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L'uomo
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che avete appena visto è Alan Greenspan.
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Oggi ha quasi 100 anni, ed è famoso
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per essere stato il presidente della Federal Reserve,
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cioè la banca centrale degli Stati Uniti, per
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ben 18 anni consecutivi, dall'87 al 2006,
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quindi da Ronald Reagan fino a Bush Junior.
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Greenspan è stato acclamato come uno degli economisti
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più esperti di sempre.
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Lo hanno chiamato maestro, rockstar, o the man
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who knew, l'uomo che sapeva, per via
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delle sue previsioni sull'economia americana e mondiale.
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Con lui a capo della banca centrale americana,
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in effetti gli Stati Uniti hanno attraversato e
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sconfitto diverse crisi potenzialmente devastanti, anche se non
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quella più distruttiva.
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La crisi del 2008, che ha messo in
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ginocchio il mondo intero.
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In molti si sono chiesti com'è stato
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possibile che l'uomo che sapeva non abbia
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fatto in modo di evitarla.
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Da quel momento, Greenspan si è trasformato in
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mister incompetente, ed è stato additato come uno
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degli artefici della crisi stessa.
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Considerando età, peso politico e livello di controversie
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sulla sua figura, ci troviamo davanti a un
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Kissinger dell'economia.
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Può darsi che alcuni di voi non l
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'abbiano mai sentito nominare, ma Greenspan, nell'economia
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americana, ha avuto un peso decisionale di gran
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lunga superiore a quello di altri presidenti sotto
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cui ha servito.
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Ecco a voi, quindi, com'è che Alan
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Greenspan è diventato THE MAN WHO BROKE AMERICA,
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cioè l'uomo che ha rotto, tra virgolette,
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gli Stati Uniti, e forse anche il mondo
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intero.
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Quando negli Stati Uniti bisogna raccontare la biografia
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di banchieri, economisti e uomini della finanza, la
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solfa è quasi sempre la stessa.
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Un ragazzino di origini ebraiche con qualche parente
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in Russia, nonché figlio di un broker di
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New York, si dà al jazz prima di
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frequentare la scuola d'economia e laurearsi con
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il massimo dei voti, tutto per diventare il
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businessman più di successo d'America.
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E non è uno scherzo, la vita del
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giovane Greenspan è stata esattamente questa.
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Tuttavia, colpo di scena, non divenne un broker
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di Wall Street come vorrebbe il copione da
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film.
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Greenspan trovò lavoro come analista presso la Conference
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Board, un think tank finanziato da un migliaio
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di aziende pubbliche e private, che si occupa
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di studiare rischi e opportunità in ambito economico.
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Ed è proprio qui che Greenspan si guadagnò
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sin da subito la nomea di mago dell'
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economia, nello specifico nel 52, in piena guerra
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di Corea, quando pubblicò un articolo in due
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parti, intitolato The Economics of Air Power, in
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cui suggeriva per filo e per segno al
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Pentagono e alla Casa Bianca quanti soldi spendere
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in futuro per che cosa e per quali
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materiali al fine di potenziare l'esercito statunitense.
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Ok, fermi tutti, siamo di fronte a un
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genio, dovette pensare la stampa americana, e dovettero
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pensarlo anche tante altre persone che videro in
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Greenspan un visionario.
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Il successo portò Greenspan ad aprire una propria
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società di consulenza, la Townsend Greenspan, tramite cui
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strinse rapporti con diverse aziende statunitensi, di cui
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divenne anche direttore, come JP Morgan, General Foods,
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Mobil, quella di Exxon Mobil, e la Aluminum
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Company of America.
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Mancava soltanto la lucone Woods Production ed eravamo
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a posto.
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Ad ogni modo, negli anni 50 Greenspan era
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diventato famoso per un altro motivo, e cioè
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le sue controverse idee politico-economiche.
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Greenspan si definiva un oggettivista, ossia un sostenitore
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dell'oggettivismo, un sistema filosofico concettualizzato dall'autrice
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russo-americana Ayn Rand.
