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após um 2024 de subida muito forte do
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dólar ele subiu 27 por a moeda acabou
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cotada em
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6,24 o que nós observamos agora no
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começo de 25 São sucessivas quedas no
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momento que eu grave esse vídeo o dólar
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tá custando r 5$
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5,78 e nós temos uma queda acumulada
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desde o dia 1eo de janeiro de 7,37 por.
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Mas por que o dólar está caindo tanto e
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como aproveitar esse momento é sobre
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isso que nós falaremos no vídeo de hoje
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mas antes de entregar esse conteúdo eu
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quero lembrar vocês que acompanham o
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canal que no dia de hoje hoje nós
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tivemos a abertura da 29ª turma do viver
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de renda já temos mais de 50% das vagas
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preenchidas lembrando são apenas 1200 e
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para você que quer aprender investir lá
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no viv de renda a gente pega
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absolutamente do zero então você pode
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chegar sem saber nada porque até mesmo
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sendo completamente leigo se você
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assistir as aulas e tirar as dúvidas com
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a equipe de suporte que responde 100%
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das dúvidas do aluno isso durante um
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período total de 12 meses então é bem
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intensivo em termos de suporte você vai
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aprender a investir a montar sua
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carteira diversificada entre ativos
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moedas e até países porque a gente
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aprende a investir tanto aqui no Brasil
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quanto no exterior tudo isso para que
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você possa proteger aumentar o seu
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patrimônio ao longo do tempo até que um
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dia você possa efetivamente viver de
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renda então para quem quiser aprender
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link aqui na descrição aguardo vocês no
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curso lembrando ainda que há vários
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bônus mas um que eu considero bem
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interessante é que se você colocar o
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endereço no Brasil você receberá um
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exemplar do meu livre em nome do Povo
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autografado agora falando sobre a
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questão do câmbio vamos lembrar que
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olhar movimentos de moedas é sempre
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muito complicado porque você não pode
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avaliar somente um país Ah o dólar ele
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valorizou em relação ao real então foi
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erro do nosso governo ou agora tá
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desvalorizando com Real se valorizando
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contra o dólar Então são acertos
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internos não são sempre relações entre
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dois países e por isso que é tão
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complexo prever direção de moeda uma
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brincadeira no mercado que fala que o
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dólar tem quatro funções né uma moeda de
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troca uma reserva de valor uma unidade
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de conta e também tem a função de fazer
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os economistas financistas no geral
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passarem vergonha com previsões Já que é
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extremamente difícil fazer previsões
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para um sistema que reage a previsão se
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por exemplo todo mundo faz previsões de
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que o dólar vai baixar aí muita gente
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pode aproveitar esse dólar mais baixo
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com juros mais baixos lá fora em
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comparação ao Brasil para pegar dívida
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só que se todo mundo pega dívida ao
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mesmo tempo será necessário ter dólares
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depois para pagar essa dívida então todo
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mundo espera que o dólar baixe num certo
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período de tempo ele pode acabar
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aumentando por conta da demanda por
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novos dólares que estará contratada ao
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longo do tempo por isso pra gente
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entender o movimento do câmbio vamos
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pegar o ano de 2024 onde ele foi se
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apreciando e agora o começo de 25
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falando de acontecimentos nos dois
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países tanto Estados Unidos quanto aqui
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no Brasil e aí começando pelos
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americanos se a gente volta para 24
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começo do ano o dólar em relação real
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tava comportado no patamar de mais ou
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menos R 5 o que parece impressionante
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tendo visto o preço do dólar agora né o
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quanto aumentou mesmo após a queda e lá
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em 24 muita gente esperava uma série de
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cortes na taxa de juros americana Fed
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funds rate que acabaram não acontecendo
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Eles foram sendo postergados devido a
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resiliência da inflação Americana e aí
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com esses juros mais altos por mais
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tempo o que a gente viu foi uma
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deterioração do câmbio aqui no Brasil
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com dólar se apreciando até porque
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enquanto o juros estava fixo lá fora
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aqui no Brasil a gente iniciou com de
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juros e uma previsão de que a celic
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chegaria a 99% esse era mais ou menos o
