Aula 02: CMN - Concurso Banco do Brasil 2025

00:47:26
https://www.youtube.com/watch?v=-QVN-QY-64k

摘要

TLDRThe lecture outlines the National Financial System's structure in Brazil, specifically focusing on the Monetary Council (CMN) and its regulatory role. The CMN is presented as the chief authority in formulating policies related to currency, credit, and economic stability. Key discussion points include inflation—its definition, effects on purchasing power, and measures for control. The lesson also addresses the distinction between inflation and deflation, emphasizing the need for effective monetary policy to sustain economic growth. The roles of the CMN's members and its objectives, including maintaining liquidity and solvency in financial institutions, are highlighted. Furthermore, the lecture notes the importance of coordination between various economic policies for achieving national economic goals.

心得

  • 💼 **Monetary Council (CMN)**: Key regulator for currency and credit policies.
  • 📈 **Inflation Control**: CMN sets targets to stabilize the economy.
  • 💰 **Purchasing Power**: Inflation decreases the value of currency.
  • ⬇️ **Deflation Risks**: Reducing prices can hinder economic growth.
  • 🏦 **Key Members**: Comprised of three main governmental figures.
  • 📊 **Inflation Index**: IPCA measures inflation against targets.
  • 📅 **Monthly Meetings**: Regular updates on monetary policy strategies.
  • 🔧 **Policy Coordination**: Ensures cohesive economic actions across sectors.
  • 📝 **Official Resolutions**: CMN decisions formalized and published.
  • 📈 **Economic Development Goal**: CMN aims to foster growth and stability.

时间轴

  • 00:00:00 - 00:05:00

    The introduction welcomes participants to a class focused on the Banco do Brasil exam, emphasizing the availability of a complete course and encouraging likes on the video. The lecture will cover Brazil's National Financial System, focusing on the National Monetary Council, which formulates policies for currency and credit management.

  • 00:05:00 - 00:10:00

    Discussion begins with an explanation of the National Monetary Council as the superior body responsible for monetary policy formulation, aimed at ensuring currency stability and fostering economic and social development.

  • 00:10:00 - 00:15:00

    Inflation is defined as a consistent rise in prices over time, exemplified by a comparison of past to present grocery costs, illustrating the concept of diminishing purchasing power and its detrimental effects on the economically vulnerable.

  • 00:15:00 - 00:20:00

    Further detailing the mechanics of inflation, specific examples highlight how stagnant wages amidst rising prices can exacerbate poverty and inequality, underscoring the Council's role in maintaining controlled inflation for economic stability.

  • 00:20:00 - 00:25:00

    The discussion transitions to deflation, defined as a drop in prices, and its potential harms, especially during economic recessions, clarifying that controlled inflation is essential for economic health.

  • 00:25:00 - 00:30:00

    The composition of the National Monetary Council consists of three members: the Minister of Finance, the Minister of Planning and Budget, and the President of the Central Bank, with key responsibilities outlined, including policy formulation for monetary and credit management.

  • 00:30:00 - 00:35:00

    The Council's normative functions are clarified, establishing its role in regulating institutions' resources, promoting liquidity and solvency, and coordinating various economic policies to avoid conflicting measures.

  • 00:35:00 - 00:40:00

    The Council's competencies are reviewed, focusing on fixing guidelines for exchange policy, regulating credit operations, and the authority to manage financial institutions, emphasizing the importance of distinguishing between regulatory and operational roles of different financial entities.

  • 00:40:00 - 00:47:26

    The process of establishing inflation targets is described, including the importance of consistency in monitoring inflation accumulation over 12 months, the effects of missing targets, and the mechanisms for making necessary adjustments to policies for achieving economic stability.

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思维导图

视频问答

  • What is the role of the Conselho Monetário Nacional (CMN)?

    The CMN formulates policies regarding currency, credit, and economic stability in Brazil.

  • How does the CMN address inflation?

    The CMN sets inflation targets and the Bank Central implements measures to meet these targets.

  • What constitutes inflation?

    Inflation is the general and ongoing increase in prices of goods and services in an economy over time.

  • What is deflation, and why is it problematic?

    Deflation is the decrease in prices, which can lead to economic stagnation and reduced spending by consumers.

  • Who are the members of the CMN?

    The CMN comprises the Minister of Finance, the Minister of Planning, and the President of the Central Bank.

  • What are the objectives of the CMN?

    Objectives include controlling inflation, stimulating economic growth, and ensuring the soundness of financial institutions.

  • How often does the CMN meet?

    The CMN meets regularly once a month and may hold extraordinary meetings as needed.

  • What is the significance of the inflation target?

    The inflation target is crucial for economic stability and guides the Central Bank's actions.

  • What is IPCA?

    IPCA is the official inflation index used in Brazil for measuring inflation against the CMN's targets.

  • What is a resolution of the Conselho Monetário Nacional?

    A formal document that outlines decisions made by the CMN, which are published in the official journal.

