00:00:00
me ha llegado un mensaje que considero
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extremadamente importante a la hora de
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invertir me dice una persona Javier
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tengo un etf del sp500 desde hace varios
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años un etf que está domiciliado en
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Europa uno de los más conocidos que
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replica el índice estadounidense sp500 y
00:00:13
me dice Por qué si el índice en este
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caso refiriéndose al sp500 lleva una
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caída del - 25% en el momento en el que
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me ha mandado esto por mi etf lleva una
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caída de os4 y pico por menos c casi le
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le planteo la siguiente duda le digo
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tenías este tf en 2024 y me dice Sí y le
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digo y no te has planteado el Por qué
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durante 2024 el sp500 ha tenido una
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rentabilidad alrededor el del 24 25%
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aproximadamente y tu etf porque lo he
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mirado ha tenido una rentabilidad Del 33
00:00:43
Por no te ha parecido raro y me dice no
00:00:46
me había fijado pensaba que el sp500
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llevaba esa rentabilidad también amigo
00:00:50
Cuando sube no nos fijamos tanto pero
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cuando baja ya empezamos a sospechar Y
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es que la divisa del etf es
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extremadamente importante y la gente
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tiende a pensar que como compra un etf
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en euros porque se mete en el broker y
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el broker lo cotiza en euros por ejemplo
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una acción que cotiza en el euronext la
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bolsa Europea de amsterdam pues
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obviamente va a cotizar en euros todo lo
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que cotiza en el euronext cotiza en
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euros pero comprar un etf del sp500 en
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el euronext en euros no significa que tu
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etf esté en euros puede estar en dólares
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porque depende de la divisa del etf los
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inversores europeos lo que nos ocurre
00:01:30
esto es Europa vale Y esto es Estados
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Unidos y como vemos en Europa lo que
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pasa es que por regulación los políticos
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ya sabéis que les entanga tocar las
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pelotas pues lo que ocurre es que no nos
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dejan comprar etfs listados en Estados
00:01:50
Unidos dicen que es por protección del
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inversor y no sé qué leches pero luego
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te dejan comprar una Penny stock de que
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cotiza 020 centavos sin liquidez Incluso
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en otc y ahí nadie pregunta nada ni se
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preocupa ni ahí da igual y lo que
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tenemos que hacer es comprar un etf
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domiciliado en Europa ya sea en Irlanda
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en Luxemburgo suelen estar y lo que
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podemos hacer es Comprar ese etf que
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está domiciliado aquí pero que va a
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replicar el sp500 que es un índice
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estadounidense Entonces si nosotros
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compramos el etf aquí entenderéis que
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este etf va a cotizar en las bolsas
00:02:24
europeas porque está domiciliado aquí