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Per farla molto breve, l'oggettivismo sostiene che
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lo scopo della vita umana sia la felicità,
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e l'unico modo razionale per raggiungerla è
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l'egoismo, declinato nell'attività di produrre ricchezza.
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Come dire che più si è egoisti e
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produttivi, più si è felici.
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Sinceramente ho grossi dubbi su questa filosofia di
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vita.
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Per Rand, naturalmente, l'unico sistema sociale utile
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a raggiungere questo tipo di felicità è il
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capitalismo estremo, che favorisce la proprietà privata e
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il libero mercato sopra ogni cosa.
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Non a caso, l'opera più famosa di
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Rand è La Rivolta di Atlante, un mega
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mattone distopico digeribile tanto quanto la corazzata potemkin,
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dove la distopia è che le povere e
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misere società quotate in borsa sono costrette a
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seguire troppe regole, e dove il protagonista è
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un miliardario dell'acciaio.
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Neanche a dirlo, nell'oggettivismo di Rand i
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concetti di altruismo e collettività sono inconcepibili.
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Figuriamoci, perché sprecare tempo per gli altri?
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Comunque, Greenspan coltivò una profonda amicizia personale con
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Rand, tanto che lesse in anteprima La Rivolta
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di Atlante. Pensa tu il privilegio...
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E Rand lo chiamava scherzosamente Undertaker, perché secondo
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lei Greenspan si vestiva come un becchino, non
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come il wrestler che sarebbe venuto dopo.
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Non solo, secondo la giornalista del New York
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Times Maureen Dowd, sarebbe stata la stessa Rand
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a indurre Greenspan a entrare nelle maglie del
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governo americano e realizzare l'utopia ipercapitalista dell
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'oggettivismo.
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Dowd espresse questa opinione in un articolo dell
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'87, cioè quando Greenspan diventò direttore della Federal
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Reserve.
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Ma facciamo un passo indietro.
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Quando è che Greenspan ha cominciato a voler
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cambiare le cose dall'interno?
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In primis, Greenspan pensò che, tra democratici e
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repubblicani, i secondi, i repubblicani, fossero decisamente sì
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più conservatori, ma anche più liberisti in campo
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economico.
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E quindi gli si è accesa la lampadina.
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Facciamocene amici!
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Così, già nel 68, Greenspan tentò di entrare
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nell'entourage di Nixon, ma senza successo.
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Quando poi Nixon si dimise per lo scandalo
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a Watergate, Greenspan, tra un ammanicamento e
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l'altro, riuscì a farsi nominare a capo del
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consiglio dei consulenti economici della Casa Bianca, sotto
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la successiva presidenza Ford.
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In sostanza, dal 74 al 77, Greenspan ha
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influenzato la politica economica di Gerald Ford e
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del suo vice, Nelson Rockefeller.
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In che modo l'ha influenzata?
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Mettiamola così.
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Qual è il peggior incubo di un capitalista
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sfrenato?
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Semplice.
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Le tasse.
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Spaventano tutti, del resto spaventano anche me.
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E infatti, nel 75, Ford varò una riduzione
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delle tasse a livello federale, mirata a stimolare
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il consumo interno e far ripartire l'economia
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americana in una recessione post-crisi petrolifera.
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Il taglio andò a beneficio delle imprese, ma
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comunque funzionò, e quindi fu riproposto nell'81
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da un altro presidente repubblicano appena eletto, Ronald
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Reagan.
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Reagan lo conosciamo un po' tutti quanti.
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Il campione del neoliberismo, l'uomo che ha
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favorito le grandi aziende, le privatizzazioni, il libero
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mercato, la deregolamentazione, quello che diceva che il
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governo quando fa troppo sbaglia.
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Ebbene, c'è un'altra cosa che Reagan
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ha fatto, cambiando così per sempre la storia
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degli States.
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Ovvero scegliere Alan Greenspan come presidente della Federal
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Reserve.