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    fala pessoal bem-vindos a mais uma aula
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    pro concurso do Banco do Brasil e só
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    para lembrar quem quiser ter acesso ao
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    curso completo com a apostila em PDF com
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    todos os slides que eu utilizo nas aulas
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    com material de resumo direcionado para
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    revisão e um banco com questões
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    comentadas primeiro link aqui na
  • 00:00:20
    descrição e no mais peço aí para vocês
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    deixarem o like nesse vídeo e desejo a
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    todos vocês uma excelente aula essa
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    daqui é a estrutura do sistema Fin
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    Nacional a gente tem aqui os operadores
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    do mercado financeiro a gente tem os
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    órgãos supervisores e a gente também tem
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    os órgãos normativos Hoje a gente vai
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    estudar o Conselho monetário Nacional
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    que é o órgão normativo aqui do mercado
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    de moeda crédito capitais e câmbio Então
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    olha só Conselho monetário Nacional ele
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    é o órgão superior do sistema financeiro
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    Nacional ele é chamado assim tá de órgão
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    superior e tem a responsabilidade de
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    formular a política da moeda e do
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    crédito vamos entender isso daqui tá bom
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    quando eu penso em política eu tenho que
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    associar isso H um conjunto de medidas
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    que o governo ele vai tomar no sentido
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    de resolver algum problema e aqui são
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    medidas então na moeda no controle da
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    moeda que a gente tem na economia a
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    gente vai se aprofundar nisso ao longo
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    das próximas aulas e também medidas que
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    são tomadas no sentido de controlar o
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    crédito né como que as instituições
  • 00:01:29
    financeiras vão distribuir o crédito
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    dinheiro emprestado financiamento às
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    pessoas e as empresas então o Conselho
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    monetário Nacional ele formula como que
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    vão se dar essas medidas como que vão se
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    dar essas políticas e para que que ele
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    formula para que que ele faz isso o
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    objetivo dele aqui é conseguir a
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    estabilidade da moeda e o
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    desenvolvimento econômico e social do
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    nosso país Olha só quando eu falar em
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    estabilidade da moeda essa primeira
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    parte aqui eu tô falando de controle da
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    inflação E aí a gente chega aqui num
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    conceito que é importantíssimo pra gente
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    entender a atuação do Conselho monetário
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    Nacional do Banco Central do Brasil e
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    também do comitê de política monetária
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    Mas vamos lá com calma tá primeiro o que
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    que é inflação a inflação ela é o
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    aumento geral e contínuo dos preços de
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    bens e serviços em uma economia ao longo
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    do tempo esse daqui é uma definição tá
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    uma definição mais simples só pra gente
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    entender então como é que eu enxergo
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    inflação na prática vamos supor que eu
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    tivesse uma máquina do tempo e
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    conseguisse voltar lá pros anos 2000 e
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    fosse visitar um supermercado Se eu
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    fosse fazer uma compra de um
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    refrigerante fosse fazer a compra de 1 l
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    de leite eu ia ver que o preço que
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    estava sendo me cobrado é muito menor do
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    que o que custa hoje em dia Esse aumento
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    que aconteceu eh nos mais de 20 anos aí
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    que a gente tem isso se dá por conta da
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    inflação tá é o aumento dos preços de
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    maneira manira Geral ao longo do tempo
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    em uma economia e Ela implica a
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    diminuição do poder de compra da moeda
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    né significa que o nosso dinheiro ele tá
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    perdendo valor e isso é ruim a inflação
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    ela é ruim principalmente né quando não
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    controlada porque isso vai afetar
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    Principalmente as pessoas mais pobres
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    aquelas que daqui a pouco não estão
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    conseguindo reposição salarial ou que
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    estão desempregadas porque o preço dos
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    bens ele vai subindo e a pessoa não
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    consegue renda para conseguir comprar
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    ela vai ficando mais pobre ainda como é
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    que isso funciona só pra gente entender
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    aqui no exemplo tá eu tenho por exemplo
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    R 1000 que eu recebo de
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    salário com esses R 1000 vamos usar aqui
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    um exemplo só pra gente entender eu
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    consigo comprar uma
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    cesta de produtos e aí com essa cesta
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    aqui de produtos eu consigo passar o mês
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    né É o que eu necessito para conseguir e
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    sobreviver durante o mês então eu
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    poderia pensar por exemplo né que nessa
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    cesta de produtos aqui eu tenho 10
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    produtos que são essenciais né vou ter
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    ali alimentação vou ter ali também e
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    cuidados básicos que eu tenho que ter
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    para passar o mês e eles somados eu
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    posso ter 10 10 produtos de r$ 1 posso
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    ter 20 produtos de r$ 50 eles somados
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    eles vão dar R 1$ 1.000 que é exatamente
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    o que eu ganho então eu ganho 1000 gasto
  • 00:04:17
    1000 aí vamos pensar que passou aqui um
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    ano aí o que que aconteceu o preço
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    desses produtos aumentou se antes eles
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    custavam eh se antes eu tinha 10
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    produtos custando 100 R 100 agora o
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    preço aumentou de 100 para 110 o que que
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    vai acontecer eu vou precisar agora de
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    r$ 1.100 para poder comprar a mesma
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    cesta de produto que um ano atrás eu
