00:00:02
queridos amigos amigas a raíz de los
00:00:05
enormes paquetes de gasto público y las
00:00:07
grandes expansiones monetarias llevadas
00:00:09
a cabo tras la crisis económica del
00:00:11
coronavirus la inmensa mayoría de los
00:00:13
países occidentales llegaron a las
00:00:15
puertas de 2022 con unas de las mayores
00:00:18
tasas de inflación registradas en todo
00:00:20
el siglo hablamos de que en diciembre de
00:00:22
2021 por ejemplo la inflación interanual
00:00:24
en lugares como españa o eeuu llegó a
00:00:27
superar la barrera del 75 por ciento
00:00:30
todo eso claro sin tener en cuenta que
00:00:32
en febrero de 2022 la guerra nuclear ya
00:00:34
iba a contribuir aún más a disparar
00:00:37
estas cifras sin embargo prestan mucha
00:00:39
atención porque y si os dijera que hay
00:00:41
un país que se está librando de toda
00:00:43
esta crisis inflacionaria y si os dijera
00:00:45
que existe un lugar en el que la
00:00:47
inflación lleva siendo algo
00:00:49
completamente desconocido desde hace más
00:00:52
de 10 años no me creéis fijaos
00:00:55
[Música]
00:01:01
tal y como podéis ver en este gráfico la
00:01:03
república confederal suiza parece jugar
00:01:06
en otra liga en cuanto a la inflación se
00:01:08
refiere con incrementos de precios hasta
00:01:10
cinco veces más bajos que los de sus
00:01:13
vecinos occidentales se podría decir es
00:01:15
casi como si los suizos vivieran en otro
00:01:18
mundo aunque vale ya sé lo que estaréis
00:01:20
pensando muchos en esta gráfica se
00:01:22
muestra que en 2021 suiza tuvo una
00:01:25
inflación del 1,6 por ciento y aunque se
00:01:27
trate de una inflación muy baja
00:01:29
realmente podemos decir que en suiza no
00:01:32
existe la inflación pues bien dejadme
00:01:34
deciros que en realidad ese dato del 1,6
00:01:36
por ciento de inflación es una completa
00:01:39
excepción para el país helvético
00:01:43
[Música]
00:01:45
desde el año 2009 la inflación en suiza
00:01:48
ha registrado cifras negativas en el 70%
00:01:51
de los ejercicios y eso eso no es todo
00:01:53
tal y como podéis ver cuando ha
00:01:55
registrado niveles de inflación positiva
00:01:57
estos nunca han llegado a superar la
00:01:59
barrera del 1% vamos que traduciendo a
00:02:02
lenguaje técnico podríamos decir que
00:02:03
suiza es un país acostumbrado a la
00:02:06
deflación esto es que los precios bajen
00:02:08
de forma generalizada año tras año la
00:02:11
cosa es porque se produce este fenómeno
00:02:13
porque demonios no hay inflación en
00:02:15
suiza acaso su banco central a
00:02:18
diferencia del resto del mundo no
00:02:20
imprime nada del dinero pues agarrados a
00:02:22
la silla porque aquí viene lo más
00:02:24
interesante no se trata sólo de que
00:02:26
suiza sí que imprima nuevo dinero
00:02:29
constantemente sino que además imprime a
00:02:31
lo loco
00:02:34
para que os hagáis una idea tan solo
00:02:37
durante los últimos diez años el banco
00:02:39
central suizo ha multiplicado por cuatro
00:02:42
por cuatro el volumen de francos en
00:02:44
circulación un enorme incremento de la
00:02:46
oferta monetaria que por ejemplo ha sido
00:02:49
casi un 60 por ciento más elevado que el
00:02:51
realizado por el banco central europeo
00:02:53
durante ese mismo periodo de tiempo así
00:02:55
que cuando os digan que imprimir dinero
00:02:57
inevitablemente siempre causa inflación
00:02:59
ya sabéis que el caso suizo demuestra
00:03:02
que esto no es así en cualquier caso y
00:03:04
teniendo todo esto en cuenta no surgen
00:03:06
unas cuantas preguntas cómo diantres
00:03:08
consigue suiza evitar la inflación que
00:03:11
tú en este país que no tengan los demás
00:03:13
aparte de impuestos bajos y los mejores
00:03:15
relojes del mundo es realmente la
00:03:17
deflación suiza una mejor opción que las
00:03:20
inflaciones moderadas que se persiguen
00:03:22
en el resto de países hoy en visual
00:03:24
económico responderemos a todas esas
00:03:26
preguntas así que atentos
00:03:29
[Música]
00:03:32
queridos amigos amigas alguna vez os
00:03:34
