00:00:04
[Música]
00:00:07
He.
00:00:07
[Música]
00:00:33
Beleza. E como que os juros, a política
00:00:35
monetária e eh a liquidez, qual que é a
00:00:38
relação de tudo isso e como que isso
00:00:40
tudo impacta dentro do mercado
00:00:42
financeiro e principalmente, óbvio, as
00:00:44
operações que eu preciso fazer. Vem
00:00:46
comigo aqui na tela. Vamos desenhar para
00:00:48
você ficar mais fácil de entender. Se
00:00:50
liga na lógica. Os
00:00:54
juros é o custo do dinheiro, o quanto
00:00:58
custa o meu dinheirinho, né? Eu quero
00:01:01
comprar dinheiro. Quanto custa dinheiro?
00:01:04
Juros. Eu quero investir o meu dinheiro.
00:01:07
Quanto custa o meu investimento? Juros.
00:01:10
Eu quero abrir mão a renúncia da minha
00:01:13
liquidez. Que que é isso? Eu tenho meu
00:01:16
dinheirinho aqui na minha mão. Tá aqui,
00:01:17
ó, certinho na minha mão. E eu vou pegar
00:01:20
esse meu dinheirinho e vou dar na mão de
00:01:22
alguém para investir para
00:01:24
mim.
00:01:25
Eu dando esse meu dinheirinho na mão de
00:01:27
alguém para investir para mim, eu não
00:01:29
tenho mais esse meu dinheirinho na minha
00:01:30
mão. Estou renunciando à liquidez do meu
00:01:34
dinheiro. Eu preciso ser recompensado
00:01:36
por isso. E eu vou ser recompensado na
00:01:39
forma de, adivinha só, juros, o custo do
00:01:43
dinheiro, né? Então, quando
00:01:49
juros sobe, se liga nisso aqui, juros
00:01:56
subiu. Quando eu precisar tomar um
00:01:59
empréstimo, quando eu precisar de
00:02:02
dinheiro, esse meu dinheirinho vai ficar
00:02:05
mais caro, o crédito fica mais caro.
00:02:09
Agora, quando os
00:02:13
juros
00:02:14
cai, o
00:02:16
crédito fica mais
00:02:21
barato, fica mais fácil, sobra dinheiro
00:02:24
no sistema e isso tem um impacto direto
00:02:28
na liquidez e no fluxo de capital. Se
00:02:31
liga só, se o Fed, por
00:02:34
exemplo, que que é o Fed? Federal
00:02:36
Reserve ou o Banco Central aqui no
00:02:40
Brasil eh subiu
00:02:45
juros, que que vai acontecer?
00:02:49
Os investidores vão tirar o dinheiro dos
00:02:53
ativos de risco, no caso
00:03:00
bolsa, no caso da bolsa, e vai mandar
00:03:05
esse meu dinheirinho pros ativos mais
00:03:08
seguros. Eu vou querer
00:03:13
segurança e vou paraa proteção. Vou sair
00:03:16
da bolsa e vou para
00:03:18
proteção. Vou pros ativos de de de maior
00:03:24
segurança, que são quem? Os títulos
00:03:30
públicos. Títulos públicos. Ah, enfim,
00:03:35
títulos de renda e por aí vai, tá?
00:03:39
Agora, se os
00:03:43
juros, se o juros cai, que que vai
00:03:47
acontecer? Os investidores vão buscar
00:03:50
maior risco sobre o teu dinheirinho. Por
00:03:54
quê? Eu quero colocar o meu dinheiro num
00:03:56
lugar em
00:03:58
que eu renda ele de uma forma justa, né,
00:04:02
da da qual eu acredite ser justa.
00:04:08
e vou acabar indo para ativos que me
00:04:13
mostrem isso, que são quem?
00:04:16
Comodities,
00:04:18
commodities,
00:04:22
moedas,
00:04:24
bolsa e por aí
00:04:27
vai. E por aí vai. Então, moral da
00:04:30
história, os juros basicamente vai
00:04:32
afetar toda a cadeia de investimentos.
00:04:34
Não importa do lugar que vocês estão
00:04:37
olhando. Presta
00:04:40
atenção. A
00:04:49
liquidez. A liquidez significa a
00:04:52
circulação do dinheiro no sistema. É a
00:04:56
quantidade de capital disponível para
00:04:58
comprar ou vender os ativos.
00:05:02
Ou seja, quanto mais dinheiro fluindo,
00:05:05
quanto mais dinheirinho eu tenho no meu
00:05:09
sistema, mais fácil fica as
00:05:11
movimentações de preço, né? Quando a
00:05:14
liquidez
00:05:15
seca, quando eu não tenho dinheirinho
00:05:18
disponível no sistema, os ativos ficam
00:05:22
mais
00:05:24
voláteis. Por que que isso aqui
00:05:26
acontece?