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    pagava o valor de r$ 1 1000 o problema é
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    se eu recebi um aumento no meu salário
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    de 1000 para 10000 eu continuo na mesma
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    situação agora se eu não tive Esse
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    aumento eu continuo recebendo r$ 1.000
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    eu já não consigo mais comprar essa
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    cesta de produto e eu vi ali né o
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    dinheiro perdendo valor e eu acabei
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    ficando mais pobre então isso é uma
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    situação ruim né quando a gente tem
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    inflação porque geralmente as pessoas
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    que não t tanta renda que não tem o
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    emprego formal Elas têm uma dificuldade
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    maior na reposição salarial e Se a
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    inflação ela vai subindo de maneira e
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    descontrolada ela vai vendo o seu
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    dinheiro perdendo valor e também ela vai
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    vendo a situação dela ficando pior tá
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    Então essa daqui é a diminuição no poder
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    de compra e notem aqui que eu consigo
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    aqui o quanto que foi a inflação é claro
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    que aqui eu tô considerando só uma cesta
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    de produtos mas quando a gente olha a
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    inflação na verdade existe índices que
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    vão calcular qual que foi o valor da
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    inflação eles vão considerar lá uma
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    cesta de produtos aí tem vários índices
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    né o IPCA por exemplo é o índice que vai
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    ser utilizado aqui quando a gente falar
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    em política monetária mas tem o IGPM
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    também que vai trazer essa ideia para
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    nós Ipa IPC tem Outros tantos aí e bom
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    no exemplo que eu coloquei aqui eu
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    consigo ver que se saiu de 1000 para
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    1.00 é porque eu tive um aumento aqui de
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    10% em outras palavras a inflação aqui
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    nesse período de um ano ela foi de 10%
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    né Se eu tivesse considerando que a
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    minha economia só tivesse essa cesta de
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    produtos se eu não tiver uma reposição
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    salarial de pelo menos 10% eu vou ter
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    ali uma situação aonde eu fiquei mais
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    pobre nesse período de um ano Então olha
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    só né tudo isso daqui pra gente entender
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    isso o Conselho monetário Nacional ele
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    tem o objetivo de estabilizar a moeda
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    porque aqui a moeda ela teve diminuição
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    no poder de compra Agora se ele consegue
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    estabilizar o que que vai acontecer ao
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    invés de ter uma inflação de 10% eu vou
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    ter uma inflação menor Talvez né ali
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    perto de 2 3% aí não vai o meu dinheiro
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    não vai perder tanto tanto valor nesse
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    tempo aqui que tá sendo analisado tá e
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    estabilidade da moeda então eu entendo
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    como controle da inflação para não
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    deixar isso daqui disparar então um dos
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    objetivos do governo ao formular do
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    Conselho monetário Nacional ao formular
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    a política da moeda do crédito é o
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    controle da inflação o outro é o
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    desenvolvimento econômico e social do
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    país que se traduz aqui como crescimento
  • 00:07:08
    econômico do país sim tá de maneira
  • 00:07:10
    geral a gente pode entender que se a
  • 00:07:13
    economia ela está produzindo mais ela
  • 00:07:15
    está crescendo Isso vai trazer uma
  • 00:07:18
    situação melhor para todos é claro né
  • 00:07:20
    que a gente tem que ver como é que vai
  • 00:07:21
    se dar a questão da desigualdade e tudo
  • 00:07:23
    mais mas geralmente é isso economias que
  • 00:07:25
    produzem mais o bem-estar das pessoas
  • 00:07:28
    daquele país tende a ser melhor então
  • 00:07:31
    por isso que o Conselho monetário
  • 00:07:32
    Nacional ele também Visa aqui formular
  • 00:07:35
    política para conseguir esse crescimento
  • 00:07:38
    econômico do país crescimento econômico
  • 00:07:40
    e social né para se refletir isso em
  • 00:07:42
    todas as pessoas bom um ponto importante
  • 00:07:44
    que eu chamo a atenção aqui tá é que o
  • 00:07:47
    Conselho monetário Nacional ele Visa o
  • 00:07:49
    controle da inflação inflação É Esse
  • 00:07:51
    aumento generalizado nos preços em uma
  • 00:07:54
    economia ao longo do tempo o contrário
  • 00:07:56
    de uma inflação é o que a gente chama de
  • 00:07:58
    uma deflação isso aconteceria por
  • 00:08:00
    exemplo né se essa cesta de produtos que
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    totalizou r$ 1.000 em um ano ela
  • 00:08:06
    totalize agora R 900 ou seja ela perdeu
  • 00:08:11
    aqui um Na verdade o meu dinheiro ganhou
  • 00:08:14
    valor no tempo né Porque eu tive aqui
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    uma conta que desceu né o preço dos bens
  • 00:08:20
    desceu e aí agora eu preciso de menos
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    dinheiro para comprar aquela cesta de
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    produtos Isso é o que a gente chama de
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    deflação é ao contrário da inflação e
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    parece bom né A primeira vista porque
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    que se eu continuo ganhando R 1.000 em
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    tese agora tá me sobrando dinheiro o
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    problema tá é que a situação quando a
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    gente tem uma deflação é que esse tipo
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    de situação acaba acontecendo quando a
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    gente tem recessão econômica Porque se
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    os preços estão caindo as pessoas vão
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    querer esperar né tô dando um exemplo do
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    que pode acontecer as pessoas vão querer
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    esperar para ver os preços caírem ainda
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    mais e aí elas não vão consumir as
  • 00:08:55
    empresas também vão notar que a cada mês
  • 00:08:58
    elas vão receber menos porque o preço
  • 00:09:00
    dos seus produtos está caindo e elas
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    ainda vão ter que pagar o mesmo salário
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    aos funcionários daqui a pouco vai ter
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    que demitir Então esse também é um
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    problema não é uma situação muito boa
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    então por isso eu não posso dizer que a
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    política monetária no nosso país ou a
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    política de crédito ela Visa atingir
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    aqui uma situação de deflação aonde a
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    gente quer que os preços caiem não é
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    isso eu quero uma inflação Mas é uma
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    inflação mínima controlada não deixar
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    isso daqui perder o controle e aí por
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    por conta disso daqui a gente daqui a
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    pouco a gente vai ver o Conselho
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    monetário Nacional ele vai estabelecer