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entonces cotizar un etf puede cotizar en
00:02:28
varias bolsas Vale entonces recordar que
00:02:30
si no sabéis lo que es un etf iros a
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este curso que os dejo por aquí primero
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para entenderlo todo y luego ya volvéis
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a este vídeo para el tema de la divisa
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pero fijaros un etf puede cotizar en la
00:02:38
bolsa del euronext vale que es la bolsa
00:02:41
de amsterdam puede cotizar en la bolsa
00:02:43
de Londres o puede cotizar Incluso en la
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bolsa de milann vale o sea puede cotizar
00:02:47
en varias bolsas a la vez al ser
00:02:48
inversor europeo en este caso Yo soy
00:02:50
español lo que tengo que hacer es Buscar
00:02:52
el etf europeo que replique el sp500
00:02:56
Vale entonces me voy a venir a jus ttf
00:02:58
que es una página muy buena Yo por
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ejemplo no puedo puedo comprar el
00:03:00
conocido Spy porque Spy está domiciliado
00:03:02
en Estados Unidos pero puedo buscar la
00:03:04
equivalencia aquí en Europa entonces voy
00:03:05
a poner Spy en el buscador y me va a
00:03:07
decir mira aquí tienes tu equivalencia
00:03:08
lo tengo acumulación distribución esto
00:03:10
es simplemente para el tema de
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dividendos acumulaciones que los acumula
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en la rentabilidad del fondo entonces
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acumulación para que no me reparta
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dividendos y como veis es este el spyl
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que es de hecho de la misma gestora que
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el conocido Spy en Estados Unidos El Spy
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es de spdr también este es el que tienen
00:03:26
para los europeos
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spyl perfecto y digo Vale pues Quiero
00:03:31
comprar este Bueno pues veo que está
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listado en distintas bolsas aquí abajo
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puedo ver En dónde está listado y veo lo
00:03:37
tenemos en la bolsa de Londres en
00:03:38
dólares fijaros
00:03:40
spyl de hecho me puedo venir aquí que lo
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he abierto y aquí lo tenéis spyl eh
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ucits europeo y en dólares lo pone aquí
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price Us dlar perfecto pero también lo
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tengo en euros fijaros en euronext
00:03:53
amsterdam en euros
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spgl euros aquí en amsterdam en SP ygl
00:03:59
cotiza a 13 eur Mientras que el de El de
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Londres cotiza a 14 D en este momento
00:04:05
Entonces Qué diferencia hay si compro el
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de euros tengo la divisa en euros Y si
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compro el de dólares tengo la divisa en
00:04:12
dólares no no depende de la divisa de la
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cotización depende de la divisa del
00:04:20
fondo este fondo este tf que es un fondo
00:04:23
cotizado tiene múltiples mercados y
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cotiza en múltiples Divisas Pero cuál es
00:04:29
la divisa del fondo Pues la divisa del
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fondo como veis aquí nos la dice aquí el
00:04:34
etf
00:04:35
etf divisa del fondo Us dólar dólar
00:04:39
estadounidense y nos dice que encima no
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tiene cobertura de Divisas por lo tanto
00:04:45
da igual que compremos en euros o en
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dólares que el fondo está denominado en
00:04:52
dólares Entonces si nosotros somos este
00:04:56
y vamos y compramos directamente en
00:04:58
euros vale en euronext el spyl nosotros
00:05:02
no tenemos que hacer un cambio de divisa
00:05:04
porque hemos dicho que este cotiza a 13
00:05:06
perfecto vamos a pagar 13 por una
00:05:09
posición una acción del etf y lo que va
00:05:11
a ocurrir Es que la rentabilidad de este
00:05:14
etf va a ser la del sip 500 el índice
00:05:18
más la rentabilidad del dólar Euro
00:05:22
porque estaremos teniendo una posición
00:05:25
en el dólar porque el fondo al que le
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estamos dando el dinero Está denominado
00:05:29
en dólares y el fondo va a
00:05:31
nuestros 13 los va a convertir en
00:05:33
dólares y va a invertir Por qué va a
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invertir en dólares Pues porque invierte
00:05:36
en el sp500 que son las 500 empresas
