Kiedy akcje są drogie, a kiedy tanie? Jak wyceniać spółki giełdowe?

00:30:37
https://www.youtube.com/watch?v=19EIkNRPJEA

概要

TLDRW filmie omówiono, jak ocenić wartość spółki giełdowej i kiedy jej wycena jest uznawana za wysoką lub niską. Skupiono się na różnych podejściach do wyceny, w zależności od rodzaju spółki, rozróżniając spółki rozwijające się, rozwinięte i dywidendowe. Podkreślono, że spółki rozwijające się często kierują się zwiększaniem przychodów kosztem marż, aby zdobyć udział w rynku, a ich wycenę można określić poprzez tempo wzrostu przychodów. Dla spółek rozwiniętych istotniejsze są stabilność zysków i tempo ich wzrostu. Spółki dywidendowe, podobnie jak spółki rozwinięte, koncentrują się na stabilności zysków, ale także na regularnych wypłatach dywidend. W filmie przedstawiono także znaczenie analizowania tempa wzrostu przychodów i marż oraz porównanie do sektora, by odpowiednio sklasyfikować wycenianą spółkę. Analizowano również znaczenie aktualnego otoczenia rynkowego, w tym wpływ stóp procentowych na wyceny spółek.

収穫

  • 📈 Zdelimitowane podejście do wyceny spółek jest kluczowe.
  • 🏢 Spółki dzielą się na rozwijające się, rozwinięte i dywidendowe.
  • 📊 Ważne są kryteria wyceny i wskaźniki takie jak tempo wzrostu przychodów czy zysk net.
  • 📉 Stopy procentowe znacząco wpływają na wyceny spółek.
  • 🌍 Każda spółka jest unikalna i wymaga indywidualnej oceny.
  • 🛠️ Wykorzystanie narzędzi finansowych jak Scrab czy Trader Fox do analizy spółek.
  • 🧠 Długoterminowe inwestycje wymagają zrozumienia otoczenia rynkowego.
  • 💰 Wybory strategiczne zależą od gotowości do ryzyka i celów inwestycyjnych.
  • 🎯 Ocena etapu rozwoju spółki wpływa na jej klasyfikację i strategię inwestycyjną.
  • 🗝️ Stabilność zysków jest kluczowa dla spółek rozwiniętych i dywidendowych.

タイムライン

  • 00:00:00 - 00:05:00

    Wprowadzenie do problemu, jak ocenić wycenę spółki i kiedy jest atrakcyjna do inwestycji długoterminowej. Omówienie różnic między spółkami rozwijającymi się a rozwiniętymi. Spółki rozwijające się oferują produkty po niższej cenie, co pozwala na szybszy wzrost udziałów w rynku kosztem mniejszych marż. Dopiero po zdobyciu rynku mogą podnosić ceny i koncentrować się na maksymalizacji zysków.

  • 00:05:00 - 00:10:00

    Różnica między spółkami rozwijającymi się a rozwiniętymi jest również widoczna w strategii biznesowej, gdzie te pierwsze koncentrują się na przychodach, a drugie na stabilności zysków. Wprowadzenie do spółek dywidendowych, które koncentrują się na wypłacie dywidend, ponieważ ich dalszy rozwój jest ograniczony. Przykłady takich firm to Coca-Cola czy McDonald's.

  • 00:10:00 - 00:15:00

    Kolejna kategoria to spółki kurczące się, które tracą udziały w rynku i nie są atrakcyjne dla długoterminowych inwestorów. Strategie inwestycyjne mogą zależeć od etapu rozwoju spółki, na przykład inwestorzy mogą wybierać młode spółki rozwijające się lub bardziej stabilne, dojrzałe spółki rozwinięte. Zależy to od gotowości do ryzyka i celów finansowych inwestora.

  • 00:15:00 - 00:20:00

    Podział spółek na rodzaje i etapy rozwoju pomaga w wyborze strategii inwestycyjnej. Przykład inwestora, który zbliża się do emerytury i preferuje stabilne spółki rozwinięte, podczas gdy młodsi inwestorzy mogą wybierać bardziej dynamiczne spółki rozwijające się. Spółki rozwinięte i dywidendowe oferują większe bezpieczeństwo, ale mniejsze potencjalne zyski niż spółki rozwijające się.

  • 00:20:00 - 00:25:00

    Kluczowe czynniki w ocenie spółek to tempo wzrostu przychodów oraz porównanie tego tempa do wzrostu całego sektora. Przykłady firm w różnych etapach, ich specyfika i metody wyceny. Wskazówki dotyczące narzędzi analitycznych i brokerów. Znaczenie uwzględnienia ryzyka inflacji i stóp procentowych w ocenie wyceny spółek.

  • 00:25:00 - 00:30:37

    Przykłady analizy wyceny konkretnej firmy, jak Mercado Libre, oraz czynniki wpływające na jej wartość. Znaczenie zmian stóp procentowych i polityki monetarnej w wycenie akcji. Porównanie z innymi firmami, jak Cadence Design Systems i Home Depot. Wyjaśnienie różnic w wycenie, użycie różnych wskaźników dla spółek na różnych etapach rozwoju.

もっと見る

マインドマップ

ビデオQ&A

  • Czy film omawia kryteria wyceny spółek?

    Tak, omawia kryteria wyceny spółek rozwijających się, rozwiniętych i dywidendowych.

  • Jakie typy spółek zostały omówione w filmie?

    Spółki rozwijające się, rozwinięte i dywidendowe.

  • Czy film pokazuje przykłady spółek do analizy?

    Tak, film pokazuje przykłady spółek takich jak Mercado Libre i Home Depot.

  • Czy film wyjaśnia, jakie wskaźniki używać do wyceny spółek?

    Tak, film wyjaśnia, jakie wskaźniki używać dla różnych typów spółek.

  • Czy omawiany jest wpływ zmian stóp procentowych na wycenę spółek?

    Tak, film omawia wpływ zmian stóp procentowych na wycenę spółek.