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Cos'è che fa questa Federal Reserve?
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E quindi è necessaria una digressione.
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Abbiate pazienza.
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La Federal Reserve, nota anche come Fed, in
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quanto banca centrale, tra l'altro tecnicamente tra
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moltissime virgolette indipendente dal governo, fa tre cose.
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Regola i tassi di interesse, è responsabile delle
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emissioni di moneta e supervisiona banche commerciali e
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holding bancarie.
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Praticamente, per chiunque sia un sostenitore dell'ipercapitalismo,
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un pain in the ass, un palo in
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quel posto dove non batte il sole.
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Tornando però alle tre attività che fa la
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Fed, dobbiamo specificare una cosa sul tasso di
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interesse.
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Il tasso di interesse non è che il
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costo del denaro, cioè quanto mi costa prendere
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in prestito una certa somma da un istituto
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bancario.
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Nello specifico, la Fed controlla l'oscillazione del
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tasso dei fondi federali, cioè il tasso di
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interesse al quale gli istituti bancari si scambiano
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denaro a vicenda nel breve periodo, a cui
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poi l'economia reale fa riferimento.
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Di solito la banca centrale alza i tassi
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di interesse quando vuole contrastare l'inflazione o
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lo scoppio di una cosiddetta bolla di mercato,
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perché con un tasso di interesse più alto
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è meno vantaggioso prendere denaro in prestito, e
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invece lo abbassa quando vuole stimolare l'economia,
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perché, di converso, prendere denaro in prestito è
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più vantaggioso.
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In altre parole, quando i tassi di interesse
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cagano, i prestiti diventano più economici, incentivando investimenti
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e spese.
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Tuttavia, la disponibilità di capitale non aumenta automaticamente,
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ma dipende anche dalla politica monetaria complessiva della
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Fed, che può intervenire sulla massa monetaria attraverso
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operazioni di mercato aperto.
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Se ci pensate è un po' come fare
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un mutuo sulla casa.
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Se so che devo spendere 300mila euro, per
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esempio, per comprare casa, è meglio chiedere un
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prestito alla banca quando il tasso di interesse
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annuo è, che so, al 2% e
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non al 4%, perché ovviamente, dopo 20 anni
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e con un ammortamento alla francese, preferisco ridare
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alla banca, tra virgolette solamente, 364mila euro e
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non 436mila.
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Sembrano concetti che non ci azzeccano molto col
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video, ma vi assicuro che ci torneranno molto
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utili a breve.
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Ma il mondo della finanza non è fatto
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soltanto per grandi investitori, perlomeno da quando c
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'è sulla piazza Scalable Capital, lo sponsor che
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ha permesso la realizzazione di questo video e
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che ringrazio come sempre per sostenere i nostri
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episodi e documentari a tema economico.
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Scalable Capital è un broker tedesco sicuro e
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regolamentato, con oltre un milione di clienti.
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E quale momento migliore dell'anno di gennaio
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per fissare i vostri obiettivi per il 2025?
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La bellezza di Scalable è che, a differenza
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di tanti altri broker, offre la possibilità di
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scegliere, oltre al piano gratuito, il piano Prime
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Plus, che con soli 4,99€ al mese,
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vi dà la possibilità di investire senza costi
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d'ordine per operazioni superiori a 250€.
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Nel tempo questo potrebbe farvi risparmiare considerevoli somme,
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soprattutto se siete investitori esperti.
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E se non lo siete, non preoccupatevi, è
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disponibile anche il piano gratuito, con il quale
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potrete fare operazioni più semplici, come un piano
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di accumulo, così da far crescere i vostri
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risparmi nel tempo e proteggerli dall'inflazione.
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Ad esempio, volete investire sull'indice S&P
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500, che include le 500 più grandi aziende
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americane quotate in borsa?
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Niente di più semplice, basta scegliere la cifra
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che volete investire, 10, 100, 1000€ ad esempio,
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impostare la frequenza e il giorno del versamento,
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e poi il prelevo l'investimento sarà automatizzato,
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il che vi farà risparmiare tempo e soldi
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visto che tutti i piani di accumulo di
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Scalable sono senza costi d'ordine.