habéis preguntado cómo funciona
00:03:36
exactamente un banco central como mucho
00:03:38
seguro sabéis el banco central de un
00:03:40
país y es el organismo encargado de
00:03:42
crear el dinero nuevo de regular los
00:03:43
tipos de interés y de controlar la
00:03:44
inflación pero cuál es el mecanismo paso
00:03:46
a paso que le permite hacer todo este
00:03:48
trabajo cómo introduce el nuevo dinero
00:03:49
en el sistema pues la respuesta pasa
00:03:51
primero por entender un concepto un
00:03:53
tanto sorprendente y es que los bancos
00:03:54
centrales funcionan casi como las
00:03:56
empresas tienen propiedades tienen
00:03:58
ahorros tienen deudas y ojos datos
00:03:59
pueden incluso tener beneficios sin ir
00:04:01
más lejos en el año 2020 el bc el banco
00:04:04
central europeo obtuvo unos beneficios
00:04:06
netos de más de 1600 millones de euros
00:04:08
pero espera hace un momento porque el
00:04:10
caso de suiza va mucho más allá no se
00:04:12
trata sólo de que el banco central suizo
00:04:14
tenga beneficios como cualquier otra
00:04:15
empresa sino que además incluso cotiza
00:04:17
en bolsa y si tú tú mismo puedes comprar
00:04:19
una acción y recibir cada año parte de
00:04:21
esos beneficios bueno más o menos en
00:04:23
cualquier caso sobre esta cuestión a
00:04:25
alberto ya nos dio todos los detalles en
00:04:26
un vídeo de varios curl que os dejo en
00:04:28
la descripción pero ahora bien de dónde
00:04:30
salen esos beneficios es más cuál es
00:04:32
exactamente el negocio de un banco
00:04:34
central para que éste pueda
00:04:37
[Música]
00:04:39
bueno lo cierto es que su nombre ya nos
00:04:41
lo deja bien claro el banco central es
00:04:43
ante todo un banco y gana dinero con
00:04:45
préstamos e inversiones la cuestión es a
00:04:47
quién le presta el dinero y lo que
00:04:49
resulta aún mucho más importante de
00:04:50
dónde demonios saca todo el dinero que
00:04:52
presta pues veréis por un lado los
00:04:54
bancos centrales pueden prestar dinero a
00:04:55
los gobiernos y por el otro pueden
00:04:57
prestarse lo a los bancos convencionales
00:04:58
préstamos que tal y como cualquier otro
00:05:00
banco pues son concedidos con intereses
00:05:03
de ahí los beneficios lo curioso de todo
00:05:05
este asunto es que el dinero que presta
00:05:06
el banco central es dinero de nueva
00:05:08
creación dinero por así decirlo recién
00:05:10
impreso por lo que si sumando dos y dos
00:05:12
el dinero que tienes en tu cartera salió
00:05:14
de un préstamo que hizo el banco central
00:05:16
a un banco oa tu gobierno y que tarde o
00:05:17
temprano tendrá que ser devuelto por
00:05:19
ejemplo a través de los impuestos
00:05:21
pregunta pero qué tiene que ver todo lo
00:05:23
que os acabo de contar con que en suiza
00:05:24
no hay inflación hay amigos sujetados
00:05:26
porque ahora viene lo mejor
00:05:31
imaginaos que en una tabla como ésta
00:05:33
escribimos todos los movimientos
00:05:35
contables del banco central europeo en
00:05:37
una parte llamada pasivo anotamos el
00:05:39
dinero total creado la economía europea
00:05:41
8,3 billones de euros y en la otra parte
00:05:43
que se llama activo pues apuntamos a
00:05:45
quien se ha prestado todo ese dinero en
00:05:47
concreto a los gobiernos de la eurozona
00:05:49
se les ha prestado 47 millones de euros
00:05:51
mientras que los bancos comerciales han
00:05:53
recibido 22 billones de euros pero un
00:05:56
momento porque seguramente muchos ya os
00:05:58
habéis dado cuenta de un detalle si
00:06:00
sumamos el dinero de los préstamos
00:06:01
concedidos a los bancos y a los
00:06:02
gobiernos todavía nos faltan 1,4
00:06:05
billones de euros para llegar al total
00:06:06
de dinero emitido así que la pregunta es
00:06:08
dónde demonios está ese dinero
00:06:11
[Música]
00:06:13
pues veréis lo que ocurre es que en
00:06:16
realidad los bancos centrales tienen una
00:06:17
tercera forma para introducir en la
00:06:19
economía el dinero que imprimen una
00:06:21
tercera vía de la que aún no se hemos
00:06:23