ビデオをもっと見る

AIを活用したYouTubeの無料動画要約に即アクセス！
字幕
pl
オートスクロール:
  • 00:00:00
    Jak ocenić kiedy jakaś spółka jest za drogo wyceniona A kiedy jej wycena jest
  • 00:00:05
    niska kiedy dana spółka jest potencjalnie interesująca do inwestycji
  • 00:00:10
    długoterminowej A kiedy nie jak w ogóle poprawnie wyceniać spółki dokładnie
  • 00:00:15
    takie pytanie pojawiło się ostatnio pod jednym z naszych odcinków w jeden dzień
  • 00:00:21
    to pytanie zebrało ponad 50 łapek w górę więc najwyraźniej nurtuje was to pytanie
  • 00:00:25
    i dlatego w tym odcinku odpowiemy na to pytanie jeśli więc chcecie się
  • 00:00:29
    dowiedzieć wyceniać spółki albo jak my to robimy to zapraszam na
  • 00:00:34
    [Muzyka]
  • 00:00:40
    odcinek Cześć witam was na kanale giełda inwestycje Trading który powstaje przy
  • 00:00:45
    współpracy z blogiem pamiętnik giełdowy którego autorem jest mój brat Daniel
  • 00:00:49
    jestem Patrik chcąc wycenić spółkę w pierwszym stopniu Musimy ustalić jakiego
  • 00:00:54
    rodzaju to jest firma bo różne firmy wycenia się w oparciu o różne kryteria
  • 00:00:59
    każda spółka jest taka sama i z grubsza podzielić można spółki na dwie kategorie
  • 00:01:04
    na rozwijające się i na rozwinięte spółka rozwijająca się to jest taka
  • 00:01:09
    firma która znajduje się na etapie zdobywania udziałów w rynku taka która
  • 00:01:13
    dynamicznie rośnie i jest na etapie stawania się potworem rynkowym aby takie
  • 00:01:19
    udziały zdobyć takie spółki muszą zaoferować coś czego większe firmy
  • 00:01:23
    kontrolujący rynek czyli konkurencja nie ma aby takiemu konkurentowi stawić czoła
  • 00:01:29
    rozwijając się firma musi więc przyciągnąć klientów przede wszystkim
  • 00:01:33
    niższymi cenami oferując dany produkt albo usługę po niższej cenie Dzięki temu
  • 00:01:38
    coraz więcej klientów wybiera właśnie mniejszą firmę która oferuje tańsze
  • 00:01:42
    rozwiązania to prowadzi do większego tempa wzrostu przychodów w takiej spółce
  • 00:01:46
    ale to się dzieje kosztem niższej marży gdy zwiększa się przychody szybciej niż
  • 00:01:51
    robi to konkurencja która kontroluje rynek można zdobywać coraz to większą
  • 00:01:55
    część rynku podbierają klientów od konkurencji czyli rozwijająca się firma
  • 00:01:59
    koncentruje się na jak najszybszym zdobywaniu udziałów w rynku na tym aby
  • 00:02:04
    jak najszybciej jak najwięcej osób wybierały właśnie tę firmę czyli muszą
  • 00:02:08
    oferować coś tak dobrego i tak taniego że wszyscy się zaczynają na to w
  • 00:02:12
    cudzysłowie rzucać i kiedy już się nie da żyć bez danego rozwiązania wtedy
  • 00:02:16
    takie firmy mogą zacząć podwyższać swoje ceny czyli gdy taka spółka rozwijająca
  • 00:02:20
    się zdobywa już cały rynek a konsumenci już nie widzą alternatywy to taka spółka
  • 00:02:25
    z rozwijającej się czyli ze spółki Grow może zacząć przekształcać
  • 00:02:30
    w spółkę rozwiniętą czyli w spółkę Value która osiągnięto wielkość zaczyna
  • 00:02:34
    wykorzystywać do maksymalizacji swoich zysków i po takim przepoczwarzenie się
  • 00:02:39
    również wchodzą inne kryteria wyceny firmy wtedy bierze się pod uwagę po
  • 00:02:43
    prostu inne wskaźniki więc w zależności od tego na jakim etapie dana firma się
  • 00:02:48
    znajduje różnie się wycenia spółki spółkę rozwijającą się wyceniamy w
  • 00:02:53
    oparciu o przychody bo to na nich taka spółka się koncentruje marża nie gra w
  • 00:02:58
    takim momencie większej roli bo po osiągnięciu dostatecznej wielkości czyli
  • 00:03:02
    po zdobyciu dostatecznej ilości udziału w rynku spółka taka swoją wielkość
  • 00:03:06
    wykorzysta do maksymalizacji zysków gdyby na przykład Netflix na wczesnym
  • 00:03:10
    etapie oferował drogie abonamenty to szybko ludzie przestali by się do
  • 00:03:14
    netflixa przekonywać Dopiero gdy świat nie potrafi żyć już bez netflixa dopiero
  • 00:03:19
    wtedy zaczęły wchodzić konta z reklamami i bez reklam są też bardziej
  • 00:03:23
    rygorystyczne opcje dzielenia się dostępami i tak dalej i tak dalej to
  • 00:03:27
    samo dotyczy na przykład YouTube Im bardziej świat nie może żyć bez YouTube
  • 00:03:31
    tym bardziej YouTube wprowadza dla siebie metody zarobku gdyby na samym
  • 00:03:36
    początku istnienia YouTube powstawały już konta premium i wyświetlało się tyle
  • 00:03:41
    reklam to szybko pojawiłaby się alternatywa która byłaby bardziej
  • 00:03:44
    atrakcyjna od YouTube wtedy ale dzisiaj YouTube jest już zupełnie czym innym
  • 00:03:50
    Dopiero gdy YouTube stał się tak wielki że nie da się mu już tak łatwo zagrozić
  • 00:03:53
    czyli w momencie kiedy YouTube ma bardzo dużą część rynku to dopiero wtedy
  • 00:03:58
    zaczęli bardzie dyktować własne warunki i zwiększać swoje zarobki oferując Coraz
  • 00:04:03
    to bardziej wyrafinowane metody monetyzacji swojego biznesu i oczywiście
  • 00:04:07
    tego typu wprowadzanie nowych metod zarobku musi być robiona z głową tak aby
  • 00:04:11
    nie zrazić do siebie konsumentów i aby oni decydowali się na dane rozwiązanie
  • 00:04:16
    przez wiele kolejnych lat i dlatego gdy spółka przekształci się już firmę
  • 00:04:21
    rozwiniętą to taką firmę wyceniamy w oparciu o stabilność osiąganych zysków
  • 00:04:26
    jak i tempa wzrostu zysku bo spółka rozwijająca się Skoro chce pozyskać
