
- 00:31:11我老公送我的BNW
- 00:31:13油門一踩3秒就80公里了
- 00:31:17另外一個貴婦說哎
- 00:31:18我先生送我的奧斯頓馬丁
- 00:31:21更快油門一踩三秒就100了
- 00:31:24那第三個貴婦是我
- 00:31:26我老公送我的也是
- 00:31:28我踩上去就120了
- 00:31:29哇那前面兩個貴婦就很吃驚
- 00:31:32哇那你們你是什麼牌的
- 00:31:34怎麼一踩上去就120了
- 00:31:36他說他送我的是體重計
- 00:31:39所以投資朋友這個每個人呢
- 00:31:41都有自己的投資課題要面對哦
- 00:31:43每個人會
- 00:31:44有自己的偏好的走向
- 00:31:46別人的車不一定就是適合你的
- 00:31:48每個人都有符合自己的車
- 00:31:50市場流行的投資風格
- 00:31:52也許AI根本就不適合你
- 00:31:54也許你光是借由放大杠杆的方式
- 00:31:57投資整個大盤
- 00:31:58長期的投資極小就足以超越大盤了
- 00:32:01這就是不同的投資邏輯哦
- 00:32:03像我們的投資邏輯
- 00:32:03週期投資是什麼
- 00:32:04我們其實
- 00:32:05根本就不相信自己的個股選擇能力
- 00:32:07通常我看好某一檔股票
- 00:32:08大家也知道
- 00:32:09短期的下場
- 00:32:10你也知道
- 00:32:11我們這幾個禮拜
- 00:32:13一開始想像著特斯拉的發展空間
- 00:32:16特斯拉的股價表現就不怎麼樣
- 00:32:18好顯我持有的是QQ
- 00:32:20好顯持有的是SOXX
- 00:32:22對不對所以用這樣的一個方式哦
- 00:32:24我們避開了自己的誤區
- 00:32:26同時間呢
- 00:32:26我們借由大盤來超越大盤
- 00:32:28我們超越大盤的方式很簡單
- 00:32:30就是買在大盤的恐慌期
- 00:32:32買在大盤的乖離回檔期
- 00:32:35買在景氣信號燈藍燈的時候
- 00:32:37這叫做用大盤超越大盤
- 00:32:39所以每個人都會有自己的投資哲學
- 00:32:41好最後稍微聊一下了
- 00:32:42所以接下來0050就要分割了
- 00:32:45就像一張
- 00:32:45一拆五嘛
- 00:32:46所以一張可能是不到4萬塊哦
- 00:32:48那它造成的效果是什麼呢
- 00:32:50就是流動性肯定會因此而上升
- 00:32:53那很快的哦
- 00:32:54尤其在過去一整年
- 00:32:55大家也知道
- 00:32:56在台股ETF當中
- 00:32:57績效最為亮麗的
- 00:32:59說實在的
- 00:33:00如果是以前十大來看
- 00:33:02基本就是0050和006208了
- 00:33:04好所以0050和6208
- 00:33:06這一次的衝擊和競爭呢
- 00:33:08的確會造成更多的市場買盤
- 00:33:11以及借由分割之後所造
- 00:33:13成的流動性快速的湧入
- 00:33:14以前大家買大力光
- 00:33:16你說買0股
- 00:33:17那流動性也沒有這麼好
- 00:33:19可是如果真的進行分割以後
- 00:33:21當然會形成
- 00:33:22市場上的顯著資金的湧入
- 00:33:24事實上我們回過頭來看
- 00:33:25在整個2024年的韓系的報酬極小
- 00:33:29能夠超越0050還是006208的
- 00:33:32全臺灣就只有四檔
- 00:33:34第一檔是00910第一金太空衛星
- 00:33:38第二檔呢
- 00:33:38是757統一FIN
- 00:33:40有59%
- 00:33:41再還是八九5富邦未來車
- 00:33:43那056富邦科技就是台積電
- 00:33:46權重更高而已了
- 00:33:47所以除了前面三隻
- 00:33:49的確在各國的選擇層面
- 00:33:51它超越了整個大盤報酬
- 00:33:52可是你有沒有發現呢
- 00:33:54全部都是美股了
- 00:33:56哼那是因為美國股市的ETF
- 00:33:58在2024年的績效表現更為亮麗嘛
- 00:34:00所以我們才跟投資朋友分享
- 00:34:02在整個24年大盤的績效
- 00:34:05光是投資權值型ETF就已經有4成到5成
- 00:34:07它已經成為今年很多散戶的投資助力
- 00:34:11所以很有可能
- 00:34:11會造成更進一步的ETF買盤的湧入
- 00:34:14那至於什麼樣的一個根本原因
- 00:34:16可以導致ETF買盤源源不絕呢
- 00:34:18我們後續再從景氣的角度
- 00:34:20來跟投資朋友做更多的思維
- 00:34:22好像我們做一個總結
- 00:34:23我們今天聊很多
- 00:34:23我們聊了Michael Berry
- 00:34:24我們聊了索羅斯
- 00:34:26我們聊了橋水的達裡遊
- 00:34:28我們聊了比爾蓋茨
- 00:34:29我們聊了巴菲特
- 00:34:30每個人都有自己的投資哲學
- 00:34:32他們的概念大家大概也能夠領略一二
- 00:34:35可是最終你一定要尋找符合自己的車
- 00:34:38而且要長期的堅持
- 00:34:39並且瞭解你能夠根本
- 00:34:41跑贏大盤的原因為何
- 00:34:43大部分人呢
- 00:34:44其實都是賺趨勢的錢
- 00:34:45你一定要搞清楚
- 00:34:47為什麼你投資的績效
- 00:34:48過去兩年這麼亮麗呢
- 00:34:50到底是因為你的選股能力非常精彩
- 00:34:52還是你的運氣特別好
- 00:34:54還是
- 00:34:55你就是剛好搭到了這一波的牛市呢
- 00:34:58有時候瞭解自己賺錢的原因
- 00:35:01比賺錢本身來的更為重要
- 00:35:030907分 如果喜歡節目
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- 00:35:05我們就禮拜三早上8點半
- 00:35:07早晨財經速解讀 再相見
- 00:35:09祝各位投資朋友開盤順利
- 00:35:10操盤愉快
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