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[Música]
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seguramente muchos habréis escuchado
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decir que la gran crisis del año 2008
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vino precedida por un enorme boom
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inmobiliario donde los bancos se
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pusieron a dar hipotecas a lo loco
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además seguramente habréis oído que toda
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esta crisis empezó con la caída de uno
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de esos míticos grandes bancos
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estadounidenses lehman brothers sin
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embargo sabíais que lehman brothers no
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dio ni una sola hipoteca en toda su
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historia que pensaría y si os dijera que
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a diferencia de lo que se suele creer de
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la gran crisis de 2008 no comenzó con
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los bancos ni con la supuesta codicia
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del sistema financiero sino que su
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origen su auténtico origen estuvo en una
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decisión política tomada en los años 90
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con el objetivo de luchar contra la
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pobreza pues si mis queridos amigos y
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amigas de visual economía a partir de
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aquí las preguntas están claras que fue
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lo que verdaderamente creó la burbuja
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financiera que tenía que haber lehman
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brothers en todo esto y sobre todo
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porque todo el sistema financiero
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mundial colapsó de la noche a la mañana
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atentos
00:01:01
[Música]
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imagínate una medida política que
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hiciese que hasta la persona más pobre
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de un país pudiera tener una casa en
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propiedad estaría genial nos parece pues
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tranquilos porque no hace falta que es
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la imagen es demasiado esa medida o más
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bien ese paquete de medidas realmente
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existió y se puso en marcha a mediados
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de los años 90 en eeuu bajo el mandato
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de la administración clinton y al
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contrario de lo que se podría pensar es
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intento de ayudar a los más
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desfavorecidos fue precisamente lo que
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dio inicio a la burbuja inmobiliaria más
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importante de la historia pero porque
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como pudieron las cosas desmadrarse de
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semejante forma como una intención
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aparentemente tan buena se convirtió en
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toda una pesadilla pues para entenderlo
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primero tenemos que presentaros a dos de
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los protagonistas principales de la
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burbuja financiera que aunque tengan un
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nombre de marca de helados son dos de
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los bancos públicos o mejor dicho semi
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públicos más grandes del mundo freddy
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mac y fannie mine
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estos dos bancos estadounidenses fueron
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instituciones semi públicas creadas con
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el único objetivo de dar hipotecas
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baratas para que los ciudadanos
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norteamericanos pudieran ser
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propietarios de su vivienda y lo cierto
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es que tal y como se proponía cuando
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fueron concebidos durante varias décadas
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estos bancos lograron hacer la vivienda
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más accesible para las familias
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estadounidenses no obstante y como ya os
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imaginaréis la cosa empezó a torcerse
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con la llegada de los años 90 la razón
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la razón fue el por aquel entonces joven
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presidente bill clinton él quería que
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todos los norteamericanos que quisieran
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una casa la tuviera todos sin excepción
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digamos que de alguna forma quería
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llevar el objetivo fundacional de
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freddie mac y fannie mae al máximo
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posible pues bien al igual que ahora
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antes del 1995 los bancos tenían una
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restricción para poder dar una hipoteca
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pedían una entrada que por lo menos
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fuese equivalente al 20 por ciento de lo
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que iba a costar la casa por ejemplo si
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querías comprarte una casa de 100 mil
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dólares el banco como mucho podría
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prestarte 80 mil dólares de forma que
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los 20 mil restantes tenías que ponerlos
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tú de tu bolsillo bastante lógico no en
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cualquier caso claramente esto era una
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barrera para los planes de clinton no
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todas las familias tenían la capacidad
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para ahorrar el 20 por ciento del valor
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de su nueva casa os hago una pregunta
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cuál creéis que fue el maravilloso plan
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que se le ocurrió al presidente pues muy
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fácil tumbar de un plumazo esta barrera
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legal primero reduciendo la del 20 al 5%
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para finalmente en el año 2000
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eliminarla por completo
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aunque el cuidado porque aquí no se
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acabó todo al bueno de clinton se le
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ocurrió una idea todavía más radical
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para que todo el mundo pudiese tener su