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Consenso de mercado ao final do ano de
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24 o que agora a gente já sabe que não
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aconteceu passou muito longe né já que
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fechou o ano em 12.25 mas esse era o
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cenário juros aqui caindo juros lá fora
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estabilizados então esse diferencial de
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juros menor acaba deixando o Brasil
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menos atrativo até que finalmente no
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final do ano os americanos cortaram
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juros diminuir em 0.25 a Fed funds rate
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chegando a novo patamar entre 4,25 e 4,5
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lá não é igual a SELIC aqui que fica num
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patamar fixo ela tem uma banda de
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variação mas enquanto os americanos
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faziam isso desciam juros a gente via a
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nossa taxa ci subir o que aumentava esse
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diferencial em relação aos Estados
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Unidos o que se torna mais atrativo pro
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investidor que gosta de fazer o chamado
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Carry trade ou seja esse cara Pega
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dinheiro emprestado em países de juros
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baixos como os Estados Unidos o Japão
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também é muito utilizado para isso
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devido ao seu juro bem baixo Troca esse
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dinheiro pela moeda de um país que tem
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juros muito altos e deixa investido lá
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então pegando o exemplo dos Estados
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Unidos e citando essas duas taxas a Fed
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funds rate a celic sendo que ninguém
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consegue pegar por essas taxas né o
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governo que pega emprestado nesse valor
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mas apenas para mostrar o diferencial
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alguém pegaria emprestado por uma taxa
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de 4,5 jogando pra banda superior para
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investir aqui no Brasil a 12.25 são
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quase 8 P percentuais de juros e no
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entanto o câmbio continua dependo no
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final do ano passando de r$ 6 pela
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primeira vez na história e aí Nós
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entramos em outros fatores que ainda são
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ligados à economia americana porque o
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câmbio aqui a situação começou a zedar
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bastante no final do ano pós eleição de
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Donald trump com o mercado Já
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antecipando que poderiam ser as
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políticas adotadas pelo trump como por
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exemplo essa questão de tarifar
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diferentes países para fortalecer a
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economia americana se você acompanha os
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vídeos da semana passada eu falei das
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tarifas que o trump queria colocar sobre
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o México sobre o Canadá que foram
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postergadas e também sobre a China mas
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pode sobrar para muito mais gente
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Inclusive a receio de que se possa
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chegar no Brasil já que como você pode
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ver nesse gráfico o Brasil na média
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tarifa o que vem dos Estados Unidos em
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14% enquanto os Estados Unidos tarifa ag
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gente em 2% E aí o presidente Lula falou
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que deveria haver uma reciprocidade
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tributária caso sejam aplicadas novas
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taxas pelos americanos se o trump pensar
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a mesma coisa para essa reciprocidade
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ele vai aumentar em sete vezes o imposto
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que as mercadorias brasileiras deveriam
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pagar nos Estados Unidos e com preço de
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produtos importados mais caros o
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americano tenderia a consumir mais do
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próprio país já que ele pode comprar o
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que vem de fora mais barato então ele
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compra porque é interessante pro bolso
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dele agora se o que vem de fora fica
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mais caro e o produto americano se torna
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mais barato ele passa a consumid do
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mercado interno só que veja que esse
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mais barato é relativo né o produto
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americano continua sendo uma opção cara
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é que o que vem de fora ficou mais caro
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ainda E aí se você pega os indicadores
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de inflação que medem essa variação no
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preço dos produtos nós teremos inflação
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mais alta nos Estados Unidos e um banco
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central independente observando sua
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missão de garantir uma estabilidade de
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preços deveria manter juros mais altos
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por mais tempo até mesmo dependendo do
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movimento aumentar juros o que voltando
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aquele diferencial de juros entre Brasil
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e Estados Unidos deixaria essa diferença
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menor pô mas isso não aconteceu ainda
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Bruno não não aconteceu mas o mercado
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não olha para aquilo que tá acontecendo
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agora ele olha sempre pro futuro e aqui
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até agora agora eu tô falando só de
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fator externo Mas vamos lembrar que
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dinâmica entre moedas tem os fatores
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externos que ao longo de 24 provocaram
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uma subida do dólar não só contra o Real
