00:00:00
e anche in Europa i tassi continuano ad
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andare giù da un lato ottimo perché i
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mutui stavano diventando veramente
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costosissimi soprattutto perché aveva
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mutuo col tasso variabile chiedere un
00:00:10
prestito era diventato un'impresa
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Insomma bisognava comunque cambiare le
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cose dall'altro però dal lato degli
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investitori ci eravamo abituati a una
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cosa estremamente comoda ovvero che la
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nostra liquidità il cash dava degli
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interessi e anche i soldi non investiti
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rendevano qualcosina non milioni
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ovviamente ma comunque meglio di niente
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negli ultimi anni ad esempio abbiamo
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visto titoli di Stato Italiano toccare
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il 4% di rendimento conti correnti che
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sono addirittura arrivati a pagare il 4%
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conti deposito che pagavano il 5% Ma
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tutto questo sta per finire Quindi d'ora
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in poi chiunque tra noi si era abituato
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ad avere degli interessi cosa deve fare
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Cioè se comunque una persona vuole avere
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della liquidità magari un fondo di
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emergenza cosa dovrebbe fare qual è la
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cosa più conveniente oggi sfruttare le
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ultime offerte di conti depositi
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bloccare i soldi finché si può i fondi
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monetari investire tutto in allevamenti
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di gerbilli Ok parliamone Allora la
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liquidità negli ultimi anni è stato un
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tema su cui la gente ha cambiato
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opinione tante di quelle volte prima si
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diceva Cash is trash poi Cash is King e
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ha senso perché siamo passati da tassi a
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zero a tassi al 3% in Europa poi negli
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Stati Uniti Lasciamo stare e ora la
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direzione sembra chiara la BCE vuole
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tagliare i tassi e probabilmente non si
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fermerà qui Ma come mai Beh uno dei
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motivi è proprio il fatto che
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l'inflazione è tornata sotto Al target
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del 2% stabilito dalla BCE e È appena
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tornata in realtà sotto a questo target
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per la prima volta dal 2021 questo
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rallentamento dell'inflazione riguarda
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più della metà dell'economia
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dell'eurozona che ora registrano un
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tasso appunto inferiore al 2% in teoria
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sotto al 2% per la BCE vuol dire ottimo
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apro infatti una parentesi Giusto per
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non confonderci anche la Fed la Banca
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Centrale Americana ha un target di
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inflazione al 2% In quel caso si parla
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di inflazione attorno al 2% nel caso
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della BCE invece L'obiettivo è far sì
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che l'inflazione sia sotto al 2% Quindi
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ovviamente non troppo bassa ma nemmeno
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tre cioè tre per dire è un numero che
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per la BCE non funziona quindi in teoria
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adesso che l'inflazione è tornata sotto
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quel livello la BCE dovrebbe essere
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felice Tutto a posto giusto eh No in
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realtà perché adesso siamo nella
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situazione in cui i tassi sono più alti
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dell'inflazione una situazione che non è
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così sostenibile se fosse così infatti
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risparmiare sarebbe automaticamente Iper
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conveniente e la spesa scenderebbe
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quindi la BCE deve far scendere i tassi
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Anche perché è un'inflazione che scende
00:02:41
così velocemente potrebbe indicare
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perfino una domanda debole un'economia
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che non sta crescendo come dovrebbe
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un'inflazione troppo bassa potrebbe
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essere un rischio per la stabilità
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economica ed è compito della BCE in
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questo momento intervenire prima che la
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situazione peggiori solo che la BCE ha
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appena iniziato a ridurre i tassi e
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siamo ancora l Lani dai livelli di
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qualche anno fa quando i tassi erano
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addirittura allo 0% so che sembra ormai
00:03:05
l'ant guu erra ma in realtà è tipo
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l'altro ieri è assolutamente improbabile
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che torneremo a quei livelli nel breve
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termine però comunque bisogna farsi
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trovare pronti perché i tassi
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scenderanno quanto questo è un aspetto
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cruciale Perché i tassi offerti ad
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esempio dalle banche con i conti
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deposito si basano proprio sulle
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aspettative di come andranno i tassi in
00:03:23
futuro se guardiamo ad esempio l'euribor
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che è il tasso di interesse medio al
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quale le banche si prestano Denaro tra
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loro a brev termine si prevede che i
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tassi scenderanno dall'attuale 3,5% al
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2% entro dicembre 2025 quindi poco più
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di un anno da ora Questo significa che
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il mercato Sconta già attualmente sei
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tagli da 25 punti base nei prossimi
