一口气了解AMD | 别光盯着英伟达了~

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摘要

TLDRAMD当前的成功源自其CEO苏姿丰的战略调整和市场拓展。在经历与英特尔数十年的竞争后，AMD通过高性能计算芯片迅速崛起，特别是在数据中心业务上取得显著突破。通过创新的架构设计和收购赛灵思，AMD不仅增强了自身在CPU市场的竞争力，还扩展到FPGA领域，进一步巩固市场地位。AMD与英伟达在GPU市场的竞争更侧重于产品创新和市场需求的满足，而不是直接对抗。从芯片行业的长远视角来看，AMD和英特尔的竞争还将持续，各自的战略变化和市场调整也将影响未来的市场格局。

心得

  • 🚀 AMD从与英特尔的竞争中崛起，重新定位自己。
  • 🧩 Zen架构是AMD成功的基石。
  • 💡 苏妈的领导下，AMD实现了业务的多重扩展。
  • 🔍 数据中心业务成为AMD新的增长点。
  • 🔄 AMD通过收购和创新增强市场地位。
  • 🤝 AMD与英伟达在市场上并非直接竞争。
  • 🎯 高性能计算成AMD核心战略。
  • 📉 英特尔因技术瓶颈遭遇市场挑战。
  • 💰 战略收购丰富AMD产品线。
  • 🌐 芯片行业的竞争需要长期投资和创新。

时间轴

  • 00:00:00 - 00:05:00

    引领AI浪潮的两大企业英伟达和AMD股价翻倍，其中AMD被认为是妖股。AMD不仅是独立显卡市场的重要存在，更在CPU市场长年与英特尔对抗。AMD经历多次商战反败为胜，市值超越英特尔，成为AI时代的领军企业之一。

  • 00:05:00 - 00:10:00

    AMD与英特尔的竞争始于其半导体起初，英特尔因实力雄厚一度领先。AMD通过合作成为英特尔的第二供应商，借势快速发展。20世纪末，AMD凭借K7架构与奔腾III竞争，股价大涨。随后推出K8架构，市场占有率猛增接近英特尔。

  • 00:10:00 - 00:15:00

    AMD为进军GPU领域收购了ATI，尽管付出高昂代价且一度陷入财政危机，但最终为其在两大芯片市场站稳脚跟奠定了基础。然而，财务困难导致其面临市场份额下滑和产品竞争力不足的困难局面。

  • 00:15:00 - 00:20:00

    AMD新CEO苏姿丰上任后调整策略，专注高性能芯片和拓展业务线，推出新架构Zen系列，重夺市场地位。Zen架构的锐龙芯片性能超出预期，帮助AMD在桌面和数据中心市场复苏，成功打破英特尔的垄断。

  • 00:20:00 - 00:27:16

    AMD全力拓展数据中心和游戏市场，通过换股收购赛灵思增强FPGA领域实力。随着AI需求和芯片创新加速，AMD凭借技术和市场策略在数据中心业务中获得突破，实现较快增长，成为市场领袖之一。