00:05:29
Vamos pegar como, por exemplo, aqui o
00:05:31
times and
00:05:39
trades aqui dentro da aba de
00:05:43
negócios. Vamos ver isso aqui na
00:05:45
prática.
00:05:47
Antigamente, quando a gente olhava o
00:05:49
dólar, a gente via
00:05:53
que muitos lotes, mas via muitos lotes
00:05:56
mesmo nas contrapartes do mercado.
00:06:00
Quando eu olhava o bu de
00:06:05
ofertas aqui, ó,
00:06:07
ferramentas livro de
00:06:14
ofertas. Eu tinha muitos lotes por nível
00:06:17
de preço.
00:06:19
Hoje a gente já não vê tanta coisa
00:06:22
assim. Vamos ver aqui por preço,
00:06:25
ó. você tem 90, 100 lotes por nível de
00:06:27
preço. Isso aqui falando do mini, né? É
00:06:30
bastante coisa. Por quê? Porque o dólar
00:06:31
está caro. Quanto mais caro o ativo
00:06:35
tá, menos lotes eu preciso para atingir
00:06:39
determinado financeiro. Então o ativo
00:06:42
acaba ficando menos líquido,
00:06:44
consequentemente ele fica mais volátil.
00:06:47
É mais fácil a gente tirar ele da região
00:06:50
que ele tá para outros níveis de preço,
00:06:53
diferente de quando eu olho ativos com
00:06:56
mais liquidez. Pegar, por exemplo, aqui
00:06:59
a
00:07:03
Petro, vamos dar uma olhada aqui na
00:07:05
Petro. Eu tenho aqui, ó, 15, 20.000
00:07:08
lotes por nível de preço, 100.000 lotes
00:07:11
por nível de preço. É um ativo que tá na
00:07:13
casa dos R$ 30 e poucos reais, R$ 36.
00:07:16
Agora, quando eu olho ativos mais caros,
00:07:20
por exemplo, como a Vale, que é um ativo
00:07:24
mais
00:07:25
caro, eu acabo tendo um pouco menos de
00:07:28
de lote por nível de preço. Tenho 9.000,
00:07:32
tenho 4.000, 3.000, 11.000. Com exceção
00:07:34
de alguns níveis de preço que você vai
00:07:35
ter um pouquinho mais de lotes, né, ali
00:07:38
dentro preços ali dentro que tem algum
00:07:40
player precisando executar ali, você vai
00:07:41
ter esses ativos um pouquinho mais com
00:07:43
um pouco mais de lote. Agora, quando,
00:07:45
por exemplo, eu olho ativos mais baratos
00:07:48
e que são bastante líquidos, como por
00:07:51
exemplo, quando eu acabo olhando alguns
00:07:53
ativos mais
00:07:55
baratos que tem bastante liquidez, como
00:07:59
por exemplo, alguma opção de
00:08:02
petro, que seja uma opção de petro
00:08:05
barata, eu acabo tendo muito mais lotes
00:08:09
por nível de preço. Aqui, no caso,
00:08:11
300.000, 600.000 lotes por nível de
00:08:14
preço, 1 milhão de lotes aqui, né, por
00:08:16
nível de preço. Por quê? Porque eu
00:08:19
preciso de uma quantidade maior de lote
00:08:21
para acompanhar aquele financeiro. Isso
00:08:23
é óbvio, né? Então, quanto mais caro os
00:08:25
ativos forem, em geral, menos liquidez
00:08:27
eles vão ter. Pegou o gancho? Vem aqui
00:08:29
comigo. O Fed imprimiu muito dinheiro,
00:08:33
muito dinheiro, trilhões de dólares,
00:08:35
colocando mais trilhões de dólares na
00:08:39
economia durante a pandemia. Ele
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despejou a liquidez do sistema, porque a
00:08:43
função do Banco Central é garantir a
00:08:45
liquidez do sistema. A principal função
00:08:46
de Banco Central é garantir a liquidez.
00:08:48
Então ele imprimiu trilhões de dólares e
00:08:50
jogou liquidez no sistema que aconteceu.
00:08:52
As ações, as ações, os as commodities
00:08:56
subiram. E aí quando o Fed precisou
00:09:01
subir os juros e enxugar o dinheiro da
00:09:03
economia, que que aconteceu? O mercado
00:09:06
entrou em colapso e as ações, as
00:09:08
commodities, as criptos aí tudo
00:09:11
despencaram, derreteram. Moral da
00:09:13
história, quanto mais liquidez, mais
00:09:16
dinheiro disponível a gente tem para
00:09:19
movimentar. Se eu tenho menos liquidez
00:09:21
possível, né, o mercado ele fica seco,
00:09:24
fica travado, fica volátil,
00:09:27
mas fica batendo de um lado pro outro,
00:09:30
não saia do lugar. Beleza?
00:09:33
O fluxo de capital segue a melhor
00:09:36
oportunidade que ele enxergar. Os
00:09:39
players sempre vão movimentar o dinheiro
00:09:42
aonde tem um melhor retorno possível.