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cinque trimestri e se Guardate Tra
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l'altro il grafico dell'euribor potete
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notare un'altra cosa quell' andamento
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irregolare che prima sale Poi scende e
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poi sale ancora non vi ricorda qualcosa
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secondo me è probabile che la BCE
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piuttosto che regolare l'inflazione stia
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provando a replicare con un grafico il
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logo di nordvpn che non a caso è anche
00:04:01
lo sponsor di questo video in questo
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caso però non si parla di tassi regolare
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l'inflazione stabilità e sicurezza del
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nostro continente bensì della sicurezza
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online Nord Infatti è un servizio di VPN
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che offre tantissime cose nell'ambito di
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sicurezza online che vanno da antip
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pubblicità anti malware c'è threat
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Protection Pro con cui si riescono ad
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esempio a bloccare tutti quei malware su
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cui facciamo click accidentale Quando
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compaiono 150.000 pop-up che boh non lo
00:04:27
so infestano Qualsiasi sito pop-up che
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ovviamente portano a delle truffe
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inutile anche dirlo quindi possiamo
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anche fare un paragone sul fatto che la
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BCE ha i tassi come strumento per
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combattere l'inflazione Nord ha tanti
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strumenti per combattere tutto quello
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che ci minaccia online BCE impara eh
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servono tanti strumenti non solo uno
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comunque in sintesi possiamo stare
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tranquilli con un abbonamento perché
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riusciamo a coprire fino a 10
00:04:50
dispositivi cliccando il link qua sotto
00:04:52
potete usufruire di uno sconto per il
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black friday più anche 4 mesi extra sui
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piani biennali trovate Tutto qua sotto
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in descrizione Tornando a noi questo
00:05:00
scenario di abbassamento dei tassi non è
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definitivo perché nei prossimi mesi
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potrebbero anche uscire nuovi dati
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sull'inflazione o sulla crescita
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economica che potrebbero cambiare tutto
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sia al rialzo che anche al ribasso al
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momento lo scenario più probabile è una
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riduzione dei tassi che dovrebbero
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raggiungere circa il 2% entro la fine
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del 2025 Ma le cose potrebbero cambiare
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non si può sapere al momento Potremmo
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avere dei tassi che addirittura smettono
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di scendere Se le cose vanno in una
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certa direzione oppure si arriva al 2%
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Ben prima del 2025 in tutto ciò come
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gestire la liquidità in un contesto del
00:05:36
genere ora io apro una parentesi potrei
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mettermi a fare un sacco di discorsi su
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cosa potrebbe succedere ai mercati
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adesso che tagliano i tassi ma in realtà
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è che sarebbero solamente un sacco di
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chiacchiere basate su delle medie
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storiche quindi abbastanza inutili chi
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lo sa se l'azionario andrà su giù è
00:05:52
impossibile dirlo con una buona
00:05:53
probabilità Quindi se speravate che vi
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dicessi dove investire con i tassi che
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scendono Mi spiace non sono un indovino
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se qualcuno Prova a dirvelo Non vi
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fidate quello che però posso provare a
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dirvi e questo secondo me veramente è
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utile è come comportarvi con la
00:06:08
liquidità indipendentemente da quello
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che volete fare con i vostri soldi lato
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investimenti avrete probabilmente sempre
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un po' di liquidità per diversi scopi ed
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ecco Secondo me come bisogna comportarsi
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per prima cosa distinguiamo tre tipi di
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liquidità in base all'obiettivo perché
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non tutta la liquidità è uguale il primo
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tipo è la liquidità che abbiamo per un
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fondo di emergenza questa liquidità deve
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essere utile in tutte quelle situazioni
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in cui accade qualcosa e abbiamo bisogno
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di soldi in fretta un guasto alla
00:06:35
macchina un problema di qualsiasi tipo
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poi Quello dipende anche da Come'è fatta
00:06:38
la vostra vita A mio parere questi soldi
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devono essere relativamente disponibili
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e sicuri disponibili intendo che nel
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momento in cui vi servono potete
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disporne come vi pare se oggi si rompe
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la macchina non è che potete aspettare
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due mesi che si sbloccano i soldi senò
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nel mentre Come andate a lavoro e in più
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devono essere sicuri Per farla breve se
00:06:56
avete stabilito che il vostro fondo di
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emergenza è di 5000
00:07:00
è perché evidentemente 5.000 è la cifra
00:07:02
che vi serve non di meno per questo
00:07:04
motivo Secondo me il fondo di emergenza
00:07:06
non deve essere speculativo non deve
00:07:08
aere l'obiettivo di farvi guadagnare
00:07:10
Certo se si guadagna qualcosina ben
00:07:12
venga Ma comunque non può essere in
00:07:14
strumenti vincolati a livello temporale
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per il primo motivo e non può neanche
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avere fluttuazioni di mercato Quindi ci
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sono due situazioni adatte uno i fondi
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monetari due i conti deposito svincolati
00:07:25
sui fondi monetari Ci ho già fatto un