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estadunidenses más grandes entonces
00:05:39
tiene que comprar acciones de Apple de
00:05:41
de tal Y esas acciones están listadas en
00:05:43
dólares entonces va nuestra rentabilidad
00:05:45
se va a basar en esto por eso el spa que
00:05:49
cotiz el
00:05:58
euronext subió un 24 por. la fórmula por
00:06:02
tanto de rentabilidad total es un más la
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rentabilidad del del del índice del sip
00:06:09
500 por uno más la rentabilidad de la
00:06:12
divisa de la posición del dólar Euro
00:06:15
men1 Y eso nos da la rentabilidad total
00:06:17
que ha obtenido esta posición he cogido
00:06:19
y he dicho vale voy a para que lo
00:06:22
veáis el euronext desde el 2 de enero de
00:06:24
2024 al 31 de diciembre de 2024 para
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sacar la rentabilidad exacta como es un
00:06:29
etf de acumulación puedo los
00:06:30
precios y calcular yo mismo la
00:06:32
rentabilidad me he venido yo al propio
00:06:33
euronext a este etf y he cogido yo el
00:06:36
precio de cotización aquí mismo fijaros
00:06:37
que en enero el 2 cotizaba a 10,4 eur y
00:06:42
ahora a 31 de 2024 cotizó a 13,87 lo he
00:06:47
puesto aquí 10,4 el 2 de enero 31 de
00:06:50
diciembre 13,87 fijaros que este etf ha
00:06:53
dado una rentabilidad del
00:06:56
33,37 por en 2024 porque incorpora ya el
00:07:01
cambio divisa no hemos tenido que hacer
00:07:03
nosotros el cambio previo como hemos
00:07:04
comprado en euros ya directamente en la
00:07:07
fecha de compra que es el 2 de enero
00:07:09
estamos teniendo una posición implícita
00:07:10
al Dólar también por tanto nuestra
00:07:13
rentabilidad Total que refleje este etf
00:07:16
en el euronext nos va a reflejar la
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rentabilidad del SP más la rentabilidad
00:07:21
del eurod dólar podríais haber hecho
00:07:23
otra cosa comprar el etf spyl en dólares
00:07:27
en Londres fijaros está aquí es es el
00:07:29
mismo etf de s pdr pero cotiza 14 14,01
00:07:33
vale vamos a ver lo mismo vamos a ver
00:07:35
cuánto se ha movido desde la fecha si lo
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ponemos desde el 1 de enero el 2 de
00:07:40
enero de 2024 estaba a
00:07:43
11,41 y el 31 de diciembre de 2024
00:07:47
cotizaba
00:07:48
14,52 Entonces como veis aquí he puesto
00:07:51
los precios estaba 2 de enero a $11 31
00:07:54
de diciembre a
00:07:56
14,43 lo que nos da un total del 26 por
00:08:00
que es más o menos lo que sí que hizo el
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índice en Estados Unidos Entonces qué ha
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pasado aquí jode Javier pues entonces
00:08:07
tengo que tenía que haber comprado el
00:08:08
del euronext o el de Londres realmente
00:08:10
te ha dado igual por qué Porque la
00:08:13
rentabilidad que estamos viendo en el
00:08:14
del SP yl en este la estamos viendo en
00:08:19
dólares pero nosotros si somos europeos
00:08:22
previamente Yo estoy aquí y previamente
00:08:24
he tenido si compro algo en dólares
00:08:27
previamente tengo que mis euros el
00:08:29
broker me los cambia a dólares y luego
00:08:32
compro el etf que estaba a 11 d y luego
00:08:36
qué pasa pues lo mismo vendo el etf
00:08:39
recupero mis dólares y convierto a euros
00:08:43
por lo tanto para ver la rentabilidad
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que esto me hubiese dado también si
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hubiese hecho este proceso tendría que
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Añadir la rentabilidad del dólar Euro
00:08:54
que como veis aquí está aquí a la
00:08:56
izquierda he cogido en la página del BC
00:08:58
he puesto el gráfico de de la cotización
00:09:00
dólar Euro y he cogido las cotizaciones
00:09:02
he mantenido las mismas fechas para que
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se respete 09127 estaba y el 31 de
00:09:07
diciembre 096 26 eso significa que el
00:09:10
dólar contra el euro en 2024 subió cerca
00:09:13
de un 5% casi 5 y5 por. Entonces ahora
00:09:17
vamos a integrar la rentabilidad total Y
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esta es la fórmula que tenéis que
00:09:20
incorporar cuando también tenéis una
00:09:22
rentabilidad de la divisa fijaros la la
00:09:24
fórmula es rentabilidad total es igual
00:09:27
al uno más la rentabilidad del activo
00:09:31
por uno más la rentabilidad de la divisa
00:09:33
os un si hacemos esto vemos Que si
00:09:36
hacemos uno más la rentabilidad del
00:09:38
activo
00:09:39
26,51 por 1 más la rentabilidad de la
00:09:42
divisa -1 obtenemos la misma
00:09:46
rentabilidad ha falta un pequeño ajuste
00:09:49
de decimales la misma rentabilidad que
00:09:51
haber comprado directamente el euronext
00:09:54
el spyl en euros por lo tanto ambas
00:10:00
opciones vamos a tener una posición
00:10:02
implícita al Dólar Lo acabamos de ver
00:10:06
aunque compres en Londres previamente
00:10:09
haces un cambio a dólares por lo tanto
00:10:11