00:09:47
Então, aonde eu tenho o melhor retorno
00:09:48
possível? Então, se os juros sobem, o
00:09:51
fluxo do dinheiro vai migrar pros ativos
00:09:54
mais seguros. Se os juros cair, os o
00:09:57
fluxo vai pros ativos de menos risco,
00:10:00
né? Então, por exemplo, se o Brasil
00:10:03
aqui, ó, o Brasil
00:10:05
aumenta os juros e os Estados
00:10:10
Unidos mantém os
00:10:13
juros, o capital estrangeiro entra para
00:10:17
cá.
00:10:19
O
00:10:21
dinheiro do capital estrangeiro vem para
00:10:23
cá no que a gente chama de
00:10:26
carry
00:10:30
trade. É da onde tá indo o dinheiro.
00:10:33
Então, se eu tô rendendo mais aqui, eu
00:10:35
vou pegar o dinheiro de lá e vou trazer
00:10:36
para cá. Agora, se o
00:10:40
Fed aumenta os
00:10:43
juros e no
00:10:45
Brasil a gente não sobe os
00:10:48
juros, que que acontece? A gente tem uma
00:10:50
fuga de capital e o dinheiro acaba
00:10:52
saindo fora, o cadheiro acaba indo
00:10:55
embora daqui. Ou seja, o fluxo de
00:10:58
capital é um reflexo direto da liquidez
00:11:01
dos juros, né, e da liquidez do sistema.
00:11:04
Olha na prática, por exemplo, o que que
00:11:06
eu tenho aqui, ó? De janeiro para
00:11:09
cá, a taxa de juros lá no Estados Unidos
00:11:12
tá caindo, né? Tá vindo aqui de levinho,
00:11:15
né? Caindo um golinho. E a nossa taxa de
00:11:18
juros aqui do
00:11:19
Brasil, lá de janeiro para cá, tá
00:11:22
subindo. Inclusive, no dia que eu estou
00:11:24
gravando é super quarta. A gente vai ter
00:11:27
decisão da taxa de juros nos Estados
00:11:28
Unidos e decisão da taxa de juros aqui
00:11:29
no Brasil daqui a pouquinho, certo?
00:11:32
Então a gente vai aumentar só com a
00:11:33
expectativa de mais juros ainda,
00:11:34
inclusive aqui no Brasil, né? Então
00:11:38
dentro dessa lógica que eu tô falando
00:11:39
para vocês, juros lá
00:11:42
caindo e os juros aqui subindo favorece
00:11:46
a entrada de capital aqui no Brasil.
00:11:48
Então o que que acontece com o dólar
00:11:51
dentro desse rolê todo? Olhando aqui, ó,
00:11:53
vamos olhar aqui dentro dos dias, eu
00:11:56
acabo tendo um fluxo de capital
00:12:00
estrangeiro vindo pro Brasil e aqui de
00:12:02
janeiro para cá a moeda, né, a nossa
00:12:05
moeda caindo. Por quê? Oferta e demanda,
00:12:08
se eu tenho bastante dólar disponível no
00:12:12
Brasil, significa o quê? Significa que
00:12:14
esse dinheiro fica mais barato,
00:12:16
consequentemente o ativo fica mais
00:12:17
barato, né? Eu tenho muita oferta de
00:12:19
limão, né? Tô, tô vendendo limão. Tem
00:12:21
bastante limão para vender, limão fica
00:12:23
mais barato. Tem um pouco limão, limão
00:12:24
fica mais caro. A gente entra naquele
00:12:26
conceito de oferta e demanda, que é um
00:12:28
fator endógeno. T isso que eu tô
00:12:30
mostrando para vocês são os fatores
00:12:32
exógenos. Então, na verdade, quem que
00:12:34
influencia as movimentações dos preços?
00:12:37
Basicamente, a gente tá falando dos
00:12:38
bancos centrais dentro das suas
00:12:41
definições da taxa de juros. Então esse
00:12:43
é o principal motivo pelo qual o câmbio,
00:12:46
no caso, né, o dólar, ele acaba subindo
00:12:49
ou descendo, influenciando inclusive as
00:12:52
próprias bolsas do mundo. Então, quem
00:12:53
opera índice ou quem opera dólar tem que
00:12:56
operar olhando essas coisas, senão,
00:12:57
cara, vai perder dinheiro. Agora, o
00:13:00
lance é como que a gente consegue
00:13:01
aproveitar disso para poder fazer
00:13:03
dinheiro? entendendo o cenário,
00:13:05
entendendo para onde tá indo o dinheiro
00:13:08
e executando as suas operações dentro da
00:13:11
forma que você opera, dentro do seu time
00:13:13
de entrada, sempre nesse direcional para
00:13:17
onde está indo o fluxo do dinheiro no
00:13:21
sistema global. Beleza?
00:13:29
[Música]