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mas contra várias outras moedas e aos
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fatores internos que explicam por
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exemplo o porquê do dólar ter subido
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tanto no mundo inteiro mas especialmente
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contra o Real a gente foi a moeda de
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pior Performance em 2024 E por que isso
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aconteceu bom as sucessivas manchetes
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que vão ficar aparecendo aqui na tela
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mostrando o quanto o nosso governo
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apesar de arrecadar muito continuava
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gastando mais do que arrecadava mas
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havia uma grande resistência a fazer ter
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cortes de gastos inclusive lá no começo
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do ano de 24 ainda por volta de Abril
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quando o câmbio começou a se deteriorar
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a gente teve um movimento do governo que
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teve peso logicamente nessa questão do
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câmbio mudando a nossa meta de superavit
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fiscal ou seja arrecadação maior do que
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os gastos sem contar juros da dívida
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seria um superavit primário apenas que
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saiu de % para zero então não era mais
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meta de superavit era só de fechar as
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contas essa mudança de expectativa já
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começou a deteriorar as coisas e aí
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foram uma série de outras declarações
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que fizeram com que dólar fosse subindo
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r40 r50 r70 até chegar a r$ 6 naquele
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fatídico evento onde o Ministro Fernando
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hadad foi a televisão para falar sobre
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corte de gastos Mas acabou falando na
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verdade sobre renúncia de receita
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indicando que os brasileiros que ganham
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até R 5.000 por mês ficaram isentos de
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imposto de renda que foi uma promessa do
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Lula durante sua campanha e acho que o
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governo vai realmente se esforçar para
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que isso venha acontecer até porque isso
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seria uma vitória política muito grande
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deveria trazer muita popularidade ao
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presidente no entanto o mercado já
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começou a Re agia a isso porque se a
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gente apesar de arrecadar muito foi
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recorde atrás de recorde em 24 em termos
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de arrecadação ainda gasta mais do que
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arrecada E aí de repente o governo
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anunciou um pacote de corte de gastos
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tido como insuficiente para equilibrar
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as contas públicas e somado a isso
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Anunci um pacote de corte de receita com
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estimativas variando do que seria essa
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renúncia e o número conservador que eu
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vi ficaria na ordem de 35 bilhões por
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ano que deveriam ser recompostos através
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da tributação daqueles que ganham mais
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dinheiro aqui no Brasil que eu não sei
00:07:54
se iria passar nesse momento que a gente
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tá chegando muito próximo de uma eleição
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nessas medidas de tributação as costuma
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acontecer mais próximas do início do
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mandato e não do seu final mas vamos ver
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né tudo pode acontecer aqui no Brasil
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com isso a gente encerra o ano de 24 e
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agora entramos em 25 onde o movimento do
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dólar ele tá diferente ao invés de subir
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a gente vê quedas consecutivas da moeda
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americana E aí vamos começar pelo
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cenário externo trump assume o governo
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de fato começa a colocar essa política
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de tarifas em vigor mas ao que tudo
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indica com objetivos secundários trump
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pressiona o Canadá anuncia tarifas Mais
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posterga enquanto o Canadá vai lá e
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coloca mais vigilância na fronteira que
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talvez fosse o que ele quisesse desde
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início a mesma coisa com o México Então
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pode ser que as tarifas sejam ameaças
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para conseguir objetivos secundários que
00:08:35
não aparecem no primeiro momento e aí se
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readequando essa dinâmica o dólar que
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subiu por conta desse medo de uma
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inflação mais alta nos Estados Unidos
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começa a refecer já que a tendência é
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que a inflação não fique mais alta e que
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a gente possa inclusive ter queda de
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juros nesse ano agora pegando fatores
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internos aqui em 25 não dá para afirmar
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que a postura do nosso governo mudou mas
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contrastando com 24 a gente espera ver
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muito menos críticas do Lula a figura do
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presidente do Banco Central porque que
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até 24 era o Roberto Campos Neto virou o
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ano passou a ser o Gabriel galípolo
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indicado pelo governo Lula e foi até
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interessante o que o Lula publicou
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depois da primeira reunião feita pelo
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Copom presidido pelo garipo que vamos
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lembrar que já era membro do COPOM no
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ano passado teve uma decisão onde houve
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uma certa discordância uma separação do