contado nada esta tercera forma consiste
00:06:25
en comprar activos como acciones oro o
00:06:27
incluso monedas de otros países activos
00:06:29
que digamos se guardan en una especie de
00:06:31
hucha y estos ahorros son lo que se
00:06:32
conoce como las reservas del banco
00:06:34
central y podéis creerme cuando os digo
00:06:36
que resultan fundamentales para
00:06:37
controlar la inflación o los tipos de
00:06:39
cambio si un banco central tiene unas
00:06:41
reservas muy altas por ejemplo de oro
00:06:43
cuando viene un periodo inesperado de
00:06:44
inflación o de caída de los tipos de
00:06:46
cambio éste puede vender las reservas de
00:06:48
oro a cambio de recuperar parte de su
00:06:50
propia moneda haciendo esto es decir re
00:06:52
comprando su moneda con oro o con otros
00:06:53
activos y el banco central puede reducir
00:06:56
la cantidad de dinero en circulación y
00:06:57
por tanto detener la depreciación de su
00:06:59
divisa
00:07:01
[Música]
00:07:05
dicho de otra forma que tener muchas
00:07:07
reservas es una importantísima garantía
00:07:09
de que un banco central va a poder
00:07:10
controlar la oferta y la demanda de su
00:07:11
divisa o lo que es lo mismo conseguir
00:07:13
que su moneda tenga un valor estable y
00:07:15
seguro pero se parece seamos un poquito
00:07:17
más concretos vamos con los números en
00:07:19
el caso del banco central europeo como
00:07:21
ya hemos visto estas reservas suman
00:07:22
cerca de 1,4 billones de euros es decir
00:07:25
que la eurozona tiene un respaldo total
00:07:26
de su moneda de aproximadamente el 17
00:07:29
por ciento la pregunta es adivináis
00:07:30
cuánto respaldo en reservas tiene el
00:07:32
banco central de suiza pues agarramos a
00:07:34
la silla porque tiene ni más ni menos
00:07:36
que esta cifra que veis en pantalla el
00:07:38
91 5% es decir más de nueve de cada diez
00:07:42
francos suizos están respaldados por oro
00:07:43
por acciones de empresas como amazon
00:07:45
google o apple o por activos de países
00:07:47
extranjeros y si por ejemplo se
00:07:49
repartirán las reservas acumuladas del
00:07:50
banco central suizo entre los propios
00:07:52
ciudadanos suizos a cada uno de ellos le
00:07:54
tocaría cobrar más de 114 mil dólares
00:08:00
vale comparada ahora esta política con
00:08:02
la de los bancos centrales que se
00:08:03
dedican a regalar dinero a diestro y
00:08:05
siniestro al gobierno de turno para que
00:08:07
se lo fundan en gasto corriente que por
00:08:08
cierto es lo que lleva haciendo ya
00:08:09
bastante pero que bastante tiempo el bc
00:08:11
pero no nos desviemos podríamos decir
00:08:13
que el banco central suizo es algo así
00:08:15
como un enorme fondo de inversión y ojo
00:08:17
porque ya no sólo hablamos de que sus
00:08:19
reservas sean altísimas sino de que
00:08:21
además está reservas no paran de crecer
00:08:23
año tras año gracias precisamente las
00:08:25
rentabilidades obtenidas por sus
00:08:26
inversiones
00:08:28
7 de enero de 2022 el banco nacional
00:08:31
suizo- aumenta su beneficio anual
00:08:32
gracias al boom del mercado bursátil los
00:08:34
beneficios esperados para 2021 ascienden
00:08:37
a los 26.000 millones de francos
00:08:40
pues bien gracias a las enormes
00:08:41
inversiones de su banco central la
00:08:43
política y la economía suiza cuentan con
00:08:45
dos superpoderes prácticamente únicos en
00:08:47
el mundo el primero es que a raíz de los
00:08:49
beneficios del banco central el estado
00:08:50
suizo que es el máximo accionista recibe
00:08:53
cada año financiación extraordinaria de
00:08:54
forma prácticamente gratuita dinero
00:08:57
gratis amigos el segundo superpoder es
00:08:59
que si lo pensáis bien una moneda con
00:09:00
tantos respaldos seguridad y estabilidad
00:09:02
pues es una inversión perfecta para
00:09:04
todos aquellos ahorradores que quieren
00:09:06
tener su dinero bien pero que bien
00:09:07
protegido en otras palabras que durante
00:09:09
los periodos de crisis económicas o de
00:09:11
inflación y el franco-suizo funciona
00:09:12