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video super dettagliato anche facendo
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diverse i confronti quindi semplicemente
00:07:30
ve lo lascio qui in alto in sostanza
00:07:32
però sonoo degli etf che ogni giorno
00:07:34
crescono un pochino e anche in un
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contesto di tassi che si abbassano non è
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che cambia la cosa Semplicemente ogni
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giorno anziché rendere il 3% / 365
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rendono il 2% / 365 Quindi comunque
00:07:48
salgono salgono meno i conti deposito
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svincolati invece sono uno strumento
00:07:52
molto popolare non credo di doverlo
00:07:54
spiegare Comunque ci versi dei soldi
00:07:56
soldi fino a €100.000 che sono garantiti
00:07:58
dallo Stato e viene remunerato
00:08:00
tipicamente in modo trimestrale con
00:08:02
degli interessi anche qui i tassi non
00:08:04
sono fissi e variano variano come
00:08:06
abbiamo detto prima in base al tasso di
00:08:08
interesse della BCE però per questo tipo
00:08:10
di liquidità continua Secondo me a
00:08:12
essere la soluzione migliore senza
00:08:15
pensieri una di queste due Discorso
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diverso per gli altri due tipi di
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liquidità ovvero numero due liquidità
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per progetti a breve medio termine
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ovvero tutte quelle situazioni in cui si
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sa che si avrà bisogno di un tot di
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soldi in un tempo preciso nel tempo tra
00:08:30
2 3 magari anche 5 anni Comunque mi vien
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da dire entro e non oltre i cinque
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perché altrimenti poi si può Secondo me
00:08:37
ragionare su un portafoglio bilanciato
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anche esponendosi a un pochino più di
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rischio in questa circostanza ci sono
00:08:42
ovviamente i conti deposito vincolati a
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cui pensano tutti ma potrebbero non
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essere la soluzione migliore il conto
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deposito vincolato Infatti ha la
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caratteristica di un vincolo che tu
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cliente fai con la banca dove dici quei
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soldi non mi servono più per tot tempo e
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in cambio la banca ti si impegna a
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pagarti un tasso che questa volta non
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varia più rimane costante anche se
00:09:03
domani la BC mettesse i tassi a zero
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quel Tasso lì non scenderebbe in ogni
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caso prima di dirvi Secondo me cosa
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potrebbe essere ancora più conveniente
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vi dico oggi quali sono i conti deposito
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più redditizi che ho trovato per prima
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cosa faccio una specifica il tasso che
00:09:17
vi dico è il tasso netto ovvero al netto
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delle tasse Quindi voi spesso vedrete
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promosso il tasso lordo ignorate il
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tasso lordo Fatevi già il conto meno le
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tasse perché altrimenti è un numero che
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non non vi serve a niente e infine Vi
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ricordo sempre che c'è il bollo da
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pagare che nel caso dei conti deposito è
00:09:34
lo
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0,2% del valore medio del conto quindi
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ne in quasi tutti i casi di questi conti
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che vi dico il bollo lo paga il cliente
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ci sono un paio di situazioni forse una
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non mi ricordo in cui il bollo è a
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carico della banca Quest è una solita
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promozione che ogni tanto viene fatta ad
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un anno i conti deposito migliori che ho
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trovato sono quelli di credy agricol con
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il 2,9 Cherry Bank 2,85 e il limiti 2,8
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81 Quindi comunque sono tutti abbastanza
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allineati a 2 anni invece abbiamo tinaba
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con il 2,96 per banca progetto con il
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2,85 e sempre il Limi con il 281 A 3
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anni invece abbiamo il Limi con il 3,22
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banca progetto con il 289 e Banca
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Sistema con il 2,8 quest'ultimo però è
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un conto che diciamo si accolla il bollo
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quindi è come se per se dovessimo
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riportare le cose su un piano di equità
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dobbiamo aggiungergli uno 0 la due
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quindi di fatto diventa il secondo
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classificato specifico ulteriormente che
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nessuno di questi conti mi ha pagato
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sono quelli che ho trovato in autonomia
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quindi non c'è nessun tipo di
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sponsorizzazione non ci guadagno niente
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attualmente Se guardiamo gli
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investimenti relativamente sicuri il
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conto deposito vincolato per chi ha
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esigenze di questo tipo quindi liquidità
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che so che mi servirà entro tot tempo è
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la cosa più remunerativa in assoluto ma
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c'è un Ma esistono anche i titoli di
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Stato che per Però potrebbero
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addirittura andare meglio facciamo
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un'ipotesi mi servono i soldi fra 3 anni
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oggi la soluzione migliore in termini di
00:11:06
rendimenti è un conto deposito che
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diciamo che al netto delle tasse mi
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rende circa il 3% difatto in 3 anni con
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€10.000 ne farei circa
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834 ma se oggi invece vado sul mercato e
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compro un BTP con durata residua 3 anni
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in realtà rende meno questo BTP ad
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esempio portato a scadenza rende il 2,19
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anche qui già considerato le tasse
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quindi in 3 anni farei 600 €57 meno ma
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se ipotizziamo davvero che i tassi di
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interesse seguiranno questo percorso di