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Inoltre, adesso per tutti i piani disponibili potrete
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ricevere gli interessi anche sulla liquidità non investita.
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Nei link in descrizione trovate l'offerta Scalable
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per cominciare quest'anno con il piede giusto
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e iniziare a dare finalmente valore ai risparmi,
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sia a quelli che volete investire, sia a
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quelli che non volete investire.
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Ora, prima dell'arrivo di Greenspan, la Fed
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era arrivata a imporre tassi da capogiro, anche
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vicini al 20%.
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Soltanto con l'arrivo di Reagan i tassi
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si erano abbassati fino al 6-7%, ma
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Greenspan era pronto a fare di meglio.
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Due mesi dopo il suo insediamento come Presidente
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della Fed, il 19 ottobre 1987 si verificò
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il cosiddetto Black Monday di Wall Street, cioè
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quando il mercato azionario registrò il più grande
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crollo dopo la grande depressione del 29.
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Esattamente il giorno successivo Greenspan fece un annuncio
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pubblicitario dichiarando che la Fed era pronta a
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fornire ampia liquidità per stabilizzare il sistema finanziario
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americano.
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Nei mesi successivi la Fed, non a caso,
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attuò un graduale taglio dei tassi d'interesse,
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portandoli a circa il 5% e aumentò
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l'offerta di moneta per sostenere l'economia
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reale.
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In questo modo le banche furono incoraggiate a
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prendere denaro in prestito a basso costo dalla
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stessa Fed, cosa che le spinse a reinvestire
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quel denaro nell'acquisto di azioni di aziende
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in difficoltà.
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Per questa logica, quando i tassi di interesse
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sono bassi, il costo del denaro diminuisce, incentivando
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prestiti e investimenti.
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Questo può spingere banche e aziende a compiere
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più operazioni finanziarie, il che favorisce la ripresa
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del mercato azionario grazie a una maggiore liquidità
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e grazie alla ricerca di rendimenti più elevati
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da parte degli investitori.
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Ed eccolo qui, il maestro.
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Greenspan capì sin da subito che essere il
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presidente della Fed non gli avrebbe mai permesso
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di cambiare le cose dall'interno, cioè di
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liberare il mercato da qualsiasi filtro, ma certamente
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fece di tutto per aiutarlo.
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Pensiamo ai tagli dei tassi dopo il Black
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Monday.
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Tagliare i tassi dopo il Black Monday fu
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come lanciare un segnale forte al mercato, e
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cioè che se qualcosa fosse mai andato storto,
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come ad esempio lo scoppio di una bolla,
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la Fed sarebbe subito intervenuta per sistemare le
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cose.
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Non a caso, più avanti, si sarebbe parlato
00:11:34
di Greenspan Put, in riferimento alla Put Option,
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uno strumento finanziario che assicura al possessore di
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un asset, che siano azioni o investimenti, che
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neanche un crollo del mercato farà perdere valore
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a quel bene posseduto.
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Ricapitolando, se il mercato crolla, arriva il Greenspan
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Put a salvarlo.
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E in effetti andò proprio così.
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Durante il mandato del suo longevo presidente, la
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Fed utilizzò il Greenspan Put almeno tre volte,
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durante la prima guerra del golfo, durante la
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crisi asiatica del 97 e dopo lo scoppio
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della bolla delle dot com nel 2000.
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Tutti momenti potenzialmente dannosi per l'economia americana,
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tanto che i mercati ringraziarono e il Greenspan
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riuscì a farsi confermare alla Fed sia da
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Bush Senior che da Clinton e Bush Junior.
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Che dire, il maestro aveva trovato la soluzione
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perfetta per qualsiasi crisi.
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Quando c'è un problema, come una crisi,
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lascia a banca e aziende un po' di libertà
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e poi vedi che il mercato si autoregola.