prácticamente como el oro es decir con
00:09:14
un resguardo perfecto para los ahorros
00:09:16
de buena parte del mundo cosa que por
00:09:17
cierto explica noticias como ésta el 31
00:09:21
de enero de 2020 el paraíso de la
00:09:23
seguridad del francosuizo dispara su
00:09:25
valor tras el miedo al impacto económico
00:09:26
del nuevo brote de coronavirus en china
00:09:29
[Música]
00:09:30
como ya os estaréis imaginando que el
00:09:32
franco-suizo se haya convertido en todo
00:09:34
un producto de inversión ha hecho que su
00:09:35
valor se haya catapultado a distancias
00:09:37
intergalácticas para que os hagáis una
00:09:39
idea por ejemplo mientras que en el año
00:09:40
2000 se podían comprar apenas 60 dólares
00:09:42
con 100 francos suizos a día de hoy con
00:09:44
la misma cantidad de francos se pueden
00:09:46
comprar más de 100 dólares vamos que
00:09:47
prácticamente se ha duplicado su valor
00:09:49
en tan sólo 20 años dicho esto ahora
00:09:51
pensadlo bien cuantos más inversores
00:09:53
quieren comprar francos más subirá su
00:09:54
precio y cuanto más suba su precio más
00:09:56
facilidades tendrá el banco central para
00:09:58
comprar nuevas reservas y garantizar aún
00:10:00
más su seguridad atendiendo con ello a
00:10:01
más y más inversores
00:10:06
y gracias a este proceso esta
00:10:09
institución va a poder imprimir más y
00:10:11
más francos para cambiarlos por divisas
00:10:13
extranjeras que luego en buena medida
00:10:14
convertirá en acciones y todo ello sin
00:10:16
generar inflación si efectivamente
00:10:18
amigos podríamos decir que el
00:10:20
franco-suizo es una divisa situada en
00:10:22
una constante espiral de aumento de su
00:10:24
valor pero esperad un momento que aún no
00:10:25
hemos terminado porque a pesar de que la
00:10:27
solidez de su banco central sea más que
00:10:29
suficiente para explicarla en una
00:10:31
inflación suiza todavía queda un segundo
00:10:32
aspecto fundamental que aún no hemos
00:10:34
tratado adivináis cual es pues atentos
00:10:38
el paraíso del comercio
00:10:42
seguro que muchos de vosotros habéis
00:10:44
escuchado que suiza es todo un paraíso
00:10:46
fiscal un país al que los ricos pueden
00:10:49
llevar su dinero de procedencias
00:10:51
un tanto dudosas y pagar unos impuestos
00:10:53
ridículos pues sabéis que siento
00:10:55
decepcionados pero tras varios
00:10:57
escándalos políticos los países de la
00:10:59
ocde consiguiendo poner a suiza contra
00:11:01
las cuerdas para ayudar a blanquear
00:11:03
dinero con su secreto bancario y la
00:11:05
pregunta es de verdad consiguieron
00:11:06
acabar con él pues vaya si lo hicieron
00:11:11
5 de octubre del 2018 la edad del
00:11:14
secreto bancario suizo llega a su fin
00:11:15
tras las presiones internacionales y los
00:11:17
ricos del mundo ya no podrán usar a la
00:11:19
república alpina para esconder su
00:11:21
riqueza por lo visto al menos por la
00:11:23
parte que respecta al secreto bancario
00:11:24
no suiza ya no es un paraíso fiscal vale
00:11:28
pero qué demonios hay de los impuestos
00:11:30
todos sabemos que efectivamente en
00:11:32
fichas se pagan muy pocos impuestos pero
00:11:34
cuántos exactamente pues fijaos
00:11:40
en esta gráfica podéis ver el porcentaje
00:11:43
que por ejemplo se lleva al gobierno
00:11:45
suizo y el espanyol por cada euro que
00:11:48
gana un trabajador en función de su
00:11:50
renta a simple vista la diferencia es
00:11:51
abismal hablamos de casi una diferencia
00:11:54
del 50% pero para verlo mejor pongamos
00:11:57
un ejemplo más concreto mientras que en
00:11:59
españa una persona que cobre unos 30 mil
00:12:02
euros anuales tiene que pagar unos 5 mil
00:12:04
103 euros de impuestos en suiza sin
00:12:07
embargo esa misma persona tenía que
00:12:09
pagar tan solo unos dos mil ochocientos
00:12:11
euros eso claro sin contar que él iba
00:12:13
suizo este tan sólo el 77 por ciento o
00:12:16
que por ejemplo figuras impositivas como
00:12:18
las plusvalías del capital no existen
00:12:25
y si ya sé lo que estáis pensando qué