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    uma meta pra inflação e o banco central
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    ele vai atuar no sentido de executar as
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    políticas para conseguir alcançar aquela
  • 00:09:41
    meta de inflação mas a gente vai falar
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    só tô jogando algumas ideias aqui pra
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    gente e ter um contexto do que tá
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    acontecendo Então olha só uma Uma
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    deflação também não é desejável porque
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    com a expectativa de preços mais baixos
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    no futuro consumidores e empresas podem
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    adiar gastos e investimentos agravando
  • 00:09:58
    uma situação de recessão econômica que é
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    quando o nosso país Ele não tá crescendo
  • 00:10:03
    bom dito tudo isso né o Conselho
  • 00:10:05
    monetário Nacional o que que ele é ele
  • 00:10:07
    são três pessoas tá a gente tem aqui a
  • 00:10:10
    composição então três pessoas eu tenho o
  • 00:10:12
    ministro de estado da Fazenda o ministro
  • 00:10:15
    de estado do planejamento e orçamento e
  • 00:10:18
    o presidente do Banco Central do Brasil
  • 00:10:20
    essas três pessoas aqui elas são o
  • 00:10:23
    Conselho monetário Nacional que é um
  • 00:10:24
    conselho né então elas vão atuar no
  • 00:10:27
    sentido de formular a política de moeda
  • 00:10:29
    le do crédito aí destaque aqui tá que o
  • 00:10:31
    Presidente do Conselho é o ministro da
  • 00:10:34
    Fazenda o ministro da fazenda e o
  • 00:10:36
    ministro do planejamento e orçamento
  • 00:10:37
    isso daqui Quem vai indicar quem são ess
  • 00:10:40
    essas pessoas é o presidente da
  • 00:10:42
    república tá ele que vai compor lá o
  • 00:10:45
    ministério dele e aí a gente vai ter
  • 00:10:47
    pessoas mudando a cada governo tá Banco
  • 00:10:50
    Central do Brasil também tem as regras
  • 00:10:51
    lá de como é que funciona a indicação
  • 00:10:53
    dos diretores e também do presidente do
  • 00:10:55
    Banco Central então quando eu falar
  • 00:10:58
    conselho monetário se vocês quiserem
  • 00:11:00
    fazer associação algumas pessoas gostam
  • 00:11:01
    de fazer tá eu tenho três letras eu
  • 00:11:04
    tenho três pessoas e essas são as três
  • 00:11:06
    pessoas dois ministros Ministro da
  • 00:11:08
    Fazenda Ministro do planejamento e
  • 00:11:09
    orçamento e o presidente do Banco
  • 00:11:11
    Central do Brasil e aí a gente vai
  • 00:11:14
    começar a ver agora outros objetivos
  • 00:11:16
    aqui do Conselho monetário Nacional e
  • 00:11:18
    também algumas atribuições tá primeiro
  • 00:11:20
    eu quero destacar o seguinte o Conselho
  • 00:11:22
    monetário Nacional ele é o órgão
  • 00:11:24
    deliberativo máximo do sistema
  • 00:11:26
    financeiro Nacional bom a gente acabou
  • 00:11:28
    de ver né que ele também é definido como
  • 00:11:30
    órgão superior sempre que a gente
  • 00:11:32
    escutar né algo relacionado a superior
  • 00:11:34
    deliberativo máximo a gente vai associar
  • 00:11:36
    aqui é o Conselho monetário Nacional
  • 00:11:38
    apesar da gente também ter outros Dois
  • 00:11:40
    conselhos e até também fica mais uma
  • 00:11:43
    dica aí né Eh quando a gente falar em
  • 00:11:45
    órgãos normativos Vocês estão vendo que
  • 00:11:48
    todos os três aqui eles são conselhos
  • 00:11:50
    Então os três eles são formados por
  • 00:11:52
    pessoas e os três tem o Nacional aqui
  • 00:11:55
    também né Opa aqui aqui e aqui é só para
  • 00:11:59
    daqui a pouco vocês não confundirem com
  • 00:12:01
    os órgãos que são supervisores bom dito
  • 00:12:04
    isso tá o Conselho monetário Nacional
  • 00:12:07
    ele possui funções normativas O que
  • 00:12:10
    significa que ele vai estabelecer regras
  • 00:12:11
    e diretrizes não executivas que que
  • 00:12:15
    significa dizer que ele não executa
  • 00:12:17
    aliás né O que que significa dizer que
  • 00:12:19
    ele tem funções não executivas é
  • 00:12:21
    exatamente isso que ele não executa ou
  • 00:12:23
    seja ele estabelece regras diretrizes e
  • 00:12:26
    políticas econômicas mas ele não está
  • 00:12:29
    diretamente envolvido na execução em
  • 00:12:31
    outras palavras ele formula a política
  • 00:12:34
    da moeda e do crédito mas quem vai
  • 00:12:36
    executar essas políticas não é o próprio
  • 00:12:38
    Conselho monetário Nacional nesse caso
  • 00:12:40
    né dando como exemplo aqui quem vai
  • 00:12:42
    executar é o Banco Central do Brasil que
  • 00:12:44
    seria esse parceiro que faz que coloca
  • 00:12:47
    ali a mão na obra ele quem executa as
  • 00:12:49
    medidas para garantir o controle da
  • 00:12:52
    inflação e o crescimento econômico do
  • 00:12:53
    país e também quero chamar atenção um
  • 00:12:56
    pouco para isso daqui tá a gente tá
  • 00:12:58
    vendo aqui que a gente falou bastante em
  • 00:13:00
    controle da inflação e crescimento né
  • 00:13:03
    essa atuação aqui do Conselho monetário
  • 00:13:06
    Nacional apesar de a gente tá vendo que
  • 00:13:08
    ele é o órgão deliberativo máximo
  • 00:13:10
    superior do sistema financeiro essa
  • 00:13:12
    atuação aqui ela tá muito mais para um
  • 00:13:14
    órgão eh de políticas econômicas do que
  • 00:13:17
    um órgão do sistema financeiro nacional
  • 00:13:19
    e aqui já é um ponto que eu quero chamar
  • 00:13:20
    atenção o Conselho monetário Nacional a
  • 00:13:22
    gente vai ver ele tem atribuições aqui
  • 00:13:25
    relacionadas à estrutura do sistema
  • 00:13:28
    financeiro nacional no que tange esses
  • 00:13:30
    mercados aqui mas ele também tem uma
  • 00:13:32
    atuação importante como um órgão que vai
  • 00:13:36
    atuar ali nas políticas econômicas do
  • 00:13:38
    nosso país visando justamente o que a
  • 00:13:40
    gente acabou de ver aqui bom Quais são
  • 00:13:42
    os objetivos do Conselho monetário
  • 00:13:44
    Nacional é importante tá a gente saber
  • 00:13:46
    aqui Quais são esses objetivos orientar
  • 00:13:49
    a aplicação dos recursos das
  • 00:13:51
    instituições financeiras quer públicas
  • 00:13:53
    quer privadas ou seja o Conselho
  • 00:13:56
    monetário Nacional ele vai orientar tá
  • 00:13:59
    como que as instituições financeiras vão
  • 00:14:01
    utilizar os seus recursos no sentido de
  • 00:14:04
    propiciar nas diferentes regiões do país
  • 00:14:07
    Norte Sul centroeste condições
  • 00:14:10
    favoráveis ao desenvolvimento harmônico
  • 00:14:13
    da economia nacional ou seja como que
  • 00:14:15
    elas vão usar os seus recursos para que
  • 00:14:17
    a gente tenha um desenvolvimento
  • 00:14:19
    harmônico entre as regiões né para que
  • 00:14:20
    uma região não tenha um crescimento
  • 00:14:22
    muito grande né que tenha lá um um
  • 00:14:24
    bem-estar muito bom mas isso eh daqui a
  • 00:14:28
    pouco se sobrepone a uma outra região
  • 00:14:30
    propiciar o aperfeiçoamento das
  • 00:14:33
    instituições e dos instrumentos
  • 00:14:34
    financeiros Então a gente tem as
  • 00:14:36
    instituições financeiras mas a gente
  • 00:14:38
    também tem instrumentos financeiros né
  • 00:14:40
    PX Ted cheque e o Conselho monetário
  • 00:14:42
    Nacional ele vai atuar no sentido de
  • 00:14:45
    propiciar esse aperfeiçoamento deixar né
  • 00:14:47
    esses instrumentos mais modernos A
  • 00:14:49
    exemplo do pix que é algo que a gente
  • 00:14:51
    não tinha né Há algum tempo e surgiu aí
  • 00:14:54
    no mercado e revolucionou a maneira como
  • 00:14:55
    a gente faz transferência então é esse
  • 00:14:58
    aperfeiçoamento aqui aqui que é buscado
  • 00:15:00
    zelar pela liquidez e solvência das
  • 00:15:04
    instituições financeiras quando eu falo
  • 00:15:07
    liquidez e solvência é que as
  • 00:15:08
    instituições financeiras Elas têm que
  • 00:15:09
    ter capacidade de honrar os seus
  • 00:15:12
    compromissos então vamos supor que as
  • 00:15:15
    pessoas vão lá vão depositar o seu
  • 00:15:17
    dinheiro na nas instituições financeiras
  • 00:15:19
    e a instituição financeira vai sair
  • 00:15:21
    fazendo os empréstimos né O que a gente
  • 00:15:23
    chama de intermediação financeira mas se
  • 00:15:25
    as pessoas elas forem lá sacar esse
  • 00:15:27
    dinheiro todas de maneira conjunta não
  • 00:15:30
    digo todas né mas se um monte de pessoas
  • 00:15:32
    for lá sacar a instituição financeira
  • 00:15:34
    ela tem que ter condições de Honrar esse
  • 00:15:36
    saques né Não pode acontecer de uma
  • 00:15:38
    pessoa a sacar o dinheiro e a
  • 00:15:39
    instituição financeira não ter como
  • 00:15:41
    fazer o pagamento então o Conselho
  • 00:15:43
    monetário Nacional ele zela justamente
  • 00:15:45
    pela liquidez e solvência e uma outra
  • 00:15:47
    atribuição aqui ah só um detalhe tá esse
  • 00:15:50
    verbo aqui zelar ele é importante tá
  • 00:15:53
    porque ele pode ser Confundido aqui com
  • 00:15:56
    uma atuação do Banco Central ou até
  • 00:15:57
    mesmo da cvm
  • 00:15:59
    então quando eu falar zelar pela
  • 00:16:02
    liquidez e solvência das instituições
  • 00:16:05
    financeiras é Conselho monetário
  • 00:16:07
    Nacional se eu falar zelar pela pelo
  • 00:16:09
    sistema financeiro nacional isso é um
  • 00:16:12
    objetivo lá do Banco Central então
  • 00:16:14
    cuidado para não confundir porque na
  • 00:16:16
    prova as questões elas gostam justamente
  • 00:16:18
    de fazer isso elas vêm aqui e vão dizer
  • 00:16:21
    o seguinte zelar pela liquidez e
  • 00:16:23
    solvência das instituições financeiras é
  • 00:16:26
    uma atribuição do Banco Central do
  • 00:16:28
    Brasil e tá errado é um objetivo do
  • 00:16:30
    Conselho monetário Nacional ou fazer o
  • 00:16:32
    contrário né falar em zelar pelo sistema
  • 00:16:34
    financeiro dizer que é uma atribuição do
  • 00:16:35
    Conselho monetário Nacional Isso tá
  • 00:16:37
    errado então cuidado com esse verbo aqui
  • 00:16:39