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Game set match.
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Il capitalismo vince e abbiamo hackerato l'economia
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mondiale.
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Non vi sembra un po' tutto troppo bello?
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Perché dov'è l'inganno?
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Esattamente dietro l'angolo.
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Il problema del Greenspan Put stava nella sua
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prevedibilità.
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Innanzitutto, la Fed tagliava i tassi quando i
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prezzi salevano alle stelle, cioè quando pensava che
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forse sarebbe scoppiata una bolla di mercato.
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Poi, a una riduzione dei tassi d'interesse
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seguiva sempre un loro rialzo, in modo da
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bilanciare tagli precedenti.
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Banche e investitori capirono il giochetto, e in
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questo modo potevano prevedere quando sarebbe stato meglio
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prendere in prestito denaro, comprare azioni, o fare
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investimenti, vale a dire a tassi bassi.
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Oppure capivano bene quando sarebbe stato meglio prestare
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denaro o vendere le azioni, vale a dire
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a tassi alti.
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In altri termini, gli investitori potevano fare speculazione
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aggressiva avendo comunque il di dietro parato, perché
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la Fed sarebbe intervenuta ad aiutare Wall Street
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se le cose si fossero messe molto male.
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Una pacchia gigantesca.
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Se non fosse che, prima o poi, la
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corda, se la tiri di qua o di
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là, si comincia a logorare e poi si
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rompe.
00:13:23
I primi problemi del Greenspan put si palesarono
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nel 98, quando, per effetto della crisi finanziaria
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asiatica dell'anno precedente, il Long Term Capital
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Management, uno dei fondi speculativi più grossi d
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'America, finì sull'orlo del fallimento.
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Per evitare ripercussioni sui mercati finanziari, Greenspan, come
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al solito, tagliò i tassi, stavolta al di
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sotto del 5%.
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Ma c'era la sfergatura.
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In quegli anni tutti andavano pazzi per la
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nuova modo del momento.
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Internèt, come direbbe un mio parente alla lontana.
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Internet.
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Il World Wide Web era agli albori, e
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così come succede oggi con le intelligenze artificiali,
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le aziende tech dell'epoca ricevevano massicci investimenti,
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ed erano quotatissime in borsa.
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Con il taglio dei tassi, gli investimenti nel
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settore dell'informatica salirono alle stelle.
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Proprio in quel momento, Greenspan alzò di nuovo
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i tassi al di sopra del 6%.
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La speculazione fu enorme, il mercato si gonfiò
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e nel marzo di 2000 esplose la bolla
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delle dot com.
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Dagli a due anni, il mercato azionario vide
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evaporare qualcosa come 5.000 miliardi di dollari.
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Per il premio Nobel Paul Krugman, Greenspan non
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previde lo scoppio della bolla.
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Fece semplicemente un casino.
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E per carità, una svista ci può anche
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stare, anche se una svista del magico maestro.
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Il fatto è che, secondo molti economisti, da
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quel momento tutto cominciò ad andare a rotoli.
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Alla bolla delle dot com seguirono, oltre a
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quanto accaduto l'11 settembre, ben tre grandi
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scandali finanziari, tra cui quello del colosso Enron.
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Ne abbiamo parlato in questo episodio del nostro
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podcast Vile Denaro, link in descrizione.
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Ci fu pure la guerra del golfo del
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2003.
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In quell'occasione, di pancia, Greenspan suggerì a
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Bush Jr. di deporre Saddam Hussein per regolare
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i prezzi del petrolio.
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Cosa che, per giunta, Bush fece per davvero.
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Nella pratica, invece, per far riprendere il mercato
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americano, Greenspan tagliò i tassi di interesse a
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livelli mai visti.
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Dal 6% nel 2000, i tassi crollarono
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progressivamente fino al folle 1% del 2004.
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Indovinate un po'.
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L'economia americana ripartì, è vero, ma in
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un modo piuttosto problematico.
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E qui ci torna molto utile l'esempio
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della casa fatto prima.