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常见问题

  • AMD与英特尔主要在哪个市场竞争？

    AMD与英特尔主要竞争在CPU市场。

  • AMD是如何在市场中重新崛起的？

    AMD通过推出Zen架构的高性能芯片重新夺回市场份额。

  • AMD在2014年发生了什么重大发展变化？

    AMD于2014年经历了管理层的更换，由苏妈担任CEO，带领公司重回市场竞争。

  • AMD与英伟达的竞争关系如何？

    它们在GPU市场上的竞争更像是各自发展自己的技术，而不是正面交锋。

  • AMD自2014年以来如何实现快速增长？

    通过提高产品性能和拓展业务范围，尤其在数据中心和AI市场取得成功。

  • AMD是如何收购赛灵思的？

    AMD通过换股方式收购了赛灵思，扩大了其在FPGA市场的影响力。

  • 新任CEO苏妈对AMD的崛起做出了哪些贡献？

    她通过调整公司战略以高性能计算为核心聚焦点，使AMD重回增长轨道。

  • 英特尔面临的主要生产挑战是什么？

    英特尔在生产工艺上遇到了困难，尤其在10纳米制造过程中。

  • AMD通过收购赛灵思带来了哪些业务扩展？

    AMD收购了赛灵思后，得以将业务扩展到FPGA领域。

  • 在数据中心市场上，AMD与英特尔如何竞争？

    在数据中心领域，两者正面竞争，藉由高性能CPU产品争夺市场份额。

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    你看引領AI浪潮的兩大晶片企業
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    英偉達跟AMD
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    從去年十月份到今年三月份
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    股價雙雙翻倍
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    成為了兩大妖股
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    而它倆背後的兩位大佬
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    老黃跟蘇媽
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    巧了還正好都是華裔
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    咱去年不是說了英偉達嗎
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    今天咱就來聊一聊另一隻妖股
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    AMD
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    因為有很多集中在AMD和英偉達
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    顯卡之間的討論
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    就會讓很多人以為AMD就是做遊戲顯卡
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    而實際上AMD不光是
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    獨立顯卡市場唯二的存在
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    更是CPU市場唯二的存在
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    在它半個多世紀的商業沉浮當中
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    永遠躲不開的對手
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    不是英偉達
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    而是
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    英特爾
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    AMD在和英特爾的競爭當中三起三落
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    八年裡上演了史詩級的起死回生
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    股價翻了超過一百倍
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    市值超過三千億美元
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    瞬間把​​英特爾甩在了身後
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    比茅台的市值還高
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    你說說AMD它是如何逆風翻盤
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    傳奇的蘇媽又是怎麼讓它浴火重生
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    乘著AI的大風迎來了巔峰時刻
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    咱廢話少說來聊聊這個神奇的AMD
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    故事要從號稱二十世紀最偉大的發明說起
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    1947年貝爾實驗室有三名科學家
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    成功地製造出了全世界第一個晶體管
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    之後也因此獲得了諾貝爾物理學獎
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    這裡頭有一個人叫做威廉·肖克利
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    科研裡邊他肯定是宗師級別的人物了
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    但是他有個問題
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    就是他的管理能力非常差
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    什麼固執種族歧視多疑等等的
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    一堆問題
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    後來這個大宗師手底下有八個高徒
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    那也都是行業裡最頂尖的科學家了
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    但是因為實在忍不了了
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    就在1957年的時候
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    一起抱團離開了這個大宗師自立門戶
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    成立了公司叫做Fairchild Semiconductor
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    仙童半導體
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    這家公司現在可能聽說人並不多
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    但是可以毫不誇張地
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    說它 就是半導體領域人才的搖籃
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    甚至可以說是矽谷的起源
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    就這個公司它人才也是一直往外流
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    十年之間這八個創始人都紛紛出走
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    這裡邊最後離開的倆哥們諾伊斯和摩爾
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    在1968年離開
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    成立了大名鼎鼎的英特爾