tienes la rentabilidad del etf que va a
00:10:13
ser igual que la del sp500 pero luego
00:10:15
cuando vendas es etf tendrás que volver
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a cambiar a euros si es la divisa en la
00:10:19
que vives esto para los europeos y y la
00:10:21
rentabilidad total final tuya aunque no
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la veas Será esa mientras que si tú
00:10:28
compras en euros directamente en la
00:10:30
rentabilidad del etf si la divisa base
00:10:33
del etf es el dólar lo que vas a ver es
00:10:36
la rentabilidad total del índice más del
00:10:40
cambio dólar Euro Porque tienes una
00:10:43
posición en dólares porque es la divisa
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del fondo y por eso le he mandado a
00:10:46
Jaime Esto me dice Por qué mi mi spyl
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del euronext lleva una caída de casi el
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5% desde el 2 de enero lo he puesto
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hasta el 4 de marzo para para no tener
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porque no tengo el cierre de hoy me dice
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Por qué lleva una caída del 5% pues
00:11:01
Jaime porque está incorporando la caída
00:11:04
del dólar contra el euro porque ha caído
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mucho esta última semana que de hecho en
00:11:09
el resumen de mercados de este fin de
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semana hablaremos de ello que es algo
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que venimos comentando mucho de atentos
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al Dólar recuerda que siempre que
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inviertas en un etf no vale con la
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divisa en la que cotiza tienes que mirar
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la divisa del fondo y lo mismo con los
00:11:24
fondos de inversión Vete al folleto y
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mira la divisa del fondo no la divisa en
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la que cotiza sé que puede ser muy lioso
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Y lo siento si me he explicado
00:11:33
medianamente mal pero de verdad esto es
00:11:36
muy importante Javier Qué pasa si no
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quiero tener una posición en dólares y
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quiero estar en sp500 pero cubierto
00:11:42
euros eso es lo que se denomina un etf
00:11:45
hedge o cubierto de divisa y lo puedes
00:11:47
hacer en cualquier índice si tú por
00:11:49
ejemplo compras un etf de Japón puedes
00:11:52
cubrir la divisa del y y y tener
00:11:54
cubierto el y y estar en euros pero
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también beneficiarte del este lo que
00:11:58
hará el fondo cuando es cubierto es
00:12:01
comprar derivados para simplemente
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neutralizar el cambio divisa y entonces
00:12:06
obtener únicamente la rentabilidad del
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índice que están replicando Así que ten
00:12:11
en cuenta eso que siempre nos aparecerá
00:12:12
con cobertura de divisa De hecho aquí en
00:12:14
el buscador etf cuando queráis Buscar en
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Just tf le dais a cobertura de Divisas y
00:12:19
lo podéis activar Euro con cobertura de
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Divisas y cuando estéis aquí buscando
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pues mirar ya me sale aquí el sp500 euro
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headset y como veis está aquí y este en
00:12:29
el año si lo miramos en euros fijaros
00:12:32
que no lleva un 4 de caída o un 480 como
00:12:35
me decía esta persona el suyo sino que
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lleva un os2 ahora bien si lo compras
00:12:40
hedge cubierto tampoco te beneficiaría
00:12:43
si el dólar sube y como veis es un
00:12:45
poquito más caro si bien el no cubierto
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está en 0,03 por de comisión el cubierto
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está en 0,05 Así que tener en cuenta que
00:12:54
la cobertura cuesta un poco más porque
00:12:56
tienen que comprar derivados y pagar
00:12:59
esos derivados para cubrir la divisa si
00:13:01
vives en dólares y compras el etf en
00:13:03
dólares ahí no hay ningún problema
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porque porque no hay ningún cambio de
00:13:06
divisa que te afecte Pero recuerda que
00:13:08
esto te afecta siempre y cuando seas un
00:13:10
inversor por ejemplo europeo que compra
00:13:14
un producto que invierte en dólares o en
00:13:16
otra divisa tienes que tener siempre en
00:13:18
cuenta la divisa del fondo no la divisa
00:13:21
en la que cotiza chao chao familia