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Con dei tassi così bassi, il settore che
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trainò la rinascita dell'economia americana fu quello
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immobiliare.
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Difatti, tassi di interesse bassi significano anche mutui
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bassi.
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Tant'è che, nei primi anni 2000, milioni
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di americani comprarono casa chiedendo denaro in prestito
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alle banche, accedendo dunque a mutui molto convenienti.
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Da qui il memo odierno su «io nella
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culla 5 mesi mentre me la dormo invece
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di comprarmi casa con un tasso del 2
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%».
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Questi mutui, detti anche mutui subprime, venivano concessi
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davvero a chiunque.
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Studenti senza reddito, cani con una cuccia di
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proprietà e persino un gatto che risultava come
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il coproprietario di un garage.
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Se respiravi, potevi ottenere un mutuo a tassi
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addirittura più bassi di quelli di mercato.
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C'è da precisare comunque che non sempre
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le banche che fornivano mutui erano consapevoli che
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questi non sarebbero stati mai ripagati, anche perché
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appunto contavano sul fatto che i valori delle
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case sarebbero continuati a salire, permettendo ai mutuari
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di rifinanziare o rivendere prima di un eventuale
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default.
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Di conseguenza non c'era americano che nei
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primi del 2000 non potesse permettersi una casa.
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Il che portò alla costruzione di sempre più
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case e portò gli investitori soprattutto a puntare
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sul mattone, con l'effetto che anche i
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prezzi delle case salirono.
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E va bene, viva il mattone che cresce
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tutto intorno a te, ma giustamente vi starete
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chiedendo cosa ci guadagnassero le banche a offrire
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mutui a tassi bassi a persone che tra
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l'altro quasi sicuramente non avrebbero mai estinto quel
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mutuo.
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Ebbene, ammettiamo che 100 persone, che per comodità
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chiameremo tutte zio turiddu, vadano alla Evil Lectio
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Bank a chiedere un mutuo subprime per
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una casa.
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La banca concede quei 100 mutui a tassi
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inizialmente bassi, spesso sapendo che molti turiddi potrebbero
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non riuscire a ripagarseli.
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A quel punto la banca prende questi mutui
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e li impacchetta in uno strumento finanziario chiamato
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CDO, che sta per Collateralized Debt Obligation, che
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per comodità dell'editor rappresenteremo con questo bell
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'uovo di Pasqua Esplosivo.
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Questo CDO ve ne va venduto poi a
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investitori istituzionali, permettendo alla banca così di recuperare
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subito il denaro prestato e guadagnare anche, guarda
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tu che lusso, sulle stesse commissioni.
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Ma cosa succede se i 100 turiddi non
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riescono a ripagare mutui?
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Nessun problema, anzi, addirittura meglio, perché in quel
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caso la banca può sempre pignorare le case
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dei 100 turiddi e rivenderle facendo profitto, visto
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che il prezzo delle case sta continuando a
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salire.
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Ma di lusso pure a chi ha investito
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nel pacchetto di mutui, perché con la vendita
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della casa pignorata ci guadagnerà anche lui.
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Tutto bellissimo, tranne per il fatto che se
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i turiddi non sono 100, ma decine di
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milioni, l'intero mercato immobiliare si regge praticamente
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sul nulla.
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Eppure, questa era la stessa esatta situazione degli
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States tra il 2004 e il 2006, una
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situazione creata da Greenspan che andò così a
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favorire gli squali della finanza.
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La cosa peggiore è che la Fed non
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espresse mai un parere negativo sull'utilizzo dei
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CDO come strumento finanziario.
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Ricordate?
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È il mercato libero che si regola da
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solo.
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Tutt'al più, molto spesso, i mutui subprime
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erano a tasso variabile, nel senso che l
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'interesse era sì basso all'inizio, ma era
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fatto per regolarsi in base all'evoluzione delle
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condizioni economiche generali e quindi poteva anche aumentare.