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    而一年以後
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    這個仙童半導體的銷售主管桑德斯
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    自己也出來成立了超微半導體就是AMD
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    高層和科學家的逃離
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    其實也基本宣告了仙童半導體的出局
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    不過它也正式開啟了AMD和英特爾
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    這兩家公司延續至今的商業戰爭
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    其實最開始的時候
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    AMD跟英特爾那完全都不是一個段位的
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    你想英特爾
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    那可是大宗師肖克利的徒弟的公司
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    要人才有人才要資金有資金
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    他們當時成立公司的時候
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    人家都是硬往他們手裡塞錢
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    輕輕鬆鬆就融兩百五十萬美元
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    兩年之後就IPO上市了
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    不斷推出那種引領行業標準的芯片
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    不過AMD這邊可就沒有那麼完美的開局了
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    當時七十年代的時候
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    正是這種半導體行業創業的一個混戰期
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    所以像AMD這種小魚小蝦
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    可以說是多如牛毛
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    根本沒有人願意給它投資
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    所以你知道
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    最早給桑德斯投資的個人投資人是誰嗎
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    居然是當時英特爾的頭兒就是諾伊斯
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    What
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    所以你看AMD跟英特爾
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    其實它們從最最開始
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    就非常緊密地糾葛在一起了
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    後來這個桑德斯還是挺厲害的
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    就在成立三年之後
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    1972年AMD也上市了
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    而當時的美國有個挺有意思的現象
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    就比如說我是個廠商要採購晶片
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    比如說我找你英特爾買晶片
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    我會強制要求英特爾
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    你把這個圖紙給另一家廠商跟你一起造
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    就是 所謂的第二供應商
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    這樣就防止被這一家廠商卡脖子
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    而你想當時
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    AMD跟英特爾它倆關係其實不錯
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    所以就抱團形成了一個小團體
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    AMD就會經常作為英特爾的第二供應商
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    我跟你說AMD這招它有點像什麼
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    就不知道大家有沒有聽說過
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    騎車的時候
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    有一個非常重要的策略叫做Drafting
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    就你跟在領頭羊後面
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    會大大減小你的風阻就會省力很多
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    而對於這個領頭羊
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    有個人在後面跟著其實自己也會更省勁
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    兩個人就形成了一個小組一個小車隊
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    他倆最成功的一單
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    就是拿下了八十年代
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    剛剛要進軍個人電腦市場的IBM
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    可以說把倆人一起抱團起飛了
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    英特爾這邊X86架構
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    成了當時CPU的業界標準
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    它們也在九十年代迎來了輝煌時期
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    當時基本上搞電腦的人
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    最熟悉的聲音就是這個噔噔噔噔了吧
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    英特爾的市值
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    也在2000年的時候
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    達到了2750億美元
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    成為了當年全球市值的第六大公司
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    而AMD呢
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    也在五年裡股價翻了15倍