    tá Não fiquem só no verbo lembrem tentem
  • 00:16:43
    lembrar também da atribuição é claro que
  • 00:16:46
    a gente dá dica né de que verbos que
  • 00:16:49
    trazem funções que geralmente são
  • 00:16:51
    normativas a gente associa o Conselho
  • 00:16:53
    monetário Nacional já que ele é um órgão
  • 00:16:55
    normativo mas tem alguns verbos que a
  • 00:16:58
    gente tem que tomar esse cuidado Além
  • 00:17:00
    disso ele vai também coordenar as
  • 00:17:02
    políticas monetária creditícia
  • 00:17:05
    orçamentária fiscal e da dívida pública
  • 00:17:07
    interna e externa tá primeiro O que que
  • 00:17:09
    significa esse coordenar aqui notem que
  • 00:17:13
    eu tenho políticas então eu tenho
  • 00:17:14
    medidas medidas em envolvendo aqui a
  • 00:17:18
    moeda o controle de moeda que eu tenho
  • 00:17:20
    na economia controle de crédito também
  • 00:17:22
    relacionada ao orçamento que é como o
  • 00:17:24
    governo vai gastar o seu dinheiro como
  • 00:17:26
    que ele também vai autorizar despesas
  • 00:17:29
    tenho também as medidas fiscais como é
  • 00:17:31
    que vai funcionar a questão da
  • 00:17:32
    arrecadação da
  • 00:17:34
    tributação dos gastos do governo tenho
  • 00:17:37
    também a dívida né que é como que o
  • 00:17:39
    governo ele vai Honrar ali os títulos
  • 00:17:42
    que ele emitiu por exemplo para
  • 00:17:44
    conseguir fazer construções Como que o
  • 00:17:47
    governo ele vai honrar a dívida que ele
  • 00:17:48
    tem seja no mercado interno ou com
  • 00:17:51
    credores
  • 00:17:52
    internacionais Quando eu digo coordenar
  • 00:17:55
    significa que o Conselho monetário
  • 00:17:56
    Nacional ele vai atuar no sentido de
  • 00:17:57
    fazer com que as políticas aqui elas
  • 00:18:00
    sejam Integradas que elas não sejam
  • 00:18:02
    conflitantes Porque se é o objetivo o
  • 00:18:05
    controle da inflação por exemplo o que
  • 00:18:07
    que vai acontecer na política monetária
  • 00:18:09
    é provavelmente aqui eu vou ter um
  • 00:18:12
    aumento na taxa de juros né para
  • 00:18:15
    desencorajar o consumo e dessa forma ter
  • 00:18:17
    um controle da inflação mas eu poderia
  • 00:18:19
    ter aqui na política fiscal uma medida
  • 00:18:21
    contrária que seria o governo gastando
  • 00:18:23
    se o governo tá gastando isso vai
  • 00:18:24
    favorecer aqui a um aumento da inflação
  • 00:18:28
    né uma atividade econômica eu teria Duas
  • 00:18:30
    Medidas que são conflitantes e que
  • 00:18:32
    talvez não Tragam aqui o resultado que é
  • 00:18:34
    o controle da inflação então o Conselho
  • 00:18:35
    monetário Nacional al coordena para que
  • 00:18:37
    todas essas políticas todas essas
  • 00:18:40
    medidas aqui elas falem a mesma língua
  • 00:18:43
    de acordo com o objetivo que se quer
  • 00:18:44
    naquele momento então esses aqui são os
  • 00:18:47
    objetivos do Conselho monetar Nacional
  • 00:18:48
    lembrem aqui dos verbos Tá mas cuidado
  • 00:18:51
    com o verbo zelar que eu já falei Aí que
  • 00:18:53
    ele pode aparecer tanto pro banco
  • 00:18:54
    central quanto também pra cvm né Se for
  • 00:18:57
    zelar pelos eh titulares de valores
  • 00:19:00
    Imobiliários por exemplo
  • 00:19:02
    então após podem associar Mas lembre
  • 00:19:05
    também claro de olhar o que tá escrito
  • 00:19:07
    depois né Porque por mais que eu venha
  • 00:19:10
    certinho aqui orientar a aplicação dos
  • 00:19:12
    recursos das instituições financeiras
  • 00:19:14
    mas eu coloco assim por exemplo apenas
  • 00:19:16
    as instituições privadas já tá errado é
  • 00:19:19
    esse o tipo de cuidado que a gente tem
  • 00:19:20
    que ter aí o pessoal gosta de lembrar
  • 00:19:22
    isso daqui né
  • 00:19:24
    Oz PC tá Oz PC porque assim porque o o
  • 00:19:29
    aqui é de orientar o p ou melhor né o z
  • 00:19:32
    é de zelar o p é de propiciar e o c é de
  • 00:19:35
    coordenar cuidado né eu digo de novo
  • 00:19:37
    cuidado aqui com o zelar para não errar
  • 00:19:40
    nele bom aí também a gente tem as
  • 00:19:43
    competências do Conselho monetário
  • 00:19:44
    Nacional vamos falar um pouquinho sobre
  • 00:19:46
    elas então compete ao Conselho monetário
  • 00:19:49
    Nacional fixar as diretrizes e normas da
  • 00:19:52
    política cambial a política cambial ela
  • 00:19:55
    vai ditar como é que vai se dar a
  • 00:19:57
    relação de preço da nossa moeda o Real
  • 00:20:00
    com outras moedas estrangeiras por
  • 00:20:02
    exemplo a relação do preço do Real com o
  • 00:20:05
    dólar americano E aí o que que a gente
  • 00:20:07
    tem que entender aqui é quem fixa as
  • 00:20:09
    diretrizes para esse tipo de medida é o
  • 00:20:13
    Conselho monetário Nacional mas a gente
  • 00:20:15
    vai ver que quem executa isso é o
  • 00:20:16
    parceiro dele que é o Banco Central do
  • 00:20:18
    Brasil disciplinar o crédito em todas as
  • 00:20:21
    suas modalidades e as operações
  • 00:20:22
    creditícias em todas essas formas também
  • 00:20:25
    vai trazer regras aqui para o crédito né
  • 00:20:27
    como que as instituições financeiras vão
  • 00:20:29
    emprestar os seus recursos notem aqui
  • 00:20:32
    que eu vim também e colocando em
  • 00:20:34
    destaque aqui cada um dos verbos para
  • 00:20:37
    vocês notarem que eu tenho aqui verbos
  • 00:20:39
    que trazem essa ideia de funções
  • 00:20:42
    normativas e não de execução né Eu não
  • 00:20:44
    disse aqui Executar a política cambial
  • 00:20:47
    eu falei fixar diretrizes para política
  • 00:20:49
    cambial Então é isso que a gente tem que
  • 00:20:51
    lembrar aqui do Conselho e claro né
  • 00:20:53
    lembrar aqui das atribuições
  • 00:20:56
    regular a constituição o funcion e
  • 00:20:59
    fiscalização das instituições
  • 00:21:00
    financeiras aí cuidado Olhem só eu não
  • 00:21:02
    tô falando que ele vai fazer a
  • 00:21:04
    fiscalização ele vai regular como que
  • 00:21:06
    vai se dar a constituição como que vai
  • 00:21:08
    se dar o funcionamento e vai regular
  • 00:21:11
    também como é que vai se funcionar a
  • 00:21:12
    fiscalização Mas quem faz a fiscalização
  • 00:21:16
    das instituições financeiras nesses
  • 00:21:18
    mercados aqui eu tenho o Banco Central
  • 00:21:19
    do Brasil e a comissão de valores
  • 00:21:21
    Imobiliários aí cada um vai cuidar né
  • 00:21:23
    dos seus respectivos mercados então ele
  • 00:21:26
    regula a fiscalização exemplo tá quem é
  • 00:21:29
    que autoriza a quem é que autoriza para
  • 00:21:33
    que uma instituição financeira possa
  • 00:21:34
    funcionar aí é o banco central autorizar
  • 00:21:37
    Traz essa ideia de execução né de dar o
  • 00:21:41
    o conduto ali pra instituição financeira
  • 00:21:43
    poder operar aí é o banco central Mas
  • 00:21:45
    quem regula como que ISO funciona é o
  • 00:21:48
    Conselho monetário Nacional limitar
  • 00:21:51
    sempre que necessário as taxas de juros
  • 00:21:53
    descontos comissões e qualquer outra
  • 00:21:55
    forma de remuneração de operações e
  • 00:21:57
    serviços bancários ou financeiros
  • 00:21:59
    Então para que a gente não tenha taxas
  • 00:22:01
    de juros que sejam muito elevadas quando
  • 00:22:03
    necessário né sempre que necessário o
  • 00:22:06
    Conselho monetário Nacional ele pode
  • 00:22:07
    limitar pode dizer ah para Crédito Rural
  • 00:22:09
    para tal linha a taxa de juros não pode
  • 00:22:12
    ser maior que 2% isso queem vai
  • 00:22:14
    determinar é o Conselho monetário
  • 00:22:16
    Nacional ele também vai determinar aqui
  • 00:22:18
    qual que é a porcentagem máxima dos
  • 00:22:21
    recursos que as instituições financeiras
  • 00:22:23
    poderão emprestar ao mesmo cliente ou
  • 00:22:25
    grupo de empresas Ou seja eu tenho aqui
  • 00:22:27
    a instituição financeira ela tem o
  • 00:22:29
    capital dela e ele vai dizer o quanto
  • 00:22:31
    que ela pode desse capital aqui
  • 00:22:34
    emprestar a uma empresa por
  • 00:22:37
    exemplo Porque se ela coloca um
  • 00:22:39
    percentual muito alto o que que pode
  • 00:22:41
    acontecer né se essa empresa ela quebrar
  • 00:22:43
    a instituição financeira ela pode entrar
  • 00:22:45
    numa situação aonde ela não vai ter
  • 00:22:48
    liquidez né porque ela colocou muito
  • 00:22:52
    dinheiro em um lugar só é quase como se
  • 00:22:54
    a gente colocasse todo o nosso dinheiro
  • 00:22:57
    em um todos os ovos em uma única sexta
  • 00:23:00
    né se der problema ali a gente perde
  • 00:23:02
    tudo então o Conselho monetário Nacional
  • 00:23:04
    ele também determina qual que é esse
  • 00:23:05
    percentual máximo que as instituições
  • 00:23:07
    elas vão poder emprestar o mesmo cliente
  • 00:23:09
    ou grupo de empresas
  • 00:23:11
    expedir normas gerais de contabilidade e
  • 00:23:14
    estatística serem observadas pelas
  • 00:23:17
    instituições aqui eu já tenho mais
  • 00:23:18
    aquela parte de mais aquela parte
  • 00:23:21
    contábil de balanço e tudo mais então
  • 00:23:23
    quem também vai expedir essas normas é o
  • 00:23:26
    Conselho monetário Nacional normas
  • 00:23:27
    gerais nada muito específico tá apenas
  • 00:23:31
    essa ideia mais Geral de como é que vai
  • 00:23:33
    funcionar essa aqui é interessante
  • 00:23:35
    outorgar ao Banco Central do Brasil o
  • 00:23:38
    monopólio das operações de câmbio quando
  • 00:23:41
    ocorrer grave desequilíbrio no balanço
  • 00:23:43
    de pagamentos ou houver sérias razões
  • 00:23:45
    para prever a eminência de tal situação
  • 00:23:48
    vamos lá quem é que pode fazer operação
  • 00:23:50
    de câmbio no nosso país As instituições
  • 00:23:53
    financeiras e a Caixa Econômica tá os
  • 00:23:55
    bancos e a Caixa Econômica são as
  • 00:23:57
    instituições então de de maneira geral
  • 00:23:59
    que podem fazer E é isso que a gente tem
  • 00:24:01
    no dia a dia normal só que se a gente
  • 00:24:04
    tiver numa situação
  • 00:24:05
    aonde ocorrer um grave desequilíbrio no
  • 00:24:08
    balanço de pagamentos que é onde a gente
  • 00:24:10
    tem o registro ali da entrada e saída de
  • 00:24:12
    moeda ou ainda que não temha acontecido
  • 00:24:15
    mas existe ali razões para crer que isso
  • 00:24:18
    vai acontecer o Conselho monetário
  • 00:24:21