  • 00:04:30
    udziały w rynku to poświęca Dużą część zysków na rozwój i badania taka
  • 00:04:34
    wschodząca spółka chce oczywiście przyciągnąć nowych klientów nie tylko
  • 00:04:38
    niższymi cenami ale i lepszymi produktami lub lepszymi usługami oprócz
  • 00:04:42
    firm rozwijających się i firm rozwiniętych można dodać jeszcze jeden
  • 00:04:46
    rodzaj spółki spółki dywidendowe to są takie firmy które osiągnęły taką
  • 00:04:51
    wielkość że już nawet koncentracja na maksymalizowania zysków osiągnęła swoje
  • 00:04:56
    granice i z tego względu one po prostu większą część ZSK przeznaczają na
  • 00:05:00
    wypłatę dywidendy akcjonariuszom firmy te nie są już w stanie więcej powiększać
  • 00:05:04
    marży i walczą jedynie o utrzymanie udziałów w rynku te udziały starają się
  • 00:05:09
    trzymać neutralizujących przyszłych konkurentów lub przejmując ich pomyślcie
  • 00:05:13
    sobie na przykład o takiej coca-coli albo o McDonald's to są firmy które nie
  • 00:05:18
    mają już w sumie jak dalej rosnąć bo cały świat ich zna i nie ma wielkiej
  • 00:05:23
    nadziei na to że będą nagle sprzedawać o wiele więcej swoich produktów albo nie
  • 00:05:28
    mogą sobie pozwolić na to żeby ich ceny stały się nagle dwa razy wyższe więc to
  • 00:05:32
    były takie trzy kategorie i spółki rozwijające się są z tych trzech właśnie
  • 00:05:37
    wymienionych kategorii najbardziej ryzykowne Bo jeśli nie uda się danej
  • 00:05:41
    spółce zdobyć odpowiednich udziałów w rynku i przy tym nie generują takie
  • 00:05:45
    spółki zysku netto lub generują bardzo mały zysk netto to są takie spółki o
  • 00:05:50
    wiele bardziej podatne na ryzyko bankructwa jednak Jeśli uda się z
  • 00:05:54
    powodzeniem zwiększyć udziały w rynku to takie spółki mogą umożliwiać otrzymanie
  • 00:05:59
    ponad przeciętnie dużych zwrotów bo kiedy takie spółki przejdą z etapu
  • 00:06:03
    rozwijających się do rozwiniętych to zyski już na wczesnym etapie bardzo
  • 00:06:07
    dynamicznie rosną Co oczywiście prowadzi do wzrostu wartości firmy i tym samym do
  • 00:06:11
    wzrostu cen akcji spółki rozwinięte są już mniej ryzykowne one już posiadają
  • 00:06:16
    ugruntowaną na rynku pozycję i po prostu rosną głównie w tym tempie co Sektor W
  • 00:06:19
    jakim działają a spółki dywidendowe w teorii powinny być najbardziej
  • 00:06:24
    bezpieczne z tej grupy jednak ja sam bym je postawił na około tym samym poziomie
  • 00:06:28
    co spółki rozwinięte bo firmy dywidendowe mierzą się z podobnymi
  • 00:06:32
    zagrożeniami jak spółki rozwinięte spółki dywidendowe walczą głównie o
  • 00:06:35
    utrzymanie pozycji na rynku czyli to jest to samo co spółki rozwinięte Każdą
  • 00:06:39
    z tych grup można dodatkowo jeszcze podzielić na wczesne i dojrzałe etapy
  • 00:06:44
    czyli na przykład wczesny etap spółki rozwijającej się lub wczesny etap spółki
  • 00:06:48
    dywidendowej albo dojrzały etap spółki rozwiniętej i tak dalej i tak dalej i
  • 00:06:52
    dla kompletu Dodam też że istnieje jeszcze jedna grupa spółek czyli spółki
  • 00:06:57
    kurczące się czyli tracące udziały na rynku czyli spółki których przychody są
  • 00:07:02
    w trendzie spadkowym nie są to jednak spółki które są jakkolwiek interesujące
  • 00:07:06
    dla długoterminowego inwestora więc je w dzisiejszym omówieniu po prostu pomijam
  • 00:07:11
    spółki rozwijające się nie generują więc zysku netto lub generują bardzo mały
  • 00:07:15
    zysk logiczne też jest że takie spółki bardzo rzadko płacą dywidendę spółka
  • 00:07:19
    rozwinięta zdecydowanie częściej płaci dywidendę ale nie każda firma tak robi
  • 00:07:24
    bo jest też dużo dojrzałych firm rozwiniętych które zamiast przeznaczać
  • 00:07:28
    zyski do wypłaty dywidend przeznaczają te zyski na przykład na skup własnych
  • 00:07:32
    akcji lub do przejmowania konkurentów przejdźmy teraz do praktyki Jak ocenić Z
  • 00:07:38
    jakiego rodzaju spółką mamy do czynienia i w związku z tym jakimi wskaźnikami je
  • 00:07:42
    wyceniać najprostszy sposób to zwykłe sprawdzenie tempa wzrostu przychodów i
  • 00:07:47
    zestawienie tego tempa wzrostu ze średniorocznym wzrostem sektora w którym
  • 00:07:51
    taka firma działa średnioroczny wzrost sektora jednak trudniej jest wyliczyć
  • 00:07:55
    niż tempo wzrostu przychodu spółki dlatego w tym punkcie po prostu
  • 00:07:58
    najlepiej jest sprawdzić w jakim tempie zwiększają swoje przychody Liderzy
  • 00:08:02
    danego rynku albo po prostu można sprawdzić długo okresową średnioroczną
  • 00:08:06
    stopę zwrotu ETF który replikuje dany sektor można też sięgnąć do różnego
  • 00:08:10
    rodzaju badań naukowych które sprawdzają wybrany rynek i szacują w jakim tempie
  • 00:08:15
    on się rozwija i jaki jest jeszcze przyszły potencjał danego sektora i
  • 00:08:19
    kiedy dana spółka rośnie szybciej niż sektor w którym działa To logiczne że
  • 00:08:23
    mamy do czynienia ze spółką rozwijającą się spółka rozwinięta powinna zwiększać
  • 00:08:28
    przychody w około tym samym tempie co sektor w którym działa ale sama spółka
  • 00:08:32
    Jeśli jest jeszcze na wczesnym etapie maksymalizacji zysków może już rosnąć
  • 00:08:37
    szybciej bo dzięki wzroście marży zysk netto rośnie szybciej niż przychody
  • 00:08:41