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    不過
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    隨著當時個人電腦市場開始逐漸飽和
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    兩個人還出現了一些授權方面的訴訟
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    AMD跟英特爾也出現裂痕了
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    AMD就覺得不行
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    我不能就這麼老跟英特爾綁在一起了
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    我得自己開始逆風騎行了
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    1995年AMD開始大幅提高研發費用
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    並且花了9億美元
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    收購了一個半導體設計公司NexGen
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    而你猜怎麼著
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    這個NexGen的COO
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    正好是剛從英特爾挖過來的
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    一個帶領設計奔騰處理器的人
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    叫達姆
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    也就是說這個奔騰處理器之父
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    鬼使神差地被挖到了AMD底下
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    在達姆的帶領下
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    1996年的時候
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    AMD推出了自研的K系列架構
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    終於迎來了它的高光時刻
  • 00:04:56
    1999年6月
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    推出了搭載K7架構的速龍
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    然後迅速升級
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    不到十個月之後
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    就先於英特爾發布了
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    全球首款超過1GHz時脈頻率的速龍處理器
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    正面硬剛當時英特爾的奔騰III處理器
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    我就不跟大家列舉一些參數了
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    反正簡單來說
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    就這款晶片
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    這個處理器從性價比的角度來說
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    領先英特爾同價位的芯片一大截
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    給AMD一年就帶來了10億美元的利潤
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    你想它之前一年淨利潤還虧8900萬美元
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    就之前那兩年
  • 00:05:28
    每年都虧差不多一個億
  • 00:05:30
    而2000年這速龍一出來
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    一下變成正的9.8億了
  • 00:05:33
    你看看這個速龍它就是這麼速度
  • 00:05:37
    接下來的幾年AMD就一路逆襲
  • 00:05:39
    2003年推出了搭載K8架構的
  • 00:05:41
    首款64位的X86處理器
  • 00:05:43
    憑藉著一系列的突破
  • 00:05:45
    AMD在CPU市場的佔有率
  • 00:05:46
    到2006年的時候達到了48.4%
  • 00:05:49
    幾乎可以說和英特爾平分天下
  • 00:05:51
    台式機端甚至還超過了英特爾
  • 00:05:54
    你看這時候AMD它不勢頭正盛嗎
  • 00:05:57
    於是它就開始為自己下一步的大事考慮
  • 00:06:00
    經就準備要
  • 00:06:01
    結婚了
  • 00:06:02
    它就準備要走一步大棋
  • 00:06:04
    它盯上了顯示卡領域
  • 00:06:07
    我們知道電腦最主要兩個晶片
  • 00:06:09
    CPU跟GPU
  • 00:06:10
    中央處理器跟圖形處理器就是顯示卡
  • 00:06:13
    2000年的時候
  • 00:06:14
    市場上大概是個什麼情況呢
  • 00:06:16
    CPU這邊基本上就剩了英特爾跟AMD
  • 00:06:18
    而GPU呢
  • 00:06:19
    我們之前英偉達那期聊過
  • 00:06:20
    九十年代經過了一幫大亂戰
  • 00:06:22
    就剩下了英偉達跟ATI
  • 00:06:24
    那AMD當時它怎麼想的
  • 00:06:26
    我要是能融合CPU跟GPU
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    我要是能橫跨
  • 00:06:29
    這兩大晶片的領域技術客戶
  • 00:06:32
    肯定會有很大的協同效應
  • 00:06:33
    沒能準就能給英特爾幹趴下
  • 00:06:35
    所以當時它就想
  • 00:06:37
    從英偉達跟ATI這兩個裡邊
  • 00:06:39
    挑一個給買下來
  • 00:06:40
    AMD高管他就開始琢磨了
  • 00:06:42
    你看當時英偉達的市值大概是75億美元
  • 00:06:45
    而我AMD呢
  • 00:06:46
    大概是86億美元
  • 00:06:47
    要是我想收購英偉達
  • 00:06:48
    再算上需要一些溢價
  • 00:06:50
    那還指不定誰收購誰呢
  • 00:06:51
    別一不小心我被人英偉達給吞了對吧
  • 00:06:53
    那不玩完了嗎
  • 00:06:54
    Oh No
  • 00:06:55
    ATI它大概是50億美元
  • 00:06:57
    就雖然也很大
  • 00:06:58
    但離我這個AMD還是有一定距離的
  • 00:07:01
    就這個收購還是有它的可能性在的
  • 00:07:02
    所以當時AMD就是一咬牙一跺腳
  • 00:07:05
    掏空了自己18億美元的現金
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    又藉了25億美元的外債
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    同時還花了自己11億美元的股票
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    算是豁了半條老命
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    把這個ATI給拿下了
  • 00:07:14
    從此AMD就成了唯一一個
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    在CPU和GPU這兩大市場
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    都有相當大市場份額的一個巨頭
  • 00:07:23
    你 聽起來對這
  • 00:07:23
    時候AMD真厲害
  • 00:07:25
    CPU這邊幾乎和英特爾平分天下了
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    GPU一口氣吞了個ATI