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Fu lo stesso Greenspan, agli inizi del 2004,
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a incoraggiare gli americani a contrarre mutui di
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questo tipo, dicendo pubblicamente che erano una scelta
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vantaggiosa.
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E se lo dice il magico maestro, è
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meglio non fidarsi.
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Anche perché complice il boom del mercato immobiliare
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tra il 2004 e il 2006, il mercato
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riprese a crescere ma a dismisura e, per
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arginarlo, la Fed dovette rialzare i tassi d
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'interesse dall'1 al 6%.
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Così facendo, però, l'avrete già capito, i
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tassi variabili dei mutui si alzarono di riflesso.
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Sempre più gente non fu in grado di
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ripagare i debiti e, con le case ormai
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costosissime, nessuno accendeva più un mutuo per comprarle
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perché ormai era sconveniente farlo.
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Le banche si ritrovarono in mano con un
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bel mucchio di niente, i pacchetti di mutui
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divennero carta straccia e, nel 2007, il mercato
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immobiliare fece plof, come il rumore di sapete
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cosa quando sprofonda nell'acqua del vostro bagno.
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Era appena scoppiata la bolla dei mutui subprime,
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la causa scatenante della crisi del 2008, un
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disastro su scala mondiale di cui ancora oggi,
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forse, stiamo scontando gli effetti.
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E con queste dichiarazioni che definirei tombali, potremmo anche chiudere qui il video, ma non prima
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di capire che diamine abbia combinato Greenspan.
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Ovvero, come ha fatto a non rendersi conto
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della bolla immobiliare in arrivo.
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Anzitutto, prima del caos, nel gennaio 2006, Greenspan
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se ne andò comodamente in pensione, lasciando il
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lavoro sporco ai successori.
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Nell'aprile 2008, la rivista Barrons ottenne una
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copia della tesi di dottorato di Greenspan, risalente
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al 1977, fatta rimuovere dieci anni più tardi,
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ovvero quando divenne presidente della Fed.
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Secondo Barrons, la tesi parlava proprio di una
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possibile futura bolla immobiliare.
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Quindi sì, Greenspan sapeva che tutto sarebbe potuto
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crollare.
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Nel 2008, dopo essere stato accusato di aver
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favorito la crisi evitando di intervenire nel regolamentare
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il mercato, Greenspan rispose così.
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Il sistema in cui Greenspan credeva era quello del mercato libero, che
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poteva regolarsi da solo e, tra virgolette, liberare
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per davvero la società.
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Un sistema che, secondo alcuni, ha rotto anche qui tra virgolette
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l'America.
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Ha rotto perché ha creato una società più
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imprevedibile di prima, una società che vede aumentare
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il divario tra chi è realmente ricco e
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chi invece non può più permettersi a momenti
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due piatti di minestra al giorno, e dunque
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una società anche più instabile e iniqua.
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Nell'ultimo decennio, la Federal Reserve ha dovuto
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fare i conti con l'eredità lasciata da
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Greenspan e ha proceduto verso un rialzo progressivo
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dei tassi di interesse, bruscamente interrotto soltanto dalla
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pandemia tra il 2020 e il 2022.
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Ad oggi il tasso di interesse sui fondi
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federali si aggira sul 4-5%, ma soprattutto
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dopo l'elezione di Trump, il mercato azionale
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americano e mondiale sta raggiungendo livelli da record.
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Ci aspetta quindi un'altra grande crisi?
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Ci aspetta lo scoppio di un'altra superbolla?
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Non possiamo saperlo, non abbiamo la bacchetta magica
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del nostro Greenspan, ma di una cosa possiamo
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essere quasi certi.
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Alan Greenspan ha sempre saputo cosa stava facendo,
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ciò nonostante ha preferito mettersi coscientemente il prosciutto
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di fronte agli occhi, e il problema è
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che gli sono andati tutti dietro.
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Perché tanto il mercato ha sempre ragione, no?
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Quindi, che dire, per il mutuo ad astra,
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si spera, si spera di non schiantare prima
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del mutuo.