    spółka dywidendowa z kolei zazwyczaj rośnie najwolniej i ona zyski przynosi
  • 00:08:45
    poprzez regularną wypłatę przypływów pieniężnych czyli poprzez dywidendy
  • 00:08:49
    również sama cena akcji w takich spółkach rośnie Wolniej Ale za to też
  • 00:08:53
    zwykle bardziej stabilnie znając te wszystkie informacje Możemy lepiej
  • 00:08:57
    dopasować rodzaje spółek w których chcemy koncentrować nasz portfel Jeśli
  • 00:09:01
    na przykład zależy nam na stałym przepływie gotówki który następnie
  • 00:09:04
    zamierzamy wykorzystywać do pokrywania stałych kosztów lub też do zwykłej
  • 00:09:09
    konsumpcji to najkorzystniejszym wyborem są spółki dywidendowe Jeśli z kolei
  • 00:09:14
    chcemy odkładać na emeryturę i przy tym zwiększyć własny majątek to lepszym
  • 00:09:18
    wyborem są spółki rozwijające się w zależności od gotowości do ryzyka możemy
  • 00:09:22
    wybrać spółki albo na bardzo wczesnym etapie rozwoju są to wtedy spółki często
  • 00:09:26
    bardziej ryzykowne albo spółki dojrzałe czyli z niższym ryzykiem do
  • 00:09:30
    ponadprzeciętnego obsunięcia ale bardziej bezpieczne Ja na przykład
  • 00:09:33
    należę do grupy inwestorów którzy mają jeszcze bardzo długi czas do emerytury w
  • 00:09:38
    związku z tym znajduje się na stosunkowo wczesnym etapie budowania swojego
  • 00:09:42
    majątku nie chcę Jednak ryzykować zbyt wiele bo mam taki charakter dlatego
  • 00:09:47
    Koncentruj się najbardziej na spółkach które można zakwalifikować jako dojrzałe
  • 00:09:52
    spółki rozwijające się wyniki takich spółek zazwyczaj rosną szybciej niż
  • 00:09:57
    sektor w którym działają i firmy te już powoli przechodzą Do spółek które
  • 00:10:02
    zaczynają koncentrować się na maksymalizacji zysków jednocześnie nie
  • 00:10:06
    są to spółki od których można oczekiwać bardzo wysokich stóp zwrotu ale można
  • 00:10:11
    spodziewać się wyższych stóp zwrotu od szerokiego rynku wykresy wyników
  • 00:10:15
    finansowych takich spółek wyglądają w ten sposób na tym obrazku widzicie
  • 00:10:19
    przychody marże zysk netto oraz ebit ebit to jest inaczej zysk operacyjny
  • 00:10:23
    czyli zysk przed odliczeniem podatków i odsetek każda ze spółek w które ja
  • 00:10:28
    inwestuję już wy opracowują zysk netto niektóre koncentrują się jednak jeszcze
  • 00:10:32
    na możliwym zwiększaniu skali czyli przychodów kosztem troszkę mniejszych
  • 00:10:36
    zysków na przykład Tyler technologies inne z kolei już pracują nad
  • 00:10:40
    maksymalizację zysków i jednocześnie utrzymaniem już zdobytej przewagi na
  • 00:10:44
    rynku na przykład for Isaac Corporation te spółki jakie Widzicie To moje
  • 00:10:48
    inwestycje w publicznym portfelu jaki prowadzę w celach edukacyjnych tutaj na
  • 00:10:52
    YouTubie bo portfeli inwestycyjnych ja mam kilka i nie dzielę się wszystkimi z
  • 00:10:56
    wami na YouTubie ale po to aby wam w praktyce chc pokazać jak się taki
  • 00:11:00
    portfel buduje i abym nie miał problemu z dzieleniem się z konkretnymi kwotami
  • 00:11:05
    założyłem taki dodatkowy portfel do którego wpłacam własne prawdziwe
  • 00:11:09
    pieniądze i którym się dzielę zupełnie transparentnie z wami tutaj na YouTubie
  • 00:11:13
    prowadzę go już teraz od ponad roku ten wspomniany portfel prowadzę u brokera
  • 00:11:17
    Freedom 24 sponsora dzisiejszego odcinka i jednym z największych regulowanych
  • 00:11:22
    platform inwestycyjnych w Europie aktualne wyniki jakie na swoich
  • 00:11:25
    inwestycjach osiągnąłem widzicie w tej tabeli dotychczas za wyjątki jednej
  • 00:11:30
    inwestycji gdzie jestem na delikatnym minusie na wszystkich pozostałych mam
  • 00:11:34
    spory zysk ta jedna lekko stratna pozycja to moja najświeższa inwestycja
  • 00:11:38
    więc tutaj jeszcze nie było czasu aby zweryfikować trafność tego zakupu Także
  • 00:11:43
    zyski na spółkach jakie posiadam powinny udowodnić że mój sposób analizowania
  • 00:11:48
    akcji przynosi zadowalające wyniki Oczywiście jednak muszę też przyznać że
  • 00:11:52
    te zyski zawdzięczam bardzo sprzyjając w tej chwili otoczeniu ale jako że nie
  • 00:11:56
    załadowałem się jeszcze na żadną większą na Nazwijmy to minę to powinno to być
  • 00:12:01
    dobrym znakiem że przy wyborze inwestycji patrz na odpowiednie kryteria
  • 00:12:04
    bo stratnych spółek na giełdzie jest cała masa i z biegiem czasu i ze
  • 00:12:08
    wzrostem liczby kolejnych inwestycji na pewno też trafię na kilka takich gdzie
  • 00:12:13
    stracę na tym polega właśnie ten urok dywersyfikacji która minimalizuje
  • 00:12:18
    całościowe ryzyko dopóki Na zyskujący inwestycjach zarabiam więcej niż tracę
  • 00:12:23
    na tracących to powinienem pokonać szeroki rynek Więc jeśli po dzisiejszym
  • 00:12:27
    odcinku też będziecie chcieli postawić na własne wybrane spółki według własnych
  • 00:12:31
    kryteriów to oczywiście będziecie potrzebowali do tego brokera i Jak już
  • 00:12:35
    wspomniałem ja w tym celu wybrałem między innymi Freedom 24 bo Oprócz
  • 00:12:39
    niskich opłat transakcyjnych jest to też do wyboru ogromna liczba różnych akcji a
  • 00:12:43
    dla osób chcących trzymać gdzieś gotówkę która pracuje Można u freedon 24 uzyskać
  • 00:12:50
    oprocentowanie sięgające nawet 7,5 proc w dolarach i do 5,23 pr w euro
  • 00:12:58