    Nacional ele pode outorgar ou seja
  • 00:24:23
    passar pro Banco Central do Brasil ou
  • 00:24:25
    monopólio dessas operações de modo que
  • 00:24:27
    os bancos e a caixa elas não vão eles
  • 00:24:30
    não vão poder fazer operações de câmbio
  • 00:24:32
    apenas o Banco Central do Brasil por
  • 00:24:34
    isso né para daqui a pouco reverter essa
  • 00:24:36
    situação aqui de desequilíbrio porque
  • 00:24:38
    não deixar a nossa moeda eh se
  • 00:24:40
    desvalorizar muito então nessa situação
  • 00:24:43
    quem vai outorgar é o Conselho monetário
  • 00:24:45
    Nacional e ele autorga a quem ao banco
  • 00:24:48
    central disciplinar as atividades das
  • 00:24:51
    bolsas de valores e dos corretores de
  • 00:24:54
    fundos públicos aqui a gente tem que ter
  • 00:24:56
    cuidado tá quando a gente fala de bolsa
  • 00:24:57
    de valores
  • 00:24:58
    a gente tá falando no mercado de valores
  • 00:25:00
    Imobiliários o detalhe é que quando a
  • 00:25:03
    legislação aqui que traz as competências
  • 00:25:05
    do Conselho monetário Nacional ela foi
  • 00:25:07
    editada a gente não tinha a cvm ela não
  • 00:25:10
    existia Então essas atribuições ficavam
  • 00:25:13
    em parte pro Conselho monetário Nacional
  • 00:25:15
    e pro Banco Central do Brasil
  • 00:25:17
    posteriormente a cvm ela foi criada E aí
  • 00:25:20
    ela passou a cuidar aqui do mercado de
  • 00:25:22
    valores Imobiliários mas essa essa
  • 00:25:26
    nossa competência aqui do do Conselho
  • 00:25:28
    monetário Nacional não foi revogada Ela
  • 00:25:30
    continua lá então pensando em prova se
  • 00:25:33
    falar em disciplinar as atividades das
  • 00:25:35
    bolsas de valores e dos corretores de
  • 00:25:37
    fundos públicos eu tenho que marcar como
  • 00:25:40
    competência do Conselho monetário
  • 00:25:41
    Nacional mas olha só se eu falar
  • 00:25:44
    regular se eu falar regular as
  • 00:25:47
    atividades de bolsa de valores aí é A
  • 00:25:50
    cvm tá eu sei que pode parecer não fazer
  • 00:25:53
    tanto sentido mas a gente tem que ir
  • 00:25:55
    pelo que tá na legislação e se cair em
  • 00:25:57
    prova se falou de disciplinar as
  • 00:25:58
    atividades da Bolsa de Valores Conselho
  • 00:26:00
    monetário Nacional se falou regular aí
  • 00:26:02
    vai ser a cvm que de maneira geral cuida
  • 00:26:04
    ali de todo o mercado de valores
  • 00:26:07
    Imobiliários aprovar os orçamentos
  • 00:26:09
    monetários preparados pelo banco central
  • 00:26:11
    por meio das quais se estimaram as
  • 00:26:13
    necessidades globais de moeda e crédito
  • 00:26:15
    tá então uma outra atribuição aí aonde o
  • 00:26:18
    Conselho monetário Nacional também vai
  • 00:26:19
    aprovar esse orçamento que é preparado
  • 00:26:21
    pro banco central né quando eu penso em
  • 00:26:23
    orçamento eu vou ter ali o quanto que
  • 00:26:25
    vai ser necessário de moeda e de crédito
  • 00:26:28
    na economia Essas são as principais
  • 00:26:30
    competências tá tem outras mas essas são
  • 00:26:33
    as que recorrentemente caem em prova e
  • 00:26:35
    que a gente não pode ir sem saber e a
  • 00:26:37
    gente vai falar um pouco mais também
  • 00:26:38
    sobre outras competências A exemplo
  • 00:26:40
    dessa daqui que é importantíssima
  • 00:26:43
    pensando em prova tá metas para inflação
  • 00:26:47
    aqui a gente tem uma competência então
  • 00:26:49
    do Conselho monetário Nacional com
  • 00:26:51
    objetivo de controlar a inflação no país
  • 00:26:53
    desde
  • 00:26:55
    1999 o Brasil adota o regime de metas
  • 00:26:57
    para inflação em nosso país Olha o que
  • 00:27:01
    eu vou falar agora a meta para inflação
  • 00:27:03
    é definida pelo Conselho monetário
  • 00:27:05
    Nacional e cabe ao Banco Central do
  • 00:27:08
    Brasil Bacen adotar as medidas
  • 00:27:10
    necessárias para alcançá-la a gente viu
  • 00:27:12
    agora a pouco né que quando o Conselho
  • 00:27:15
    monetário Nacional ele formula a
  • 00:27:16
    política da moeda e do crédito ele Visa
  • 00:27:19
    ali a estabilidade da moeda controle da
  • 00:27:21
    inflação E para isso ele estabelece a
  • 00:27:24
    meta paraa inflação ou seja o quanto que
  • 00:27:27
    de inflação a gente vai ter em um
  • 00:27:29
    determinado período a gente vai entender
  • 00:27:32
    isso como é que funciona eu só tô dando
  • 00:27:34
    um destaque grande aqui porque as
  • 00:27:36
    pessoas erram muito isso aqui em prova
  • 00:27:37
    tá Conselho monetário Nacional ele
  • 00:27:40
    determina a meta paraa inflação aí a
  • 00:27:42
    gente tem uma outra meta que é a meta da
  • 00:27:44
    taxa SELIC que a gente vai estudar em
  • 00:27:46
    aulas à frente tá E aí quem vai fazer
  • 00:27:48
    isso é o comitê de política monetária
  • 00:27:51
    meta da inflação Conselho monetário
  • 00:27:53
    Nacional não esqueçam disso tá e bom ele
  • 00:27:56
    estabelece a meta e o banco C ele vai
  • 00:27:58
    ter que buscar alcançar essa meta aí
  • 00:28:01
    como é que o banco central ele vai fazer
  • 00:28:02
    isso através da definição da meta só que
  • 00:28:06
    da taxa celic via o seu comitê de
  • 00:28:09
    política monetária o COPOM né
  • 00:28:12
    que dentro ali da estrutura do Banco
  • 00:28:15
    Central A gente tem esse comitê que vai
  • 00:28:17
    ser responsável principalmente pela
  • 00:28:19
    definição dessa taxa aí dessa forma o
  • 00:28:21
    banco central ele executa a chamada
  • 00:28:24
    política monetária bom como é que
  • 00:28:26
    funciona a meta então
  • 00:28:28
    Olha isso daqui mudou recentemente
  • 00:28:30
    atualmente a meta ela se refere a
  • 00:28:33
    inflação acumulada em 12 meses apurada
  • 00:28:36
    mês a mês destaque para esse daqui
  • 00:28:39
    também conhecida como meta
  • 00:28:41
    contínua por exemplo em janeiro de 2025
  • 00:28:45
    a inflação acumulada em 12 meses é
  • 00:28:46
    comparada com a meta e seu intervalo de
  • 00:28:48
    tolerância antes não era tá antes ela
  • 00:28:51
    era vista de um período que ia ali de
  • 00:28:54
    Janeiro a Dezembro né então a gente
  • 00:28:55
    tinha o quanto que a gente teve de no
  • 00:28:58
    ano 2021 2022
  • 00:29:01
    2023 a gente apurava o quanto que a
  • 00:29:03
    gente tinha de inflação e a gente olhava
  • 00:29:05
    a meta a meta é definida pelo conselho
  • 00:29:08
    né vamos supor que o conselho monetário
  • 00:29:10
    naal ele determinou uma meta de inflação
  • 00:29:12
    de 3% no
  • 00:29:15
    ano associada à meta da inflação Eu
  • 00:29:18
    também tem o chamado intervalo de
  • 00:29:20
    tolerância tá vamos supor que esse
  • 00:29:21
    intervalo aqui é de 0,75 pontos
  • 00:29:24
    percentuais Ou seja eu tenho um
  • 00:29:26
    intervalo que ele vai de 2 25 aí eu
  • 00:29:29
    tenho o centro da Meta que é
  • 00:29:31
    3% e eu tenho o topo aqui que é
  • 00:29:35
    3,75% tá então centro da Meta aquela
  • 00:29:39
    definida pelo conselho intervalo de
  • 00:29:42
    tolerância
  • 00:29:43
    0,75 para baixo aqui para cima para cá
  • 00:29:46
    em outras palavras a inflação ela tem
  • 00:29:48
    que ficar dentro desse intervalo aqui se
  • 00:29:50
    a gente olhar aqui o exemplo que eu
  • 00:29:52
    coloquei né Ia para
  • 00:29:55
    10000 vamos se lembrar disso eu tinha a
  • 00:29:58
    inflação aqui ela o o preço aqui da
  • 00:30:01
    cesta de produtos ia para 1.00 aí eu
  • 00:30:03
    falei né que eu tava tendo um aumento de
  • 00:30:07
    10% Ou seja a minha inflação aqui ela
  • 00:30:09
    foi de 10% nesse caso aqui não teria
  • 00:30:11
    cumprido a meta né porque a meta é de
  • 00:30:13
    três isso é importante tá aqueles
  • 00:30:16
    indicadores que vão ser utilizados para
  • 00:30:18
    calcular a inflação eu tenho vários mas
  • 00:30:21
    aquele que vai ser usado aqui para fins
  • 00:30:23
    de cumprimento da Meta da inflação é o
  • 00:30:25
    IPCA tá ele é cal lado pelo IBGE eu vou
  • 00:30:29
    olhar aqui qual que é a inflação
  • 00:30:30
    acumulada nos últimos 12 meses aí eu vou
  • 00:30:33
    comparar isso daqui com a meta e com o
  • 00:30:35
    seu intervalo de tolerância Então eu
  • 00:30:37
    peguei o período de Janeiro do ano
  • 00:30:41
    XX e comparei aqui com Janeiro de
  • 00:30:46
    xxx eu vou olhar aqui através do IPCA
  • 00:30:49
    que é o indicador de inflação para ver o
  • 00:30:51
    quanto que o preço dos produtos produtos
  • 00:30:53
    e bens o quanto que esse preço ele subiu
  • 00:30:56
    se ele subiu por exemplo Eh vamos supor
  • 00:30:59
    aqui
  • 00:31:01
    3,45 por nesse período tá dentro aqui da
  • 00:31:05
    Meta aí passou o mês né a gente vai para
  • 00:31:08
    fevereiro eu vou fazer a mesma coisa
  • 00:31:10
    fevereiro de XX eu vou comparar com
  • 00:31:13
    fevereiro de xxx que é o ano seguinte aí
  • 00:31:16
    eu vou olhar aqui qual que é a inflação
  • 00:31:18
    nesse período de 12 meses é
  • 00:31:21
    3,52 por. tá dentro aqui do intervalo Tá
  • 00:31:25
    OK Tá cumprindo a meta então mês a mês
  • 00:31:28
    eu olho aqui como é que tá a inflação
  • 00:31:29
    nos últimos 12 meses isso é diferente do
  • 00:31:31
    que a gente tinha né até 2024 que lá a
  • 00:31:34
    gente ia olhar qual que foi a inflação
  • 00:31:36
    no ano eu não ficava comparando mês a
  • 00:31:38
    mês eu olhava o período de 2024 depois
  • 00:31:41
    2025 depois 2026 agora não é mês a mês e
  • 00:31:45
    por isso recebe o nome de meta contínuo
  • 00:31:47
    e olha só o que eu vou falar agora tá se
  • 00:31:51
    durante se meses
  • 00:31:53
    consecutivos a gente tiver fora do
  • 00:31:56
    intervalo aqui de de tolerância vai ser
  • 00:31:59
    considerado como descumprimento da Meta
  • 00:32:02
    aí o banco central ele vai ter que tomar
  • 00:32:04
    as ações lá que são necessárias né
  • 00:32:05
    depois a gente vê na aula do Banco
  • 00:32:07
    Central mas se ficar fora do intervalo
  • 00:32:09
    então descumpriu a meta por seis meses
  • 00:32:11
    ou melhor né Se ficar fora por se meses
  • 00:32:14
    consecutivos descumpriu a meta então eu
  • 00:32:16
    olho né vamos supor no período de
  • 00:32:18
    Fevereiro para fevereiro a inflação ela
  • 00:32:20
    mediu 4,10
  • 00:32:22
    por. até agora tava tudo OK aí aqui foi
  • 00:32:26
    o primeiro mês que descumpriu né ficou
  • 00:32:29