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    那不得跟英特爾分庭抗禮了對吧
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    可實際上
  • 00:07:31
    這之後AMD迎來了它最黑暗的十年
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    我跟你說
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    就當時AMD買完這個ATI之後
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    接下來的兩年
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    它在記賬的時候
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    就把自己的商譽Goodwill
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    減記了26億美元
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    這是什麼意思呢
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    就是說我剛剛東拼西湊
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    湊了50億美元把這個ATI買下來了過
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    一年就後悔了就發現
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    這東西就值二十多億
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    其實就AMD它想進軍GPU領域的這個想法
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    或者說這個策略是非常合理
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    甚至可以說是非常聰明的
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    咱現在看
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    它正是因為買了ATI
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    才能在GPU領域跟英偉達叫板
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    但問題就是它當時買得確實是太貴了
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    而且貴得不是一點半點
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    這就讓AMD的現金流一下變得特別緊張
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    而同時感覺到威脅的英特爾那邊
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    它也開始發力了
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    咱要是光看市場份額
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    你可能覺得AMD跟英特爾要平分天下了
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    可實際上它倆的差距還是挺懸殊的
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    這怎麼說呢
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    因為AMD的市場份額它主要集中在中低端
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    咱剛好不說主打性價比嗎
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    所以它的利潤率也不高
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    當年英特爾的營收差不多是AMD的十倍
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    市值更是它的三十倍
  • 00:08:31
    英特爾畢竟是財大氣粗
  • 00:08:33
    再加上它感覺到威脅開始緊張了
  • 00:08:35
    就開始全面發力整頓裁員業務重組
  • 00:08:37
    就在AMD宣布收購ATI之後的第三天
  • 00:08:41
    發布了採用全新Core微架構的酷睿2處理器
  • 00:08:43
    不管是性能還是能效比都非常出色
  • 00:08:46
    再一次拉開了跟AMD的差距
  • 00:08:48
    而且英特爾還整出了一個
  • 00:08:49
    叫做Tick-Tock的戰術
  • 00:08:51
    注意跟那個TikTok沒關係
  • 00:08:52
    它就Tick一年更新晶片製程
  • 00:08:54
    然後Tock一年更新處理器架構
  • 00:08:57
    說白了就是要自己捲自己
  • 00:08:58
    接下來的十年裡
  • 00:08:59
    把流程一路提升到了14奈米
  • 00:09:01
    靠著它的i3 i5 i7處理器
  • 00:09:03
    瞬間又重新佔領CPU市場
  • 00:09:06
    你看這時候的AMD
  • 00:09:07
    一方面花了大價錢買了ATI
  • 00:09:09
    然後發現買貴了
  • 00:09:10
    另一方面英特爾這邊開始發力
  • 00:09:12
    市場份額不斷流失
  • 00:09:13
    它又得在CPU領域跟英特爾搶地盤
  • 00:09:16
    又得在GPU領域跟英偉達搶地盤
  • 00:09:18
    而且它自己又要設計同時還要生產
  • 00:09:20
    就根本吃不消
  • 00:09:21
    現金流開始變得非常地捉襟見肘
  • 00:09:23
    債務積累也逐步高達了50億美元
  • 00:09:27
    2008年AMD在無奈之下
  • 00:09:29
    把自己的晶圓廠給拆分出來賣掉
  • 00:09:32
    也就是之後的GlobalFoundries
  • 00:09:33
    一方面是換來一些錢
  • 00:09:35
    另一方面也可以更潛心專注在芯片設計上
  • 00:09:38
    而接下來幾年AMD推出的一系列產品
  • 00:09:41
    市場反應始終都不太理想
  • 00:09:43
    銷售業績也從2010年開始持續萎縮
  • 00:09:45
    CPU的市場份額從它高光時候將近50%
  • 00:09:48
    一路下滑到了只有20%
  • 00:09:50
    而伺服器CPU的市場佔有率
  • 00:09:52
    從30%一路跌到了只有1 %
  • 00:09:55
    市值跌到了不到20億美元
  • 00:09:58
    就別說跟市值千億的英特爾去競爭了
  • 00:10:01
    它活下來都成問題
  • 00:10:02
    AMD只能不停地裁員削減成本
  • 00:10:04
    它甚至把自己的中心大樓給賣了
  • 00:10:07
    換了1.6億美元
  • 00:10:08
    當時很多華爾街的分析師都認為
  • 00:10:10
    AMD可能就要逐漸退出歷史舞台了
  • 00:10:15
    但是就在這無盡的黑暗時刻
  • 00:10:17
    有一個人她駕著七彩祥雲
  • 00:10:19
    伴隨著背景音樂從天而降
  • 00:10:21
    她就是2014年AMD的新任CEO蘇姿豐
  • 00:10:24
    大家也親切地稱她為蘇媽
  • 00:10:28
    蘇姿豐她絕對是個技術精英
  • 00:10:30
    在MIT攻讀電氣工程
  • 00:10:32
    一路拿到了博士學位
  • 00:10:33
    之後在德州儀器IBM這些公司
  • 00:10:35
    都是做芯片相關的工作
  • 00:10:37
    順便說一嘴
  • 00:10:37
    大家要是看老黃和蘇媽的訪問影片
  • 00:10:40
    你會發現一個非常有意思的現象
  • 00:10:42
    就這倆人他語速都特別地快
  • 00:10:44
    正式的發布會可能還都刻意控制著點
  • 00:10:47
    但你要看他們私底下採訪
  • 00:10:48
    真的就是跟機關槍似的
  • 00:10:50
    不像一般CEO說話
  • 00:10:52
    好傢伙你聽著那都是一個著急
  • 00:10:53
    都得兩倍速去聽說
  • 00:10:55
    today
  • 00:11:13
    好咱們言歸正傳說回AMD
  • 00:11:15
    你看蘇媽她剛上任的時候
  • 00:11:16
    其實面臨的局面非常棘手
  • 00:11:18
    那時候AMD已經是非常困難了
  • 00:11:20
    所以首先她就先是一波經典的酷炫操作
  • 00:11:23
    什麼簡化公司流程維護客戶關係
  • 00:11:25
    削減成本等等
  • 00:11:26
    這些都很重要但是也沒啥意思
  • 00:11:29
    所以咱不說了
  • 00:11:30
    可這還沒完
  • 00:11:31
    最關鍵的我認為