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propia casa esa idea es lo que algunos
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habréis escuchado denominar como las
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hipotecas ninja ahora bien qué demonios
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es eso de una hipoteca ninja pues en
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resumidas cuentas las hipotecas ninja no
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son más que el resultado de que clinton
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permitida a nuestros amigos de freddie
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mac y fannie mae dar hipotecas sin
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comprobar ni garantizar la capacidad de
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pago de sus clientes de hecho la
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administración clinton prohibió que las
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entidades pudieran investigar el
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historial crediticio de determinados
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clientes dando lugar con ello a
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hipotecas digamos opacas y de alto
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riesgo es decir que no se podía saber
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muy bien que había detrás de ellas pero
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vale sea como sea que tiene que ver esto
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con los ninjas
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[Música]
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pues veréis la palabra ninja más allá
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del nombre de los míticos asesinos
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japoneses se usa como acrónimo de las
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personas con know income no jobs innova
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set que en español significa personas
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sin sueldo sin trabajo y sin propiedades
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es decir que tras la reforma de clinton
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personas que jamás serían capaces de
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pagar una hipoteca pudieron conseguir
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acceder a ellas sí sé que suena muy loco
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pero ya sabéis que la realidad se empeña
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siempre en superar la ficción y por si
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aún no fuera suficiente clinton también
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obligó a estos dos bancos del gobierno
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es decir freddie mac y fannie mae a que
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el 50 por ciento de sus hipotecas fueran
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hipotecas ninja y ojo porque ni siquiera
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aquí termina la cosa no sólo se trataba
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de quien firmaba estas hipotecas sino el
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cómo eran estas hipotecas concretamente
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unos tipos de hipotecas que se pusieron
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muy de moda en la época fueron las
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llamadas hipotecas con moratorias y
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arneses que por si no sabéis en qué
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consisten son algo así como hipotecas
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con cuotas reducidas durante los
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primeros años un tipo de hipoteca muy
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jugosa que utilizaban los banqueros para
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captar a los clientes
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eres demasiado joven para pagar una
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hipoteca tú solo tranquilo nosotros te
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damos todo el dinero que necesitas y los
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cinco primeros años de hipoteca si los
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cinco primeros años te haremos un
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descuento del 50% en la cuota de esta
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forma tendrás tiempo para encontrar un
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trabajo mejor que el que tienes aunque
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ahora mismo no tengas dinero para pagar
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tu crédito no te preocupes ya podrás
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pagarnos más adelante recuerda amigo ya
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estamos en el siglo 21 aprovecha nuestro
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ofertón compra tu casa ahora y no
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esperes a que suban más de precio es el
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mejor momento para comprar tu casa ahora
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mismo recuerda que el mercado
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inmobiliario nunca baja de precio y
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atrás de este emocionante anuncio es
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cuando llegamos a la parte más curiosa
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de todas me explico es cierto que los
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bancos públicos se pusieron bajo órdenes
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de clinton a dar hipotecas ninja a
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cascoporro pero es que resulta que los
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bancos privados también se apuntaron al
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carniglia y os preguntaréis pero por qué
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demonios iba a un banco privado a dar
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hipotecas a gente que sabía de antemano
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que seguramente nos las iban a poder
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devolver es que acaso querían perder
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todo el dinero la respuesta es evidente
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no no querían perder su dinero de hecho
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tenían una gran extra para ganar aún más
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y aquí es cuando llegamos al círculo
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ninja
00:06:18
círculo ninja
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[Música]
00:06:25
si mis queridos amigos de visual
00:06:26
económico el círculo ninja fue ni más ni
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menos que la estrategia que usaron las
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entidades financieras para forrarse a
00:06:32
costa de las hipotecas ni mal
00:06:39
[Música]
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primero los bancos comerciales se
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encargaron de dar muchísimas hipotecas
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sin filtro alguno debido a esto mucha
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gente pudo acceder a hipotecas
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fácilmente disparando la demanda
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inmobiliaria por lo que el precio de la
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vivienda empezó a subir sin frenos
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seguidamente si un ninja dejaba de pagar
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su hipoteca en realidad no suponía
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ningún problema para el banco porque
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pues porque tras el aumento de los
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precios el banco podía revender la casa
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de línea moroso y recuperar el dinero de
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la hipoteca con beneficios y claro si