00:12:28
demonios tiene que ver los bajos
00:12:30
impuestos con la inflación pues
00:12:31
resumidamente que con los bajos
00:12:33
impuestos suizos las empresas de todo el
00:12:35
mundo están deseosas de invertir en este
00:12:38
país no sólo porque vayan a pagar menos
00:12:40
impuestos sino también y sobre todo
00:12:42
porque esos mismos bajos impuestos
00:12:44
atraen al país a trabajadores
00:12:46
extranjeros muy cualificados que las
00:12:48
empresas pueden contratan fácilmente sin
00:12:50
ir más lejos mientras que en su país
00:12:52
vecino francia sólo un 12,3 por ciento
00:12:55
de los ciudadanos son extranjeros en
00:12:56
suiza- esa cifra casi se duplica hasta
00:12:59
superar el 22% de la población en
00:13:01
definitiva amigos que la demanda y el
00:13:04
valor de los francos suizos junto a su
00:13:06
baja inflación no sólo se debe a la gran
00:13:07
seguridad que ofrece su banco central
00:13:09
sino que también está motivado por las
00:13:11
estupendas condiciones que ofrece su
00:13:13
economía a las nuevas empresas
00:13:20
así que sabiendo todo esto estoy seguro
00:13:24
seguro de que ahora estás deseando que
00:13:26
tu país o al menos tu banco central
00:13:28
empiece poco a poco a imitar el modelo
00:13:30
suizo pues frena un momento porque si te
00:13:34
dijera que en realidad al gobierno sito
00:13:36
esta situación no le gusta
00:13:38
particularmente demasiado y te dijera
00:13:40
que el banco central suizo está deseoso
00:13:42
de tener una inflación más alta no me
00:13:45
crees pues juzga tú mismo
00:13:48
si actúa para evaluar el franco y frenar
00:13:51
su papel de moneda refugio el banco
00:13:53
central suizo decide atar su divisa a un
00:13:55
cambio de 1,20 francos por euro- ante el
00:13:57
riesgo que supone la sobrevaloración
00:13:59
para la economía
00:14:02
lo cierto amigos es que la deflación que
00:14:04
ha sufrido suiza durante los últimos
00:14:05
años no parece ser precisamente algo que
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la haga sentirse orgullosa y es que
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francamente existen buenos argumentos
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para pensar que una deflación continuada
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podría ser mucho peor que una inflación
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moderada sin embargo eso es algo que
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veremos en un próximo vídeo de que este
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se nos ha hecho un poco largo así que
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llegados hasta aquí turno para vosotros
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qué os parece el modelo del banco
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central suizo queréis que es la razón
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más importante para explicar la nula
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inflación del franco poquito pensáis que
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la clave está en la competitividad de
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sus impuestos podéis dejar vuestras
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respuestas en los comentarios y por
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supuesto no olvidéis que aquí en visual
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economics sacamos vídeos nuevos todas
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las semanas así que suscribe a este
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canal y darle a la campanita para no
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perderos ninguna de nuestras
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actualizaciones si os ha gustado este
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vídeo de alda light y nos vemos en el
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próximo un saludo y hasta la siguiente