    zamrażający planach oszczędnościowych na 3 6 lub nawet 12 miesięcy osoby które
  • 00:13:03
    założą konto z naszego linku otrzymają przy odpowiednim zasileniu konta akcje w
  • 00:13:08
    prezencie na tym obrazku widzicie jak z tego dokładnie skorzystać linki
  • 00:13:12
    zostawiam w przypiętym komentarzu i też w opisie odcinka przechodząc do praktyki
  • 00:13:17
    spółka której ja się ostatnio przyglądam do powiększenia pozycji to Mercado Libre
  • 00:13:22
    zanim zacznę wyceniać tę firmę Muszę się dowiedzieć z jakiego rodzaju spółką mamy
  • 00:13:27
    tutaj do czynienia czyli czy jest to to spółka rozwijająca się Jeśli tak to na
  • 00:13:31
    jakim są etapie czy na wczesnym etapie w którym poświęcają marżę kosztem
  • 00:13:36
    zwiększania przychodów czy może są już spółką która zaczęła wykorzystywać
  • 00:13:39
    wielkość do zwiększania swoich zysków a może są też już dojrzałą spółką która
  • 00:13:44
    koncentruje się na stabilizację zysków czy może jest to też spółka dywidendowa
  • 00:13:48
    aby to ocenić wystarczy sprawdzić czy firma płaci dywidendę wpisujemy nazwę
  • 00:13:53
    firmy Mercado Libre i dopisujemy tiker w Google i wyskakuje nam że są notowani na
  • 00:13:59
    nzd i ich ticker to jest Meli więc wpisujemy to na przykład na finv albo na
  • 00:14:03
    Trader Fox i odnajdujemy tę spółkę widać że Mercado Libre nie płaci dywidendy
  • 00:14:08
    skończyli ją płacić w 2017 roku czyli nie jest to spółka dywidendowa więc
  • 00:14:13
    teraz Sprawdźmy w jakim tempie zwiększają oni swoje przychody w
  • 00:14:18
    ostatnich pięciu latach przychody rosły średnio 58,5 proc rocznie A to jest tak
  • 00:14:24
    dużo że już wiem że będzie na pewno rosła ta spółka szybciej niż sektor w
  • 00:14:29
    którym działają bo Merc do Libre obsługuje internetowe platformy handlowe
  • 00:14:33
    tyle że działają głównie w Ameryce Łacińskiej Ameryka Łacińska Jest
  • 00:14:36
    regionem rozwijającym się więc wzrosty gospodarczy powinny być tam wyższe sam
  • 00:14:41
    sektor cyfrowego handlu na pewno rośnie tam szybciej niż na przykład w Stanach
  • 00:14:45
    Zjednoczonych gdzie ten sektor jest już dużo bardziej dojrzały na pewno jednak
  • 00:14:49
    roczny przyrost sektora w Ameryce Południowej nie będzie tak dynamiczny
  • 00:14:53
    jak przy spółce Merc do Libre oznacza to że spółka kategoryzować Do spółek roz
  • 00:14:59
    zwijających się czyli do firm które powinniśmy wyceniać w oparciu o przyrost
  • 00:15:03
    głównie o przyrost przychodów te wykresy które pokazujemy z których można tak
  • 00:15:08
    pięknie odczytać te właśnie dane pochodzą ze strony Trader foox Sprawdźmy
  • 00:15:12
    teraz na jakim są dokładnie jej etapie widać że Mercado Libre od 2020 roku z
  • 00:15:18
    ujemnego zysku netto zaczęli wkraczać w rejony dodatniej rentowności czyli jest
  • 00:15:23
    to spółka rozwijająca się która znajduje się na wczesnym etapie wykorzystywania
  • 00:15:27
    zdobytej skali do maksymalizacji zysków wyniki spółki z lat 2009 Do 2017
  • 00:15:34
    pokazują że spółka już wcześniej była firmą która
  • 00:15:43
    wypracowywać wolniej byli też do 2017 roku spółką dywidendową kiedy zmienili
  • 00:15:49
    strategię i zaczęli zwiększać skalę zyski się załamały ale to kosztem
  • 00:15:54
    potencjalnych większych zysków w przyszłości No i pierwsze owoce tej
  • 00:15:58
    zmiany strategii i widać już dzisiaj bo firma obecnie generuje Znacznie większy
  • 00:16:01
    zysk niż w okresie 2009 Do 2017 i to mimo tego że aktualna marża jest tak
  • 00:16:07
    niska więc ten przykład dobrze pokazuje że spółka rozwijająca się koncentrująca
  • 00:16:12
    się na zwiększeniu przychodów Może w przyszłości stać się dużo większą firmą
  • 00:16:16
    także już wiemy że Mercado Libre powinienem wyceniać w oparciu o
  • 00:16:20
    przychody Więc zróbmy to czy aktualna wycena jest atrakcyjna do inwestycji to
  • 00:16:24
    sprawdzam wskaźnikiem pokazującym wyceny w oparciu o prognozowane przychody i ten
  • 00:16:29
    wykres pochodzi ze strony Scrap aktualną wycenę tego wskaźnika następnie
  • 00:16:33
    porównuje z historycznymi odczytami z tego trzeba wyciągnąć też swoje wnioski
  • 00:16:38
    i jaka ta wycena W przypadku tej spółki w ostatnich latach była to widzicie na
  • 00:16:42
    tym wykresie i wygląda na to że akcje w tej chwili są w stosunku do swojej
  • 00:16:46
    historii wyjątkowo tanie ale zanim na tej podstawie dojdziemy do jakiegoś
  • 00:16:50
    wniosku trzeba jeszcze uwzględnić aktualne otoczenie rynkowe oraz
  • 00:16:54
    oczywiście zmiany profilu spółki bo przecież w latach 2009 Do 2017
  • 00:16:59
    jak właśnie wspomniałem spółka ta nie była taką samą firmą jaką jest dzisiaj
  • 00:17:03
    to znaczy że dawniej była ona bliższa statusu spółki rozwiniętej która nie
  • 00:17:08
    rosła tak jak obecnie i zamiast tego koncentrowała się na maksymalizacji
  • 00:17:12
    zysków i w tamtym okresie lepiej więc było oceniać spółkę w oparciu o zyski a
  • 00:17:16
    nie o przychody Kolejna sprawa aktualne otoczenie rynkowe bo ono w tej chwili
  • 00:17:21
    powinno sprzyjać spółkom rozwijającym się bo jesteśmy obecnie w otoczeniu w
  • 00:17:25
    którym stopy procentowe zaczęły spadać przy tym spółki rozwijające się oprócz
  • 00:17:30
    poświęcania marży często jeszcze finansują się kapitałem obcym i Koszt