    4,10 Mas eu ainda não vou enxergar aqui
  • 00:32:31
    como descumprimento da Meta eu ainda vou
  • 00:32:33
    precisar outros 5 meses aqui de forma
  • 00:32:36
    consecutiva para entender que aconteceu
  • 00:32:38
    um descumprimento da Meta diferente do
  • 00:32:40
    outro do outro modelo que a gente tinha
  • 00:32:42
    né que se no ano ficou fora do intervalo
  • 00:32:44
    aí gera considerado descumprimento aqui
  • 00:32:46
    são se meses
  • 00:32:48
    consecutivos perfeito tá E esse 3% aqui
  • 00:32:51
    e o intervalo de tolerância eles podem
  • 00:32:53
    mudar podem tá eventual alteração da
  • 00:32:57
    Meta ou do seu intervalo de tolerância
  • 00:33:00
    tem de ser anunciada com uma
  • 00:33:01
    antecedência mínima de 36 meses ou em
  • 00:33:04
    outras palavras né 3 anos então né se
  • 00:33:07
    por exemplo eu tenho que a meta ela foi
  • 00:33:10
    definida em
  • 00:33:11
    3% e eu quero mudar isso Isso só vai
  • 00:33:15
    valer a partir da minha mudança para
  • 00:33:17
    daqui 3 anos né eu eu vou avisar que vai
  • 00:33:20
    acontecer a mudança 3 anos antes para
  • 00:33:22
    que 3 anos depois passe a valer a nova
  • 00:33:25
    meta mas eu vou continuar com o sistema
  • 00:33:26
    de meta contínua olhando mesa a mesa tá
  • 00:33:30
    certo e aí tem um ponto importante
  • 00:33:31
    também aqui relacionado ao regime de
  • 00:33:32
    metas que o banco central ele traz para
  • 00:33:35
    nós Quais são os elementos desse regime
  • 00:33:37
    de metas né Por que que isso é
  • 00:33:38
    importante bom primeiro é o conhecimento
  • 00:33:41
    público e prévio da Meta para inflação
  • 00:33:43
    se eu não tivesse esse sistema aqui né
  • 00:33:45
    porque mesmo tendo a gente tem situações
  • 00:33:48
    em que a inflação ela sai do controle
  • 00:33:50
    que ela acaba descumprindo a meta
  • 00:33:52
    imagina se eu não tivesse isso daqui né
  • 00:33:54
    eu não saberia por exemplo o quanto que
  • 00:33:56
    o preço dos bens e produtos ia subir no
  • 00:33:59
    próximo ano talvez né para pra pessoa no
  • 00:34:03
    dia a dia talvez não faça tanta
  • 00:34:05
    diferença mas imagina para uma empresa
  • 00:34:07
    né que precisa saber o quanto que ela
  • 00:34:09
    vai gastar todos os meses ali para
  • 00:34:11
    conseguir manter as suas operações Aí
  • 00:34:13
    acaba ficando um pouquinho difícil né se
  • 00:34:15
    a empresa tem Impacto isso vai também
  • 00:34:16
    impactar todas as pessoas então ter esse
  • 00:34:19
    conhecimento prévio da inflação mostra
  • 00:34:21
    para nós eh traz para nós um pouco de
  • 00:34:23
    previsibilidade a gente mais ou menos
  • 00:34:25
    sabe o quanto que a gente vai ter de
  • 00:34:27
    inflação é claro que pode sair do
  • 00:34:29
    controle pode mas o fato da gente ter
  • 00:34:31
    Traz essa previsibilidade maior a
  • 00:34:33
    autonomia do Banco Central na doção de
  • 00:34:36
    medidas necessárias para o cumprimento
  • 00:34:37
    da Meta né a gente viu que ele vai atuar
  • 00:34:39
    aqui definindo a meta da taxa SELIC e
  • 00:34:42
    depois ele vai utilizar dos instrumentos
  • 00:34:44
    de política monetária para fazer o
  • 00:34:46
    manejo dessa taxa justamente para
  • 00:34:48
    entregar uma inflação dentro da Meta que
  • 00:34:51
    foi estabelecida aqui pelo Conselho
  • 00:34:53
    monetário
  • 00:34:54
    Nacional comunicação transparente e
  • 00:34:56
    regular sobre os obj e justificativas
  • 00:34:59
    das decisões da política monetária então
  • 00:35:02
    sempre trazendo essa ideia de
  • 00:35:03
    Transparência para as pessoas terem o
  • 00:35:05
    conhecimento eh do por por exemplo o
  • 00:35:07
    banco central tá tomando
  • 00:35:10
    determinada atitude né pensando aí no
  • 00:35:13
    controle da inflação mecanismos de
  • 00:35:15
    incentivo e responsabilização prestação
  • 00:35:17
    de contas para que a autoridade
  • 00:35:19
    monetária cumpra a meta até porque né se
  • 00:35:21
    acontecer aquela situação de
  • 00:35:22
    descumprimento da meta a gente vai ver
  • 00:35:24
    que o banco central ele vai ter que
  • 00:35:27
    tomar sim algumas providências e no
  • 00:35:29
    sentido de ser responsabilizado por
  • 00:35:31
    conta disso mas aí a gente vê na aula do
  • 00:35:33
    Banco Central perfeito então aqui a
  • 00:35:35
    gente tem que lembrar o seguinte meta
  • 00:35:36
    paraa inflação mais uma vez pra gente
  • 00:35:39
    não esquecer Conselho monetário Nacional
  • 00:35:41
    e hoje a gente tem a meta contínua que é
  • 00:35:44
    apurada mês a mês se meses consecutivos
  • 00:35:48
    fora desse intervalo de tolerância é
  • 00:35:50
    considerado descumprimento da meta e aí
  • 00:35:52
    a gente tem responsabilização e
  • 00:35:54
    prestação de contas da autoridade
  • 00:35:56
    monetária que é o banco
  • 00:35:58
    central bom a gente viu aqui né que o
  • 00:36:01
    Conselho monetário Nacional ele é o
  • 00:36:03
    órgão normativo superior do sistema
  • 00:36:05
    financeiro Mas eu também falei que ele
  • 00:36:07
    atua ali como um órgão de política
  • 00:36:08
    econômica a gente pode pensar nele como
  • 00:36:10
    um conselho então de política econômica
  • 00:36:12
    e aí a gente consegue separar algumas
  • 00:36:14
    funções do Conselho que o enquadram aqui
  • 00:36:17
    como conselho de política econômica e
  • 00:36:20
    aquelas que o enquadram como órgão
  • 00:36:22
    normativo superior do sistema então a
  • 00:36:24
    gente viu né a parte de coordenar a as
  • 00:36:27
    políticas monetária creditícia
  • 00:36:29
    orçamentária fiscal e da dívida pública
  • 00:36:31
    interna e externa isso daqui tem a ver
  • 00:36:33
    com a função de conselho de política
  • 00:36:35
    econômica é como a a
  • 00:36:37
    nossa doutrina a parte da literatura
  • 00:36:40
    classifica cada uma das funções então na
  • 00:36:43
    condução da política monetária que é a
  • 00:36:44
    política da moeda a preservação do valor
  • 00:36:47
    da moeda controle da inflação na
  • 00:36:49
    condução da política do crédito que é
  • 00:36:51
    aquela dos empréstimos observar as
  • 00:36:53
    diretrizes de concessão de aportes
  • 00:36:56
    financeiros na política orçamentária e
  • 00:36:58
    fiscal orientar a política de gastos do
  • 00:37:01
    governo e a política tributária que é a
  • 00:37:03
    arrecadação de impostos e tributos na
  • 00:37:05
    condução da política de dívida pública
  • 00:37:08
    nortear a administração da dívida do
  • 00:37:10
    governo federal então coordenar aqui vai
  • 00:37:13
    se enquadrar em conselho de política
  • 00:37:15
    econômica aprovar os orçamentos
  • 00:37:17
    monetários aqueles preparados pelo banco
  • 00:37:18
    central também vai enquadrar aqui fixar
  • 00:37:21
    diretrizes e normas da política cambial
  • 00:37:24
    a outorga do monopólio ao banco central
  • 00:37:26
    né em situação ali de iminência ou da
  • 00:37:30
    efetiva ocorrência de desequilíbrio no
  • 00:37:32
    balanço de pagamentos também aqui no
  • 00:37:34
    conselho de política econômica bem Como
  • 00:37:36
    como colaborar com o Senado Federal na
  • 00:37:40
    instrução de processos e empréstimos
  • 00:37:42
    externos dos Estados DF municípios tá
  • 00:37:44
    uma outra função aí que eu trago também
  • 00:37:46
    é associado ao Conselho monetário
  • 00:37:47
    Nacional e que vai est dentro aqui desse
  • 00:37:50
    papel de conselho de política econômica
  • 00:37:53
    e no papel de órgão normativo dos do
  • 00:37:56
    Superior do s Sista financeiro Nacional
  • 00:37:58
    aí eu tenho aqueles objetivos que a
  • 00:38:00
    gente já viu Tá regular a constituição o
  • 00:38:03
    funcionamento e fiscalização que é uma
  • 00:38:04
    competência aí zelar pela liquidez que é
  • 00:38:06
    o objetivo propiciar
  • 00:38:09
    orientar regular taxas e descontos
  • 00:38:12
    remunerações regular concessão de
  • 00:38:14
    crédito exp perdir normas gerais
  • 00:38:16
    disciplinar as atividades de Bolsa de
  • 00:38:17
    Valores Então tudo isso que a gente viu
  • 00:38:19
    só que essas aqui elas se enquadram na
  • 00:38:22
    no papel aqui de órgão normativo ou seja
  • 00:38:24
    aqui ele tá preocupado com o sistema
  • 00:38:26
    financeiro nacional aqui ele tá
  • 00:38:28
    preocupado com o nosso país como um todo
  • 00:38:30
    né porque a gente tem as políticas aqui
  • 00:38:33
    econômicas e bom a gente viu que o
  • 00:38:35
    Conselho monetário Nacional eles são
  • 00:38:38
    três membros né tem o ministro da
  • 00:38:40
    fazenda que é o presidente tem o
  • 00:38:41
    ministro do planejamento e orçamento e o
  • 00:38:43
    presidente do Banco Central como é que
  • 00:38:46
    eles vão tomar as decisões no sentido de
  • 00:38:48
    formular a política da moeda e do
  • 00:38:49
    crédito eles vão se reunir uma vez por
  • 00:38:53
    mês Isso é o que a gente chama aqui de
  • 00:38:55
    reuniões Ordinárias porque elas sempre
  • 00:38:57
    vão vão acontecer pelo menos uma vez por
  • 00:38:58
    mês e aí eles vão deliberar sobre
  • 00:39:00
    assuntos como esses aqui que são lembrem
  • 00:39:03
    né Oz PC são os objetivos do Conselho
  • 00:39:09
    monetário Nacional então nessas reuniões
  • 00:39:12
    né eles vão atuar ali na condução da
  • 00:39:15
    política econômica do nosso país e
  • 00:39:16
    também como órgão normativo do sistema
  • 00:39:19
    financeiro Essas são as reuniões
  • 00:39:21
    Ordinárias mas também podem acontecer
  • 00:39:23
    reuniões
  • 00:39:24
    extraordinárias que são aquelas que vão
  • 00:39:27
    acontecer a qualquer momento mediante
  • 00:39:30
    convocação do Presidente do Conselho
  • 00:39:32
    monetário Nacional elas vão ser reuniões
  • 00:39:34
    que estão fora ali daquele calendário
  • 00:39:37
    que a gente tem previsto de reuniões
  • 00:39:40
    Ordinárias né que vão acontecer ali pelo
  • 00:39:41
    menos uma vez por mês são pessoas e nem
  • 00:39:45
    sempre as pessoas elas podem concordar
  • 00:39:47
    com tudo né então nessas reuniões para
  • 00:39:50
    que as decisões sejam tomadas vão
  • 00:39:52
    acontecer votações para que seja
  • 00:39:56
    realmente aprovada uma deis
  • 00:39:57
    Eu preciso da maioria simples de votos
  • 00:40:00
    Se eu tenho três pessoas quanto que vai
  • 00:40:03