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cupom quanto a queda de juros ala dos
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indicados do PT queria mais queda de
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juros 0.5 os pelo antigo governo queriam
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0,25 mas depois as outras decisões de
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subida de juros inclusive foram unânimes
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e o Lula não criticou galípolo falou que
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ele fez o que tinha que fazer a g
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Hoffman que foi sempre muito crítica ao
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Roberto Campos neto também colocou que
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na verdade a decisão foi só uma coisa
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que já tava acordada anteriormente então
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meio que eles limparam a barra do
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galípolo com esse menor ruído e menos
00:09:42
declarações inclusive do governo até o
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momento tudo bem que teve aquele vídeo
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do lula que pegou super mal pra imagem
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dele falando sobre olha se tá caro
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simplesmente não compra uma das coisas
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mais importantes para que a gente possa
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controlar o preço é o próprio povo você
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sabe disso se você vai no supermercado
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aí em Salvador e você desconfia que tal
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produto tá caro você não compra gerou
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uma grande repercussão em rede social
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Pessoal falando Ah se o imposto tá caro
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então não pago também né que na minha
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opinião seria muito justo mas em todo
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caso para essa questão dessa rusga entre
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banco central e Poder Executivo que
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aconteceu durante todo o ano de 23 e 24
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agora em 25 se espera menos ruído um
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outro ponto da nossa política interna
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que acabou mudando vem dessa parte da
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política monetária porque o juro subiram
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em 24 e fecharam em 12.25 e já estão
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subindo agora em 25 também primeira
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reunião do COPOM um um ponto percentual
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de aumento para 1325 próxima reunião é
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esperado mais um ponto percentual 14.25
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E se a gente pega previsões de seri
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nesse ano tem gente acreditando que a
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seric vai passar de 15% como é o caso do
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pessoal da XP e o de Itaú então o
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investidor Global aquele que quer fazer
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o chamado Carry trade como eu já
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expliquei anteriormente ele volta a
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olhar pro Brasil como um mercado mais
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atrativo já que esse diferencial de
00:10:50
juros Aumentou e deve continuar
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aumentando ao longo do ano e um Último
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Ponto sobre isso que nós não podemos
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esquecer também é um comportamento que
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acontece nos mercados com os ativos de
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retorno às médias já que nada cresce até
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o céus de maneira simplesmente linear
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subindo sem parar sem nenhuma queda e a
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mesma coisa na direção para baixo você
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sempre terá oscilações então quando
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ativo se afasta muito da sua média de
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comportamento a tendência é que depois
00:11:13
ele toque essa média novamente a mesma
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coisa inclusive acontece com seres
00:11:16
humanos Você tem uma média de
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comportamento de 20 anos sem treinar de
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repente você começa a treinar para
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caramba se você me pergunta sobre Ah
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como é que vai ser o ano que vem desse
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indivíduo como ele tem 20 anos de
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comportamento sem treino e apenas sei lá
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um mês treinando eu tendo achar que a
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média vai ser mais forte do que essa
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mudança de hábito que a gente viu
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somente no último mês mas conforme ele
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vai treinando ao longo do tempo aí sim a
00:11:35
média começa a se deslocar de maneira
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mais lenta para próximo daquelas
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atividades diárias que podem cessar uma
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toca na outra depois crescem juntas
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então a mesma coisa acontece com ativos
00:11:44
de risco com Bitcoin e com a relação do
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dólar com Real então depois que o dólar
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subiu muito de uma vez haverá o momento
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em que ele vai retornar pra média ele
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vai ter que cair já somado com tudo isso
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que eu falei aqui para vocês ou seja
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embora seja sempre muito complexo Como
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eu disse no começo do vídeo falar da
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relação entre moedas nós temos uma
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conjuntura de menos impacto das tarifas
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do trump em relação a aquilo que era
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esperado em 24 juros mais altos aqui no
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Brasil como a gente pode ver através do
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aumento da celic e das previsões de mais
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aumentos à frente neste ano um relativo
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Silêncio do governo principalmente em
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relação a críticas do Banco Central
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relativo porque governos nunca ficam em
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silêncio né então vai ter coisa
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acontecendo essa parte do ruído da
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relação do Poder Executivo com o banco
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central tende a ser menor já que o
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galípolo foi indicado pelo presidente