  • 00:17:34
    kapitału obcego spada wraz z niższymi stopami procentowymi i do czasu kiedy
  • 00:17:38
    ten koszt długu jest niższy od rentowności inwestycji wtedy ekspansja z
  • 00:17:42
    wykorzystaniem długu jest dla takich spółek sensowna oznacza to też że w
  • 00:17:46
    otoczeniu kiedy stopy procentowe są wysoko wycena spółek powinna spadać to
  • 00:17:51
    zaobserwowaliśmy też na tym wykresie bo wycena ta po 2021 roku nagle się
  • 00:17:56
    załamała załamanie to wynikło właśnie ze wzrostu kosztu obsługi długu Fed w 2022
  • 00:18:02
    roku rozpoczął podwyższać stopy procentowe i podwyżka ta prowadzi do
  • 00:18:06
    wzrostu kosztu obsługi długu i tym samym do spadku rentowności spółek rynek akcji
  • 00:18:10
    ten fakt stara się wyceniać zawsze z wyprzedzeniem stąd też spadek wyceny
  • 00:18:14
    zaobserwowaliśmy tuż przed pierwszymi podwyżkami stóp procentowych dla nas
  • 00:18:18
    oznacza to że wycenę akcji Mercado Libre nie możemy porównywać do okresu kiedy te
  • 00:18:23
    stopy procentowe były niższe niż aktualnie bo wtedy wycena rynku jest
  • 00:18:27
    wyższa akcje musimy wyceniać w porównaniu do okresu uwzględniającego
  • 00:18:30
    zmianę stó procentowych aktualne stopy procentowe Fed sięgają 4,75 proc przy
  • 00:18:37
    tym rynek zakłada że w kolejnych miesiącach będą one dalej spadać czyli
  • 00:18:41
    teoretyczna wycena akcji powinna wzrosnąć jednak W ostatnich tygodniach
  • 00:18:45
    doszło do istotnych zmian na szczeblach władzy poznaliśmy nowego prezydenta
  • 00:18:49
    Stanów Zjednoczonych Donalda trumpa który prowadzić chce luźną politykę
  • 00:18:53
    monetarną aby pobudzić tym wzrost gospodarczy taka sytuacja prowadzi
  • 00:18:57
    jednak do wzrostu inf a wyższą inflację zwalcza się wyższymi
  • 00:19:01
    stopami procentowymi to prowadzi do tego że po wyborach zmieniły się oczekiwania
  • 00:19:06
    co do przyszłych stóp procentowych gdy ryzyko wyższej inflacji wzrosło wtedy i
  • 00:19:10
    prawdopodobieństwo dalszego obniżania stóp procentowych spadło jak bardzo
  • 00:19:15
    spadło to można sprawdzić po rynku kontraktów na stopy procentowe
  • 00:19:18
    oczekiwania te zobrazowane są w cme fet Watch tool przed wyborami rynek
  • 00:19:22
    oczekiwał że stopy procentowe do marca 2025 spadną w okolice 3,75 5 do 4
  • 00:19:29
    prawdopodobieństwo takich obniżek sięgało wtedy
  • 00:19:32
    52,4 proc po wyborach jednak wzrosło ryzyko inflacyjne i tym samym spadło
  • 00:19:37
    prawdopodobieństwo utrzymania dotychczasowego tempa obniżania stó
  • 00:19:40
    procentowych oczekiwania że do marca 2025 roku stopy procentowe spadną do
  • 00:19:45
    przedziału 3,75 do 4 proc zmalało do 10,8 proc aktualnie rynek oczekuje że
  • 00:19:52
    stopy procentowe na troszkę dłużej pozostaną wyższe więc dla nas
  • 00:19:55
    analizujących rynek oznacza to że teoretyczne cena akcji powinna pozostać
  • 00:20:00
    niższa dlatego analizując aktualną wycenę spółki robię to uwzględniając
  • 00:20:04
    okres od drugiej połowy 2022 roku do dzisiaj do okresu wyższe
  • 00:20:11
    100% W tym przypadku wycena ta względem swojej młodszej historii wygląda tak nie
  • 00:20:16
    jest ona już tak niska jak po uwzględnieniu dłuższego zakresu
  • 00:20:19
    czasowego ale i tak dalej Wydaje się w stosunku do swojej historii ponad
  • 00:20:24
    przeciętnie Niska bo znajduje się na dolnym ograniczeniu swojego dwuletniego
  • 00:20:27
    przedziału zmienności jak ta wycena przy niższych i wyższych stopach procentowych
  • 00:20:31
    się zmieniała to zaznaczyłem na tym wykresie gdybyśmy w przyszłości wrócili
  • 00:20:36
    do dużo niższych stóp procentowych wtedy również i wycena akcji powinna wzrosnąć
  • 00:20:41
    przy spadku w okolice zerowych stóp procentowych wycena Ta może nawet wrócić
  • 00:20:45
    do poziomów jakie widzieliśmy w 2021 roku szczególnie spółki rozwijające się
  • 00:20:50
    są czułe na stopy procentowe to ze względu na to że spółki rozwijające się
  • 00:20:55
    częściej korzystają z kapitału obcego a jego koszt koszt obsługi właśnie od stóp
  • 00:21:00
    procentowych jest zależny przez to też i wycena jest w takim okresie dużo
  • 00:21:04
    bardziej zmienna także wracając do Merka do Libre wyceniający w oparciu o
  • 00:21:09
    przychody można dojść do wniosku że akcje w tej chwili są atrakcyjnie
  • 00:21:13
    wycenione Warto też pamiętać o tym że ta wycena w ujęciu samej wartości zależna
  • 00:21:18
    jest od tempa wzrostu przychodów jeśli taki mercat Libre zwiększa swoje
  • 00:21:21
    przychody o ponad 50 proc rocznie To wiadomo że wskaźnik wyceny odnotuje
  • 00:21:25
    wyższy odczyt niż w przypadku innej spółki która rośnie wolniej jednak nie
  • 00:21:30
    oznacza to że ta druga spółka w stosunku do tej pierwszej jest tańsza ona może
  • 00:21:34
    być tańsza w ujęciu własnej historii ale w ujęciu porównawczym do Mercado Libre
  • 00:21:39
    już nie bo Mercado Libre po prostu szybciej się rozwija aby zwiększyć
  • 00:21:43
    dokładność analizy można przy wyceniani spółki oczywiście również sprawdzić inne
  • 00:21:47
    wskaźniki wyceny jednak musimy przy tym pamiętać aby nie dawać innym wskaźnikom
  • 00:21:51
    wyceny za wysokich lub za niskich wag bo spółkę rozwijającą się oczywiście tak
  • 00:21:56