  • 00:11:32
    她做了兩個戰略上的轉變
  • 00:11:34
    她做了兩個戰略上的轉變 成為了拯救AMD的關鍵
  • 00:11:36
    成為了拯救AMD的關鍵 而且就這兩件事我跟你說
  • 00:11:37
    每一件事都可以說是地獄級難度的
  • 00:11:40
    第一個就是高效能運算
  • 00:11:43
    什麼叫高效能運算
  • 00:11:44
    你聽著好像像個水話
  • 00:11:46
    但其實它的關鍵就在於這個
  • 00:11:48
    高效能
  • 00:11:49
    咱之前不也說了嗎
  • 00:11:50
    就你看起來好像AMD能跟英特爾掰手腕了
  • 00:11:53
    但其實它主要是圍繞中低端展開的
  • 00:11:55
    蘇媽就覺得這不行
  • 00:11:56
    中低端沒前途附加價值利潤率都太低了
  • 00:11:59
    於是她就重新把AMD的重心
  • 00:12:01
    聚焦在開發高性能晶片上
  • 00:12:03
    我跟你說我看了她無數的採訪
  • 00:12:05
    她整天掛在嘴邊的一個詞就是
  • 00:12:07
    High performance computing 高性能計算
  • 00:12:14
    經過了兩年的戰略調整
  • 00:12:16
    在2016年底
  • 00:12:17
    AMD吹響了反擊的第一聲號角
  • 00:12:19
    推出了搭載全新Zen架構的銳龍晶片
  • 00:12:24
    這個Zen架構是一套全新的框架
  • 00:12:26
    就跟英特爾的製程工藝完全不同
  • 00:12:28
    簡單來說
  • 00:12:29
    它就用了很多叫做Chiplet小芯片集成成大芯片
  • 00:12:33
    這樣靈活性更高良率也更高
  • 00:12:35
    所以你看AMD最近的CPU GPU
  • 00:12:37
    其實都是基於Chiplet這種底層架構
  • 00:12:41
    本來AMD給新的晶片定的目標是
  • 00:12:43
    性能要超過之前的40%
  • 00:12:45
    市場上就很多人覺得就是天方夜譚
  • 00:12:48
    你很難一步邁這麼大
  • 00:12:49
    可沒想到第一代銳龍居然就提升了52%
  • 00:12:52
    比英特爾同級別的八核處理器i7 6900K
  • 00:12:55
    不光速度更快
  • 00:12:56
    而且價格只有不到它的一半
  • 00:12:59
    這還是第一代
  • 00:13:00
    那時候從技術上
  • 00:13:01
    你不能說它直接就能幹翻英特爾
  • 00:13:03
    但接下來幾年對這個Zen架構的優化
  • 00:13:05
    可以說讓AMD勢如破竹
  • 00:13:09
    2019年推出七奈米製程
  • 00:13:11
    搭載Zen 2架構的銳龍3000系列
  • 00:13:13
    在遊戲領域的PS5 Xbox X和S系列
  • 00:13:16
    包括像Steam Deck
  • 00:13:17
    全都是用的這種Zen 2架構的APU晶片
  • 00:13:19
    當年豪賭下註七奈米開始一路起飛
  • 00:13:22
    2020年推出Zen 3架構的銳龍5000系列
  • 00:13:24
    2022年推出五奈米製程
  • 00:13:26
    Zen 4架構的銳龍7000系列
  • 00:13:29
    其實不光是晶片
  • 00:13:30
    你就看看AMD這個發布會的質量
  • 00:13:32
    是不是都是肉眼可見的提高
  • 00:13:36
    靠著銳龍系列的強勢回歸
  • 00:13:38
    AMD在桌面CPU的市場份額
  • 00:13:40
    再一次回到了跟英特爾勢均力敵的態勢
  • 00:13:44
    不過這還遠遠沒完
  • 00:13:45
    AMD好不容易研發出來這個Zen架構
  • 00:13:47
    可不簡簡單單是給PC
  • 00:13:49
    給消費者用就完事了
  • 00:13:50
    這就說到了蘇媽的第二個地域級別的任務
  • 00:13:53
    就是拓展業務線
  • 00:13:55
    蘇媽非常清楚
  • 00:13:57
    AMD其實一直以來都太依賴CPU了
  • 00:14:00
    所以她在2015年的時候
  • 00:14:01
    提出了三個重點的增長領域
  • 00:14:03
    遊戲數據中心和沈浸式平台
  • 00:14:06
    你看看她這眼光
  • 00:14:07
    是不是就你現在看起來還是挺毒辣的
  • 00:14:09
    咱稍微回溯一點
  • 00:14:10
    蘇媽在她還沒當上CEO的時候
  • 00:14:12
    其實就已經靠著推動遊戲業務救了AMD一把
  • 00:14:15
    當年AMD收購ATI之後
  • 00:14:17
    黑暗當中的一根救命稻草
  • 00:14:19
    正是它靠著橫跨CPU和GPU這個領域
  • 00:14:21
    在2011年的時候
  • 00:14:22
    推出了一個叫做APU
  • 00:14:24
    Accelerated Processing Unit
  • 00:14:26
    叫加速處理器
  • 00:14:27
    你可以簡單理解成
  • 00:14:28
    在一塊晶片上融合了CPU跟GPU
  • 00:14:30
    而蘇媽在2012年的時候
  • 00:14:32
    來AMD總負責產品
  • 00:14:34
    她就牽頭讓各大遊戲機巨頭
  • 00:14:36
    都選擇了AMD的晶片
  • 00:14:37
    都選擇了AMD的晶片 使得遊戲業務
  • 00:14:39
    每年都能為AMD帶來兩三億美元的利潤
  • 00:14:41
    一定程度上
  • 00:14:42
    彌補了個人電腦端帶來的巨大虧損
  • 00:14:44
    才讓AMD活了下來
  • 00:14:46
    所以你看蘇媽提出的這三大領域
  • 00:14:48
    遊戲這一塊
  • 00:14:48
    AMD其實已經可以說是壟斷主機市場
  • 00:14:51
    按部發展就可以了
  • 00:14:52
    而這第二個領域數據中心
  • 00:14:55
    才是AMD這幾年增長勢頭最猛
  • 00:14:57
    也是潛力最大的一塊
  • 00:14:58
    數據中心其實就是一些什麼雲服務商
  • 00:15:01
    超級電腦這種
  • 00:15:02
    它們都得找英特爾找AMD買CPU
  • 00:15:05
    然後再找英偉達找AMD去買GPU
  • 00:15:07
    其實之前就這塊的CPU
  • 00:15:09
    可以說完全是英特爾的天下
  • 00:15:11
    而這個也是英特爾的命根子
  • 00:15:13
    為什麼這麼說呢
  • 00:15:14
    你想對於企業來說
  • 00:15:15
    什麼雲端運算高效能運算
  • 00:15:17
    即使在AI出來之前
  • 00:15:18
    也早就是這些科技公司的基礎了
  • 00:15:20
    你像什麼手機應用遊戲伺服器這種
  • 00:15:22
    對於這些高科技公司來說
  • 00:15:24
    可能有一半的預算都放在這個伺服器上
  • 00:15:26
    那這些企業客戶
  • 00:15:28
    需要更高階能效比更好的晶片
  • 00:15:30
    這塊AMD它之前是乾不過英特爾的
  • 00:15:32
    所以說你要搶佔資料中心這塊業務的話
  • 00:15:35
    你的必要先決條件
  • 00:15:37
    就是你得有能力設計出來
  • 00:15:38
    這些最頂尖的晶片
  • 00:15:40
    這不就跟咱剛才說蘇媽幹的第一件事
  • 00:15:42
    高性能計算對上了
  • 00:15:44
    你看你整出來的高性能Zen架構
  • 00:15:46
    很厲害
  • 00:15:46
    你能看到數據中心的潛力也很厲害
  • 00:15:49
    你能看到資料中心的潛力也很厲害 但更厲害的是你得同時完成這兩個點
  • 00:15:51
    讓它倆對上
  • 00:15:52
    這才能成就今天的AMD
  • 00:15:54
    Zen架構推出之後
  • 00:15:55
    蘇姿豐也是極其重視這個數據中心的業務
  • 00:15:58
    她自己也說了
  • 00:15:58
    資料中心業務是AMD擁有最大潛力的成長點
  • 00:16:02
    是AMD的頭號戰略陣地
  • 00:16:04
    叫Number One Strategic Priority
  • 00:16:13
    叫Number One Strategic Priority AMD很快就推出了針對企業用戶的EPYC晶片
  • 00:16:16
    中文叫霄龍
  • 00:16:18
    經過了幾代升級優化之後
  • 00:16:19
    現在可以說
  • 00:16:20
    性能上超越了英特爾對標的至強系列
  • 00:16:24
    我們知道就對於企業用戶
  • 00:16:26
    尤其是那種高科技公司
  • 00:16:27
    數據中心業務的這些企業
  • 00:16:29
    他們買CPU不光是買的多
  • 00:16:31
    而且是要往死裡用的
  • 00:16:32
    他們非常講究的一個指標
  • 00:16:33
    叫做TCO
  • 00:16:35
    Total Cost of Ownership
  • 00:16:36
    叫總擁有成本
  • 00:16:37
    這就和大家平時說一些什麼消費行業
  • 00:16:39
    完全不一樣了
  • 00:16:40
    消費的這些東西買完可能就完了
  • 00:16:42