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las casas se revendían era porque otros
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ninjas las compraban y las compraban
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gracias a las fáciles hipotecas que
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ofrecían los bancos y vuelta a empezar
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el círculo pero si os fijáis para que
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este círculo funcionará y siguiera
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rodando tenía que cumplirse una
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condición fundamental lo que podríamos
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llamar la condición del credo ninja para
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que el círculo no termine el precio de
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la vivienda deberá subir eternamente por
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los tiempos de los tiempos y sabiendo
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esto es posible que os preguntéis acaso
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funcionaba este sistema para dar
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vivienda a todo el mundo pues lo cierto
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es que sí
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ah
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resulta que en el año 2005 los
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estadounidenses compraron 6 millones de
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viviendas más que en el año 2000 para
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que se hagan una idea 6 millones de
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viviendas serían suficientes como para
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dar hogar a todos y cada uno de los
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ciudadanos de madrid y berlín juntos
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ahora bien de donde salían todas estas
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casas pues efectivamente muchas eran de
00:08:06
nueva construcción lo que a su vez daba
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trabajo a millones y millones de
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personas para que os hagáis una idea en
00:08:11
españa el país turístico por excelencia
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durante el boom inmobiliario llegó a dar
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más trabajo el sector de la construcción
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que el sector turístico
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y
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y ya sé lo que estáis pensando todos mis
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queridos amigos de visual económico
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estará muy bonito pero ya sabemos cómo
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termina con que toda esta especie de
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castillo de naipes terminó cayendo así
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que la pregunta que tenemos que
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responder ahora es cómo empezaron los
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problemas exactamente donde nació el
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inicio del colapso y sobre todo que
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pintaba lehman brothers un banco quien
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no se dedicaba a dar hipotecas en toda
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esta historia pues bien vamos a
00:08:48
descubrirlo
00:08:49
los paquetes sorpresa
00:08:52
[Música]
00:08:55
si os habéis fijado hasta ahora no hemos
00:08:57
hablado de una parte fundamental del
00:08:59
círculo ninja es que de dónde salía el
00:09:01
dinero para tantas hipotecas es decir si
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los bancos suelen tener su propio dinero
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pero acaso era suficiente para dar
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tantas y tantas hipotecas lo cierto es
00:09:09
que no los bancos tenían un serio
00:09:11
problema si querían mantener el círculo
00:09:13
ninja y seguir dando préstamos a
00:09:15
montones y es que el dinero para dar
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préstamos se acababa así que qué podían
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hacer los bancos para conseguir más
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dinero en menos tiempo qué clase de
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triquiñuelas pensáis que se les ocurrió
00:09:24
aquí amigos es donde entra la técnica de
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el paquete sorpresa o siendo un poco más
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técnicos los mortgage backed securities
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ahora bien en qué consiste en esos
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paquetes sorpresa bien imagina que soy
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un banco que ha dado muchas hipotecas
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tanto a niños como a no ninjas pero vaya
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me he quedado sin dinero por lo que voy
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a hacer una cosa y reviso a toda la
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gente que me debe dinero me doy cuenta
00:09:50
de que en total le dado cien hipotecas a
00:09:52
mis clientes y que de entre todos ellos
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me deben diez millones de dólares ese es
00:09:56
un dinero que sí o sí me pertenece por
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mucho que no lo vaya a cobrar ahora y lo
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vaya a cobrar en el futuro la cuestión
00:10:02
es que es mío pero claro el problema
00:10:04
está en que yo necesito el dinero ahora
00:10:06
para poder seguir dando hipotecas en mi
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círculo ninja así que como no me quiero
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esperar puedo juntar la mitad de mis
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hipotecas en un paquetito y decirle a
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alguien mira toda esta gente de este
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paquetito me va a tener que pagar cinco
00:10:17
millones de euros en diez años pero si
00:10:19
tú me das los cuatro millones de euros
00:10:20
ahora te quedas con el paquetito de las
00:10:23
hipotecas y ya te encargas tú de cobrar
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los cinco millones en el futuro de esa
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forma ganarás un millón de euros de
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margen y yo tendré mi dinero ahora para
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seguir con mi círculo ninja un plan
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perfecto
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pues resulta que es el plan perfecto
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todavía hay una ventaja adicional y es
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que al vender los paquetitos me estaba
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quitando a muchos ninjas de encima y se
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los estaré pasando a que me compre esos
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paquetitos así que si las niñas no pagan
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será problema de quien me haya comprado
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el paquetito y no problema mío y ahora
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viene lo divertido os podéis imaginar
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quién fue uno de esos famosos
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compradores de paquetitos exacto aquí es
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donde entran en escena los bancos y los
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fondos de inversión bancos como lehman
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brothers
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amigos lehman brothers no era un banco
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como los demás sino que era un banco de