    samo jak rozwiniętą można wycenić w oparciu o zysk jednak przy rozwijającej
  • 00:22:00
    się spółce uwzględnienie zysków ma mniejszy sens niż przy spółce
  • 00:22:03
    rozwiniętej więc przejdźmy teraz do kolejnego przykładu wyceń myy spółkę
  • 00:22:07
    dojrzałą czyli Cadence Design Systems ta spółka działa w sektorze półprzewodników
  • 00:22:11
    ten sektor rośnie Jak zapewne wiecie ponad przeciętnie szybko i spółka
  • 00:22:15
    Cadence Design Systems w ostatnich piciu latach zwiększała swoje przychody
  • 00:22:18
    średnio o 13,8 proc rocznie a w ostatnich 10 latach średnio o 10,8 proc
  • 00:22:25
    rocznie To oznacza że tempo wzrostu ostatnio przysp spieszyło A to
  • 00:22:29
    prawdopodobnie wynika z dobrej koniunktury w tym sektorze jednak mimo
  • 00:22:32
    tego 13,8 proc średniorocznego wzrostu wcale
  • 00:22:37
    nie jest tak dużo większym tempem niż tempo wzrostu samego sektora i to
  • 00:22:42
    oznacza że Cadence bliższe jest spółce rozwiniętej niż rozwijające się tym
  • 00:22:47
    bardziej że Kadens pracuje nad poprawieniem marży czyli wykorzystuje
  • 00:22:50
    swoją pozycję na rynku do maksymalizacji zysków mamy więc drugi punkt
  • 00:22:54
    potwierdzający że Kadens to jest spółka bardziej rozwinięta w związku z tym tę
  • 00:22:59
    firmę lepiej wyceniać w oparciu o zyski a nie o przychody przy tym wyceniani
  • 00:23:03
    stopy procentowe oczywiście również odgrywają ważną rolę ale już nie tak
  • 00:23:07
    ważną jak w poprzednim przykładzie Tym bardziej że Cadence nie zadłuża się tak
  • 00:23:11
    mocno jak robi to poprzednia spółka Mercado Libre i to oznacza że Przy
  • 00:23:14
    wycenie porównując ją do swojej historii można uwzględnić dłuższy zakres czasowy
  • 00:23:19
    w ujęciu wyceny w oparciu o oczekiwane zyski Cadence Design Systems wyceniana
  • 00:23:24
    jest obecnie powyżej swojej kilkuletniej mediany jednak firma w ostatnich latach
  • 00:23:28
    zwiększała tempo wzrostu przychodów i jako że jednocześnie pracuje nad
  • 00:23:32
    maksymalizację zysków czyli zwiększeniem marży zysk netto również przyspieszył
  • 00:23:37
    dla nas przy wyceniani oznacza to że akcje w stosunku do swojej młodszej
  • 00:23:41
    historii nawet jeśli są wyżej wycenione to to ma swoje uzasadnienie większej
  • 00:23:45
    dynamice przyrostu zysków i z tego względu można dojść do wniosku że
  • 00:23:49
    Cadence Design Systems w tej chwili mimo notowań wyceny lekko powyżej mediany
  • 00:23:53
    jest spółką w miarę uczciwą wyceniona dla inwestora Jeśli on nie posiada akcji
  • 00:23:58
    tej tej spółki w swoim portfelu a chciałby je kupić to aktualna sytuacja
  • 00:24:02
    może być atrakcyjna do takiego pierwszego zakupu to aby spółka nam nie
  • 00:24:06
    uciekła kiedy z kolei wycena w przyszłości spadnie i spadnie do
  • 00:24:10
    poziomów które uznamy za rejony niedowartościowania to pod warunkiem
  • 00:24:14
    utrzymania dotychczasowej historii wyników można to wykorzystać do
  • 00:24:17
    powiększenia swoich udziałów Ja prawdopodobnie tak zrobię mówię to będąc
  • 00:24:22
    już akcjonariuszem tej firmy dodam przy tym że jeśli firma dalej będzie
  • 00:24:25
    zwiększać swoje zyski to możliwe że kolejny uśrednienie ceny nastąpi może po
  • 00:24:30
    wyższej cenie niż obecnie i to mimo tego że wycena w przyszłości będzie niższa
  • 00:24:35
    taka sytuacja wystąpi kiedy zyski spółki wzrosną szybciej niż kurs akcji wtedy
  • 00:24:39
    mimo wzrostu ceny akcji sama wycena firmy maleje okej Mam nadzieję że już
  • 00:24:44
    około czujecie O co tutaj chodzi weźmy na tapet jeszcze jedną spółkę i to
  • 00:24:48
    będzie ostatni przykład na dzisiejszy materiał to będzie taka tradycyjna
  • 00:24:53
    spółka dywidendowa tego rodzaju spółki wyceniamy w ujęciu stabilności
  • 00:24:57
    osiąganych zysków dla inwestora dywidendowe to nie wzrost stoi na
  • 00:25:01
    pierwszym miejscu a stabilność generowanych przypływów pieniężnych i
  • 00:25:04
    oczywiście spółkę dywidendową można wyceniać w podobny sposób jak spółkę
  • 00:25:08
    rozwiniętą bo w tego rodzaju firmach generowane zyski stoją ponad przychody
  • 00:25:13
    jednak PR spółce dywidendowej uwzględnić powinniśmy również to jaki procent zysku
  • 00:25:18
    firma przeznacza na wypłatę dywidendy Ta informacja jest dla nas istotna dlatego
  • 00:25:22
    bo chcemy sprawdzić czy Przyszła wypłata dywidendy jest zapewniona dodatkowo
  • 00:25:27
    patrząc na to tempo podwyżki dywidendy bo dobra spółka powinna też dodatkowo
  • 00:25:32
    swoją dywidendę co roku powiększać to ono to znaczy to tempo podwyżki
  • 00:25:36
    dywidendy powinno być niższe niż tempo wzrostu zysków i jako przykład Spójrzmy
  • 00:25:41
    na The Home Depot długoterminowe wyniki tej spółki wyglądają tak firma co roku
  • 00:25:46
    zwiększa swoje przychody średnio o 7,13 proc to jest około tyle samo Ile rośnie
  • 00:25:52
    sam sektor w którym działają bo Home Depo to jest sieć sklepów z materiałami
  • 00:25:56
    oraz narzędziami budowlanymi w Europie takim konkurentem tej spółki byłby OBI
  • 00:26:01
    sektor ten w Ameryce jest dość cykliczny bo występuje tam wysoka korelacja z
  • 00:26:05
    klęskami żywiołowymi i w Ameryce regularnie dochodzi do szkód przez na
  • 00:26:09
    przykład huragany i tak dalej przez to wzrost w sektorze budowlanym jest w
