【硬核加长版】真正的做空

本期视频涉及“做空”的概念，结合金融市场中知名的“做空”案例进行详细分析。讲述了如何从股票价格下跌中盈利的基本流程，并指出了做空因杠杆效应带来的高风险收益的不对等特点。通过电影《大空投》、浑水做空瑞幸、中概股被做空等经典案例引入话题，逐步解释做空的原理和操作流程。

详细讲解了做空时涉及借股票的流程，即寻找股票持有者将其股票借入然后卖出，待股票价格下跌时重新买入以赚钱，解释了如何通过证券公司或投行找到持有股票的投资者进行股票借贷。同时指明，即使做空并不复杂，但其面临的现实风险尤其是股票逆势上涨的潜在巨额亏损不能忽视。

通过Chanos做空特斯拉的失败案例，以及之前成功的做空瑞幸和安然等公司，强调了做空过程中投资者面临的“无限损失”风险，并指出市场逆势极其影响做空者的决策。虽然Chanos怀疑特斯拉估值偏高，但市场走势让他的做空策略难以为继，最终不得不止损出局，反映了做空未必能准确预见和掌握市场转折点的挑战。

介绍了知名对冲基金如老虎基金通过多空策略“Long-Short Strategy”进行风险对冲，即在做空一个看跌股票的同时做多一个看涨股票，以分散风险。通过老虎基金在互联网泡沫中的失败案例，形象地说明了即使是专业人士在判断市场时也常陷于对时机把握不当的失败，而老虎基金在互联网泡沫的破灭中最终因时间的误差蒙受损失。

探讨了浑水公司的做空策略，即通过深度研究调查发布报告揭露公司问题，试图影响市场并获益。不同于直接资本攻击，这种方式依赖于对目标公司细致的数据核查。但指出这种策略需要找到流动性好且存在财务问题的目标公司，而市场上此类公司并不多。浑水调查发现东方纸业财务造假并成功做空的案例被详细分析。

分析了资本攻击与市场操控对市场稳定性的影响，说明做空过程除了需具备技术分析能力，还需面对市场对手方的反击压力。以Jesse Livermore的历史操作为例，资本攻击通过操控市场可能导致整个市场的恐慌及大规模踩踏，揭示出攻击型做空可能引发市场紊乱的风险。