    ser a maioria simples são duas pessoas
  • 00:40:06
    querendo algo né A maioria que ganha e a
  • 00:40:08
    decisão vai ser tomada Então é assim
  • 00:40:11
    mediante votação ou seja não precisa ser
  • 00:40:14
    unânime a decisão tendo a maioria a
  • 00:40:16
    decisão ela vai ser
  • 00:40:18
    aprovada o presidente ele tem a
  • 00:40:21
    prerrogativa de deliberar nos casos de
  • 00:40:23
    urgência e de relevante interesse a de
  • 00:40:26
    referendum dos demais membros como é que
  • 00:40:29
    isso funciona né vamos supor que a gente
  • 00:40:31
    tá naquela situação lá de grave
  • 00:40:32
    desequilíbrio no balanço de pagamento e
  • 00:40:34
    aí o Conselho monetário Nacional ele
  • 00:40:36
    precisa outorgar ao banco central o
  • 00:40:38
    monopólio das operações de câmbio de
  • 00:40:41
    repente não dá tempo de convocar uma
  • 00:40:43
    reunião extraordinária de repente não dá
  • 00:40:45
    tempo de esperar a reunião ordinária e
  • 00:40:47
    aí o presidente então do Conselho o
  • 00:40:50
    ministro da Fazenda ele acaba tomando a
  • 00:40:54
    decisão de outorgar sem que ter essa
  • 00:40:57
    votação mas aí na reunião seguinte que
  • 00:41:00
    acontecer seja ela estral ordinária ou
  • 00:41:02
    ordinária aí os membros eles vão fazer a
  • 00:41:05
    votação então Ele Decide antes mas ele
  • 00:41:08
    leva a matéria para ser encaminhada na
  • 00:41:09
    reunião seguinte aí se for para não
  • 00:41:12
    fazer a outorgação ele vai voltar atrás
  • 00:41:14
    daquela decisão que foi tomada Mas é
  • 00:41:15
    porque é um caso de urgência e de
  • 00:41:18
    relevante interesse tá então lembra que
  • 00:41:21
    a prerrogativa Aqui é do presidente não
  • 00:41:22
    é o presidente da república tá
  • 00:41:24
    Presidente do Conselho monetário
  • 00:41:25
    Nacional que é o ministro da Fazenda
  • 00:41:27
    E aí uma vez que é decidido algo Isso
  • 00:41:30
    vai ser formalizado em um documento esse
  • 00:41:33
    documento recebe o nome de resolução do
  • 00:41:36
    Conselho monetar Nacional por exemplo né
  • 00:41:38
    vamos supor que o conselho vai limitar a
  • 00:41:40
    taxa do Crédito Rural a invés de ser
  • 00:41:44
    livremente pactuado pelas instituições
  • 00:41:46
    financeiras determinado Crédito Rural
  • 00:41:48
    Vai ter uma taxa que não pode ser
  • 00:41:50
    superior a 2% ou seja tem que ser
  • 00:41:52
    inferior aí essa decisão que foi tomada
  • 00:41:54
    ela foi tomada pela maioria da simples
  • 00:41:57
    de votos né eles votaram para isso e
  • 00:41:59
    isso vai ser formalizado aqui em um
  • 00:42:01
    documento e esse documento como a gente
  • 00:42:03
    viu agora ele tem o nome aqui de
  • 00:42:08
    resolução
  • 00:42:09
    CMN aí vai ter um número lá associado né
  • 00:42:12
    resolução
  • 00:42:13
    3033 resolução CMN 3033 e vai ter o ano
  • 00:42:17
    2021 2022 e aqui a gente vai ter o
  • 00:42:19
    conteúdo do que foi aprovado nesse caso
  • 00:42:21
    a limitação da taxa aí essas resoluções
  • 00:42:24
    elas vão ser divulgadas no Diário
  • 00:42:26
    Oficial da União e lá também
  • 00:42:29
    no no busca de normas do conselho do
  • 00:42:31
    Banco Central que é um lugar no banco
  • 00:42:33
    central onde a gente consegue ver o que
  • 00:42:35
    foi aprovado pelo Conselho monetário
  • 00:42:37
    Nacional o que o banco central também
  • 00:42:38
    decidiu perfeito tá então em relação às
  • 00:42:41
    reuniões é isso que a gente tem que
  • 00:42:43
    saber aí a gente também tem um órgão que
  • 00:42:46
    vai atuar como órgão de assessoramento
  • 00:42:49
    técnico na formulação da política da
  • 00:42:52
    moeda e do crédito no país quem formula
  • 00:42:54
    é o Conselho monetário Nacional mas nem
  • 00:42:56
    por isso significa que ele precisa de
  • 00:42:57
    ajuda e ele tem uma ajuda ele tem uma
  • 00:42:59
    assistência aqui que é a comoc que é a
  • 00:43:01
    comissão técnica da moeda do crédito Ela
  • 00:43:03
    traz esse assessoramento aos membros do
  • 00:43:06
    Conselho monetário Nacional e nesse
  • 00:43:09
    sentido ela vai se manifestar
  • 00:43:11
    previamente sobre os assuntos de
  • 00:43:12
    competência do Conselho monetário
  • 00:43:14
    Nacional para trazer esse assessoramento
  • 00:43:16
    para os membros do Conselho quem é que
  • 00:43:19
    faz parte da comoc tá olha só eu tenho
  • 00:43:22
    presidente do Banco Central que notem
  • 00:43:24
    ele é um dos membros do Conselho
  • 00:43:26
    monetário Nacional
  • 00:43:27
    Mas ele também vai estar aqui na comoc e
  • 00:43:30
    na comoc ele tem a função de coordenador
  • 00:43:33
    aí eu tenho outros membros aqui também
  • 00:43:35
    presidente da cvm o secretário executivo
  • 00:43:38
    do Ministério do planejamento e
  • 00:43:40
    orçamento do Ministério da Fazenda
  • 00:43:42
    Secretário do Tesouro Nacional do
  • 00:43:44
    Ministério da Fazenda secretário de
  • 00:43:46
    reformas econômicas do Ministério da
  • 00:43:47
    Fazenda e secretário aqui de política
  • 00:43:50
    econômica do Ministério da Fazenda e eu
  • 00:43:52
    ainda tenho aqui quatro diretores do
  • 00:43:55
    Banco Central do Brasil né a gente tem
  • 00:43:57
    um total de oito diretores mais o
  • 00:43:59
    presidente no banco central então notem
  • 00:44:03
    que eu não tenho todos os membros aqui
  • 00:44:05
    do Banco Central eu tenho só metade dos
  • 00:44:07
    diretores e o presidente Mas como isso
  • 00:44:09
    daqui acontece de forma alternada eh
  • 00:44:12
    eventualmente um dos diretores do Banco
  • 00:44:14
    Central do Brasil né Qualquer um deles
  • 00:44:16
    vai poder fazer parte da comoc né porque
  • 00:44:18
    fica alternando aqui esses quatro
  • 00:44:20
    diretores do Banco Central A comoc ela
  • 00:44:23
    também se reúne uma vez por mês de forma
  • 00:44:25
    ordinária e extraordiná a qualquer tempo
  • 00:44:28
    por convocação do seu coordenador que é
  • 00:44:30
    o presidente do Banco Central ou pela
  • 00:44:33
    maioria dos seus membros né esses aqui
  • 00:44:34
    que a gente acabou de ver as reuniões
  • 00:44:36
    vale dizer elas T caráter reservado aqui
  • 00:44:40
    na comoc e ela se pronuncia mais uma vez
  • 00:44:43
    previamente sobre assunto de competência
  • 00:44:44
    do Conselho monetário
  • 00:44:47
    Nacional e a gente também tem a
  • 00:44:50
    secretaria executiva né que é exercida
  • 00:44:54
    pelo banco central secretaria executiva
  • 00:44:56
    da comoc e do Conselho monetário
  • 00:44:58
    Nacional Quais são as atribuições do
  • 00:45:01
    Banco Central no papel de secretaria
  • 00:45:02
    executiva então desses dois órgãos ele
  • 00:45:04
    vai organizar a pauta das reuniões do
  • 00:45:08
    colegiado então ele que vai decidir o
  • 00:45:10
    que que vai acontecer ali em determinada
  • 00:45:12
    reunião vai comunicar aos conselheiros a
  • 00:45:14
    data a hora o local das reuniões vai
  • 00:45:18
    enviar a pauta de cada reunião né para
  • 00:45:20
    que todo mundo tenha ali o que que vai
  • 00:45:22
    ser discutido e isso tanto para Conselho
  • 00:45:25
    monetário Nacional quanto para comoc vai
  • 00:45:27
    prover os serviços de Secretaria das
  • 00:45:29
    reuniões do Conselho elaborando
  • 00:45:30
    inclusive as respectivas atas manter
  • 00:45:33
    arquivo e inventário de assuntos de
  • 00:45:35
    interesse do conselho bem como as
  • 00:45:36
    decisões adotadas colher a assinatura
  • 00:45:39
    então notem aqui que é um papel bem
  • 00:45:41
    executivo né e isso vai acaber ao banco
  • 00:45:43
    central até porque o Conselho monetário
  • 00:45:45
    Nacional são três pessoas né e a o banco
  • 00:45:47
    central não tem toda uma estrutura tem
  • 00:45:49
    os diretores e também tem todos os
  • 00:45:51
    funcionários ali prover serviço de
  • 00:45:54
    secretaria de apoio a comoc encaminhar
  • 00:45:56
    aqui proposta dos conselheiros para sua
  • 00:45:58
    manifestação prévia encaminhar o
  • 00:46:00
    presidente do conselho o os expedientes
  • 00:46:03
    recebidos encaminhar os conselheiros
  • 00:46:05
    cópia das atas e resoluções baixadas e
  • 00:46:08
    encaminhar as comissões consultivas hoje
  • 00:46:10
    elas nem existem mais né na verdade mas
  • 00:46:11
    tá aí ainda aparece lá na legislação
  • 00:46:13
    como uma das atribuições aqui do Banco
  • 00:46:15
    Central no papel de secretaria executiva
  • 00:46:19
    Tá o que que a gente tem que lembrar
  • 00:46:20
    disso daqui essas atribuições mais
  • 00:46:22
    administrativas mais executivas dentro
  • 00:46:25
    lá da comoc do Conselho monetário quem
  • 00:46:27
    vai fazer é o Banco Central do Brasil e
  • 00:46:31
    aí pra gente resumir né o o que a gente
  • 00:46:33
    viu aqui em relação ao conselho Qual que
  • 00:46:36
    é a área de atuação do Conselho
  • 00:46:37
    monetário Nacional órgão superior aí do
  • 00:46:39
    sistema o mercado de moeda crédito
  • 00:46:42
    capitais e câmbio ele é de nível
  • 00:46:44
    normativo ou seja ele vai estabelecer
  • 00:46:45
    regras e diretrizes mas ele não vai ser
  • 00:46:47
    o responsável por executar essas medidas
  • 00:46:50
    Quais são os seus membros Ministro da
  • 00:46:53
    Fazenda do planejamento e o orçamento e
  • 00:46:55
    o presidente do banco Central do Brasil
  • 00:46:57
    sendo que o Presidente do Conselho é o
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    ministro da Fazenda ele compõe aqui a
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    estrutura do Ministério da Fazenda esse
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    órgão tá e as matérias elas são
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    formalizadas em resoluções do Conselho
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    monetário Nacional eu ainda colocaria
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    aqui chamaria um pouco mais atenção em
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    relação à meta PR inflação tá lembrem
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    que essa é uma atribuição importante do
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    Conselho monetário Nacional Cuidado para
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    não confundir
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