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inversión y que es un banco de inversión
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no os preguntareis en resumen es una
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institución que coge los ahorros de la
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gente y los invierte para hacerles ganar
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dinero algo así como una especie de
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broker ahora bien como es posible que un
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banco tan importante y curtido en mil
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batallas como lehman brothers que
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sobreviví a una guerra civil
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estadounidense y que supere el crack del
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29 se fijase de comprar paquetitos que
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estaban repletos de pequeños ninjas que
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no iban a pagar sus hipotecas pues en
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este momento amigos es donde entra el
00:11:33
personaje que completa el triángulo del
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mal las agencias de calificación
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básicamente estas agencias se dedicaban
00:11:45
a decir cómo de segura era una inversión
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más concretamente en este caso a decir
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como de peligroso era comprar uno de
00:11:50
esos paquetitos y arriesgarte a que los
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ninjas no te pagas en tres imagináis qué
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fue lo que hicieron efectivamente no
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tuvieron mejor idea que dar la mejor
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calificación posible a los paquetitos
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sorpresa ignorando por completo el
00:12:01
peligro ninja que había dentro de ellos
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en concreto se calcula que para el año
00:12:04
2006 el 24 por ciento de todas las
00:12:07
hipotecas eran ninjas de alto riesgo
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para que os hagáis una idea esto es más
00:12:10
del doble que lo que había en 1998 donde
00:12:12
este tipo de hipotecas sólo suponían un
00:12:14
9,8 por ciento y si ya sé lo que os
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estaréis preguntando porque las agencias
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dieron una valoración tan alta a estos
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paquetitos sorpresas con multitud de
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ninjas pues teorías oscuras aparte
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quedarían para un vídeo entero por sí
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mismas lo cierto es que las agencias de
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calificación no tenían experiencia
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valorando este tipo de productos que
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eran básicamente nuevos en el mercado y
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que eran realmente difíciles de estudiar
00:12:34
además nadie en la época sabía con
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exactitud ni el nivel de peligrosidad de
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los ninjas ni tampoco cuántos de ellos
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había en cada paquetito no obstante como
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todos sabemos la primavera ninja llegó a
00:12:44
su fin provocando la mayor crisis
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financiera hasta la fecha pero qué fue
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exactamente lo que explotó la burbuja
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por qué razón exacta no se pudo mantener
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el círculo ninja para siempre que llevó
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a lehman brothers a la quiebra ahora
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mismo lo vamos a ver
00:12:58
la llegada de la crisis
00:13:02
recordáis el gran credo de las hipotecas
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ni allá para que el círculo no termine
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el precio de la vivienda deberá subir
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eternamente por los tiempos de los
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tiempos pues es como todos ya sabemos el
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credo ninja murió de golpe en el año
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2007 en ese mismo momento los precios de
00:13:20
la vivienda dejaron de subir en
00:13:21
cualquier caso la cuestión es por qué
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que fue el hecho exacto que frenó la
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subida de precios e inició la crisis
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pensarlo bien por mucho que el acceso a
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crédito fuera fácil y todo el mundo
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pudiera comprar su casa el precio de la
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vivienda llegó a tal límite en el que la
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gente simplemente prefirió dejar de
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comprar e irse de alquiler pero antes
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volvamos un poco más atrás en nuestra
00:13:42
historia
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no sólo se trataba de quien firmaba
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estas hipotecas sino el cómo eran estas
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hipotecas concretamente unos tipos de
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hipotecas que se pusieron muy de moda en
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la época fueron las llamadas hipotecas
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con moratorias y arn
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por si no sabéis en qué consisten son
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algo así como hipotecas con cuotas
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reducidas durante los primeros años un
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tipo de hipoteca muy jugosa que
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utilizaban los banqueros para captar a
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los clientes para año 2007 mucha gente
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que había encontrado este tipo de
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hipotecas con descuento tenía que
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empezar a pagar la cuota completa y qué
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significaba todo esto pues que de golpe
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muchos clientes ninja no pudieran
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afrontar los nuevos pagos de su hipoteca
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por lo que no tuvieron más remedio que
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poner en venta sus casas y ahora mis
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queridos amigos de visual economic viene
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la gran pregunta qué pasa cuando todo el
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mundo se pone a vender casas a la vez
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pero mucha menos gente las quiere
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comprar pues efectivamente que el precio
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de la vivienda cayó en picado fijaos en
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esta gráfica
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este desplome de precios significaba que
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los ninjas que no podían pagar su
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hipoteca tampoco podían vender su casa
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para poder saldar sus deudas con el
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banco y obviamente el banco tampoco
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podía quedarse la casa y venderle al