  • 00:26:13
    Ameryce wyższy Home Depo to spółka rozwinięta płacąca ponad 2 proc
  • 00:26:18
    dywidendy marża jest bardzo stabilna co jednocześnie oznacza że samo tempo
  • 00:26:22
    wzrostu zysków zbliżony jest do tempa wzrostu przychodów przychody w ostatnich
  • 00:26:27
    pięciu latach rosły średni o 7,13 proc rocznie i dywidenda w samym tylko
  • 00:26:32
    ostatnim roku wzrosła o 88,2 proc jeszcze wcześniej rosła jeszcze szybciej
  • 00:26:37
    bo w trzyletnim ujęciu dywidenda rosła 11,7 proc rocznie a w pięcioletnim
  • 00:26:42
    ujęciu rosła o 14,2 proc rocznie oznacza to że Spółka Z biegiem czasu przeznacza
  • 00:26:47
    coraz większą część zysków na wypłatę dywidendy bo ona rośnie szybciej niż
  • 00:26:52
    zyski spółki czyli można założyć że spółka dalej będzie zmniejszać tempo
  • 00:26:57
    podwyżki dywi dendy i jak bardzo będzie to robić to będzie zależne od tego ile
  • 00:27:01
    procent zysków spółka przeznaczy na wypłatę dywidendy aktualnie na dywidendę
  • 00:27:05
    z roku na rok poświęcają coraz to większą część swoich zysków jednak nie
  • 00:27:09
    powinno to być problemem Bo Home Depot w tej chwili przeznacza niecałe 60 proc
  • 00:27:13
    zysków na wypłatę tej dywidendy więc nawet w sytuacji w której by podwyższ ją
  • 00:27:18
    o procent więcej niż wzrost zysków to wciąż jest bardzo dużo miejsca do
  • 00:27:23
    dalszych podwyżek dla inwestora dywidendowe oznacza to że jego pasywny
  • 00:27:27
    dochód z tytułu tej spółki nie jest w tej chwili zagrożony Przejdźmy więc do
  • 00:27:32
    wyceny czy akcje Home Depo są w tej chwili atrakcyjne do inwestycji czy nie
  • 00:27:37
    spółkę wycenić można zarówno w oparciu o osiągane zyski jak i w oparciu o samą
  • 00:27:41
    dywidendę i w oparciu o dywidendę W tym odcinku jeszcze spółki nie wycenia wiem
  • 00:27:46
    więc teraz to zrobimy aktualna stopa dywidendy Home dep sięga 2,17 proc
  • 00:27:51
    rocznie co z historycznego ujęcia oznacza że znajduje się ona na około
  • 00:27:55
    długo okresowej średniej to oznacza że akcje spółki nie są w tej chwili w
  • 00:27:59
    oparciu o dywidendę Ani przewartościowane Ani niedowartościowane
  • 00:28:04
    mamy więc podobną sytuację jak przy spółce Cadence Design Systems akcje w
  • 00:28:08
    tej chwili zdają się być w miarę uczciwie wycenione gdybyśmy jednak
  • 00:28:12
    wzbogacili wycenę do uwzględnienia wskaźnika pokazującego prognozowane
  • 00:28:16
    zyski wychodziłoby że Home Depo jest aktualnie przewartościowany spółką
  • 00:28:21
    wskaźnik ten znajduje się na górnym ograniczeniu swojego kilkuletniego
  • 00:28:24
    przedziału i to oznacza że oczekiwany wzrost zysków jest niższy od tempa
  • 00:28:29
    wzrostu dywidendy i przyszła stopa dywidendy raczej wzrośnie jednak wzrost
  • 00:28:33
    ten nastąpić może za sprawą podwyżki dywidendy a nie spadku ceny akcji Innymi
  • 00:28:38
    słowy kiedy cena akcji wzrośnie wolniej niż wzrośnie poziom wypłaty dywidendy
  • 00:28:43
    wtedy stopa dywidendy będzie niższa Jeśli też chcecie analizować spółki w
  • 00:28:47
    podobny sposób jak zrobiliśmy to my w tym odcinku to takie główne narzędzie
  • 00:28:52
    które do tego wykorzystaliśmy nazywa się Scrap link do nich zostawiam też w
  • 00:28:57
    opisie odcinka więc podsumujmy sobie sposób wyceniania spółek analizując
  • 00:29:01
    spółki w pierwszej kolejności trzeba się dowiedzieć z jakiego rodzaju firmą mamy
  • 00:29:06
    do czynienia bo od tego zależą kolejne kroki spółkę rozwijającą się lepiej
  • 00:29:10
    wyceniać w oparciu o tempo wzrostu przychodów spółkę rozwiniętą lub inaczej
  • 00:29:14
    dojrzałą lepiej wyceniać w oparciu o stabilność osiąganych zysków netto
  • 00:29:19
    spółkę dywidendową z kolei wyceniamy uwzględniając poziom wypłaty zysku w
  • 00:29:22
    formie dywidendy sprawdzamy Jaki procent zysków spółka przeznacza na dywidendę
  • 00:29:27
    jakie jest tempo wzrostu podwyżki dywidendy porównując to do tempa wzrostu
  • 00:29:30
    zysku netto pod koniec możemy przeprowadzić wyceny w oparciu o
  • 00:29:34
    dywidendę jeśli spółka dywidendowa ma długą i stabilną historię debetową albo
  • 00:29:38
    jeśli takiej nie ma to lepiej poziom wyceny sprawdzić uwzględniając wskaźnik
  • 00:29:42
    zysku do ceny akcji więc tak to się około robi dajcie nam znać czy się
  • 00:29:46
    czegoś dowiedzieliście i czy wszystko było jasne jak coś było niejasne wiadomo
  • 00:29:50
    pytajcie Jeśli to było pomocne i się czegoś dowiedzieliście i Chcecie więcej
  • 00:29:54
    tego typu materiałów to koniecznie zostawcie łapkę w górę i też klik kcie
  • 00:29:58
    suba Przypominam też o promocji partnera tego odcinka z linku pod tym filmem przy
  • 00:30:03
    zasileniu konta odpowiednią kwotą możecie otrzymać akcje w prezencie a w
  • 00:30:07
    tym odcinku tutaj sprawdziliśmy Po jakim czasie zyski z inwestowania przewyższają
  • 00:30:12
    regularnie wpłacane na konto pieniądze i Jak to się dzieje że inwestorzy którzy
  • 00:30:17
    potrafią wytrwać w inwestycjach na bardzo długo stają się tak bardzo bogaci
  • 00:30:22
    polecam [Muzyka]
  • 00:30:26
    obejrzeć i
タグ
  • wycena spółek
  • inwestycje giełdowe
  • spółki rozwijające się
  • spółki dywidendowe
  • finanse
  • giełda
  • strategie inwestycyjne
  • nhdog
  • rynek