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Lula e o último ponto é o próprio
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comportamento de retorno às médias
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novamente você não vai ver um ativo
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subindo em linha reta sempre você terá
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oscilações no comportamento Ok Bruno
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legal e o que você está fazendo diante
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dessa queda do dólar para quem me
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acompanha aqui há mais tempo não caiu de
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para-quedas nesse vídeo você
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provavelmente já viu que tem uma meta há
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vários anos de alocar pelo menos 50% do
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meu patrimônio digamos líquido é bem
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patrimônio líquido né porque Imóveis
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conta no patrimônio líquido é mais
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realmente em questão de liquidez aquilo
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que eu posso mover alocado fora do
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Brasil ou Brasil fora desse dinheiro né
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Bitcoin por exemplo contaria nessa meta
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e já que a fatia que eu tenho lá fora
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ela cresceu muito mais do do que é
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interna tanto pelo desempenho do Bitcoin
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quanto do mercado americano essa meta
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Ela acabou sendo batida então deu uma
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modificada nessa meta nesse ano não é
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mais ter 50% do patrimon lá fora é
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enviar 50% do dinheiro que eu vou
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investir para fora do Brasil mas eu
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evitei fazer isso durante essa época de
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dólar acima de r$ 6 primeiro que eu não
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precisava já que eu tô com patrimônio lá
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fora já segundo que dava uma dor no
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coração era um valor muito alto e como
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eu disse né mercados TM comportamento de
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retorno à médias então aproveitando essa
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queda do dólar eu já fiz câmbio três
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vezes esse ano todos inclusive pela
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portf consultoria que a gente tem aqui
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no grupo primo para quem quiser saber
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mais sobre a consultoria eu vou deixar
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um link aqui na descrição também porque
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na é só questão de câmbio lá o pessoal
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toma conta de planejamento investimentos
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pensa na questão de seguro sucessão
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estruturas tributárias tem muito imóvel
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quero criar uma holding nós fazemos
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Quero investir lá fora e o valor já é
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mais alto tenho medo de imposto so
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herança Nós abrimos offshore estou
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pensando da saída fiscal do Brasil para
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países de tributação mais amigável como
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por exemplo que tá muito na moda do
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Uruguai a gente cuida disso também quer
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financiar casa tudo isso você pode fazer
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via portfel eu fiz isso por exemplo com
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apartamento que eu financiei aqui em
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alfavit botamos em 30 bancos eu peguei
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aquela taxa que era mais baixa mas enfim
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voltando à questão do câmbio Eu
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aproveitei a queda do dólar para poder
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mandar recursos com preços mais baixos
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Poxa mas a queda do dólar não deve
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continuar se a gente pensa na questão do
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diferencial de juros caso a Celi aumente
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mais do que o esperado Sim ela pode
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continuar mas ela também pode parar seja
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porque o trump vai olhar pro Brasil com
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outros olhos e que el tarifar a gente ou
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seja Devido à queda de popularidade do
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presidente inclusive em locais que são
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favoráveis ao PT já de longa data Como
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por exemplo o nordeste do nosso país e
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aqui nós poderemos ter uma faca de dois
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gumes né porque algumas pessoas olham
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para isso e pensam bom o Governo está
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perdendo popularidade é necessário que
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ele corrija alguns rumos da economia o
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que seria bom para os investidores para
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que ele volte chegar a popularidade faça
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reformas por exemplo eu particularmente
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discordo essa visão eu me alinho mais a
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outra visão que diz o seguinte quando o
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governo começa a perder popularidade o
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que que ele faz sobretudo chegando mais
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próximo de uma eleição ele gasta mais já
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que o sucesso político tá muito mais
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ligado ao uso da impressora de dinheiro
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do que ao seu controle então eu espero
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Acho até que é previsível que a gente
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Veja algum tipo de política com cunho
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mais populista não cuidando da parte
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fiscal para aumentar a popularidade do
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governo se o Lula estivesse com muita
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popularidade ele poderia não fazer isso
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agora mas se a popularidade caiu
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Provavelmente nós veremos alguma coisa
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assim essa Pelo menos é minha visão
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nesse momento se você tem uma visão
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diferente deixa aqui nos comentários
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grande abraço
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[Música]