    但對於服務器這種東西來說
  • 00:16:44
    你初期買的成本就是冰山一角
  • 00:16:46
    因為你買完之後
  • 00:16:47
    它是要持續不斷地不間斷地工作
  • 00:16:49
    它的耗電量維護成本
  • 00:16:51
    甚至散熱成本等等
  • 00:16:53
    這些才是成本冰山底下的大頭
  • 00:16:55
    也是對企業控製成本來說非常關鍵的
  • 00:16:57
    其實原來TCO它對企業來說不太好算
  • 00:17:01
    你就只能大概估摸一下
  • 00:17:02
    而我跟你說AMD真的是非常"陰險"
  • 00:17:05
    它就在它的官網上
  • 00:17:06
    給你弄了一個特別方便的那種對比工具
  • 00:17:08
    你可以隨便挑任何一個
  • 00:17:10
    AMD它們自己EPYC晶片
  • 00:17:12
    再挑一個英特爾的至強的晶片
  • 00:17:13
    拿它們去對比
  • 00:17:18
    價格怎麼樣
  • 00:17:18
    速度怎麼樣
  • 00:17:19
    用電量怎麼樣
  • 00:17:20
    TCO怎麼樣
  • 00:17:21
    你可以隨便挑產品挑參數
  • 00:17:23
    赤裸裸地拿出來對比
  • 00:17:24
    國內可能還有廣告法的限制
  • 00:17:26
    但放國外它真的就可以這麼比
  • 00:17:27
    我就簡單玩了玩
  • 00:17:29
    我總結下來同級別的芯片
  • 00:17:30
    AMD要比英特爾便宜大概20%到50%
  • 00:17:33
    維護成本要低10%到30%
  • 00:17:36
    你想那些資料中心雲端服務商可能
  • 00:17:38
    一年買上萬台伺服器
  • 00:17:39
    那就能省幾個億啊
  • 00:17:40
    總之AMD就是想告訴你
  • 00:17:42
    你就隨便拉出來一個晶片
  • 00:17:43
    跟英特爾同等級的比
  • 00:17:44
    我又便宜性能又好
  • 00:17:46
    耗電量又低總成本又低
  • 00:17:47
    那可能有人會擔心
  • 00:17:49
    說你這是在AMD官網上的數據
  • 00:17:51
    那你有沒有可能會故意美化自己數據
  • 00:17:53
    或者故意打壓英特爾
  • 00:17:55
    我覺得這個倒不至於
  • 00:17:57
    不然英特爾不得把它告死
  • 00:17:58
    所以雖然AMD這屬於赤裸裸地拉踩
  • 00:18:01
    但是英特爾一點脾氣也沒有
  • 00:18:03
    當然這也說明AMD它得有這個底氣
  • 00:18:05
    才敢這麼拿出來跟英特爾的產品硬剛
  • 00:18:09
    這個資料中心業務
  • 00:18:10
    畢竟它的客戶是企業用戶
  • 00:18:12
    它不能像消費者似的說換就換
  • 00:18:14
    所以你看這個EPYC的市場份額
  • 00:18:16
    並沒有那種躍遷式的飆升
  • 00:18:18
    不過像亞馬遜的AWS 微軟的Azure雲
  • 00:18:20
    谷歌雲IBM雲等等
  • 00:18:22
    反正這些廠商
  • 00:18:23
    都已經開始部分使用AMD的EPYC晶片
  • 00:18:26
    而且我聽說就國內互聯網的企業
  • 00:18:28
    EPYC採購比例還是挺高的
  • 00:18:30
    沒辦法
  • 00:18:30
    大家這麼愛刷視頻
  • 00:18:32
    我跟你說就你什麼時候刷那種4K視頻
  • 00:18:34
    刷的有點卡了
  • 00:18:35
    就說明那個企業可能需要加購伺服器了
  • 00:18:39
    資料中心這還沒完
  • 00:18:40
    蘇媽為了拓展業務領域
  • 00:18:42
    還花下了490億美元的巨款
  • 00:18:45
    買下了晶片巨頭賽靈思
  • 00:18:46
    它可是FPGA晶片領域的頭號玩家
  • 00:18:50
    這個FPGA叫可編程的邏輯陣列
  • 00:18:53
    簡單來說
  • 00:18:54
    就是它不同於CPU和GPU的另一種晶片
  • 00:18:56
    像什麼電動汽車火星車通訊基地台等等
  • 00:18:59
    這些設備裡都會用
  • 00:19:01
    到那 AMD它就是希望透過收購賽 靈思
  • 00:19:03
    能夠大幅度地擴大自己的業務範圍
  • 00:19:06
    這個FPGA業務我們就不展開了
  • 00:19:08
    不過我想展開的點是什麼呢
  • 00:19:10
    咱來看看收購這部分
  • 00:19:11
    咱看看它是怎麼買的
  • 00:19:13
    你想想這可是490億美元的巨資
  • 00:19:16
    當時雖說AMD是如日中天
  • 00:19:18
    可是她手上也沒有那麼多閒錢
  • 00:19:20
    它又不是微軟
  • 00:19:21
    她其實大概只有二三十億美元的現金
  • 00:19:23
    可以作為一個緩衝
  • 00:19:24
    那她是怎麼買下490億的賽靈思呢
  • 00:19:27
    咱們來看看今天的財經小知識
  • 00:19:32
    AMD它是用叫換股收購
  • 00:19:34
    就是我拿我的股票去換你的股票
  • 00:19:36
    蘇媽就說了說要不然這樣
  • 00:19:38
    咱們收購完成之後我是沒有錢給你
  • 00:19:40
    不過你們賽靈思所有的股東
  • 00:19:42
    都可以拿到1.7234股的AMD的股票
  • 00:19:46
    咱簡單換算一下
  • 00:19:47
    當時宣布收購的時候
  • 00:19:49
    AMD的市值大概是1000億美元
  • 00:19:50
    換出來賽靈思收購價大概是350億美元
  • 00:19:53
    而兩邊收購之後
  • 00:19:54
    就會變成一個1350億美元的合併體
  • 00:19:57
    這樣賽靈思的股東就會佔整體
  • 00:19:59
    大概是26%的股份
  • 00:20:01
    這還沒完
  • 00:20:02
    它好玩的地方就在於這麼大的買賣
  • 00:20:04
    不是說好我們今天談成
  • 00:20:06
    明天就結算成交的
  • 00:20:07
    你就像微軟之前收購動視暴雪似的
  • 00:20:09
    都得幾個月甚至幾年才能最後完成
  • 00:20:11
    也就是說這個賽靈思的收購價值
  • 00:20:14
    它是隨著AMD的股價而實時變動的
  • 00:20:17
    所以你看
  • 00:20:18
    就自打AMD宣布要收購賽靈思之後
  • 00:20:20
    它倆的股價就變成一個完全同頻的震動了
  • 00:20:24
    結果到一年多之後
  • 00:20:25
    2022年2月14號情人節那天
  • 00:20:28
    收購才正式完成
  • 00:20:29
    倆人修成正果
  • 00:20:30
    而那時候AMD它的股價
  • 00:20:32
    相對於最開始宣布的時候
  • 00:20:33
    又漲了將近40%
  • 00:20:35
    也就是說這個賽靈思的收購價格
  • 00:20:37
    就從最開始談好的350億美元
  • 00:20:39
    自動上浮到了490億美元
  • 00:20:41
    才出現了這麼一個收購價格
  • 00:20:43
    在一年多的時間
  • 00:20:44
    暴漲了100多億的神奇現象
  • 00:20:47
    所以你看
  • 00:20:47
    這個其實就是資本市場裡那個所謂的
  • 00:20:49
    空手套白狼了
  • 00:20:50
    因為AMD之前幾年股票嘩啦漲
  • 00:20:53
    所以你自己的肉
  • 00:20:54
    就變得像唐僧肉一樣值錢了
  • 00:20:55
    這樣我以後出去買東西我就不花錢了
  • 00:20:58
    我就從我身上割一點肉跟別人換就行了
  • 00:21:00
    就完成了這麼一個芯片史上的最大收購
  • 00:21:02
    至於一般公司它有時候為什麼會選擇換股
  • 00:21:05
    而不選擇借債收購
  • 00:21:06
    換股裡頭有什麼門道呢
  • 00:21:07
    這裡邊水其實還是挺深的
  • 00:21:08
    我們以後
  • 00:21:10
    有機會再說
  • 00:21:11
    總之AMD憑藉著基於Zen架構的EPYC系列
  • 00:21:14
    再加上收購賽靈思
  • 00:21:15
    數據中心業務是一路高歌猛進
  • 00:21:18
    股票也是一路飛漲
  • 00:21:19
    蘇媽在2020年和2021年連續兩年
  • 00:21:21
    被《財星》雜誌評為商界最具影響力女性
  • 00:21:24
    2022年成為了AMD的董事長兼CEO
  • 00:21:29
    這下就輪到英特爾這邊難受了
  • 00:21:31
    說實在的
  • 00:21:32
    就AMD能這麼快地一路領先
  • 00:21:35
    其實也源自於英特爾它自己的失誤
  • 00:21:36
    它從2015年之後
  • 00:21:38
    就每年跟擠牙膏似的在升級換代
  • 00:21:40
    讓很多消費者都非常不爽
  • 00:21:41
    其實這裡頭很大一個原因
  • 00:21:43
    是因為英特爾因為一些技術問題
  • 00:21:45
    導致它10奈米的製程非常困難
  • 00:21:47
    製造這兒它卡住了
  • 00:21:48
    就在14奈米階段原地踏步了好幾年
  • 00:21:50