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mismo mucho menos si esta casa estaba en
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un paquetito de los que tenían lehman
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brothers y es que qué queréis que pasa
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cuando un banco de inversión como lehman
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brothers se ha dedicado a comprar
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masivamente hipotecas ninja que ya no se
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pagan adivinado
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16 de septiembre de 2008 clima brother
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se declara en bancarrota la caída de
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lehman brothers supuso un pánico
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bancario absoluto que llevó a que los
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inversores cerraran en seco el grifo del
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crédito en todo el mundo si habéis oído
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bien cerrar en seco eso significaba que
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los bancos paralizaron su actividad por
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completo hasta tal punto que entidades
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tan conocidas como barclays perdieron la
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mitad de su valor en bolsa en tan sólo
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un mes y veréis bueno pero qué pasa si
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los bancos dejan de dar crédito de
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entrada lo que pasa es que las empresas
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de la construcción y los trabajadores de
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ese sector se van a freír churros porque
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ya no se compran casas nuevas
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seguidamente si los bancos no pueden
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prestar a ninguna otra empresa de otros
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sectores más personas de otras
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industrias también se van al paro para
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que os hagáis una idea sólo en eeuu más
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de 8 millones de personas se quedaron
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sin trabajo y llegados a este punto
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muchos estaréis preguntando si los
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bancos se quedaron sin dinero para
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aplastar y encima sus clientes no les
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pagaban el ver hasta un camino directo a
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la quiebra de todo el sistema bancario
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qué pasaría con todo el dinero que la
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gente tenía guardados y estos bancos
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quebraban pues mis queridos amigos de
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visual económico es una pregunta que el
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presidente bush no estuvo dispuesto a
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descubrir
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el
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'daily mail'
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con el fin de evitar un colapso
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financiero en eeuu y que los
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estadounidenses pudieran perder sus
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ahorros el presidente george bush
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impulsó la ley de estabilización
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económica de urgencia del año 2008 o en
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otras palabras rescató con dinero
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público el sistema bancario en concreto
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esta ley preparó 700.000 millones de
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dólares de los cuales finalmente se
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invirtieron
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426 mil pero como se rescató un banco
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burgués del dinero y ya está pues no en
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resumidas cuentas lo que hizo el
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gobierno de eeuu fue comprar a los
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bancos buena parte de las hipotecas
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ninja de esta forma consiguió dos cosas
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la primera eliminar el riesgo de impago
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de las mismas y la segunda darle dinero
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a los bancos para que pudiesen aguantar
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el tirón de la crisis sin quebrar a
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diferencia de otros países como españa
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este rescate se recuperó con los años de
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hechos recuperaron 441 mil millones de
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dólares que ajustando los a la inflación
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sirvieron para compensar la inversión
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inicial
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en cualquier caso esto provocó una gran
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polémica que ahora nos genera una buena
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pregunta que si hacemos a vosotros de
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villiers bush haber rescatado los bancos
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sabiendo que actuaron mal es una
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política correcta rescatar a los bancos
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pues si os parece efectivamente mal un
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rescate a la banca con dinero público
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tranquilos porque estáis de suerte
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existen alternativas para salvar a los
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bancos con el dinero de todos
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alternativas que podrían ayudarnos en la
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próxima crisis financiera y que no
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solucionarían uno de los grandes
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problemas de la economía al fin y al
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cabo porque iban los bancos a evitar las
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burbujas y saben que van a ser
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rescatados cuando les vaya mal sin
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embargo los métodos alternativos el
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rescate bancario os los explicaremos en
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el próximo vídeo hasta entonces podéis
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dejarnos vuestras opiniones al respecto
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en las respuestas de los comentarios
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como siempre no olvidéis que aquí en
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visual economic sacamos vídeos nuevos
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todas las semanas así que suscribirse
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este canal y dadle a la campanita para
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no perderos ninguna de nuestras
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actualizaciones sus ajustados de vídeo
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darle a like y nos vemos en el próximo
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un saludo y hasta la próxima
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