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tagli le cose cambiano e qui la
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situazione cambia Infatti se i tassi
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scendono il BTP sale perché deve
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adeguarsi ai nuovi tassi di mercato BTP
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che se in questo momento abbiamo in
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portafoglio ci fa guadagnare Quanto è un
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po' difficile rispondere però
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applichiamo la formula della duration
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modificata a questo BTP che otteniamo
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2,45 anni e vuol dire che domani Se i
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tassi scendono di 1 punto percentuale il
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BTP sale di 2,45 punti percentuale
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ovviamente non esiste uno scenario in
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cui i tassi vengono Tagliati in un
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giorno ma gran tagliati nell'arco di un
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anno e tra un anno la duration
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modificata sarà più bassa Questo per
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dire cosa che nel complesso esiste anche
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una probabilità che comprando oggi un
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BTP si possa ottenere un rendimento
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equivalente a quello di un conto
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deposito addirittura prima dei 3 anni
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ovviamente non è detto ma mal che vada
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Stendo il BTP a scadenza si fa il 2,2%
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qui secondo me sta un pochino la
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propensione al rischio Nel senso che da
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un lato hai la quasi certezza di fare il
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3% annuo in 3 anni o dall'altro hai la
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possibilità di fare un po' di più e la
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certezza di fare un po' di meno quindi
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vabbè io comunque Volevo raccontarvi
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entrambe le soluzioni poi ognuno valuta
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quello che fa più al caso proprio e
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infine terzo scopo per la liquidità
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terzo utilizzo per la liquidità Ovvero
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la liquidità nel portafoglio di
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investimenti Questa è la porzione del
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portafoglio che in questo preciso
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momento non vogliamo investire o perché
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fa da cuscinetto così se il mercato
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scende possiamo investire o perché siamo
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in attesa di opportunità specifiche per
00:13:06
questo tipo di liquidità Secondo me una
00:13:08
delle soluzioni migliori sono proprio i
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fondi monetari perché immediatamente
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svincolabile quindi magari abbiamo già i
00:13:14
soldi sul conto che ci serve e anche qui
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ci sono opzioni più rischiose come degli
00:13:18
etf obbligazionari che potrebbero
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crescere Se i tassi scendono ma è sempre
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tutto un forse mettiamo però in
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prospettiva le cose questa liquidità non
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deve essere tanto remunerativa ma ma
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deve essere pronta perché nel caso che
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ci sia bisogno di fare grossi acquisti
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dobbiamo esserci i mercati calano quel
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titolo che volevamo è crollato dobbiamo
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essere pronti adesso e qui veramente può
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essere questione di giorni fare le pulci
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per uno zero virgola che guadagni di più
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di là e non di qua non serve Anzi
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rischia veramente di far perdere il
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focus ovvero che quella è liquidità
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pronta per essere investita faccio per
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dire Diciamo che hai deciso che Apple
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sotto i $200 ad azione è un buy è un
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titolo interessante se va sotto i 200
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devi essere pronto Non puoi aspettare un
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mese di riavere i soldi perché magari in
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quel mese l'opportunità potrebbe essere
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già andata in alternativa esistono anche
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dei Broker che pagano degli interessi
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sulla liquidità i due per esempio di cui
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vi parlo sempre lo fanno quindi su
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scalable su Interactive Brokers se avete
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soldi Fermi questi maturan degli
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interessi interessi che ad oggi sono più
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bassi rispetto a un Fondo Monetario e
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non sono tantissimi soldi Se però
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pensate che non dovete neanche toccarli
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Secondo me già non è male quindi
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ricapitoliamo Come gestire e dove avere
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la liquidità in base a diversi scopi uno
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se si tratta di un fondo di emergenza le
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due opzioni sono fondi monetari o conti
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deposito svincolati due se si tratta di
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spese previste o prevedibili nel giro
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massimo di 5 anni o un conto deposito
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vincolato o per chi se la sente un
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titolo di stato tre liquidità in attesa
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di investimenti migliori quindi diciamo
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liquidità pronta per gli investimenti e
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qui ci sono o fondi monetari o dei
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Broker specifici che pagano la liquidità
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e questo è quanto ma sono curioso come
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voi state gestendo la liquidità in
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questa fase avete trovato soluzioni
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migliori Nel caso fatemi sapere
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ovviamente tutto qua sotto nei commenti
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per oggi è tutto un saluto e alla
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prossima