    它甚至在2019年的時候
  • 00:21:52
    被逼的不得不給所有的客戶書面道歉
  • 00:21:54
    說自己生產遇到一些瓶頸造不出來
  • 00:21:57
    不好意思對不起
  • 00:21:58
    它那個Tick-Tock戰略
  • 00:21:59
    本來是從90奈米一路Tick-Tock到14奈米
  • 00:22:02
    結果到14奈米這Tock Tock
  • 00:22:05
    Tock不下去了
  • 00:22:06
    英特爾也就因此不得不拋棄了自己的
  • 00:22:08
    Tick-Tock戰略
  • 00:22:11
    這個其實也是為什麼很多人覺得
  • 00:22:13
    AMD當時賣掉了自己的晶圓廠業務
  • 00:22:15
    是個非常明智的決策
  • 00:22:17
    不是說因為這個製造業務不好
  • 00:22:19
    而是因為設計和製造這兩塊業務
  • 00:22:21
    它在管理模式運作方式核心技術
  • 00:22:24
    都非常不一樣
  • 00:22:25
    其實你很難同時管理好這兩個
  • 00:22:26
    讓它們同頻
  • 00:22:29
    你看英特爾就是因為製造這邊出了問題
  • 00:22:31
    就導致整個芯片線延誤了
  • 00:22:33
    那你反觀AMD這邊它就非常靈活了
  • 00:22:35
    本來它還一直和當年
  • 00:22:37
    拆分出來的那個Global Foundries合作
  • 00:22:39
    後來覺得好像
  • 00:22:40
    它趕不上我們進步的步伐了
  • 00:22:41
    輕輕鬆松換台積電那邊也沒什麼壓力
  • 00:22:43
    所以我跟你說
  • 00:22:44
    這些很多公司並不是它越大就越好
  • 00:22:46
    反過來其實很多職業經理人
  • 00:22:48
    或者一些基金經理人給到大部分公司的建議
  • 00:22:51
    都是說你可以拆分掉一些
  • 00:22:53
    那種協同效率比較低的業務
  • 00:22:54
    這樣運作起來才更有效率
  • 00:23:00
    時間來到了2023 AI年
  • 00:23:02
    當年AMD收購ATI差點把自己搞死
  • 00:23:04
    終於迎來了豐收了
  • 00:23:05
    它作為市場上唯二的獨立顯卡公司
  • 00:23:08
    迎來了它的二級助推
  • 00:23:11
    去年它們推出來的一系列AI芯片
  • 00:23:13
    剛一出來就被微軟Meta OpenAI哄搶
  • 00:23:15
    數據中心業務
  • 00:23:16
    在2023年四季度環比暴漲了43%
  • 00:23:19
    達到23億美元
  • 00:23:20
    超過了遊戲業務
  • 00:23:21
    成了AMD的第一收入來源
  • 00:23:22
    消費端的銳龍系列也全都整上了AI引擎NPU
  • 00:23:26
    相比上一代又提升了60%的性能
  • 00:23:28
    並且開始大量上市
  • 00:23:29
    現在AMD可以說是All in AI了
  • 00:23:31
    就我前兩天還去了一個它們AI的峰會
  • 00:23:33
    可以說是全線產品都針對AI做了優化
  • 00:23:36
    短短八年間
  • 00:23:37
    AMD的股價翻了超過一百倍
  • 00:23:46
    從瀕臨破產到登上巔峰
  • 00:23:47
    市值達到了3000億美元
  • 00:23:49
    已經快趕上英特爾的兩倍了
  • 00:23:50
    甚至超過了豐田超過了茅台
  • 00:23:52
    雖然從絕對值來看
  • 00:23:54
    英特爾它現在的營收市場份額都還是老大
  • 00:23:56
    但AMD它的潛力
  • 00:23:58
    和增長勢頭
  • 00:23:58
    是頭一次結實地把英特爾給甩開了
  • 00:24:04
    那GPU那邊它和英偉達的競爭
  • 00:24:06
    可能有人會覺得說英偉達
  • 00:24:08
    厲害厲害厲害
  • 00:24:09
    是它厲害肯定沒錯
  • 00:24:11
    不然咱去年也不可能專做一期聊它
  • 00:24:13
    其實我覺得現在AMD跟英偉達之間的競爭
  • 00:24:16
    這個關係完全不像AMD跟英特爾那樣
  • 00:24:19
    有點零和博弈
  • 00:24:20
    它倆在搶客戶搶市場
  • 00:24:21
    去年蘇媽不就說了嘛
  • 00:24:22
    AI領域在未來的三到五年
  • 00:24:24
    整體的潛在市場規模
  • 00:24:25
    每年會達到1500億美元
  • 00:24:27
    現在全球AI的產能
  • 00:24:29
    只能供應不到20%的需求
  • 00:24:31
    從產能的角度
  • 00:24:32
    它還有很大的缺口需要填補
  • 00:24:33
    所以它其實是一個需求遠大於供給的市場
  • 00:24:36
    只要你能研究出來足夠厲害的芯片
  • 00:24:38
    足夠厲害的產品
  • 00:24:39
    客戶是大把大把排隊來的
  • 00:24:40
    就我管你是蘇媽還是老黃
  • 00:24:42
    還是隔壁老王對吧
  • 00:24:43
    只要好用我都要
  • 00:24:46
    所以這對AMD和英偉達來說
  • 00:24:48
    它完全是個藍海
  • 00:24:49
    而不是個零和博弈
  • 00:24:51
    它們現在其實更像是和自己賽跑
  • 00:24:53
    和技術賽跑
  • 00:24:54
    就像蘇媽自己說的
  • 00:24:55
    AMD不用非得擊敗英偉達
  • 00:24:57
    才能在顯卡市場取得好成績
  • 00:24:59
    其實我覺得應該給她再加一句
  • 00:25:00
    就是AMD確實得擊敗英特爾
  • 00:25:03
    才能在CPU市場取得好成績
  • 00:25:05
    別鬧
  • 00:25:07
    現在就輪到英特爾著急了
  • 00:25:08
    他們在2021年的時候換了新的CEO
  • 00:25:11
    就選擇和AMD走完全不一樣的路
  • 00:25:13
    把寶都押在了芯片製造上
  • 00:25:14
    狂甩了200億美元
  • 00:25:16
    新建了兩個晶圓廠
  • 00:25:17
    力圖在2027年的時候追上
  • 00:25:19
    和台積電的工藝劣勢
  • 00:25:20
    英特爾手上其實還有很多牌可以打
  • 00:25:22
    AMD和英特爾之間的戰爭
  • 00:25:24
    還遠遠沒有結束
  • 00:25:27
    你看咱們之前聊了英偉達
  • 00:25:29
    這次又結合著AMD
  • 00:25:30
    順便也看了英特爾
  • 00:25:32
    你可能會發現說
  • 00:25:33
    芯片行業是一個更新迭代非常快
  • 00:25:34
    指不定誰推出一款明星產品
  • 00:25:36
    一下就能扭轉頹勢
  • 00:25:37
    你乍一聽可能覺得這是個短期的衝刺
  • 00:25:40
    這些東西可能是在一兩年時間內完成的
  • 00:25:42
    可實際上這些其實只是消費者
  • 00:25:44
    他看到的表象
  • 00:25:45
    AMD的EPYC ROCm
  • 00:25:46
    英特爾的酷睿處理器
  • 00:25:48
    包括英偉達的CUDA
  • 00:25:49
    每一次突破的背後
  • 00:25:50
    其實都是至少三到五年甚至更長的投入
  • 00:25:53
    它都是一場豪賭
  • 00:25:56
    一個晶片企業
  • 00:25:57
    其實你不光是要快速推動
  • 00:25:58
    眼下產品的研發優化銷售
  • 00:26:01
    同時更關鍵的是你下一個五年要怎麼走
  • 00:26:04
    你需要不間斷地去判斷決策
  • 00:26:06
    然後投入大量的成本去押注
  • 00:26:23
    你像其他行業
  • 00:26:24
    可能時不時地也會管理層CEO
  • 00:26:26
    進行一些重大決策
  • 00:26:27
    那一般他一次賭成了怎麼著也能
  • 00:26:30
    舒舒服服地先領先一段時間
  • 00:26:31
    但芯片產業你真的沒法吃老本
  • 00:26:33
    你再成功的產品
  • 00:26:34
    它可能領先個三五年
  • 00:26:36
    後面一個新的架構就給你拍在沙灘上
  • 00:26:38
    你就不得不每五年都得拿出
  • 00:26:40
    可能你一半的身家再去下注
  • 00:26:42
    豪賭未來的五到十年
  • 00:26:44
    你說嚇人不嚇人
  • 00:26:45
    你就看看老黃跟蘇媽那個頭髮花白的速度
  • 00:26:48
    你就知道這得費多少腦子
  • 00:26:49
    得承受多大的壓力
  • 00:26:53
    這個科技它滾動進步的齒輪
  • 00:26:55
    在芯片領域可以說被淋漓盡致地
  • 00:26:57
    放大展現出來
  • 00:26:58
    所以說現在它贏家其實也只是暫時的
  • 00:27:01
    英特爾砸錢建廠
  • 00:27:02
    AMD all in AI晶片
  • 00:27:04
    收購賽靈思
  • 00:27:04
    這些都是下一場的賭注
  • 00:27:07
    也都是下一輪交鋒的序幕
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